花火崩壊記：資金盤はなぜ信仰となるのか

この記事はチェーンキャッチャーのオリジナル記事で、著者は王大樹です。

近年、ブロックチェーンや仮想通貨を利用した資金プールプロジェクトが次々と登場しています。数ヶ月前、チェーンキャッチャーはイーサリアムに基づくForsaga資金プールを分析しましたが、この記事では国内で勢いを増している資金プールプロジェクト「花火取引所」に焦点を当て、花火の初期の成長と現在の崩壊の背後にあるストーリーを明らかにしようとしています。

「あなたは花火が資金プールだと知っていますか？」

「知っています、やっている人はみんな知っています、みんな賭けをしているだけです。」プレイヤーの張铖（仮名）はチェーンキャッチャーに語りました。花火は彼にとってお金を稼ぐための道具であり、ただのゲームに過ぎません。

張铖は2018年に仮想通貨の世界に入り、トレーダーの一員となりました。彼の過去の取引のほとんどは損失に終わりましたが、ブロックチェーンの外衣をまとった資金プールプロジェクト「花火」だけが彼に大きな利益をもたらしました。彼にとって、花火は資金プールの中の「ビットコイン」であり、信仰の代名詞です。

しかし、不運なことに、「資金プールのビットコイン」と称される花火は、今年の11月29日に崩壊しました。この取引所のほとんどの資金プールコインは80%以上の大幅な下落を見せました。

一、崩壊前後

花火はブロックチェーン金融の外衣をまとった資金プールプロジェクトの一つで、張铖は今でも数ヶ月前の花火の大会の動画を保存しています：会場中央のLEDスクリーンには「花火が咲き、未来を定義する」というスローガンが表示され、現場には約100人が集まり、彼らは「信者」と呼ばれる人々で、認定されたプロモーションタスクの書類を振りかざしながら、音楽に合わせて「私たちは一家族、親しみ合う一家族」と歌っていました。

これらの参加者は異なる場所から来ており、異なる職業を持っていますが、彼らは大抵華やかな服装をしており、生活は豊かに見えます。ここで彼らには共通のアイデンティティがあり、それは花火の布教者（リーダー）です。

花火はこれらの布教者に金の延べ棒、旅行、定期的な給与などの福利厚生を提供しました。インセンティブと教育が並行して進む中、花火の登録会員数は20万人を突破し、プラットフォームコインHDUの価格は1元から最高180元以上に上昇し、少なくとも180倍になりました。これらのデータはほとんどの取引所を圧倒しました。

実際、花火取引所は通常のデジタル通貨取引所と似ており、ユーザーは花火プラットフォームコインHDUを取引するだけでなく、他の資金プールプロジェクトが発行したトークンも取引できます。公式は主にプラットフォームコインHDUのプロモーションを担当しており、HDUの発行量は10億枚で、初期の母コインの発行は1000万枚、残りの9.9億枚は5つの段階で発行されます。

崩壊前までに、市場で流通していたHDUは約3000万枚に達し、初期の最高単価26ドルで計算すると、市場価値は約7.8億ドルとなります。HDUの保有者は主に保有コインによる利益とプロモーションによる利益の2つの方法で利益を得ており、公式はプロジェクトの持続的運営を確保するために複雑なアルゴリズムを使用しています。

いわゆる保有コイン利益は「静的保有コイン」利益であり、長期投資による価値の増加効果を利用して投資家を惹きつけることを目的としています。プロモーション登録利益とは、ユーザーが花火プラットフォームでプラットフォームコインHDUを購入し、プロモーションリンクを形成することでプロモーターとなることができ、プロモーターは保有者でもあり、二重の利益を享受できる仕組みです。このメカニズムの目的は、裂変の方法でより多くの人と資金を吸収することです。

これらの手法は通常の資金プールモデルと何ら変わりません。唯一の違いは、リーダー（スーパー布教者）のプロモーション能力であり、これが資金プールの規模を決定します。資金プールを頻繁にプレイする陳達飛（仮名）にとって、花火の他の資金プールに対する最大の利点は、リーダーのトレーニングが優れていることと、ターゲット市場を東南沿海地域から内陸に拡大したことで、裂変の範囲が広がったことです。

このプロモーションの地域拡大戦略は、以前の「経済知識」雑誌が「狂った資金プール」という記事で提起した見解と非常に一致しています。この報道では、資金プールは経済が発展した省に多く分布しており、これらの地域は科学技術や金融の雰囲気が濃厚で、人々は新しいものを受け入れやすく、中産階級のグループが大きく、一定の投資能力を持っています。

特に沿海省には多くの中小企業のオーナーがいます。彼らは資金力を持っていますが、企業は経済発展の大環境の影響を受け、発展に行き詰まり、株式市場や不動産市場も持続的に低迷しているため、資金の行き先を探す必要があります。そのため、多くの資金プールは本社を北京や沿海省に設置しています。

花火は深圳周辺に本社を構える資金プールプロジェクトの一つです。

古参のプレイヤー陳達飛はチェーンキャッチャーに語りました。花火が最も勢いを持っていた時期には、10以上のコインが上場され、その大多数は資金プールトークンでした。これらのトークンは契約制と理解でき、各プロジェクトは独自のチームが担当し、オフラインの受付場所を設けることが求められます。 上場する側はHDUを購入して上場料を支払う必要がありますが、上場後は市場でプロジェクト側が自らプロモーションを行う必要があります。10以上のコインの中で、張铖が投資したNEUは1元から38元に上昇し、30倍以上の上昇を見せました。

花火取引区の他のコインも大半が数十倍の上昇を達成しており、このような利益状況は株式市場ではあまり見られません。花火はこのような富の効果によって、投資者の目の中での地位を定義しました。張铖のような参加者は、花火を資金プールの「ビットコイン」と認識しています。

彼が花火に対してこれほど高い評価を持つ理由は、資金プールが社会のホットな話題や新しい政策、経済のトレンドを巧みに利用することに長けているからです。例えば、ビットコインの熱潮を利用した珍宝コインや暗黒コイン、分散型ストレージや新基盤の概念を利用したCAIマイニングマシン、初期のインターネット金融やO2Oモデルのレンタル宝や聚宝金融などです。

しかし、資金プールの「ビットコイン」はその栄光を永遠に続けることはできませんでした。11月から、花火のすべてのコインに下落現象が見られ、11月27日までに張铖はコインを引き出せないことに気づきましたが、その時には損切りは遅すぎました。

「私は初めて資金プールをプレイしました。最初に花火取引所で4万元のNEUを購入し、その後40万元以上の利益を得て、少なくとも10倍になりました。驚くべきことです。」張铖はチェーンキャッチャーに語りました。彼は資金プールで得た一部の利益を仮想通貨の取引で失い、その損失を補うために花火が接続した別の取引所「銀河取引プラットフォーム」のコイン---UBT/RFB/FGOなどに再投資しましたが、不幸にもこの再投資は崩壊に遭遇し、資金は水の泡となりました。

二、雷達コインの第二の命

以前、張铖は花火のこのメカニズムには崩壊の可能性が全くないと考えていました。なぜなら、彼を業界に引き込んだ人が言ったからです。花火は持続的にプロモーターを激励するために、動的なレベルと報酬メカニズムを導入し、プロモーターが一度設定されると、プロモーションの動機が欠如するからです。

「死ぬことはできますが、どう死ぬのかは知っておくべきです。」張铖は崩壊の詳細を探るためにあちこちに聞き回りました。友人は彼に最近、警察が資金プールの混乱を厳しく取り締まっており、Plustokenが摘発され、多くの資金プールが次々と暴落していると教えました。不久前、奇点の技術者も逮捕されました。なぜなら、奇点と花火の技術は同じ会社が担当しており、連鎖反応が起きているからです。

これらは古参のプレイヤー陳達飛にとっては予想の範囲内であり、彼はチェーンキャッチャーに言いました。資金プールプロジェクトが大会を盛大に開催し、トークンの価格が突然上昇したり大幅に下落したりすると、投資者は注意が必要で、崩壊の前兆である可能性があります。「花火は逃げるか、逮捕されるか、崩壊は早晩の結末ですが、外部が知らないのは、奇点が問題を起こした後、花火の上層部が次々と海外に出て行ったことです。」

陳達飛は、花火のオーナー李明星が雷達チーム出身であり、花火取引所のシステムと奇点取引所はどちらも深圳のレイシャ科技から生まれたものであり、レイシャ科技のメンバーも初期の雷達チームから派生したものであると明かしました。現在、その会社は運営を停止しています。

さらに、不久前、自媒体が指摘したところによれば、市場が飽和に近づいているため、雷達コインの創設チームの操作空間が狭まっており、資金を引き続き集めるために現在の花火を導入したとのことです。ある意味で、花火は雷達の第二の命であり、雷達コインのモデルをコピーすることに成功し、雷達の初期の利益の成果に基づいて花火の参加者に理由を与え、波状的な操作で多くの早期に雷達コインから退出したプロモーションチームを引き寄せました。 さらに注目すべきは、雷達コインのウォレットのオープニング広告がかつて花火取引所への流入を明目張胆に促していたことです。

雷達コインは資金プールに関わる人々にとっては馴染み深いもので、別名Radarで、トークンはVBCです。百度知識によると、これは2014年に設立されたインターネット金融ツール（インターネット銀行に相当）で、ユーザーが簡単、迅速、低コストで支払い、送金、世界の通貨の自由な交換を行うのを助けることができます。

その紹介では、雷達コイン（VBC）はビットコインと同様に、アメリカの雷達研究所によって提供されるコードオープンの真の仮想通貨であり、ビットコインと同じくブロックチェーン技術に属し、雷達研究所と「中国の中央企業大唐電信」の協力によって開元通宝取引プラットフォームが提供されています。

しかし、実際には雷達コインは早くから国家によって新しい通貨のマルチ商法詐欺と定義され、販売や宣伝は違法行為に該当します。陳達飛はチェーンキャッチャーに、雷達コインに詳しい人はこのモデルが崩壊しないことを知っていると語りました。一方で、参加者は非常に強い信仰を持っており、他方でそれは自由に体を変えることができ、不死の百足の虫のようです。

チェーンキャッチャーの調査によると、雷達コインは第一世代の資金プールではなく、その前身がVpal、略してV宝であり、2014年にメディアにマルチ商法の疑いが報じられ、V宝から雷達への移行は、雷達から花火への移行と同様に、マルチ商法のコインを売るための手法を変えたものであり、本質的にはポンジスキームです。

ポンジスキームの本質は、後の投資者の投資を前の投資者への投資利益として支払うことにあり、これを繰り返すことで、巻き込まれる人と資金が増えていきます。理論的にはポンジスキームは無限に回転し続けることができますが、実際の操作では、投資者の資金は有限であり、投資者の資金が続かなくなると、詐欺は突然崩壊します。

現在、花火は1ヶ月以上にわたり引き出し不可能な状態にありますが、大規模な権利擁護事件は発生していません。張铖はチェーンキャッチャーに語りました。少なくとも80%以上の投資者が損失を抱えているにもかかわらず、花火の共通認識は非常に強く、富の効果も強いため、大部分の投資者は依然として花火に信仰を持っています。現在、場外取引グループには多くの人が花火のアカウントにあるUSDTを狂ったように集めています。

三、なぜ資金プールは信仰となるのか？

「花火のUを大量に出します。価格があなたの満足するところまで下がります。必要な方はどうぞ。」これは場外取引グループで今週頻繁に流れる広告です。興味深いことに、11月29日に花火の崩壊のニュースが流れて以来、場外取引グループでは花火のUSDTを大量に集めるから大量に出すという場面が展開されており、この反差はHDU保有者の花火が回復する期待が弱まっていることを示しています。「彼らはまだ花火が良くなることを期待して底値を狙っていますが、兄弟、雷に巻き込まれないように気をつけて、年末は風が強いので、参加しない方がいいです。」張铖の友人は彼に警告しました。

チェーンキャッチャーはこの取引グループを数日間観察した後、取引グループでは商品の収集や販売の広告が絶え間なく流れているにもかかわらず、誰も関心を持たない状態が続いていることに気づきました。花火のUを収集している買い手と連絡を取ったところ、相手は自分は仲介者であり、実際の買い手は花火やこれらの雷達コインシリーズの資金プールに信仰を持つおじいさんやおばあさんだと述べました。

この仲介者はまた、取引グループの情報は真偽が混在しており、大部分の人はサクラで、実際に商品を収集している人はほとんどいないと明かしました。「実を言うと、私は小遣いを稼ぐだけで、あの老夫婦たちが賭けをしているだけです。彼らは以前雷達コインでかなりの利益を得ており、花火のモデルも理解しており、この資金プールを信じています。少しお金を出して安い価格のチップを集めることを気にしません。」この仲介者は現在、花火のUの価格は1.35元で、崩壊前の価格から90%下落しており、今後ますます低下するだけで、いわゆる信者たちは最終的に大損することになると述べました。

この仲介者が言う信者には共通点があります---貪欲です。

これらのおじいさんやおばあさんが雷達コインを信じる根本的な理由は、過去に雷達コインで高い利益を得たからです。雷達コインは2015年にオンラインになり、コイン価格は最高580元に達し、花火の百倍以上の上昇を見せました。たとえプロモーション利益を得なくても、保有コインによる静的利益は銀行の利息よりも高いです。

「資金プールをプレイするのは仮想通貨をトレードするのと同じです。仮想通貨をトレードする際には、まずそのチームがしっかりしているか、市場プロモーションの力が強いか、共通認識が十分か、資本を引き寄せることができるかを確認し、これらが確定したら、いつそのコインが爆発するかを賭けます。資金プールも同様で、共通認識が十分強ければ、何でも実現可能です。たとえば、花火のHDUは一部の商家で消費可能です。コイン界にはこれができるコインはどれくらいありますか？」張铖は、コイン界の大部分はネット上の人々であり、非常に幻想的ですが、資金プールでは頻繁にオフライン大会が開催され、信仰を強化するだけでなく、より多くの人々と出会うことができます。

張铖のような投資者は少なくありません。「経済知識」雑誌が以前資金プールの被害者の典型的なケースを取り上げたことがあります。

2015年、投資者の麦穗は友人に促されて「百川コイン」というプロジェクトに投資し、1ヶ月以上の試行の後に少し利益を得ました。麦穗は、このモデルが彼女の投資と財務管理に対する認識を覆したと語り、甘い果実を味わった後、彼女は百川コインに重い投資を始めました。しかし、投資から2ヶ月も経たないうちに、チーム内部から百川コイン会社が調査され、高管が拘束されたというニュースが流れました。

その後、百川コインの投資者は迅速に二つの派閥に分かれました：堅持派と権利擁護派。堅持派は、これは競争相手の陰謀であり、困難な時期を乗り越えれば百川コインは引き続き発展すると考えました。一方、権利擁護派は百川コインが詐欺やマルチ商法であると考え、皆で団結して権利を擁護するよう呼びかけました。

麦穗は堅持派を選び、百川コインが引き続き発展することを夢見て、全額を回収できることを期待しました。しかし、この幻想は最終的に裁判所の判決書で百川コインチームが懲役13年6ヶ月と2000万元の罰金を科せられた後に崩れ去りました。

張铖の考えは麦穗と似ており、彼らは資金プールが詐欺であることを知りながらも、投機と幸運を期待しています。花火でも雷達でも、またはこの記事の参加者たちも、彼らは利益に駆動される貪欲な人々であり、これが人間の永遠の弱点です。

場外取引グループに戻ると、花火のUを収集する広告は依然として止まることがありません。「今日は出荷しますか？よく考えてください、これ以上引き延ばすと本当に価値がなくなるかもしれません。」仲介者にいくつかの質問をした後、チェーンキャッチャーの記者はその後数日間、仲介者からの取引の催促を頻繁に受けました。

しかし、現在、張铖と彼の周りの多くのプレイヤーはすでに場外取引グループを退出し、「花火の新しい殻」と言われる新しい取引所のアプリをダウンロードしました。

参考資料：「狂った資金プール」----経済知識期刊2016年第9期