Simetri 選定レポート：NFT インデックスファンド NFTX の特性と潜在能力の解析
暗号資産研究機関 Crypto Briefing が提供する有料会員サービス「Simetri」が発表した報告によると、NFTX は急成長している NFT 市場に流動性を追加し、大量の価値を獲得することが期待されています。この記事はChainNewsからのもので、著者はCrypto Briefing、翻訳者はLeo Youngです。
NFTXは非同質化トークン指数ファンドプロトコルです。NFTXは流動性の低いNFT市場に流動性をもたらし、すぐに市場のフィット感を見つけて広範な注目を集めます。
もしNFTXが成功すれば、NFTXのコレクターは価格がつけにくい資産を利用して利益を得ることができ、投資家は個々のコレクションを選ぶことなくNFT分野の市場成長により良く参加できます。
一、概要
非同質化トークン市場の取引量は記録を更新し続けています。過去30日間で、NFTの総売上は約4億ドルに達し、市場の新高値を記録しました。驚異的な成長にもかかわらず、これは新興市場であり、NFTの総取引量はイーサリアムの取引量のわずか0.1%に過ぎません。
NBA、Kings of Leon、Soulja Boyなどの機関や著名人が自らのNFTを発行し、ファン経済をマネタイズし、これらのデジタルコレクションから数百万ドルを稼いでいます。これらの著名人は市場に新しいユーザーをもたらします。これらのユーザーは、暗号通貨市場に参加したことがありません。
過去1年間のNFT市場を注意深く観察すると、私たちは市場が現在ちょうど転換点に来ていると信じています。
この分野には多くの機会がありますが、リスクも満ちています。デジタルコレクションへの投資には多くの欠点があり、例えば高いガス代、新しいコレクションの鋳造の低いハードル、市場の流動性の低さなどがあり、これがNFTへの投資を賢明ではないものにしています。
これらの問題の中で、流動性が最大の障害です。コレクターは高価なコレクションを購入し、再び売れなくなるリスクを負います。
このような問題を解決できるプロジェクトは、市場に巨大な価値をもたらします。先駆者であるNFTXは、この問題を的確に解決しました。
NFTXは、NFTコレクションに裏打ちされたERC-20トークンを鋳造するプラットフォームです。その上で鋳造されたトークンは、人気のコレクションの指数ファンドを代表します。例えば、
もしHashmask NFTに触れたいが、評価内容に関する専門知識がない場合は、NFTXでMASK指数を購入することができます。
要するに、プロジェクトの背後にあるコンセプトはシンプルで合理的です。NFT市場に流動性を追加することで、大量の市場価値を捕捉できます。このプロジェクトのトークン供給やロードマップなどの側面も、私たちの他の選定基準に合致しています。
これらの要素に基づき、NFTXは私たちの3月の最優先プロジェクトです。
二、NFT市場の無限の可能性
NFTXプラットフォームを詳しく理解する前に、NFT市場の発展と市場の期待を理解することが非常に重要です。
DappRadarのデータによると、NFT分野は2月に強力な成長を遂げ、NFTの売上が新高値を記録しました。また、少数のNFTが高額で売れたことは、広く受け入れられているか、短期的なバブルであることを示しています。
20万ドルを超えるNFT
NFT市場の人気は急増しています。Banksyの焼却作品のNFTが38万ドルのETHで売却されました。多くの著名人もNFTを鋳造しています。
上述のように、暗号通貨分野では少し過熱気味ですが、NFT市場は依然としてニッチな市場であり、成長の余地は大きいです。NonFungibleのデータによると、2020年には22.2万のウォレットがNFTスマートコントラクトと相互作用しており、この数はイーサリアムのアクティブアドレス数の30%にも満たないのです。
NFT指標出典：nonfungible.com
NFT市場がますます人気を集めるにつれて、より多くの暗号通貨ネイティブがこのエコシステムに参加するでしょう。また、これらの著名人やアーティストが新しいユーザーをもたらし、これらのユーザーは暗号通貨業界に触れたことがありません。
世界のアート市場は670億ドル、世界のコレクション市場は3600億ドルと評価されています。それに対して、現在のNFT市場はほんのわずかです。この市場にはさらなる需要の増加が見込まれます。
三、NFTファンドの設立による流動性の解決
ERC-20トークンの取引には流動性の問題はほとんどありません。例えば、ETHを売買する場合、各トークンの価値は同じです。各トークンは法定通貨のように交換可能で、10ドルは10ドルです。
非同質化トークンは異なります。それらは独自の物品の所有権を表し、情報の形でブロックチェーン上に表示されます。NFTは類似性を持ちません。
NFTの応用は多くのアートメディアを含みます。画像であったり、複雑な動画や音声であったり、すべてがブロックチェーン上に保存されています。
人気のあるP2P NFT市場（現在の市場シェアでは主にOpenSeaとRaribleが占めています）では、誰でも自分のNFTを作成して市場で販売できます。
最も人気のあるNFT作品は、多くのファンを持つソーシャルインフルエンサーからのものでしょう。
NFT市場にはAXIE、PUNK、KITTYのような「ブルーチップ」が登場しています。これらはNFTコレクターの中で最も人気のあるコレクションです。
NFT市場に参入したいが、個々のNFT作品を取引する時間や忍耐がない人々のために、NFTXはこれらのユーザーのニーズを満たします。これにより、あまり人気のないNFTの流動性の問題が解決され、あまり専門的でない投資家が最も人気のあるコレクションに触れることができます。
これにより、NFTXはNFT分野で最も人気のある投資資産となり、特に個々のNFT作品を深く研究したくないユーザーにとって魅力的です。
NFTXでファンドを購入するのは簡単です。現在、2種類のファンドがあります：
- D1ファンド：ERC-20トークンと単一のNFT契約を1:1で鋳造します。
- D2ファンド：Balancer資金プールに複数のD1ファンドを混合します。
D1ファンドの仕組み：張三は3つのHashmask作品を持っており、それをMASK D1ファンドに預けてMASKトークンを得ます。これらのトークンはSushiswapで取引可能で、より良い流動性を得ることができます。
張三がHashmaskをD1ファンドに預けると、自分のHashmaskの所有権を放棄しますが、その結果、これらのHashmaskの流動性が解放されます。
もちろん、張三のHashmaskが皆に好まれる場合、D1ファンドに置くのは良いアイデアではないかもしれません。なぜなら、OpenSeaで売却する方がより多くの収入を得られる可能性があるからです。価値があまり高くないHashmaskについては、D1ファンドに預けることでこれらの資産に良い流動性をもたらすことができます。
しかし、このような指数ファンドには欠点があります。D1ファンドはすべてのHashmaskの価値を比例的に反映するのではなく、すべてのHashmaskの平均価格を総合的に反映します。これにより、ファンドのNFT成分の人気度があまり高くないという問題が生じます。
D2ファンドのメカニズムは類似しています。主にユーザーが複合的な価値に投資できるようにし、複数のトークンを保有する必要がありません。
四、中長期目標
現在、NFTXには22のファンドがあります。主にD1ファンドがあり、D2ファンドは1つだけです。市場に出回っているほとんどの人気NFTは、NFTXで指数ファンドを発行できます。例えば、CryptoPunks、CryptoKitties、Axie Infinity、Hashmaskなどです。
NFTXの最終目標は、市場の流動性を集約することでNFT界のBinanceになることです。これにより、NFTXトークンは市場のすべてのNFTの唯一の指数となります。
現在、NFTXトークンの唯一の機能はプラットフォームのガバナンスです。NFTXトークンの保有者は、NFTXスマートコントラクトの変更を投票で決定する権利を持っています。同様に、ガバナンストークンを保有することは、上場企業の投票権を持つことに似ています。
プラットフォームは現在、いかなるファンド管理費も徴収していません。しかし、将来的にプラットフォームが成長するにつれて、手数料を追加することでトークン保有者に利益をもたらすことができます。
注意すべきは、プラットフォームが誕生してから数ヶ月しか経っていないことです。初期の無料提供はユーザーにとって受け入れやすくなります。
無料のコールドスタートは、Curve FinanceやCompoundのような初期のDeFiプロジェクトのコールドスタートに似ています。参加者が増えるにつれて、チームは手数料を追加し、トークンの価値捕捉能力を向上させる可能性があります。
チームは将来的にさらに多くの機能を導入する計画も立てています。ロードマップ上のいくつかの計画は以下の通りです：
- NFT -- ERC-20トークンの貸付。ユーザーはNFTを担保にしてローンを得ることができます（ETHを使ってDaiを鋳造するのに似ています）。この機能により、所有者はトークンを放棄することなくNFTの価値を解放できます。
- ブラインドボックスとギフトカード。チームはNFTブラインドボックスを導入する計画です。これには多くの可能性があり、『フォートナイト』や『ワールドカップサッカー』、『反テロ部隊』などのゲームの人気のあるプレイスタイルに似た機能があります。
五、リスク
イーサリアム上の多くの分散型アプリケーションと同様に、NFTXにも類似のリスクがあります。安全監査を受けたにもかかわらず、ユーザーは注意が必要です。監査は安全性を保証するものではありません。複数の有名なDeFiプロトコルは、監査を受けたにもかかわらず重大なハッキング事件に見舞われました。したがって、NFTXが将来的に攻撃を受けないことは保証できません。
翻訳者注：前日、NFTXに脆弱性が発見されました。詳細は《NFTXがセキュリティ研究者Samczsunに5万ドルのETHを脆弱性報奨金として提案》をご覧ください。
NFT分野全体にもリスクがあります。市場が上昇傾向にあるにもかかわらず、短期的なバブルである可能性があります。NFT市場の過熱をICOブームと比較する人もいます。その時、もし参加していたら、99%の資金調達会社がすでに消えてしまったことを知っているでしょう。NFTの価格が下落すれば、NFTトークンの価格にも直接影響を与えます。
六、結論
上述のように、NFTXは各項目の基準が理想的です。
まず、プロジェクトは急成長する市場の中で急成長しているセクターに位置しています。簡単に言えば、潜在能力は巨大です。NFTブームは始まったばかりで、ビットコインのブルマーケットが続く限り、NFTの価格は引き続き上昇する可能性があります。
次に、プロジェクトにはすでに成熟した製品があり、ユーザーの痛点を解決できます。流動性はNFT市場の大きな問題です。市場に流動性をもたらすことは、ユーザーにとって巨大な価値をもたらします。この価値はプラットフォームの収入に転換できます。
もしガバナンスが順調に進めば、NFTXトークンの保有者はこれらのキャッシュフローを得る機会があります。
最後に、NFTXはすでに複数のNFTプロジェクトと提携しており、日々のアクティブユーザーの増加が顕著です。
これらすべての要因が、NFTXがNFTセクターの分散型「ダークホース」となる可能性を促進しています。もし市場に受け入れられれば、NFTXは勢いを増し、トッププロジェクトに昇格するでしょう。したがって、NFTXは私たちの3月の最優先選択です。
