1confirmation投資ノート：なぜ私たちは18年にOpenSeaにリード投資したのか？

最近、NFT取引プラットフォームOpenSeaは、a16zのリードで2300万ドルの資金調達を発表しました。AngelList共同創設者のNaval RavikantやCoinbase前CTOのBalaji Srinivasanなども参加し、NFT市場で最も注目されるプラットフォームの一つとなりました。これは、OpenSeaの初期投資家が豊かな資本リターンを得たことを意味します。
3月19日、OpenSeaのシードラウンドのリード投資家である1confirmationの創設者Nick Tomainoは、2018年4月にOpenSeaに投資することを決定した投資メモをTwitterで公開しました。このメモには、プロジェクトの製品、チーム、コミュニティに対する評価やリスクの判断が含まれており、今振り返ると非常に先見の明があります。そのため、Chain Catcherがこの文を翻訳し、意図を損なわない範囲で調整を行い、読者の参考に供しました。
OpenSeaは、デジタルコレクションを発見、購入、販売できる先進的な分散型NFT取引市場です。
デジタルコレクションは、ブロックチェーン上のデジタル商品の希少性を表しています。過去4ヶ月間、ERC721トークン標準と世界的なETH流動性の影響により、デジタルコレクションは急速に発展しました。Cryptokittiesは、この概念について人々が考えを交流する最初のプロジェクトであり、その後、Cryptokittiesのバリエーション（Cryptohorse、Cryptocities、Cryptocelebritiesなど）や他のNFTベースのゲーム（Etherbots、Ethercraftなど）が急増しました。
これらのプロジェクトの多くは長期的な展望に疑問がありますが、爆発の背後には、希少なデジタル商品を評価し活用する方法において意味のある変化が起こっていると私たちは考えています。OpenSeaは、発見と購入/販売機能を提供するために先進的なブランドを構築しており、最終的にはデジタルコレクションを一般に広める手助けをしています。
1confirmationはOpenSeaのシードラウンドの資金調達をリードしており、以下はこの投資に関する主要な仮定です：
1.）私たちは非同質化トークン（NFT）の大規模な台頭の瀬戸際にあり、このカテゴリーは明らかな断片化が見られるでしょう。Cryptokittiesは最初に注目を集めたNFTベースのプロジェクトであり（現在市場シェアの95％以上を占めています）、世界中には数百万の興味深いNFTベースのプロジェクトが存在し、ユーザーに発見と簡単な購入/販売機能を提供するためのアグリゲーターが強く求められています。
2.）OpenSeaチームは引き続き敏捷性を保ち、暗号コミュニティが望む新しいNFTや新機能を市場に先駆けて追加し、発見と購入/販売機能を中心に強力なブランドを構築します。このチームはNFT市場を最初に立ち上げたもので、新興市場（まだ4ヶ月も経っていません）で一定の市場シェアと魅力を持っています。DevinとAlexは意欲的で、暗号通貨コミュニティに対する良い感覚を持っているため、競争が激しく資金が豊富な競合の中でこの状態を維持する必要があります。
3.）これは非常に防御的な長期ビジネスモデルです。NFTの本質は、参入障壁が比較的低いことです。このチームは、消費者と開発者の関心と信頼を得るために強力なブランドを構築し、強力なネットワーク効果を得て、最終的には長期的に料金収入を得る必要があります。
チーム（8/10）：
OpenSeaの共同創設者Devin Finzer（CEO）とAlex Atallah（CTO）は多くのことを成し遂げ、新興で急成長している市場で敏捷性を証明しています。彼らは異なるアイデアを持ってYCに参加しましたが、NFT市場が形成され始めるとすぐにOpenSeaに転向しました。彼らは製品機能や新しいNFTの追加において市場の先駆者であり、独自のNFTベースのゲーム（Ethmojiなど）を洗練させています。
Devinはエンジニアで、Claimdog（Creditkarmaに買収された）という会社を設立し、CreditkarmaやPinterestでも働いていました。元同僚は彼の職業倫理と知恵を高く評価しています。Alexもエンジニアで、Palantirやいくつかのスタートアップで働いていました。元同級生や同僚も彼の聡明さを高く評価しています。
製品（8/10）：
OpenSeaは現在、暗号コミュニティの明確なニーズに応えています：NFTを発見し、購入/販売する方法です。4ヶ月の歴史しかないカテゴリーで、製品の改善にはまだ長い道のりがありますが、将来的にはこの製品を使用するためのさまざまな方向性があり、現在この製品は小規模ながらも成長を続けるニッチユーザーの明確なニーズに応えています（私自身も含めて）。
コミュニティ（8/10）：
NFTに興味を持つ人々のグループは小さいですが、成長を続けており、OpenSeaは彼らの周りに強力なブランドを構築し始めています。この発展を促進するために多くの作業を行うことができます。
トークンメカニズム（該当なし）：
これは株式投資です。チームはNFTやトークンの観点から収益を得る方法を探ることができますが（デジタル商品のプレセール）、会社はトークンではなく株式で資金を調達し、主要なビジネスモデルは料金収入であり、トークンの価値上昇ではありません。
主要なリスク：
●競争：デジタルコレクション市場で競争している資金豊富で経験豊かな2つのチーム、Cryptokitties（a16zとUSVから1200万ドルを調達）とRarebits（Sparkから800万ドルを調達）があります。Cryptokittiesは直接的な競争には関与していませんが、将来的には関与する可能性があり、この分野の人材を争っているかもしれません。Rarebitsは直接的な競争プロジェクトです。DevinとAlexは意欲的で、行動が敏捷で、取引所市場に最初に参入した人たちであり、これまでのところ顕著な優位性を持っていますが、この状況は変わる可能性があります。
●取引プラットフォームの防御能力：規制の防御壁を持つCoinbaseとは異なり、NFT取引プラットフォームの防御能力はほとんどありません。さらに多くの競争者が参入する可能性があり、持続可能な長期的な防御壁を構築する方法を見つける必要があります。
Rarebitsは意欲的で、行動が敏捷で、取引所市場に最初に参入した人たちであり、これまでのところ顕著な優位性を持っていますが、この状況は変わる可能性があります。
概要（チーム+製品+コミュニティ+トークンメカニズム）：8
全体として、私たちはOpenSeaが適切なタイミングで適切な製品を構築すると信じています。もしチームが実行でき、カテゴリーが私たちが考えるように成長すれば、結果の可能性は非常に大きいです。
他にも資金豊富な2つのチームが人材、市場シェア、潜在顧客の面で競争していますが、私たちはこの新興市場で柔軟性を保ち、迅速に行動することで、OpenSeaが強力な消費者ブランドと防御的な防御壁を築き、最終的にはこの分野の勝者となることができると考えています。