NFT市場のQ1投資融資を振り返る：VCが最も注目する分野は？誰が高頻度で賭けているのか？

この記事は火星财经からのもので、著者：梁雨山。

昨年の夏にVCがDeFiに高頻度で投資した状況と同様に、最近注目を集めているNFTもまた、一次市場で熱く支持される投資分野となっています。

不完全な統計によれば、VCは今年の第一四半期にNFT関連プロジェクトに約4億ドルを投資しました。その中で3月の投資頻度が最も高く、平均して2日ごとに1件の投資が完了し、前月比で220%の増加を記録しました。

どのようなNFTプロジェクトがVCに最も好まれているのでしょうか？VCが最も投資したプロジェクト/チームは誰でしょうか？NFT分野に最も多く投資しているVCは誰でしょうか？火星财经は第一四半期のNFTプロジェクトの投資状況を振り返り、市場の動向を迅速に理解できるようにします。（文末に第一四半期のNFT投資データ表を添付）

一、VCが最も好むNFT投資分野：取引プラットフォーム系

年初から現在まで、VCは合計22のNFTプロジェクトに投資しており、その中で取引プラットフォーム系が3分の1を占め、機関投資家に支持される細分化された投資分野となっています。

統計データによると、7つのNFT取引プロジェクトが第一四半期にVCからの投資を受け、累計調達額は3500万ドルに達しました。その中で3社が調達額を公表していないため、実際の規模は現在知られているよりも大きいと考えられます。

この7つのプロジェクトの中で、OpenseaがVCからの投資額が最も多く、2300万ドルに達し、RaribleやBCAEXの10倍となっています。

また、VCの支援を受けた7つのプロジェクトの中で、Bounce Financeは本来NFT分野に属するものではなく、調達した資金を利用してNFT市場と電子商取引プラットフォームを構築する計画を持っており、これは資本がNFT市場を期待していることを間接的に示しています。

●SuperRare

SuperRareは比較的早く設立され、2018年4月にNFT市場に参入しました。ユーザーが希少なデジタルアートを作成、販売、収集できるプラットフォームで、アーティストの厳格な選考が特徴です。

調達額：900万ドル

ラウンド：Aラウンド

投資者：Velvet Sea、1confirmation、Mark Cuban、Chamath Palihapitiya、Marc Benioff

●BCAEX

BCAEXは暗号アートNFTプラットフォームBCA（BlockCreateArt）に属し、NFT取引に特化しており、昨年10月に立ち上げられました。公式に発表された契約アーティストは225人です。

調達額：200万ドル

ラウンド：エンジェルラウンド

投資者：分散型資本、Zonff Partners、水滴資本、複数のエンジェル投資家

●Opensea

OpenseaはNFT市場の老舗取引プラットフォームで、2017年末に設立され、2018年初頭に正式に立ち上げられました。今年3月には総取引額が1億ドルを突破し、歴史的な新記録を樹立しました。

調達額：2300万ドル

ラウンド：Aラウンド

投資者：a16z、Cultural Leadership Fund、Ron Conway、Mark Cuban、Tim Ferriss、Belinda Johnson、Naval Ravikant、Ben Silberman

●Mintable

Mintableはコミュニティ主導のNFTプラットフォームで、ユーザーがNFT製品を作成、取引できるようにし、2018年末に設立されました。このプラットフォームで取引を行うユーザーは、購入したNFTの他に、自動的に投票権のあるNFTを取得できます。

調達額：未公開

ラウンド：シードラウンド

投資者：ダラス・マーベリックスのオーナーMark Cuban、CRC Capital、Time Ventures、Sound Ventures、Defiance Capital、DeFi Alliance、Lunex Ventures

●NFTMart

NFTMartは分散型NFT取引プラットフォームを構築し、自社の垂直ブロックチェーンを設立することを目指しています。公式によれば、このプラットフォームは2つの部分に分かれており、一つはnftmart.network（オープンな分散型NFTブロックチェーンで、主にNFT資産の発行とオンチェーン取引データの処理に使用されます）、もう一つはnftmart.ioプラットフォーム入口で、ユーザーにNFT取引の場を提供します。

調達額：未公開

ラウンド：シードラウンド

投資者：PAKA、LD Capital、CMS、AU21 Capital、DFG、Crasolum

●Rarible

Raribleは2019年に立ち上げられ、ユーザーがNFT製品を作成、取引できるプラットフォームで、昨年7月に「市場流動性マイニング」の方式でネイティブトークンRARIを発表しました。

調達額：175万ドル

ラウンド：シードラウンド

投資者：1kx、ParaFi Capital、Coinbase Ventures、CoinFund、MetaCartel Ventures、Bollinger Investment Group

●Bounce Finance

Bounce Financeはイーサリアムに基づくバルクオークションツールで、昨年7月に立ち上げられました。創設者のChandler SongはAnkrの設立にも関与しています。今年3月、BounceはCoinbaseがリードした新たなラウンドの資金調達を完了し、調達した資金を利用してNFT市場と電子商取引プラットフォームを構築する計画を立てており、創設者はこれを「NFTのためのShopify」と呼んでいます。

調達額：未公開

ラウンド：未公開

投資者：Coinbase、Pantera、Hashed、Fundamental Labs、DHVC、Blockchain Capital、SNZ Capital

二、VCが最も投資したチーム/プロジェクト： Dapper Labs

CryptoKittiesからNBA Top Shot、そしてブロックチェーンFlowまで、Dapper Labsはヒット商品を次々と生み出しながら、単なる製品開発チームからNFT市場の基盤インフラの開拓者へと成長しました。

自らを証明し続けることで、Dapper LabsはNFT市場のスターチームとなりました。「投資は人に投資する」という市場の法則の下、Dapper Labsが3.05億ドルの市場パフォーマンスを獲得したことは、もはや驚くべきことではありません。

公開情報によれば、Dapper Labsは新たなラウンドの資金調達でa16z、Union Square Venturesなどのトップベンチャーキャピタル、そしてマイケル・ジョーダン（Michael Jordan）を含む30人以上のプロアスリートから3.05億ドルを調達しました。この調達規模はビットメイン（10億ドル）、BlockFi（3.5億ドル）に次いで、暗号史上3位に位置しています。

●Dapper Labs

調達額：3.05億ドル

投資者：Coatue、a16z、The Chernin Group、Union Square Ventures、Venrock、マイケル・ジョーダン、Vivek Ranadive（サクラメント・キングスのオーナー）、Kevin Durantなど30人以上のプロアスリート

●Opensea

OpenseaはNFT市場の老舗取引プラットフォームで、2017年末に設立され、2018年初頭に正式に立ち上げられました。今年3月には総取引額が1億ドルを突破し、歴史的な新記録を樹立しました。

調達額：2300万ドル

ラウンド：Aラウンド

投資者：a16z、Cultural Leadership Fund、Ron Conway、Mark Cuban、Tim Ferriss、Belinda Johnson、Naval Ravikant、Ben Silberman

●Enjin

Enjinはブロックチェーンゲーム開発プラットフォームで、2009年に設立され、ユーザーがWeb Panelを使用して代替可能および非代替可能トークンを展開できるようにしています。そのネイティブトークンENJはCoinbase proに上場予定です。今年2月、このプラットフォームはARプラットフォームMetaverseMeと提携し、イーサリアム上に仮想キャラクターNFTを作成することを発表しました。3月にはEnjinがプライベートラウンドの資金調達を完了し、調達した資金を利用してポルカドットに基づくNFTブロックチェーンEfinityを構築する計画を立てています。

調達額：1890万ドル

ラウンド：プライベートラウンド

投資者：Crypto.com Capital、DFG Group、Hashed、Hypersphere、BlockTower、Blockchain.com Ventures、Fenbushi、Iconium、HashKey、Arrington XRP Capital、DeFi Alliance

三、NFTへの投資頻度が高い機関：NGC、DFG、Delphi Digital

第一四半期、NGC、DFG、Delphi Digitalの3つの機関はそれぞれ3つのNFTプロジェクトに投資しており、比較的高い頻度ですが、IOSG、Hashkeyなど他のVCとの間に大きな差はありません。

NGC、DFG、Delphi Digitalが投資したプロジェクトを見ると、DFGの投資方針が最も明確で、投資したプロジェクトは市場の上流、中流、下流（上流：取引プラットフォーム；中流：コレクション；下流：ブロックチェーン）に広がり、基本的にチェーン状の配置を形成しています。NGCとDelphi Digitalは新興プロジェクトへの投資を好む傾向があります。例えば、オークションプロトコルやNFTブランド体験会社などです。

●NGC

NGC Venturesは2017年12月に設立され、ブロックチェーンと分散台帳技術の最大の機関投資家の一つであり、Zilliqa、Ontology、NKN、Oasis、Mainframe、Certik、Bluzelle、Iotexなどの先進的なブロックチェーンプロジェクトの重要な貢献者でもあります。

今年第一四半期、NGCはNFTプロジェクトに投資しました：

My Neighbor Alice (NFTゲーム)

My Neighbor Aliceはブロックチェーンを利用したマルチプレイヤー建設型NFTゲームで、プレイヤーは自分の仮想土地を建設し、隣人と交流し、日常活動を実行して報酬を得ることができます。

FM Gallery (NFTアート作品発行プラットフォーム)

FM GalleryはNFTアート作品の発行プラットフォームで、DAOの概念を導入し、ファンの自治コミュニティを構築することを計画しています。

TopBidder （NFTオークションプロトコル）

TopBidderは過激市場理論に基づくNFTオークションプロトコルで、主に暗号アート作品やコレクション品をオークションします。

●DFG

DFG（Digital Finance Group）は2015年に設立され、暗号デジタル資産とブロックチェーン技術への投資に特化しており、その初期の投資ポートフォリオにはBloq、Brave、Ledger X、Circleなどのプロジェクトが含まれています。

今年第一四半期、DFGはNFTプロジェクトに投資しました：

Polkamon（デジタルコレクションプロジェクト）

Polkamonはブロックチェーン技術を使用して作成された美しいアニメーションのデジタルコレクションプロジェクトで、各Polkamonは本当にユニークなNFTによってサポートされ、PMONトークンを使用して購入できます。

Efinity（NFTブロックチェーン）

Efinityはブロックチェーンゲーム開発プラットフォームEnjinが計画しているNFTブロックチェーンで、後者は2009年に立ち上げられ、ユーザーがWeb Panelを使用して代替可能および非代替可能トークンを展開できるようにしています。

NFTMart （NFT取引プラットフォーム）

NFTMartは分散型NFT取引プラットフォームを構築し、自社の垂直ブロックチェーンを設立することを目指しています。公式によれば、このプラットフォームは2つの部分に分かれており、一つはnftmart.network（オープンな分散型NFTブロックチェーンで、主にNFT資産の発行とオンチェーン取引データの処理に使用されます）、もう一つはnftmart.ioプラットフォーム入口で、ユーザーにNFT取引の場を提供します。

●Delphi Digital

Delphi Digitalは独立した暗号通貨研究機関で、昨年7月にリスク投資部門Delphi Venturesを設立しました。この部門は、暗号分野で最も有望なプロジェクトに長期的な資金支援と知的支援を提供することに特化しています。

今年第一四半期、Delphi DigitalはNFTプロジェクトに投資しました：

Illuvium（NFTゲーム）

IlluviumはオープンワールドのRPGゲームで、コレクションと自動対戦要素を含んでいます。今年第3四半期には、このプロジェクトがイーサリアムのレイヤー2ソリューションImmutable Xに上場する予定です。

Recur（NFTブランド体験会社）

RecurはNFTブランド体験会社で、ユーザーがNFTを購入、収集、再販するためのオンチェーンブランド体験を設計・開発することを目指しています。

Yield Guild Games （NFT分散型自治組織）

YGGは主に投資家が資産を集めてNFTを賭けて利益を得るのを助け、最終的に支持者と利益を共有します。現在、YGGは主にNFTゲーム分野に焦点を当てています。

四、結語

第一四半期の投資動向を振り返ると、VCは3月からNFTプロジェクトへの投資を頻繁に行い、資金規模は1月、2月を大きく上回っています。

ただし、3月のNFT市場への資金流入が高かった理由の一つは、Dapper Labsが3.05億ドルの資金を獲得したことに大きく依存しており、これはほぼ同時期の他のNFTプロジェクトの調達総額の4.7倍に相当します。

投資タイプを見ると、取引プラットフォーム系プロジェクトがVCに最も人気があり、その理由は明白です。NFTは本質的に資産であり、将来的に市場規模が拡大するにつれて、ピラミッドの頂点に位置する取引プラットフォームが市場の利益を最初に享受することは必然であり、早期に投資したVCはその恩恵を受けることができるでしょう。

取引プラットフォームの他にも、Dragonfly CapitalなどのVCはNFTソーシャルプロジェクトにも注目しています。一方で、NFTはニッチなサークルに属しますが、その中に参加するアーティストや購入者は市場に対して強いコンセンサスを持っています。もしあるプラットフォームがこの部分の人々をつなげ、凝集させることができれば、初期の競争壁を形成することができるでしょう。さらに、同質化されたトークン取引とは異なり、NFT取引市場は人の観念や意識形態などに多く関わっており、ソーシャルプロジェクトの出現は「出力」の場を提供します。

全体的に見て、NFT市場は非常に初期の段階にあり、ほとんどのプロジェクトの資金調達プロセスはシードラウンドの段階にあり、OpenseaとSuperRareのみがAラウンドの資金調達を完了しています。さらに、NFT市場の基盤インフラは成熟しておらず、市場構造もまだ形成されていません。このような背景の中で、早期に投資し、目の付け所が鋭いVCは、「ユニコーン」になる可能性のあるNFTプロジェクトを捕らえることができるでしょう。

第一四半期のNFTプロジェクト投資一覧表：