BSCエコシステムの総合プロジェクト「Dinosaur Eggs」の詳細解説：DEXとソーシャルを融合した新しい遊び方

著者：許潇鹏

出典：牛哔区块链

序文

製品メカニズム、ビジネスモデル、トークンエコノミー、リスク、投資ロジックなどの観点から、総合プロジェクト「Dinosaur Eggs」を包括的に分析します。

核心投資ロジック：Dinosaur Eggsは、巧妙なトークンとメカニズム設計を持ち、多様な参加者の利益と責任の計画、トークンの産出インセンティブ配分、異質化（NFT）と同質化資産の組み合わせ使用において、目を引くデザインが施されています。また、各コア製品モジュール間の調整性も高いです。すでに公開されている2つのビジネス：SwapとSocialは、新旧があり、業界の大きなトレンドに合致しています。プロジェクトには大きな成長の余地がある可能性があります。

主なリスク：このプロジェクトは立ち上げからの時間が短く、不確定要素が多いです。具体的なリスクには、プロジェクトメカニズムの脱線、契約リスク、プロジェクトガバナンスレベルの倫理リスク、模倣盤からの競争が含まれます。

評価：静的PS（市販率）の観点からBSC上のブルーチップSwapと比較すると、Dinosaur Eggsの評価は非常に低く、Pancakeswapの1/40に過ぎません。しかし、高速インフレ期にあり、プロジェクトの発展時間が短いため、この評価はあくまで粗い参考としてしか機能しません。本研究報告は定性的なメカニズムと製品分析を主に行います。

プロジェクト概要

ビジネス範囲

Dinosaur EggsプロジェクトはBSC上に展開された総合プロジェクトです。公式文書によると、プロジェクトが公開したビジネス分野にはSwapとソーシャルが含まれ、最初に立ち上げられた製品はDinosaur Swapで、主に取引を主眼としています。ソーシャル製品はまだ立ち上がっていません。

プロジェクトの革新点

プロジェクトがすでに立ち上げた製品と公式文書から見ると、Dinosaur Eggsは他のSwapプロジェクトに比べて主な革新点は以下の通りです：

トークンモデルの設計が複雑かつ巧妙

Dinosaur Eggsのトークンモデルには、Curveのガバナンスロック（veCRV）、DODOの会員システム（vDODO）、BakeryのNFTモジュール、Kswap（Okchain上のSwapプロジェクト）の取引マイニング、さらには一部のMEME型トークンの送金燃焼メカニズムなど、多くの有名プロジェクトの影が見えます。

現時点で、Dinosaur Eggsの全体的なメカニズムの運用状況は比較的スムーズで、各製品モジュール間には高い調整性と強化効果があります。プロジェクトのトークンモデルとビジネスメカニズムの詳細な分析は、【ビジネス分析】の【トークンモデル】のセクションで詳述します。

NFTの導入と多様なシーン

Dinosaur EggsはNFTに対して比較的豊富な機能シーンを設計しており、公式に現在公開されている2種類のNFT（「貪財龍」と「肉」）の主な機能は、プロジェクトの協定収入を得ることと、マーケットメーカーのLP収益加速道具としての役割です。さらに、プロジェクトにはNFTの二次取引市場が内蔵されており、これら2種類のNFTはフラグメンテーション処理が施され、NFTの流動性と回転率が向上しています。

プロジェクトのNFT二次取引市場、現在公開されているNFTの種類は「貪財龍」と「肉類」

市場取引ペア選択の差別化

プロジェクトの初期段階では、VAI（BSC上で最大の貸出プロジェクトVenusが発行した過剰担保安定コイン）を多くの流動性プールの取引トークンの一つとして重点的に選択しました。以前、安定コインVAIは供給と需要の深刻な不均衡により、長期間1ドルの価格から外れていました。

Dinosaur Eggsプロジェクトが開始された後、VAIはすぐに1ドル近くに引き上げられ、その後数日間は常にペッグを維持しました。さらに、プロジェクトはXVS（Venusのガバナンストークン）を流動性プールの主要トークンの一つとして選択しました。その後、VenusはTwitter上でDinosaur Eggsプロジェクトとの多くのインタラクションを開始しました。

Dinosaur Eggsの流動性インセンティブプールにおいて、VAIは主要トークンの一つ

プロジェクトの歴史

トークン価格の推移

プロジェクトは2021年10月2日に立ち上がり、現在の運営状況はまだ1週間に満たないです。そのコアトークンDSGは、初期のコアマイニング材料（俗称「シャベル」）として、プロジェクトが正式にマイニングを開始する前に3000ドル以上で争奪されました（当時、プロジェクト側はわずか20枚のDSGトークンを事前に追加しました）。

マイニングが開始された後、DSGは一時18ドル近くに押し上げられ、その後大量のトークンのインフレに伴い、価格は最低0.58ドル近くまで下落し、その後反発し、ここ3日間は1.3-1.8ドルの間で推移しています。

DSGが上場してから1週間の価格推移、インフレ率が徐々に低下するにつれて、動向は安定しつつある、出典：https://dex.guru/

プロジェクトの大事件：

今日まで、プロジェクトの立ち上げ時間はまだ1週間に満たない（10.2-10.7）ですが、Dinosaur Eggsプロジェクトの動きは非常に頻繁で、そのTwitterの更新も異常に密集しています。具体的には：

10月2日：プロジェクトが立ち上がる

10月3日：

• NFTのフラグメンテーショントークンの流動性マイニングインセンティブを開始し、NFTフラグメント資産の流動性を向上させる

• 貢献者支援プログラムを発表し、コミュニティファンドを利用して安全性、アート制作、コミュニティ大使に対する貢献者に報酬を提供することを表明

• Venusプロジェクトからのリツイートと注目を得て、内容はVAIとXVSの流動性マイニング報酬

10月4日：

• DSGの報酬配分係数を初めて調整し、流動性マイニング、特に安定コイン流動性プールのインセンティブ額を引き下げ、取引マイニングの報酬配分を増加させる

• 公式会員アドレスに蓄積された報酬をすべて他の会員に分配することを表明（会員とはDSGをステーキングするユーザー、すなわちvDSGの保有者を指します。詳細は「トークンモデル」セクションを参照）

• 会員システムの招待基準を引き下げ、招待行動を促進

• BSC上のBabyswapとの提携を発表

10月6日：

• 最初のCEXでDSGトークンが上場、Lbankにて

• LP収益加速トークン「Meat」の使用基準を引き下げることを発表

• BabyswapトークンBabyの流動性と取引マイニングインセンティブを開始

10月7日：

• RACA（BSC上のNFTレースプロジェクト、マスクの母が深く関与）トークンの流動性インセンティブと取引マイニングインセンティブを開放することを発表

• 流動性マイニングと取引マイニングの報酬係数を再調整し、コアトークンDSGをマーケットメイキングの対抗資産として使用することを発表

• 会員システムの人数が1500人を超える

全体的に見ると、プロジェクト側は立ち上げの初週において動きが比較的密集しており、特にインセンティブ配分の調整とビジネス提携において多くの動きが見られました。

ビジネス状況：

現在、Dinosaur Eggsのコアデータは以下の通りです：

筆者が最も注目すべき2つの指標は、LP資金の回転率（日）と会員加入率です。LP資金の回転率（日）= 24時間取引量 / マーケットメイキング資金で、マーケットメイカーの資金の回転効率を測るための指標です。回転効率が高いほど、マーケットメイカーの資金手数料のリターンが高く、協定収入も高くなります。

Dinosaur EggsのLP資金の回転率は、他のAMMメカニズムを採用しているDEXプラットフォームよりも明らかに高く、これは主にその取引マイニングメカニズムと独特のトークンインセンティブ戦略に起因しています（詳細は：トークンモデルを参照）。さらに、UNI V3はマーケットメイキング価格帯のカスタマイズ機能を採用しているため、マーケットメイキング資金の利用効率も従来のAMMプラットフォームよりも明らかに高いです。

もう一つの指標、会員加入率 = ステーキングされたDSG / 総DSG供給量で、会員加入率が高いほど、システム全体のユーザー保持率も高くなります。Dinosaur Eggsのトークンロックイン指標は37.9%で、トークンガバナンスロックメカニズムの先駆者であるCurveのCRVトークンのロック量に非常に近いです。

CurveはDAOを導入して以来、その流通トークンのロック量は常に増加しており、現在は41.76%です。Dinosaur Eggsが立ち上げから1週間でこの成績を達成したのは印象的です。

もちろん、CurveのCRVはロック後にガバナンスと協定収入の配当の2重の役割を持っていますが、DSGはロック後に協定の収入分配のみを受け取ることができ、現在はガバナンス機能はありません。

CurveのCRVロック量、データ出典：https://dao.curve.fi/releaseschedule

チーム背景 & 投資機関

Dinosaur Eggsのコアチームは現在匿名の状態にあり、プロジェクトのコアメンバー情報は公開されていませんが、プロジェクトはすでにCertikによる監査を受けています。プロジェクトは公平なスタート方式を採用しており、資金調達やプレセールは行っておらず、チームも事前に原始的な持分を留保していません。

ビジネス分析

業界と競合他社

Dinosaur Eggsが公式文書でプロジェクトの位置づけを行ったところによると、このプロジェクトはSwap、Social、その他のビジネスを含む総合プロジェクトであり、「Dinosaur metaverse」（恐竜メタバース）と呼ばれています。

Dinosaur Eggsのプロジェクトホームページ、Swap（Defi）に加えて、ソーシャルやその他の製品の入口も確保されています

しかし、現在のところSwap以外の製品セクターには確定した立ち上げ時間がなく、具体的な製品形態や方向性も公開されていません。

現時点でのブロックチェーンビジネスの爆発順序は、分散型金融（DeFi）、NFTを媒体としたコレクション（アート、アバター、取引プラットフォーム）市場、Gamefi（ただし、Axieを除いて大規模かつ持続可能なプロジェクトは少ない）です。

また、ブロックチェーンのソーシャルセクターは、現在期待されており、業界の巨頭が大規模に進出している（分散型プロジェクトの代表はAave、中央集権機関の代表はTwitter派閥）ものの、代表的な製品は少ない段階にあります。この業界のプロダクトマーケットフィットはまだ明確に検証されておらず、観察が必要です。

BSC上のSwap分野では、Pancakeswapのユーザー数とビジネス規模は絶対的なリーダーの位置にあり、大量の主流資産の取引量を占めています。後発の有望株としては、MVB第3期に選ばれたBabyswapプロジェクトがあり、長尾資産の取引とマーケットメイキングサービスを主眼としています。

Dinosaur Eggsはビジネスの立ち上がりが比較的早いですが、現在の取引ペアやパートナーの数は初期段階にあり、PancakeswapやBabyswapの取引対象と多くの重複が生じていないため、短期的にはBSCのリーダー的プロジェクトに直接的な脅威を与えることはありません。しかし、今後のプロジェクトの発展に伴い、必然的に一線、二線のSWAPプロジェクトとのビジネス競争に直面することになります。

トークンモデル

従来のSwapプロジェクトと比較して、Dinosaur Eggsのトークンモデルは以下の点で大きく異なります：

協定収入を捕捉できるトークンの種類が多様

同質化トークン（FT）DSGと異質化トークン（NFT）Money hungry-dino（日本語名「貪財龍」）があり、DSGはvDSGという会員権トークンに鋳造でき、貪財龍NFTのレベルやパラメータはそれぞれ異なります。

NFT二次市場に出品中の6級貪財龍、出典：https://dsgmetaverse.com/#/nftdetail/market

以下では上記のトークンタイプについて説明します：

1.DSG

DSGはプロジェクトのコアトークンであり、その総量と産出モデルはPancakeswapのcakeに似ており、総量に上限はなく、産出はガバナンスによって調整されます（現在DAOは未立ち上げ）。将来的には産出調整とシーンの増加を通じてデフレを実現します。
現在、DSGは各ブロックで88個産出され、日産出量は2534400DSGです。
DSGの役割と価値捕捉は主に以下から来ます：

• 取引プラットフォームの手数料収入を直接捕捉：一部の取引手数料はDSGの買い戻しと焼却に使用されます

• vDSGを鋳造し、ドラゴン族会員に参加：100:1の比率でvDSGを鋳造し、追加の取引手数料配分、DSG送金燃焼配分、NFT取引プラットフォームの取引手数料配分、NFT合成およびその他の会員権を得る

• 送金燃焼デフレ：DSGには送金燃焼メカニズムがあり、送金のたびに0.05%が差し引かれ、そのうち0.03%が直接焼却され、0.02%がvDSGのステーキング者に配分されます

• NFTの合成やスロットの購入に使用

• ショッピングシステム内でDSGを使用して各種NFTを購入可能

• ガバナンス：DAOモジュールが立ち上がった後、提案や投票に使用可能

しかし、上記は協定価値のほんの一部に過ぎず、より多くの協定価値を捕捉するにはDSGを使用してvDSGを鋳造する必要があります。

2.vDSG

vDSGはDSGを100:1の比率で鋳造したものです。vDSGを保有することで捕捉できる協定価値には以下が含まれます：

• 会員システム全体が各ブロックで18DSGの報酬を得る

• プラットフォームの0.3%の取引手数料のうち0.025%を追加で受け取り、DSGを買い戻した後にvDSG保有者に分配

• DSGの送金時に0.02%が差し引かれ、vDSGのステーキング者に分配

• NFT取引プラットフォームの取引手数料の分配を受ける

• 貪財龍のアップグレード、スロット購入（詳細は「トークンモデル」）に支払われるDSGがすべての会員に配分される

• 肉NFTの使用料がすべての会員に配分される

• 1vDSGを超える会員は他の会員を招待してvDSGを鋳造でき、招待された人が鋳造したvDSGの10%が招待者の会員権重みとなりますが、この権利は引き換えや送金ができず、招待された人と招待者がvDSGを引き換えた後に永久に消失します

• 他のユーザーがvDSGを引き換える際に、比率に応じて徴収される退会費用がvDSGの形で、未退出のvDSG保有者に配分されます。

Dinosaur Eggsの会員システムインターフェース、出典：https://dsgmetaverse.com/#/vdsg

3.NFT：貪財龍（Money-hungry Dino）

貪財龍NFTの総量は20000個で、そのうち15000個は60日以内に卵のフラグメント（同質化トークン）の形で翼竜農場を通じてファーミングにより産出されます。10000卵フラグメントで1個の貪財龍卵NFTと交換可能で、貪財龍卵NFTはブラインドボックスとして見なされ、開封後に1-6級の貪財龍NFTがランダムに得られます。

貪財龍卵の殻フラグメント（FT）、貪財龍卵ブラインドボックス（NFT）、および1級貪財龍NFT、出典：Dinosaur Eggs公式文書

レベルが高いドラゴンは「ドラゴン威力値」が高く、最終的にユーザーはドラゴン威力値に基づいて0.3%の取引手数料の13.3%をシェアします。

DSG、vDSG、NFTおよびNFTフラグメントトークン、なぜプロジェクトはこのように複雑な多トークン体系を設計して協定の価値を捕捉するのでしょうか？

背後には比較的複雑な動機があるかもしれませんが、筆者は明らかな利点が3つあると考えています：

• より多様なトークン体系、NFTトークンの導入、トークン間の組み合わせ可能性は、システム全体の「ゲーム性」と「没入感」を向上させることができます。筆者がこのプロジェクトのコミュニティに数日間潜入したところ、「楽しい」と感じるユーザーは少なくありません。

• 同質化トークンとNFTの併用は、プロジェクトと他のプロジェクトの組み合わせ、将来のソーシャルビジネスセクターに十分な発揮の余地を残すかもしれません。

• NFTの存在は、より多くの取引シーンを提供し、追加の協定収入を創出します。

Dinosaur Eggsの多様なトークン説明と関連メカニズム、作図：コミュニティユーザーxdord

多様なゲームシステムの導入

Dinosaur EggsのSwapにおけるコアビジネスセクターは4つに分けられます：マーケットメイキング、取引、会員システム、NFTシステム。この4つのビジネスセクターでは、プロジェクト側が十分にゲームデザインを導入しています。具体的には：

マーケットメイキングゲーム：マーケットメイカー間で資金量を賭け合うもので、従来のマーケットメイキングロジックに似ていますので、ここでは詳述しません。

取引ゲーム：取引マイニングメカニズムを通じてゲームを導入します。取引マイニングとは、プロジェクトが取引行為に対してトークン配布報酬を提供し、ユーザーはその累積取引量の占有率に応じてトークン報酬を受け取ることを指します。累積取引量の占有率が高いほど、トークン報酬も高くなります。このメカニズムでは、ユーザーの過去の累積取引量は「マイニング算力」に似ています。

しかし、ユーザーがDSGを引き出すことを選択すると、その過去の累積取引量はリセットされます。このリセットの過程で、システムの総算力も低下します。つまり、DSG報酬を引き出していない他のユーザーの算力占有率が上昇し、引き出したユーザーは新たな取引を通じて再び算力を積み上げる必要があります。報酬を遅く引き出すユーザーはより多くのDSGを得ることができますが、同時にDSGの価格変動リスクも負う必要があります。

Dinosaur Eggsの取引マイニングページ、出典：https://dsgmetaverse.com/#/trading

会員システムゲーム：DSGの会員システムは、別の有名なSwapプロジェクトDODOのvDODO会員システムを踏襲し、改造したものです。保有者はDSGをvDSGに鋳造することでプロジェクトの会員となり、プロジェクトの大部分の協定収入はvDSGの保有者に比率で分配されます。

つまり、DSGの保有者は協定の大部分の収入を直接捕捉することはできず、DSGを通じてvDSGを鋳造する必要があります。これにより協定の成長の利益を最大化できます。この考え方は、CurveにおいてveCRVのみが協定収入を得られるという考え方と一致しています。一方で、利益を得ると同時に、vDSGユーザーの責任はプロジェクトトークン価格の変動を吸収することです。

この目的を達成するために、Curveはロックインの期間を通じてインセンティブを実現しています。ユーザーがCRVをロックする時間が長いほど、得られるガバナンス権と配当権の比率が高くなります。vDSGの方法は「退出焼却」メカニズムを通じて実現されており、CRVをロックしてveCRVになった後は引き換えができないのとは異なります。

vDSGはいつでもDSGに引き換え可能ですが、引き換え時には退出罰金が発生します。この罰金は動的で、現在流通している未ロックのDSGの比率が高いほど、退出罰金率も高くなり、逆に低くなります。

重要な点は、退出罰金の大部分が他の未退出のvDSGに分配されることです。つまり、退出しないvDSG保有者は協定の大部分の収入を得るだけでなく、退出者が支払った大部分の罰金も得ることができます。

NFTシステムゲーム：プロジェクトが公開したNFTは現在主に2種類（公式には4種類計画されています）であり、一つは収益型NFTである「貪財龍」、もう一つはLP収益加速型NFTである「肉」で、肉のゲームロジックはマーケットメイキングに似ていますので、ここでは詳述しません。ここでは主に貪財龍間のゲームロジックについて説明します。

貪財龍の機能は毎日の手数料配当ですが、このシステムには2つの特別なメカニズムがあります：1. 合成。2匹の同レベルの貪財龍を合成してより高いレベルの貪財龍を得ることができます。より高いレベルの貪財龍のドラゴン威力値はランダムな範囲であり、必ず低いレベルの2匹の貪財龍のドラゴン威力値の合計を超えます。

2. 組み合わせ。ユーザーが1-6級の全セットの貪財龍を集めると、スロットを購入（DSGを支払う）して全セットの貪財龍をステーキングできます。この時、貪財龍の組み合わせの全体のドラゴン威力値（配当権重み）は元の1-6級のドラゴンの合計の5倍になります。

このロジックの下で、ユーザーが貪財龍の配当競争で優位を保ちたい場合、合成を行い、全セットの貪財龍をステーキングする必要があります。

もはや「流動性が王」、多様なインセンティブ施策を並行して実施

公平なスタートのプロジェクトとして、トークンの配布は非常に重要です。Pancakeswapを代表とする取引プロジェクトは、流動性提供者やCakeトークンのステーキング者（俗称「自分で掘る」）にインセンティブを主に投じています。一方、Dinosaur Eggsのインセンティブは取引者（取引マイニングを通じて）や会員（会員システムを通じて）により傾いています。

Dinosaur Eggsのトークン産出配分計画、取引マイニングへのインセンティブの強度は流動性よりもはるかに高い、出典：公式文書

筆者の見解では、これはより良いインセンティブ方式かもしれません。なぜなら、取引の増加自体がマーケットメイカーの資金回転速度を直接向上させ、より大きな手数料収入を生み出すからです。取引者をインセンティブすることで、間接的にマーケットメイカーもインセンティブされます。会員への十分なインセンティブは、ユーザーの保持率と参加度を向上させ、協定に対してより多くの長期的価値を提供します。

一方で、流動性を直接補助することはこの2つの面で期待外れです。もちろん、完璧で調整不要なトークンインセンティブモデルは存在しません。最良のインセンティブプランは、製品と市場の変化に応じて常に調整されるべきであり、これがDinosaur Eggsが立ち上げから5日以内に2回インセンティブ重みパラメータの更新を行った理由かもしれません（詳細は上記「プロジェクトの大事件」を参照）。

トークン小結

Dinosaur Eggsプロジェクトのトークンモデルは巨大でやや複雑であり、そこから多くの優れたプロジェクトのトークンエコノミーの影が見えます。しかし、プロジェクトのトークン設計者は多くのメカニズムを「単純に縫い合わせる」のではなく、比較的全体的な設計を持ち、「ゲーム」を通じて複数の参加者のプロジェクトへの貢献と利益を相対的に均衡させ、プロジェクトの発展を共同で推進しています。

競争優位性

今日まで、Dinosaur Eggsは立ち上げから1週間も経っていないプロジェクトであり、「城壁」を語るにはまだ早いですが、その複雑で巧妙に設計されたトークンモデルは他のSwapプロジェクトに比べて明らかなメカニズムの優位性を持っています。

さらに、プロジェクト運営状況に対するチームの敏感さと調整速度は印象的です。

現在、プロジェクトはまだ1つのビジネスのみを立ち上げており、今後のソーシャルおよび他のNFTの設計と既存メカニズムの結合もプロジェクトの将来の全体的な発展にとって非常に重要であり、プロジェクトの「勝負手」となる可能性があります。

プロジェクトリスク

初期プロジェクトとして、Dinosaur Eggsも多くのリスクに直面しています。具体的には：

• プロジェクトメカニズムの脱線：プロジェクトの現在のメカニズムとトークン設計は巨大で複雑であり、各モジュール間の関連度も非常に高いです。現在は運営が良好ですが、今後このメカニズムはより複雑な状況の試練に直面するでしょう。例えば、大量の会員が「焼却メカニズム」を抱えて退出し、大量の取引マイニングユーザーが利益を引き出して価格下落を引き起こす場合、不可逆的な「デススパイラル」を引き起こす可能性はあるのでしょうか？このプロジェクトのコンセンサスは現在のところ維持できるのでしょうか？これはまだ観察が必要です。

• 模倣盤の出現：短期的に類似のメカニズムを持つ模倣盤が出現すれば、プロジェクトの流量を分流する可能性があります。

• 契約リスク：プロトコルのモジュールが多く、モジュール間の組み合わせと計算には一定の契約リスクがあります。

• プロジェクトガバナンスの問題：現在、プロジェクトにはDAOの具体的な計画がなく、チームがプロジェクトを強く掌握しており、そのガバナンスレベルと倫理レベルはプロジェクト最大の「単一リスク」の一つです。

評価レベル

5つの核心問題：

プロジェクトはどの経営サイクルにありますか？

成熟期か、それとも発展の初期段階か？

Swap類プロジェクトのPMF（Product market fit）はすでに十分に検証されており、現在プロジェクトのSwapモジュールは安定して運営されていますが、取引ペアの追加スペースは大きいです。また、プロジェクトの他の製品モジュールはまだ立ち上がっておらず、プロジェクトは非常に初期の発展段階にあります。

プロジェクトは堅固な競争優位性を持っていますか？

この競争優位性はどこから来るのでしょうか？

プロジェクトは主に優れたトークン設計と組み合わせメカニズムに依存してビジネスの冷スタートと迅速な発展を実現しています。チームの敏感さと適応力も優れています。しかし、これらの優位性が激しい競争の中で維持できるかどうかは、まだ観察が必要です。

プロジェクトの中長期的な投資ロジックは明確ですか？業界の大トレンドと一致していますか？

プロジェクトの中長期的な投資ロジックはSwapセクターと探索中のソーシャルセクターを好意的に見ており、Swapセクターは非常に広く（競争が激しいですが）、ソーシャルセクターは多くの先行プレイヤーに期待されています。長期的には大きな発展の潜在能力を持っていますが、ビジネスモデルはまだ探索中です。全体的に見て、プロジェクトが公開した2つのビジネスは新旧があり、業界の大トレンドに合致しています。

プロジェクトの運営における主な変数要因は何ですか？

この要因は量化や測定が容易ですか？

現在、プロジェクトメカニズムの運用状況に注目しており、プロジェクトのLP資金回転率、会員比率などのコア指標を総合的に観察する必要があります。また、プロジェクトが負のスパイラルにあるときの耐圧能力も観察が必要です。外部では、強力な競争の模倣盤が出現するかどうか、実際の分流状況を観察する必要があります。

プロジェクトの管理とガバナンス方式は何ですか？

DAOのレベルはどうですか？

現在、プロジェクトのDAOモジュールはまだ立ち上がっておらず、タイムテーブルもなく、コアチームがプロジェクトの推進を主に担当しています。

評価レベル

このプロジェクトは非常に初期の発展段階にあり、発展の潜在能力や運営の不確実性が非常に高いです。#プロジェクト速覧類の研究報告もプロジェクトのビジネスやメカニズムの革新点に注目しており、軽い評価分析を行っています。したがって、ここではPS（市販率）を横の比較指標として使用し、Dinosaur EggsをBSC上の基準SwapプロジェクトPancakeと比較します。PS値が低いほど、プロジェクトの時価総額はその協定収入に対して低く評価されます。

静的PSの観点から見ると、Dinosaur EggsはPancakeswapに対して非常に低く評価されています。PancakeswapのPSはDinosaur Eggsの39倍です。もちろん、前述のように、Dinosaur Eggsは立ち上げたばかりのプロジェクトであり、その不確実性は成熟したブルーチッププロジェクトよりもはるかに大きいです。そのメカニズムと競争力が十分に検証されるまで、市場は最初に高い評価を与えることは難しいでしょう。さらに、Dinosaur Eggsは相対的に大きなインフレ圧力にも直面しています。10月8日現在、その日次インフレ率は約17%です。

評価まとめ

Dinosaur Eggsの現有の競争優位性は主に優れたトークンとメカニズム設計に由来し、チームも良好な敏感さと反応能力を持っています。プロジェクトは発展の絶対初期段階にあり、一方で潜在能力は巨大ですが、同時に極めて大きな不確実性にも直面しています。評価の観点から見ると、Dinosaur EggsのPS評価は成熟したプロジェクトPancakeよりもはるかに低いですが、あくまで粗い参考としてしか機能しません。