ユーザー数が半減、LooksRareはなぜ虚偽の繁栄を見せているのか？

著者：カイル、ハニカムファイナンス

原文タイトル：《LooksRareの虚偽の繁栄、ユーザー数が2日で半減》

OpenSeaがIPOを追求し続ける中、「ユーザーに価値を還元する」ことを重視するプラットフォームのトレーダーたちは対立感情を抱くようになった。そのため、ユーザーにエアドロップ報酬を配布し、プラットフォームの取引手数料をトークン保有者に分配するLooksRareが登場すると、戦争が始まった。

1月10日、LooksRare NFT取引市場がオープンし、条件を満たすOpenSeaユーザーにLOOKSトークンのエアドロップを行った。また、721日間の取引報酬メカニズムを導入し、最初の1ヶ月間は毎日2,866,500枚のLOOKSがすべての取引ユーザーに分配される。さらに、ユーザーがLOOKSをステーキングすることで、プラットフォームのすべての取引手数料を分け合うことができる。

LooksRareはOpenSeaの「ユーザーに利益を還元しない」という論争点を突き、迅速に市場の支持を得た。オープン当日の取引量は3.2億ドルに達し、OpenSeaの2倍となった。取引報酬の魅力に引き寄せられ、その後の10日以上にわたり、LooksRareの取引量は常にNFT取引所の首位を占めていた。

しかし、取引マイニングは常に「敵を千人殺して自分も八百損する」ものであり、より多くのマイニング報酬を得るために、ユーザーは高値で自分自身に少しのNFTを売買することを選ぶことが多く、これによりLooksRareの平均NFT取引価格は50万ドルを超え、OpenSeaの1200ドルを大きく上回った。

取引マイニングは初期参加者に大きな利益をもたらしたが、売り圧力も急速に訪れた。1月21日から22日にかけて、LOOKSは7.1ドルから4ドル未満に急落し、下落幅は40％を超え、UNIやETHの同期間の下落幅を上回った。取引報酬が減少したため、LooksRareのユーザー数は1日で50％減少し、969人にまで落ち込んだ。

実際、LooksRareのジェットコースターのようなパフォーマンスは早くから予兆があった。最近、取引量は常にOpenSeaを上回っていたが、日々のユーザー数は1000〜2000人に過ぎず、OpenSeaのユーザー数は安定して4〜5万人の間にあった。この異常なデータのパフォーマンスはLooksRareの虚偽の繁栄を反映しており、現在のパフォーマンスの低下はその刷量の後遺症のように見える。

LOOKSは2日で40％以上下落、プラットフォームのユーザー数は半減

世界最大のNFT取引市場OpenSeaは、過去数ヶ月間ずっと論争の中にあった。初期のNFTコレクターや取引ユーザーは、この市場で巨額の取引手数料とオンチェーンのガス代を支払ったが、OpenSeaは資金調達を続け、IPOを目指すというメッセージを発信し続けたため、ユーザーたちは失望を感じていた。人々は一般的に、OpenSeaがUniswapのように、プラットフォームに価値を提供するすべてのユーザーにエアドロップを行うことを期待していたが、その可能性は徐々に低下している。

不久前、「OpenDAO」という名の分散型組織がOpenSeaを「フォーク」しようと試みた。このプロジェクトは、OpenSeaで取引を行ったすべてのユーザーにSOSトークンをエアドロップし、新しいNFT取引市場を作ることを明らかにした。OpenDAOは一時的にかなりの人気を得たが、SOSトークンの価格が下落し、その後の具体的な行動が不足していたため、このプロジェクトは徐々に忘れ去られた。

しかし、OpenSeaの痛点は依然として存在し、より準備が整った野心家たちがユーザーのニーズを直接突こうとしている。LooksRareはその中で重要な力の一つである。

1月10日、NFT市場LooksRareは正式にオープンし、ユーザーにガバナンストークンLOOKSのエアドロップを行うと発表した。ルールに従い、2021年6月16日から12月16日までにOpenSeaで3ETH以上の取引を行ったユーザーは、1つのNFTを出品することで受け取ることができる。

エアドロップが再びやってきたが、今回はLooksRareが明らかに準備万端であった。エアドロップを行う際には、すでに完全なNFT取引市場を持っていた。この新しい「破壊的なストーリー」はさらに魅力的に見える。

自社の取引市場の支えがあれば、LooksRareはできることが増える。暗号業界で最もトラフィックを引き寄せる「必殺技」、すなわち取引マイニングを打ち出した。メカニズムに基づき、LooksRareは最初の1ヶ月間、毎日2,866,500枚のLOOKSをすべての取引ユーザーに報酬として配布する。エアドロップは721日間続くが、その後の報酬量は徐々に減少する。

同時に、毎日新たに発生するトークンの売り圧力を消化するために、LooksRareはステーキングメカニズムを設けた。つまり、ユーザーがLOOKSをステーキングすることで、その取引市場で発生するすべての取引手数料を分け合うことができ、プラットフォームの株主になることに相当する。これはOpenSeaの自己留保収入の方法とは全く異なる。

製品も計画もあり、LooksRareはすぐにNFT市場を引き起こした。オープン当日、LooksRareの取引量は3.2億ドルに達し、OpenSeaの2倍となった。その後、LooksRareの取引量は高止まりし、1月22日までにDappRadarのデータによれば、LooksRareは過去24時間で5億ドルを超える取引額を記録し、NFT取引市場の首位を占め、OpenSeaは1.8億ドルで2位となった。LOOKSも一時3ドルから7.1ドルに上昇した。

目を引くデータにより、LooksRareの支持者たちは「OpenSeaを覆す」というスローガンを叫んだ。しかし、取引マイニングという「必殺技」は常に「敵を千人殺して自分も八百損する」ものである。取引マイニングは初期参加者に大きな利益をもたらしたが、LOOKSの報酬を得た後、多くの人々はその手数料を分け合うためにステーキングするつもりはないようで、LOOKSが7.1ドルに上昇したとき、大量の売り圧力が市場に流れ込んだ。

1月21日から22日にかけて、LOOKSは7.1ドルから4ドル未満に急落し、下落幅は40％を超えた。この下落幅は、同期間の市場のほとんどの資産を上回り、UNIの同期間の下落幅は28％、ETHの下落幅は23％であった。

LOOKSの市場価格が急速に縮小したことで、高値で購入した投資家たちは損失を被り、LooksRareプラットフォームの活性度にも直接影響を与えた。DappRadarのデータによれば、1月22日にはこのプラットフォームの24時間取引ユーザー数が969人に減少し、前日から50％以上減少した。

明らかに、ユーザーが離れている。

LooksRareの異常なデータが敗因を埋め込む

現在まで、LooksRareはオープンから10日余りしか経っていないが、取引市場とトークンは共にジェットコースターのような動きを見せている。取引人数の急減やトークン価格の半減の状況は、初期の異常なデータがすでにこの結果を埋め込んでいたことを示している。

DappRadarのデータによれば、過去10日以上にわたり、LooksRareの取引量データは高止まりしていたが、ユーザー数は減少傾向にあり、ユーザー数はOpenSeaと大きく異なっていた。

1月11日、LooksRareがオープンした日、ユーザー数は3200人に達し、オープン以来最多であったが、その日のOpenSeaのユーザー数は4.28万人であった。その後数日間、LooksRareのユーザー数は急速に減少し、1月14日には1500人、1月21日には768人にまで落ち込んだ。この期間中、OpenSeaのユーザー数は4万人から5万人の間で安定しており、ユーザー数で見るとOpenSeaのユーザー数はLooksRareの約30倍であった。

異常なのは、ユーザー数の差が大きいにもかかわらず、LooksRareの取引量はOpenSeaの数倍に達していたことである。たとえ1月22日にLOOKSの価格が大幅に下落した場合でも、その取引量は5億ドルを超え、その日のOpenSeaの取引量は1.43億ドルであった。

この異常なデータは、LooksRareが取引マイニングによって示した「虚偽の繁栄」を直感的に反映している。あるLooksRareのユーザーはハニカムファイナンスに対し、NFT取引市場での取引量を増やす方法は非常に単純で粗暴であり、大多数の人々は非常に安価なNFTを購入または発行し、その後高値で自分自身に売買を繰り返すことで、取引量を迅速に増やし、より多くのマイニング報酬を得ることができると語った。

これは、LooksRareの膨大な取引量の中に大きな水分が含まれていることを意味する。ユーザー数が限られている中で、多くの人々は実際の取引ニーズを持たず、単に個人の取引量を増やすために同じNFTを繰り返し売買している。

データもこの状況を反映しており、DappRadarの1月22日のデータによれば、LooksRare取引市場のNFTの平均取引価格は50万ドルを超え、対照的にOpenSeaの平均取引価格は1200ドル、Magic Edenは261ドルであった。

LooksRare NFTの平均取引価格は50万ドルを超える

「LooksRareを虚偽の繁栄で表現することは全く過言ではない。」とあるベテランNFTプレイヤーはハニカムファイナンスに語った。同様に取引量を増やすことに関して、dYdXやFCoinのような暗号資産取引プラットフォームでは、取引量を増やすことで少なくとも流動性を向上させることができるが、NFT取引市場での取引量の増加は、少数のNFTを自買自売するため、全体の市場の流動性向上にはほとんど効果がない。

振り返ってみると、LooksRareの初めから健康的でないデータは、その市場の活性度の低下やトークンの下落を必然的なものにしている。現在、この市場の刷量の後遺症が現れており、LOOKSの価格が低下し続ける中で、刷量報酬も減少している。ユーザーの中には、LooksRareが今後さらにユーザー流出に直面し、トークン価格も下落の螺旋に入る可能性があると考える者もいる。

短期間の高光期の後、LooksRareは本当に取引ニーズのあるユーザーを引き寄せる方法を考えなければならない。結局のところ、製品革新を通じてユーザー数を拡大することこそが、OpenSeaを追い越す正しい道であり、過去の経験から見ると、取引マイニングによってもたらされる繁栄は、しばしば急速に訪れ、また急速に去るものである。

実際、取引マイニングの他に、LooksRareはOpenSeaに比べていくつかの改善を行っている。

取引手数料の面では、LooksRareは各取引に対して2％の手数料を徴収するのに対し、OpenSeaは2.5％である。また、クリエイターがロイヤリティを受け取る際、OpenSeaのクリエイターは収入を得るまでに2週間待たなければならないが、LooksRareのクリエイターは作品を販売する際に即座にロイヤリティを受け取ることができる。さらに、LooksRareは混合支払いをサポートしており、ユーザーが注文を支払うために十分なETHまたはWETHを持っていない場合、ウォレット内の他の資産を組み合わせて支払うことができる。ユーザーは同時に1つのシリーズのNFTに対して一括で価格を提示することもできる。もちろん、OpenSeaとの最も重要な違いは、LooksRareのトークン保有者が市場のすべての取引手数料を分け合うことができる点である。

これらのメカニズムや製品の改善を見る限り、LooksRareは確かに準備万端である。しかし、OpenSeaは明らかな先発優位性とユーザー優位性を持っており、LooksRareが前者を迅速に追い越すことは簡単ではない。

ある業界の観察者は、LooksRareはOpenSeaに比べて、Solanaなどの新しいパブリックチェーンとEthereumの関係のようなものであり、性能や体験において前者が優れている可能性があるが、OpenSeaとEthereumはすでにトップ効果を形成しており、多くのクリエイターや開発者の支持を受けている。これは非常に重要な価値の壁であり、簡単に打破されることはない。

さらに、NFT取引市場を運営するには多くのコストが必要である。以前、OpenSeaは3億ドルのCラウンド資金調達を完了したばかりであり、現在までにOpenSeaの資金調達額は4.2億ドルを超えている。資金調達の他にも、OpenSeaは膨大な日常のキャッシュフロー収入を持っており、LooksRareは手数料をユーザーに分配することを選択しているが、両者の資金力には大きな差がある。

OpenSeaは先発優位性を持ち、クリエイターやユーザーが多く、資金の蓄えも十分である。このように「武装」しているため、LooksRareや他の後発者がそれを代替することは層々の挑戦に直面することになる。もちろん、現在のLooksRareにとっては、取引マイニングによる副作用をまず処理しなければならず、プラットフォームがもはや虚偽の繁栄で満たされないときに、徐々に正しい軌道に戻ることができる。