SBFからの知恵のリスト：私はどのようにFTXを最も成功した暗号通貨取引所の一つにしたのか？

著者：Mario Gabriele、The Generalist 創設者

原文タイトル：《The Wisdom List: Sam Bankman-Fried》

翻訳：Tia、Foresight News

FTXのCEO兼創設者であるSam Bankman-Fried（SBF）から、会社を管理・運営するための経験をどのように学ぶことができるでしょうか？もし数分の空き時間があるなら、以下は投資家、オペレーター、創設者が「ビルディング」について知っておくべきことです。

• 自分の責任を認識する。CEOの仕事はシンプルです：彼らのビジネスが成功することを確保することです。そのためには、特に挑戦的なタスクに介入し、期待される結果に導く必要があるかもしれません。単にプロジェクトを誰かに委任するだけでは不十分です------あなたの責任は、仕事が完了したときにのみ終わります。
• 「適切な」人を慎重に雇う。「適切な」履歴書の候補者に直面したとき、彼らを雇うことはプレッシャーを感じるかもしれませんが、実際には逆効果になることがよくあります。特に上級職に関しては、特に高価になる可能性があります。数十年の経験を持つCROを雇うことは賢明だと思うかもしれませんが、彼らは成長企業で働くことを望んでいないかもしれません。新しい仲間を選ぶ際には、経験よりも学習能力を優先すべきです。
• 競争相手を理解する。競争意識を持つことは重要です。ゼロサムの視点を取るのではなく、競争相手がなぜその選択をしたのかを理解しようと努め、時間の経過とともに結果を追跡してください。あなたは自分の決定がどのように重なり合っているのか、また自分のいる空間に対して決定モデルを更新する必要があるかどうかを理解することができます。
• 目的を持ったスケーリング。従業員数を増やすことは危険なゲームです。急成長する企業は、実行力と革新力を失う可能性があります。FTXは意図的に拡張し、支援できると考える従業員のみを増やすことで、特定のタスクを達成するのに役立ちます。

FTXのように急速に成長する企業はほとんどありません。3年余りの間に、Sam Bankman-Friedの会社は有望なデリバティブプラットフォームから、株式、トークン、NFT、その他の金融サービスを含む世界最大の取引所の一つに成長しました。

どの創設者にとっても、この成長速度をうまく操ることは難しく、暗号通貨の変動性と規制の複雑さが特に困難な挑戦となっています。これにより、Sam Bankman-Friedはこのエピソードの知恵リストの素晴らしい候補者となり、このシリーズはエピックな創設者に彼らの最も影響力のある運営アドバイスを共有することを求めています。SBFは、この時代で最も重要な企業の一つを構築しただけでなく、しばしば公認の知恵に反する方法でそれを実現しています。私は彼がテクノロジー界で真に第一原理を実践する思想家の一人だと思います。

FTXが他の企業よりも100倍優れている最初のことは何ですか？

SBF：リスク管理です。2019年の中頃、私たちがFTXを構築し始めたとき、暗号デリバティブ取引の状況は非常に悪化しており、顧客資金が毎日約100万ドル失われていました。

これは、取引所のリスクエンジンが非常に悪く、そのうちのいくつかは12時間連続で稼働しないために発生しました。リスクエンジンが稼働していないときに市場が変動すると、追加証拠金が必要な顧客が追加しないため、アカウントがマイナスになります。エンジンが再起動すると、残っているのは質の悪い選択肢だけでした。このギャップを埋めるために、取引所は利益を上げているトレーダーからお金を取ります。

私たちは、これをより良く構築できると考えました。私たちは第一原理に基づいてリスクエンジンを設計し、24時間稼働し、不良な結果を積極的に軽減します。それは、どれだけの担保が必要で、いつ追加証拠金を行うべきかを知っています。それを構築するのは簡単ではありませんでした------正しく機能させるためには少し努力が必要でした------しかし、実際に効果がありました。

リスクを正しく把握することは、私たちが設立したときの最も重要な特徴であり、長い間人々が私たちを認識する理由でもあります。

あなたはどのように自分を磨きますか？

SBF：この質問には完璧な答えはありません。不幸なことに、それは非常に混乱しています。

私が試みているのは、自分に言い訳をしないことです。CEOとして、私の仕事は正しいことが起こることを確保することです。このことに気づくと、何をすべきか、どれだけの距離を進む必要があるかを理解し始めます。

例えば、私はチームメンバーにFTXにとって有益だと思うことをするように言うかもしれません。しかし、私の責任はそれだけではなく、物事が実際に完了したときにのみ終わります。もしそれが完了しなければ、それは私の仲間の責任ではなく------私自身の責任です。私は、私たちが達成したいことに到達するために全力を尽くす必要があります。たとえそれがどうすればよいかわからなくても。結果として、私はほとんどの時間を不慣れなことを学ぶことに費やしています------新しい分野を掘り下げたり、専門家と話したり、何が起こっているのかを理解しようとしたりしています。

自分を磨く最良の方法は、これが私の責任であり、積極的に学び、私たちのビジネスのために素晴らしいものを創造する必要があることを認識することだと私は考えています。

潜在的な仲間に対して、あなたは何を重視しますか？

SBF：いくつかの役割において専門知識は非常に重要です。しかし、一般的には、私たちは潜在的な仲間が持っている知識にあまり注目せず、むしろその学習能力を重視します。この点に関しては、ほとんどが陳腐な表現です------私は多くの企業が後者の方が価値があることを認識すると思います。

それに加えて、私たちは忙しく、複雑で、混沌とした環境に入り込んで努力することができる人を見つけたいと思っています。私たちは勤勉な人、働きたい人、そして自分で仕事を引き受ける意欲のある人を好みます。私たちはマネージャーが従業員を管理することをできるだけ避けます。会社の全員が、コードを書くことでも、製品を設計することでも、実際の運営に参加するべきです。

通常、これらの基準に合致する人は、文字通り「適切な」従業員ではありません。彼らは最も華やかな履歴書や最も豊富な経験を持っていないかもしれません。私たちの経験によれば、あなたが雇うべき人は、特定のボックスにチェックを入れているからだと言われることが多いですが、大多数の場合、成功しません。例えば、私たちはよく「あなたは大手上場企業のCFOを雇って、彼をCROにすべきだ」といったことを耳にします。私たちにとって、これは良いアイデアではありません。理由はたくさんあります：彼らが以前の会社で適切に評価されたかどうかはわからず、彼らがその機能でどのように機能したのかも本当にわからず、逆選択の問題もあります------もし彼らがそんなに優れているなら、なぜ辞めたのでしょうか？多くの場合、こういう人は引退後の仕事を探しています。彼らは自分の履歴書で滑り込むことを望んでおり、「安定した手」を提供するのではなく、物事を台無しにする可能性があります。

私は、誰かの能力を判断するために、彼らが非常に慣れているトピックについて質問することを試みます。私は意図的にFTXに関する詳細な質問をしません------候補者は、私が面接官として予測的な回答を得るための十分な背景を持っていないからです。代わりに、私は健全性チェックの方法で、彼らが関わっているプロジェクトを簡潔に説明し、彼らの主要な目標を概説するように求めます。私たちは、明確な思考で私たちに深い印象を与えることができる人を探しています。しかし、そのような人はあまり一般的ではありません。時には、私たちは候補者と彼らが数年間従事してきたビジネスについて話しますが、話し終わった後、彼らがそれを完全に理解していないと感じることがあります。

特にそうである分野があります：パフォーマンスマーケティングです。私は多くの人とそれについて話しましたが、彼らがそれを深く考えたことがないと常に感じています。

FTXの最も重要な企業文化は何ですか？

SBF：これについて私は多く考えました。今、私の見解は変わりました。もしFTXを設立したばかりの頃に私に尋ねたなら、私は「賢い」といった類のことを答えたでしょう。しかし、それは本当の文化的特徴ではありません。それは十分に面白くありません。愚かであることを目指す会社は決して見つかりません。

時間が経つにつれて、私たちを他と異ならせるのは、正しいことを完了することに本当に集中できることだと感じるようになりました。私たちは痛みを経験し、私たちが信じることを見つけ出し、正しい結果を得るために努力します。これが私たちの最大の特質です。

これにより、私たちは他の会社とは異なる点があります。一方で、私はそれが私たちに極めてスリムで一貫したチームを構築することを奨励していると思います。私たちはそれによって従業員数を増やしたくありません。私たちがこれらの結果を達成するのに役立つと信じるときにのみ、人数を増やします。

今日、私たちは350人の従業員を抱えており、これは私たちにとって大きな数字です。ここに来る理由はそれぞれ異なり、私たちは彼らがこの環境で成功するための指導とトレーニングを受けるための十分なリソースを持っています。これにより、責任を負うことに焦点を当て、名誉のために戦うのではなく、文化を創造するのに役立ちます。

あなたの新しいアイデアはどこから来ますか？

SBF：一つの方法は、製品を大量に使用することです------私たちの製品と他の会社の製品です。私はFTXで新しいアカウントを登録したり、新機能を試したりすることがよくあります。もし私が何かに不満を感じたら、他の人もそう感じることは確かです。結局、私は誰よりもこの製品を理解しているべきです。

新しいアイデアを生み出すもう一つの方法は、私の生活や他の人の生活にとって何が有用かを自問することです。私はこれらの分野を探求している会社と話すために時間を費やすことがよくあります。最近、私は会社がどのように株式取引を開始するのかをもっと理解したいと思いました。そこで、彼らの中の何人かに、どのように始めたのか、何が効果的で何が効果的でないのかを話してもらいました。これらの対話を通じて、私は市場構造について多くのことを学びました。

あなたはどのようにして何に焦点を当てるかを決定しますか？

SBF：率直に言って、これは私がもっと上手くやりたいと思っていることの一つです。しかし、私は確かに大まかなフレームワークを持っています。

まず、何か緊急なことがあるかどうかを確認します。今、会社を危険にさらす可能性のあることは何ですか？直接的な危険がなければ、中期的に最も重要なことを考えます。何をするかを決定する際、私は自分が得意なことに基づいて選択しないように努めます。CEOは「私はXが得意ではないので、やらない」と言うべきではありません。何かをする必要があるなら、私はそれをやります。

あなたは競争をどのように考えていますか？

SBF：私は多くのことを考えましたが、ゼロサムの視点から考えないようにしています。私は競争相手を傷つける方法について考える時間を費やしません。それは健康的な雰囲気でも業界にとっても有益ではありません。

私は主に、私たちの競争相手が何をしているのかを理解しようと努めています。特に、彼らが私たちとは異なることをしているときです。彼らの決定は何に基づいているように見えますか？私は彼らの戦略をどのように見ていますか？

もし歴史が彼らのやり方が正しいことを証明したなら、それは私にとって興味深いことです。それは、私たちがもっと多くのことをするべきかもしれないことを示しています。これも私たちの戦略を明確にするのに役立ちます。時には、人々が私たちに競争相手がしていることをなぜしないのかと尋ねます。もし私がその問題についてじっくり考える時間を費やせば、その質問が出たときに生存危機に陥る必要はありません。私は私たちがやっていることに自信を持つことができます。

あなたの最良のブランド決定は何ですか？

SBF：私たちの最良のブランドプロモーションプランは非常に頭重脚軽です。もしあなたが立ち止まって考えれば、ほとんどの人が私たちにとってどの戦略が最も効果的であるかに同意すると思います。1000人にFTXをどのように知ったかを尋ねると、通常は以下の4つの方法のいずれかです：私たちのスーパーボウル広告、FTXアリーナ、私たちがアメリカのプロ野球審判のユニフォームをスポンサーしたこと、そしてトム・ブレイディです。それらはすでに効果を上げており、私はそのようなことをもっとしたいと思っています。

正直なところ、私たちが行った他のことはほとんど影響を与えませんでした。プラットフォームを使用するユーザーを直接成功裏に促進することはほとんどありません。

あなたの最大の管理上の課題は何ですか？

SBF：初期の頃、答えは私が管理する方法を知らなかったことです。おそらく、物事が簡単で誰も問題を抱えていないときに管理する方法は知っていました。しかし、それは難しくありません。私が学ぶべき部分は、物事が悪化したときに何をすべきかです。私がまだJane Streetの従業員だったとき、必要なことがあれば、常に上司を見つけて解決してもらえました。上司に頼ることができないときは、対立や意見の相違を処理する方法を学ぶのに時間がかかります。

最近、私の最も優れた管理人材は、特色を失うことなくビジネスを拡大する方法を模索しています。数百人を雇うにはどうすればよいのか、そして私たちが競争相手で見られる責任の分散を避けることができるのか？私は今、この点に多くの時間を費やしています。

FTXの物語は何ですか？

SBF：数年前に私に尋ねたなら、私たちの物語は「金融商品」に関するものであると言ったでしょう。私が予想していなかったのは、私たちが規制において非常に活発であることです。市場に必要な製品を構築するためには、規制された環境でどのように運営するかをできるだけ多く理解する必要があります。私は、これが最終的に私たちのビジネスを良い、かなり革命的な方法で変えたと考えています。私たちは狭い力ではなく、広範な力を持っています。

私が私たちの物語を考えるとき、これが私が考えることです。私たちは単に弱点を補う会社ではなく、それらから成長し、それらが力になるまで成長します。

あなたは何を心配していますか？

SBF：私は何百もの小さなことを考えていますが、すべて重要です。しかし、私はできるだけ大きな出来事を考えるように努めています。私たちはいくつかのことを守らなければなりません。なぜなら、もしそれらが失敗すれば、すべてが失敗するからです。

規制はその一つです。しかし、私たちはこの分野のリーダーになるために多くの時間を費やしてきました。私たちはおそらく避けられない形で何かを台無しにするでしょう、他の誰もがそうであるように。

私が最も心配しているのは、協力の失敗です。何が起こると、私たちが多くのことにおいて優れた能力を持つ会社から、狭い範囲でのみ優れた会社に変わるのでしょうか？もしあなたの能力が全体的に低下すれば、すべてが悪化します。あなたの規制を処理する能力が低下し、顧客を獲得する能力が低下します。

このようなことが起こる方法は、文化の腐敗から始まります。もし私たちが自分たちを巨大で分散させてしまえば、実行できない会社になる可能性があります。私たちは多くの企業でこの状況を見てきました。私はそれが私たちに起こらないようにすることを心配しています。

FTXはどのように私たちの時代を変えるでしょうか？

SBF：もし私たちが私が考える影響を生み出すことができれば、FTXは一般の人々に真実で一貫した市場アクセスを提供する会社として記憶されるかもしれません。

この目標を達成するには多くのステップがあります。私たちは金融がどのように機能するかを理解し、その後、次のように問いかけなければなりません：それはどのように、またはどのように機能すべきか？何がそれを妨げているのか？今、どれくらいの距離があるのか？私たちがここでやるべきことは、それを明らかにすることです。