FTX暗号帝国崩壊後、SBFの初の専属インタビュー

原文标题：《サム・バンクマン-フリードの暗号帝国が崩壊した理由》

原文作者：デイビッド・ヤッフェ-ベラニー、『ニューヨーク・タイムズ』

編訳：ビデパン @BlockBeats

FTX暗号帝国の崩壊

1週間も経たないうちに、暗号通貨の億万長者サム・バンクマン-フリードは業界のリーダーから悪役に転落し、320億ドルの会社が破産に陥るのを目の当たりにしながら、ほとんどの財産を失った。彼の会社はアメリカ証券取引委員会（SEC）と司法省の調査対象となった。

かつてこの暗号の巨人は、アメリカの投資銀行家J・P・モルガンやウォーレン・バフェットなどの金融巨頭に例えられたが、最終的には預金の引き出しが原因で彼の暗号通貨取引所FTXに80億ドルの穴が生じ、会社は破産を申請せざるを得なかった。この損害は業界全体に波及し、他の暗号通貨会社の安定を揺るがし、この技術に対する広範な不信を生んだ。

いくつかのTwitterの投稿、従業員へのメッセージ、時折記者へのテキストメッセージを除いて、30歳のSBFは過去1週間ほとんど公に発言していなかった。

しかし、日曜日の真夜中を過ぎたインタビューで、SBFは驚くほど冷静に聞こえた。「今、眠れないと思うかもしれないが、実際には少し眠った。そうでなければ、もっと悪化していたかもしれない」とSBFは語った。

失敗は急速な拡張に起因

同時に、SBFはFTXの崩壊に対して無数の遺憾を表明したが、彼とFTXの間で発生した問題に関する詳細は限られていた。FTXが数十億ドルの顧客資金を不適切に使用して、彼が設立した量子取引会社Alameda Researchを支援していたかどうかについて、司法省とSECはその関係を調査している。

SBFは、「AlamedaはFTXで大量のマージンポジションを蓄積しており、私が想像していたよりもはるかに大きい。そのポジションの規模は数十億ドルに達するが、実際には下方リスクも非常に大きい」と述べた。これは実際には取引プラットフォームから資金を借りていたことを意味するが、SBFは詳細を提供することを拒否した。

しかし、SBFは確かに暗号コミュニティの批評家の意見に同意した：彼は業界全体でビジネスを急速に拡大しすぎたとし、他のいくつかの約束が彼にFTXが問題に直面している兆候を見逃させたと述べた。

「もし私が自分がやっていることにもっと集中できていたら、もっと徹底的にできたはずで、それがリスクの状況を理解する助けになっただろう」とSBFは付け加えた。

SBFの三度の移転

現在、SBFはバハマ諸島に住んでおり、安全上の理由から現在の居場所についてコメントすることを拒否した。FTXの弁護士はその要求に対して応答しなかった。

FTXの崩壊は暗号の世界を驚かせた。しかし、最近数ヶ月の間に、彼の9人の同僚やビジネスパートナーへのインタビュー、そして『ニューヨーク・タイムズ』が入手した内部情報によれば、彼のビジネス帝国は危険にさらされており、彼の野心は彼の制御を超えていたことを示す兆候があった。

AlamedaとFTXの関係はSBFの崩壊の根源である。彼は2017年にこの量子取引会社を設立し、カリフォルニア州バークレーにオフィスを借り、彼が育ったスタンフォード大学の近くに位置していた。すぐに、この会社はビットコイン市場のアービトラージを通じて数百万ドルを稼いだ。

2019年、SBFは会社を規制環境がより友好的な香港に移転した。彼は金融会社Jane Streetの元トレーダー仲間であるキャロライン・エリソンを含むトレーダーのグループと共に引っ越し、暗号通貨投資家がデジタル資産を売買・保管できるプラットフォームFTXを設立した。

2021年、規制当局の誘引を受けて、SBFはFTXをバハマ諸島に移転した。この地の規制当局は、彼にアメリカでは違法なリスク取引オプションを提供することを許可した。FTXでは、投資家は暗号通貨の将来の価値に賭けるためにお金を借りることができた。

さらに、FTXとAlamedaは密接な関係を持ち、後者はFTXプラットフォームで大規模な取引を行っており、これは時折FTXの他の顧客が損失を被る際に利益を得ることを意味した。過去に、SBFはこの操作を擁護し、Alamedaが重要な流動性を提供し、他の顧客が取引プラットフォームで取引を完了できるように資本を注入したと述べた。

15人のFTXコアグループ

この会社の内部運営に詳しい人物によれば、Alamedaはキャロライン・エリソン氏が管理しており、SBFも関与しており、大口取引の決定に貢献していたが、時折企業間にはほとんど防火壁がないように見えた。Alamedaは本来、別のオフィスで運営されるべきだったが、最近数ヶ月、ある顧客がFTXのビルを訪れた際、キャロライン・エリソンがFTXの取引データを表示するコンピュータの前に座っているのを見かけた。

一方で、リスク投資機関がこの会社に数十億ドルを投資しているにもかかわらず、FTXの取締役会には外部投資家が一人もいなかった。SBFとエリソンの他に、バハマのFTXの経営陣にはエンジニアリングディレクターのニシャド・シン、最高技術責任者のゲイリー・ワン、製品責任者のラミク・アローラが含まれていた。

バハマでは、SBFは時折、周囲に少数の同僚を伴い、孤立した生活を送っていた。彼はキャロライン・エリソン、ニシャド・シン、ゲイリー・ワン、そして他の6人と共に、アルバニーリゾートのオーキッドタワーにある5ベッドルームの最上階のアパートに住んでいた。アルバニーはバハマのニュー・プロビデンス島にある600エーカーの海辺のリゾート地である。2人の人物によれば、SBFとキャロライン・エリソンは時折恋愛関係にあった。

しかし現在、SBFはエリソン氏との恋愛関係は終わったと述べたが、さらなるコメントは拒否し、エリソンもこれに対して応答しなかった。

彼がその少数の人々に過度に依存しているかどうか尋ねられた際、SBFは、彼の親しい同僚のグループは約15人であると述べた。「正確に言えば、15人を超える人々と親密な関係を維持し、コミュニケーションを取ることはできないと思う」と彼は説明した。

「利他主義」と「独断専行」

これまで、SBFと彼の同僚たちは効果的な「利他主義」に取り組んでいると主張してきた。これは、フォロワーに対して彼らの富を効果的かつ論理的に寄付するよう促す慈善運動である。しかし、知情者によれば、グループ外の同僚にとっては、SBFと話す時間を見つけるのが難しいことがある。SBFはFTXが約300人の従業員しかいないことを誇りに思っており、これは主要な競合であるバイナンスやコインベースよりもはるかに少ない。

SBFは継続的に人員削減を行う一方で、数十社の他の暗号通貨会社に投資し、株式仲介会社ロビンフッドの株を購入し、政治活動に寄付し、メディアインタビューを受け、イーロン・マスクに数十億ドルの資金を提供してTwitterの買収を支援しようとした。

今年、彼が困難に直面している暗号会社を急速に買収し始めたとき、彼は重要な従業員とその情報を共有することはなかった。彼が過度の拡張を指摘され、より多くの従業員を雇うように促されたとき、彼はその提案を拒否した。

ワシントンでは、SBFは野心的な規制議題を推進し、競合取引プラットフォームバイナンスのCEOであるジャオ・チャンポンを批判していたが、ジャオは最終的に彼の広範なTwitterフォロワーを動員し、FTXプラットフォームからの逃避を引き起こした。

その後、SBFは「これらの問題を考慮すると、リスク投資は本当に価値がないかもしれない。正確に言えば、他の会社への投資は」と述べた。

ジャオ・チャンポンとの「愛憎」

おそらくSBFの最も野心的な目標は、ワシントンで暗号規制を形成することであり、そこで彼は議会で証言し、規制当局と会合を持った。知情者によれば、彼はワシントンでの影響力を利用して、私的な会合で最大の競争相手であるジャオ・チャンポンを批判した。

SBFは2月に上院委員会に出席、写真提供：AFP/Getty Images

最近、SBFは「ジャオを批判することは私にとって良い戦略的措置ではないと感じており、非常に落胆している。私はこれを表現することが良い決定ではなかったことを理解すべきだった」と述べた。

FTXの元投資家であるジャオ・チャンポンは、FTXが発行した暗号通貨FTTを大量に保有しており、これはFTXプラットフォームでの取引を促進するために使用される。11月6日、ジャオはTwitterでFTTを売却することを発表し、多くのFTXプラットフォームの顧客が急いで預金を引き出す事態を引き起こした。

同時に、ジャオはTwitterで「『離婚』した後、私たちは親密さを保つふりをしない。私たちは他の業界参加者に対して裏でロビー活動を行うことを支持しない」と書いた。

さらに、FTXが倒産した際、ジャオ・チャンポンは最初にこの取引プラットフォームを買収することに同意したが、FTXの財務に問題があることが判明した後、この取引はすぐに破談となった。

SBFや他のFTXの代表を含むSignalグループチャットでは、ジャオが短いコメントを投稿した。「サム、ごめん、私たちはこの取引を続けられない。FTXには問題が多すぎる。」

その後、SBFは急いで新たな資金調達を準備し、従業員への内部メッセージで「私は彼らを嘲笑すべきではなかった。彼らはこの取引を実行することを本当に計画していなかったかもしれない」と述べた。

同時に、知情者によれば、水曜日にAlamedaの従業員との会議で、エリソン氏は崩壊の理由を説明し、彼女の声は震えており、皆を失望させたことを謝罪した。

キャロライン・エリソンは「最近数ヶ月、Alamedaは融資を受けていたが、その資金でリスク投資や他の支出を行っていた。しかし、今年の春に暗号市場が崩壊した頃、貸し手はこれらの融資を回収し始めた。そして、Alamedaが使った資金はもはや容易に入手できなくなり、そのため会社はFTXの顧客資金を使用して支払いを行った」と述べた。同時に、彼女とSBFの他に、この取り決めを知っているのはニシャド・シンとゲイリー・ワンの2人だけだった。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』はこの会議について以前に報じたが、シンはこれに対して応答せず、ワンには連絡が取れなかった。FTXの財務状況に詳しい人物によれば、この取引プラットフォームはAlamedaに最大100億ドルの融資を提供していた。

即興演奏

FTXの崩壊に伴い、SBFは日曜日に、彼は規制当局、破産官、そして会社と建設的に協力して、消費者のために最善を尽くしていると述べた。

しかし、彼は現在、ニューヨーク連邦検察官の調査対象となっており、彼らは可能性のある証人に連絡を取り始めている。数人の知情者によれば、FTXに関連する他の人々も弁護士に連絡し、可能な代理人を探し始めている。サリバン・アンド・クロムウェル法律事務所はFTXの破産調査に参加し、ポール・ワイスの弁護士はSBFを代表する。

同時に、インタビューの中で、SBFは投獄の可能性について議論することを拒否した。

「人々はオンラインで私について好きなことを言うことができるが、私にとって重要なのは私が何をしたか、そして私が何ができるかだ」とSBFは述べた。

さらに、最近数日間、彼は時間をつぶすための他の方法を見つけた。例えば、ビデオゲーム「ストーリーブック・ブラール」をプレイすることだが、普段よりも少なくなっている。「しかし、それは私を少しリラックスさせ、頭をクリアにしてくれる」とSBFは説明した。

最近、彼が一連の神秘的なツイートを投稿したことについて、「1）What、2）H …」とSBFは言った。「私は知らない。ただ即興でやっているだけだ。そろそろ時期だと思った。次はAを発表し、その後Pを発表する。これは単なる言葉ではない。私は発表しながら補足している。」