ポストコロニアリズムの視点から見る暗号新興者の策略：SBFと孫宇晨を例にして

著者：北辰、リンク茶館

タイトルの構造から見ると、退屈な論文のように見えるが、内容は風を捕まえようとする小報のように思える。しかし、この記事を要約するのにもっと適切な表現はない。

SBFが支配するFTXとAlamedaが崩壊し、その余震は今も続いている。市場は「機関の債務危機」と「業界の回復」の間で揺れ動いているようだ（今週、私たちは比較的深い分析を発表する予定だ）。

毎日新たな情報が飛び出すため、私たちはその人たちの財務状況、政治献金、ハッキング、さらには淫乱なパーティーなどの情報のブラックホールに簡単に陥り、観客として傍観することになり、この事件が実際には業界の方向性に関わっていることを無視し、業界の進行に参加する可能性を見逃してしまう。

暗号派生商品取引所BitMEXの創設者Arthur Hayesは先週の金曜日に「白人の少年」という記事を書き、SBFがどのように台頭し、失敗したのかを観察したことを語っている。私はそれが貴重な深い反省だと思う（原文は長く、同じことを繰り返す部分も多いが）。

「白人の少年」を要約すると、著者はまずアメリカの黒人として、TradFiから暗号通貨への名利のルールと形成背景を解釈し（これがSBFが成功した理由）、次にウォール街から出てきた金融エリートとして、FTXとAlamedaの金融マジックを暴露する（これが崩壊が運命づけられた理由）というものだ。

読み終えた後、思わず拍手を送りたくなる------彼が成功しなければ誰が成功するのか？彼が終わらなければ誰が終わるのか！これが別の暗号の新興者、孫宇晨を連想させる。彼らにはまだ多くの違いがある（少なくとも孫宇晨はまだ終わっていない）が、彼らは共に策略を巡らし、多くの信者を持っている。

彼らの策略の道を振り返り、異なる境遇の原因を分析することは、私たちが置かれている名利の構図をより明確に観察し、自分の位置を認識し、未来への実行可能な道を見つけるのに役立つと思う。

一、ポストコロニアリズムと「正しい白人」

Arthur Hayesは、SBFがウォール街の認識を得た理由は、彼が「正しい白人」であり、実際に権力を握っている白人たちと最高のカーストにいるからだと考えている。

彼はアメリカの民主主義の下に隠されたカースト制度を大量に分析した。それは体系的な差別、排除、搾取の形態だ。この論述は典型的なポストコロニアリズムの言説であり、1970年代や1980年代に流行したが、今日でもこの世界の運営ルールを効果的に説明できる。

ポストコロニアリズムの理論によれば、列強の植民地支配はすでに終わったが、今日でも植民地主義時代の言説、権力構造、社会的階級制度が続いており、すべてが潜在的なものである。これが、華人が暗号業界での発言権を持つことが難しい理由であり、SBFが簡単に暗号の天才や西洋主導の金融機関の未来になれる理由でもある。

これらのルールはどのように形成されたのか？アメリカの建国から話す必要がある……Arthur Hayesのバージョンのアメリカ史はかなり異端だが、確かに事実である。

税金を払いたくない裕福な白人男性たちがイギリスの支配から脱却しようと、この土地の大多数の人々------貧しい、土地を持たない白人入植者たちを騙して一緒に戦わせ、彼らの悲惨な運命を変えることを約束した。

しかし、アメリカ独立後、ほとんどのアメリカ人（貧しい白人）は依然として投票権を持たず、彼らが革命を続けないようにする方法は簡単で、貧しい白人に社会の最下層にいないと感じさせればよかった。見てください、生活は厳しいが、少なくともますます増える黒人奴隷よりはずっと良い。

したがって、政府は黒人に対する体系的な中傷を支持し、黒人を奴隷にすることは南部の農業に無料の労働力を提供した。これがアメリカ初期のカースト制度であり、権力を握っているのは依然として裕福な白人男性である。

アメリカ経済の発展とともに、より多くの安価な労働力が必要になった。したがって、19世紀中頃から「豚仔」として入国した中国人が鉄道建設を許可され、19世紀末から20世紀初頭にかけて、多くのヨーロッパの貧しい地域（アイルランド、イタリア南部、東欧など）から白人が流入し、南米からも絶え間なく人々が来た。

この時、カースト制度は調整が必要になった。新たに入ってきた華人労働者は間違いなく社会の最下層に配置されたが、多くの新しい貧しい白人が増えたため、白人の内部で社会的階級の再分けが必要になり、最初の裕福な白人（アングロ・サクソンのプロテスタント）の優越感を確保する必要があった。「ゴッドファーザー」の物語は、この白人グループ間の階級秩序を生き生きと示しているが、残念ながら中国の映画ファンはそれをアメリカの権力者だと思っている。

第二次世界大戦後のアメリカは世界秩序の主導者となり、アメリカのカースト制度の下の人口は再び拡大した------全世界（特に第三世界）がアメリカのカースト制度に組み込まれ、底辺として埋め込まれ、真に発言権を持つのは最初の裕福な白人たちである。

もちろん、アメリカの大熔炉が絶えずかき混ぜられる中で、白人のサブグループ間の階級の境界は曖昧になり始め、教育背景、富、地域に基づいて統合が進んでいるが、高カーストは基本的に沿岸地域に位置し、一流大学で教育を受け、トップ企業での職歴を持つ白人であり、これが「正しい白人」である。そうでなければ、何も知らない「白いゴミ」に過ぎない。

そしてSBFは「正しい白人」であり、これが彼がアメリカや世界の金融、テクノロジー、メディア、文化機関の命脈を握る人々の部屋に入ることができ、彼らに暗号通貨を売り込むことができた理由であり、相手もそれを受け入れた理由である。

二、SBFの金融マジック------カジノと賭け付き

SBFの履歴は一見すると異端に見えるが、重要な点では------沿岸地域のトップ高校、トップ大学での教育、両親が共働きの男性であることが、彼が本物の「正しい白人」であることを示している。

「正しい白人」だけが「メタナラティブ」の旗を掲げることができる。それは歴史の進歩の正当性に関する壮大な物語である。SBFは「正しい白人男性」として持つ社会的資本を深く理解し、それをレバレッジ（強力な社交的才能を通じて）して利用した。

SBFはすでに権力を握っている「正しい白人」に追加の魅力的な富のリターンを約束し、彼らの支持を得たが、実際にはSBFは平凡なトレーダーであり、ひどいリスク管理者であり、愚かにもレバレッジをかけてブル市場に賭け、熊市場が来ると破産した。

崩壊前、SBFは暗号業界の信者や西洋のTradFi独占組織の目には、傑出した金融マジシャンであり、彼は暗号分野の天才であり、西洋主導の金融機関の未来であった。

今、彼の金融マジックが明らかになる。

SBFは世界トップの自営取引会社Jane Streetの量的トレーダーであり、2017年にAlamedaを設立し、暗号通貨のアービトラージ取引やその他の中高頻度予測取引を行い、最初の資金を得た。

しかし、世界の株式市場や外国為替市場を支配する大企業が参入するにつれて（内部での小規模な試験が許可されただけだが）、彼らのレベルは高く、Alamedaの資金を稼ぐのがますます難しくなった。そこでSBFは自ら取引所を開設し、Alamedaが顧客と取引を行うことにした。これがFTXの誕生である。

プロの訓練を受けたギャンブラーが暗号の世界のカジノに来て、賭け付きでお金を稼ぎ、時には自らも賭けを行い、後に賭け付きの競争が激化すると、自らカジノを開くことになり、当然のように大部分の賭け付きの業務を引き受けることになった。

大小を賭けるゼロサムゲームには必ず賭ける相手が必要で、客同士が賭けることもあるが、時には客が賭ける方向が一致し、対戦相手が不足することがある。その場合、カジノは賭け付きの人を用意する必要がある。賭け付きが負けを恐れない理由は、カジノが賭け付きから手数料を取らず、逆に客の手数料の一部を賭け付きに分配するからである。したがって、賭け付きと客の勝率は50%であるが、客が賭けテーブルを離れない限り、彼の賭け資金はカジノの手数料によって徐々に減少する。

もちろん、ここまでは大きな問題はない。問題はSBFのカジノ経営が非常に攻撃的で、客を引き寄せるために大小賭けのゲームにさまざまなボラティリティの高い資産を追加したことである。これはより高いリターンを意味し、客がゴミ資産を担保にすれば、すべてのゴミ資産に賭けることができるようにした。

このカジノはギャンブラーにとって非常に魅力的で、他のカジノの客もここに集まり、さまざまな資産を預けてカジノのチップを得て、より頻繁に遊ぶようになった。

カジノにとって、上記の攻撃的な戦略にはリスクがなく、単にボラティリティが高いだけで、リスクは客と賭け付きが負担し、カジノは手数料を取るだけでよかった。そして長期的には、リスクは客のものであり、賭け付きは他のカジノで反対の賭けをしてヘッジすることもできた。

しかし、SBFのカジノの賭け付きも自分たちの人間がやっており、問題はここにある。

市場が急落すると、ほとんどの客が小さな賭けをしている時、他のカジノには大きな賭けのゲームがほとんどなく、Alamedaはカジノの主要な賭け付きとして大きな賭けをしなければならず、さもなければカジノは運営できなくなる。そこでAlamedaは無理に耐えることを選んだ。

Alamedaの資金はカジノの客に賭け付きとして対応するには全く足りず、SBFはカジノの資金を賭け付きの口座に移した。注意すべきは、移転されたのはカジノのオーナーの資金ではなく、カジノの客の資金であるが、客がチップを現金に換えるまで、すべては発覚しなかった。

さらに悪いことに、Alamedaは賭け付きとしての市場中立と短期取引の鉄則を放棄し、直接ゴミコインのロングに賭けた。後にこれらの資産は少なくとも50%下落し、ゼロになった。しかし、Alamedaは停止するどころか、大規模な買収を行い、資金は依然としてカジノの口座から移転されていた。そして、SBFは大量の資金を政治に投資したり、自分の個人口座に移転したりしていた。

最終的にAlamedaは数十億ドルの赤字を生み出し、カジノの資金を流用して隠蔽したが、後にCoinbaseがカジノのバランスシートを暴露したため、客は次々とチップを現金に換えてカジノから逃げ出し、今日私たちが目にしている状況を引き起こした。

以上が、SBFがカースト制度を利用して台頭したが、市場への敬意が欠けていたために崩壊した物語である。しかし、正直に言えば、魅力を取り除くことを除いて、私たちには何の関係もない。なぜなら、私たちは「正しい白人」ではなく、孫宇晨の経験こそが本当に参考になるからだ。

三、マイクロビジネスの孫宇晨------寄生と炒作

SBFの金融マジックが暴露される前から、ソーシャルネットワーク上で彼と孫宇晨を比較する声があった。比較の結果が何であれ、少なくとも彼らが一緒に比較できることを示している。

SBFには確かに社交的な才能があるが、彼の成功は大部分が出自と運によるものである------「正しい白人」が暗号の分野に入る必要があり、SBFが選ばれたのだ。しかし、孫宇晨は異なり、彼は石の隙間から飛び出して天に向かって突進する過程で暗号を選んだ。

孫宇晨はかつて「鲁豫有约」で語ったように、三流大学にも入れない時に新概念作文コンテストに応募し、最優秀賞を受賞したため、条件により一流大学に進学できるが、彼は20点しか下げられない北京大学を選んだ。最終的に1年の猛勉強の末、無事に北京大学に合格した。

新概念作文コンテストで受賞した他の人々と比較すると、新概念が孫宇晨を選んだのではなく、孫宇晨が新概念を選んだ。彼は小学校で囲碁の天才が流行していた時に、わざわざ武漢に行って3年間囲碁を学び、自分には向いていないと気づいて辞めた。中学ではコンピュータオリンピックにも挑戦したが、これも辞めた。

北京大学の中国語学科に入った孫宇晨は、成績が上位に入るのが難しいと感じ、1年留年して歴史学科に転科し、そこから学年1位になった。香港中文大学で1学期の交換留学を経て、「公知」がまだ好意的な意味を持っていた時代に、孫宇晨は青年KOLに転身した。

彼は陳独秀の「毎週評論」を模倣し、キャンパスや社会現実を批判する一連の文章を発表し、文末には「孫宇晨、南方週末ニュース部」と署名した。彼は当時、そこでインターンをしていた。さらに、北京大学の学生会会長選挙のために盛り上げたが、現場には行かず、後に校側に拘束されたと説明した。その後、ペンシルベニア大学の東アジア研究専門で大学院に進学し、再度陳独秀の「新青年」を模倣して「新新青年」を発行し、盗作の疑いをかけられた。

孫宇晨の公共知識人としてのイメージは崩壊し、時代も公共知識人を受け入れなくなり、金融エリートへの転身を図り、ウォートンビジネススクールのコースを選択し、金融機関のインターンシップに面接を受けた。この時、孫宇晨はついにSBFの本来の軌道に到達したが、大きな進展はなく、Rippleの大中華圏代表（自称）として、熱い資金が流入する国内に戻り、90年代生まれのビジネスリーダーとしてのイメージを立てた。

孫宇晨の最初のプロジェクトは分散型金融テクノロジー会社RippleCNで、IDGがリード投資したもので、実際には人民元でリップルを購入する取引所である。次の暗号の熊市では進展がなかったが、モバイルインターネットの起業ブームが盛り上がり、孫宇晨は見知らぬ人とのソーシャルAPP「陪我」に投資し（後にアダルトコンテンツに関与して削除された）、湖畔大学で「マイケル・ジャックの最年少の弟子」となった。

2017年、暗号の牛市が到来し、孫宇晨は白書からコードまで盗作したパブリックチェーンプロジェクト------波場TRONを迅速に立ち上げた。その後のストーリーはさらに興味深いが、すでに広く知られているため、ここでは書かない。

私は孫宇晨が革命の時代に生まれていたら、進歩的な青年になっていたと疑わない。もし1980年代に生まれていたら、詩人になっていたであろう。なぜなら、彼は常に時代の最大のケーキに対して特定の角度から簡単に切り込む方法を見つけ、その切り込み方は寄生と炒作であるからだ。

まずは上に寄生し、追加のリソースを得て、それを証拠として下に示して影響力を築き、その影響力を貨幣に変換し、再度上に寄生するための資本とする。

注意すべきは、孫宇晨は常に上に寄生している（現在は「マイケル・ジャックの弟子」の称号を捨て、グレナダ常駐WTO代表及び特命全権大使、常駐ジュネーブの華裔グレナダ外交官孫宇晨閣下となっている）が、下に示して収穫する基本盤は常に変わらない。これが、彼が国内のソーシャルアカウントが何度も封鎖されても、登録し続けて活発であり、火幣を買収した後、必ずリスクを冒して内地市場を回復させようとする理由である。

孫宇晨はマイクロビジネスの道を歩んでおり、彼と彼の信者たちの関係は、「マイクロビジネスの家族たち」と本質的に変わらない。

この点で、SBFと孫宇晨は完全に異なる。SBFの信頼とリソースは主に「正しい白人」から来ており、それが彼の基本盤である。SBFは孫宇晨のように自分のアイデンティティを証明するためにさまざまなラベルを貼る必要はない。

一方、孫宇晨は常に上に寄生しているが、彼は上に真の信頼を築いていない。彼らの間には限られた取引（例えば、バフェットのディナーをオークションにかけるなど）があるだけで、それを彼が下で大々的に宣伝するために利用している。

もちろん、これは孫宇晨が交友を望んでいないわけではなく、彼の社交的才能がSBFより劣っているわけでもない。実際、孫宇晨は留学中にアメリカの裕福な人々と知り合うためにペンシルベニア大学の投資協会に参加したが、起業は国内でIDGを探して行った。

ただし、上記のように、SBFは「正しい白人」に選ばれた。彼らは暗号の分野で自分たちの人間を必要としており、その人間は孫宇晨ではなく、彼は「正しい白人」に壮大な物語を示す機会もなく、中国人や東南アジア人、その他の第三世界の人々だけが支払うことを望んでいる。

まとめ

ポストコロニアリズムの言説に戻って、最後のまとめを行う。

「正しい白人」が主導するグローバルなカースト制度の中で、たとえ孫宇晨のように柔軟に動いても、依然として見えない壁を突破することはできない。これが、すべての華人の暗号プロジェクトが困難な立場にある理由である------大多数の華人に対して合法的にビジネスを展開できず、欧米市場に進出するのも難しい。

もちろん、孫宇晨は変化を試みている。彼は買収を通じて業界の発言権を持つ人になろうとしているが、マイクロビジネスの本質が結果を決定するため、すべての利益を得たマイクロビジネスが資本運用を試みるのと同じように、結果は出ないだろう。

これは、俞敏洪と辛巴がライブ配信で商品を販売しているが、辛有志の厳選が東方選択よりも見た目が整っているように見えるが、効果を支えるもの（例えば、より質の高く安価な製品）がなければ、基本盤がすべてを決定することを意味する。彼らは異なる生態的地位にあり、想像力の天井も決定的に異なる。東方選択は破産するかもしれないが、代替者は辛有志の厳選ではない。

もちろん、この記事は悲観的な哀歌ではなく、「正しい白人」の目に映る「他者」としての立場を強調している。おそらく、効用駆動の分野でビルダーとして集中し、「暗号生産」に関連する事を行い、徐々に発言権を掌握することが、より多くの機会を持つ道である（例えば、バイナンスの台頭の道）であり、信頼を維持する必要がある事を行うのではなく（彼らは必ず次のSBFを生み出すだろう）。

メタナラティブを操ることは、ずっとずっと後のことだ。

ちなみに、SBFは選ばれた若者であり、大資本に出会うと頭が混乱するのは避けられないが、一方で個人の努力で成し遂げた孫宇晨は、自らの影響力を貨幣に変換し、迅速に撤退することを常に決断してきた。そして、次の飛躍のための資本となる。したがって、孫宇晨のプロジェクトは失敗するかもしれないが、孫宇晨自身は高い確率で失敗しないだろう……