PancakeSwapの新しくリリースされたV3バージョンにはどのような特徴がありますか？

著者：Ignas、DeFi 研究者

翻訳：Leo、BlockBeats

PancakeSwap は新しい V3 バージョンを発表しました。これは Uniswap V3 のフォークですが、新しいバージョンはユーザーエクスペリエンスと使いやすさの向上に重点を置いています。DeFi 研究者の Ignas が「PancakeSwap V3 バージョンの新機能」についての記事を執筆しました。以下に翻訳します：

まず、Uni の発展の歴史を振り返りましょう：Uniswap V2 は 2020 年の DeFi の夏に登場し、すでに熱を帯びていた DeFi 市場にさらなる色を加えました。その後すぐに多くのフォークが現れ、Uni V2 は史上最もフォークされた DeFi プロトコルとなり、PancakeSwap もその一つです。

Uniswap がイーサリアム以外のチェーンに展開することを望まなかった時代に、フォークは意味を持ちました。この「望まない」ことと ETH の高いガス代のために、各レイヤーに Uni V2 のフォークが登場しました。PancakeSwap は Uni のフォーク版を発表し、BSC チェーンで急速に主導権を握り、現在の TVL は 34 億ドルです。

次に、2 年前に登場した Uniswap V3 ですが、Uniswap には以前にフォークを禁止するライセンスがあり、2023 年 4 月 1 日まで有効でした。Uniswap は V3 にいくつかの改善をもたらしました。それは以下の通りです：

• 集中的な流動性により、最大 4000 倍の資本効率を実現；

• 複数の手数料レベル；

多くの DEX は Uni のライセンスが切れる前に Uniswap V3 をフォークできなかったため、競争優位を得るために革新する必要がありました。例えば：

• Trader Joe の流動性帳簿；

• KyberSwap の Elastic；

• Velodrome の ve (3,3) トークンエコノミー；

• Dodo のアクティブマーケットメイキング。

同様に、PancakeSwap も独自の機能を追加しました：

• 使いやすいバイナリーオプション

• チェーン上のギャンブル

• ApolloX と提携した Perps

• 新しいマイニング機会

• CAKE のトークンエコノミクスを改善し、マルチチェーン技術を採用。

私が最も興味深いと思う PCS のアップグレードは、マーケットメーカー（MM）統合です。この機能により、より低い手数料と適切な価格を提供し、低 TVL で CAKE のインセンティブを必要としません。しかし、イーサリアム上で高い TVL を実現することは容易ではありません。以下は MM 統合に関する詳細です：

簡単に言えば：PancakeSwap は常に小口投資家に焦点を当ててきました。

したがって、私は PCS V3 が Uniswap のフォークであることに驚いています。なぜなら、V3 は初心者にとって使いにくいからです。例えば、集中流動性は効率を高めますが、LP はポジションを積極的に管理する必要があります。

幸いなことに、PCS はすぐに自動ポジション管理ツールを導入し、一括流動性預金を実現し、流動性を一定の範囲内に保つことで、簡単に手数料やマイニング報酬を得られるようになります。

PCS はまた、Uniswap V3 の他の 2 つの欠点を改善しました：

• 自動 APR 表示。流動性、過去の取引量、ポジション構成に基づいた V3 LP のリアルタイム APR データを提供し、第三者ツールの必要性を排除します；

• 改良された ROI 計算機。これにより、V3 LP は収益率と無常損失を推定でき、複雑で時間のかかる計算なしで簡単にポジションを調整できます；

他の 2 つの実用的なアップグレードは：

• 高度な内蔵リミットオーダー（近日登場）。V3、V2、StableSwap またはマーケットメーカーと統合された流動性；

• 様々な取引手数料レベルをサポート。0.01%、0.05%、0.25% および 1% で、すでに BSC とイーサリアムをサポートしています；

要するに、PancakeSwap V3 は PCS が誇る特性を深め、小口投資家のユーザーエクスペリエンスとインセンティブを改善し、Uni V3 の資本効率の恩恵を受けています。

最後に、PancakeSwap V3 は Uniswap のように DeFi に色を加えるのでしょうか？