Gryphsis 暗号通貨週報： BTC 本年度初めて 42K を突破し、暗号通貨市場価値が 1.5 兆ドルを超えました
[2023.12.04 - 2023.12.10]テラの崩壊以来、ビットコイン（BTC）価格が初めて42000ドルを突破し、2022年4月以来の初めての突破となりました。また、イーサリアム（ETH）価格も2200ドルを突破しました。
親愛なる読者の皆様、
Gryphsisアカデミーの週次暗号通貨サマリーをお読みいただき、ありがとうございます。私たちは、暗号通貨とWeb3に関する専門知識を向上させることを目的とした、重要な市場動向、新興プロトコルの深い洞察、そして新しい業界の動向をお届けします。
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市場と業界のスナップショット:
Layer 2 概要:
先週、Layer 2は大きな変動があり、特にzkSync Eraが8.04%の成長を示しました。Cryptex Finance、RubyDex、YearnFinance、DefiEdgeなどのプロトコルは、注目すべきTVLの成長率を示しました。
LSDセクターの概要:
LSD分野では、イーサリアムのステーキング量と預入量がすべて増加し、ステーキング率はここ数週間の停滞を突破して24%に達しました。しかし、同時に総退出量も増加しています。市場シェアの観点から、すべてのブルーチップLSDの額は増加しており、特にswETHは今週21.45%の成長を示しました。
RWAセクターの概要:
先週、世界の実資産は全体で9.09%減少し、24時間の取引量は100Mを下回りました。さらに、RWAトークン化国庫はわずかに上昇しましたが、トークン化された米国債の価値は2.22%減少しました。注目すべき成長トークンには$ELAND、$TIA、$EMPが含まれます。$WECO、$MPL、$IXSなどのトークンは大きな損失を経験しました。
主なトピック
マクロ概要:
- 米国株式 V.S. 暗号通貨
今週の大事件:
- BTCが2023年初めて42Kドルを突破
毎週のプロトコル推奨:
- Chainflip
毎週のVC投資フォーカス
Curvance ($3.6M)
Babylon($18M)
Versatus Labs($2.3M)
Twitterアルファ:
@crypthoem がAvalancheのRWAについて
@pikachu_crypto が$JTOについて
@0xAndrewMoh がBase Alphaについて
@0xAndrewMoh がMYX Financeについて
@TheDeFISaint がSCWsについて
マクロ概要
今週、株式市場はわずかに成長し、SPXとNASDAQはそれぞれ0.21%と0.69%の成長を示しましたが、暗号業界の明らかな上昇幅に比べると大きなものではありませんでした。来週は、コアCPI、PPI、連邦準備制度の金利決定、スイス中央銀行の金利決定などの重要なイベントに注目する必要があります。
今週の大事件
BTCが今年初めて42Kを突破し、「パニック買い」によって暗号通貨の時価総額が1.5兆ドルを超える
テラの崩壊以来、ビットコイン（BTC）の価格が42000ドルを初めて突破しました。これは2022年4月以来の初めての突破です。また、イーサリアム（ETH）の価格も2200ドルを突破しました。CoinDeskの指数データによると、ビットコインの価格は最近数日間40000ドルの水準を試しており、月曜日（12月4日）に最終的にこの水準を突破しました。
この上昇は、暗号通貨株の上昇も引き起こしました。暗号通貨取引所のCoinbase（COIN）やMicrostrategy（MSTR）、ビットコインマイナーのMarathon Digital（MARA）やRiot（RIOT）などは、すべて10%以上の上昇を示しましたが、他の時価総額上位10の暗号通貨は上昇幅が小さかったです。
このビットコインの新高値は、暗号通貨の時価総額が初めて1.5兆ドルを突破することを促しました。アナリストは、金利引き下げへの賭け、現物ビットコインETFの期待、そして「パニック買い」がこの上昇を促進したと述べています。
BTCは11月のほとんどの期間、38000ドルの重要な抵抗レベルに抑えられていましたが、突破後の24時間以内にBTCは5.8%上昇しました。イーサリアム（ETH）、BNB、ADAはその日の上昇幅が2%-3%であり、XRPの取引はほぼ横ばいでした。
ビットコインの上昇とそれに伴う暗号市場の時価総額の上昇は、2022年5月のテラ崩壊以来の暗号冬の終わりを示し、暗号業界は新たなブル市場を迎えています。
毎週のプロトコル推奨
私たちの毎週のプロトコルセクションへようこそ------ここでは、暗号空間で波紋を広げているプロトコルに焦点を当てます。今週は、ネイティブバリューチェーン間の相互作用をサポートするクロスチェーンプロトコルChainflipを選びました。
以前のユーザーの資産変換は、最初はCEXからUniswapの革新的なDEX取引に進化し、オンチェーン取引の新時代を切り開きました。しかし、エコシステムが徐々に豊かになるにつれて、エコシステム間の相互作用資産の需要が高まり、クロスチェーンブリッジや流動性プロトコル（Wormhole、Layerzeroなど）が登場し、多様なクロスチェーンパスを形成する一連のクロスチェーンアグリゲーターが生まれました。
Chainflipはこのようなソリューションとは異なり、チェーン間のネイティブ資産の変換を実現することに専念しています。資産のラッピングや複雑なパスは不要で、サポートされているチェーン上で直接流動性を提供し、取引をサポートします。UniSwapが単一チェーンのスワップAMMプロトコルであるなら、ChainflipはクロスチェーンAMMプロトコルと理解できます。
現在、Chainflipはテストネットの段階にあり、イーサリアム、ビットコイン、ポルカドットの間で相互にクロスすることを許可しています。しかし、まもなくメインネットが立ち上がり、以下の更新内容が伴います：
→スワッピングの開始：BTC取引をサポート
→LPインセンティブプログラム：LPを奨励するために1MのLPインセンティブを提供
→Squid & Axelarとの統合
→Zellic監査の完了
→より多くのチェーン、ウォレット、アグリゲーターとの統合
Chainflipプロトコルの特徴は以下の通りです：
分散化：Chainflipはネイティブ資産の交換をサポートし、サポートされている各チェーン上に対応するプールがあり、他のブリッジや流動性プロトコルを統合する必要がなく、ネイティブチェーン間の価値変換を実現します。
セキュリティ：ネットワークと資産のセキュリティを維持するために独自のPOS検証ネットワークを持ち、すべての取引状態の変更は2/3以上のノードの共同確認を必要とし、全体の安全性を実現します。したがって、「クロスチェーン流動性ネットワーク」とも呼ばれます。
独自のPOS検証ネットワークを持つだけでなく、彼らが推進するJIT AMM（Just In Time）メカニズムも注目に値します。このメカニズムはUniswap V3に基づいています。
本質的には、（混合）流動性プールであり、ユーザーがクロスチェーン取引を開始すると、LPは実行前に流動性価格を更新することが許可されます。もし特定のLPが価格を変更し、そのユーザーの取引を獲得できれば、その取引を獲得し、手数料を得ることができます。LPは公共の注文簿上の流動性を集約し、自分のオファーを提示することで、LP同士の競争を促し、スリッページを最小限に抑え、正確な価格設定を提供することで、ユーザーのスリッページ損失を減少させることができます。
トークン経済モデル：
Chainflipのネイティブトークン$FLIPは弾力的供給メカニズムを採用しており、創世時に90Mの$FLIPがあります。しかし、POSメカニズムネットワークがあるため、検証者は追加のブロック生成$FLIP報酬を得ることができ、ネットワークのセキュリティを効果的に奨励し維持します。排出報酬は検証者のステーキングトークンの数に関連しているため、年間約6%-22%のインフレ率が予想されます。
ただし、ユーザーがChainflipで取引するたびに、USDCで取引手数料を支払う必要があります。これらの累積されたUSDCは$FLIPを購入し、焼却されます。これにより、買圧と焼却メカニズムを通じてインフレを制御します。
私たちの洞察
現在、チェーン間のネイティブ資産の取引プラットフォームはTHORchainが主導しており、MayaやTHORchainのフォークプロジェクトがあり、これに基づいてクロスチェーン取引に焦点を当てています。私たちはTHORchainとChainflipを簡単に分析比較します。
エコシステムデータを見ると、現在THORchainのTVLは1.051Billionであり、現在のChainflipは133.32Mで、10倍の差があります。24時間のトークン取引量$RUNEは$FLIPの約40倍で、トークンの流動性が高いです。しかし、トークンのステーキング量を見ると、現在のエコシステムにはMCの131.93%以上の$FLIPがステーキングされており、$RUNEのステーキング量はMCの34.9%に過ぎません。
出典: Defillama
出典: Defillama
製品レベルで見ると、現在THORchainはTHORchain、イーサリアム、Avalanche、BSCチェーンの多くのネイティブ資産の相互交換をサポートしており、スペースが広いです。しかし、現段階のChainflipはまだテストネットの段階にあり、3つのチェーンとそれぞれのサポートトークン（3つ）しかサポートしていません。したがって、製品の成熟度の観点から、Chainflipはまだ大きな距離がありますが、Chainflipはウォレット接続などの製品体験でやや優れています。
エコシステムの資金調達を見ると、THORchainは合計4回の資金調達を行い、戦略的資金調達などの詳細は公開されていませんが、総資金調達額は5Mと推定されています。投資機関にはDelphi Digital、Multicoin Capital、X21 Capitalが含まれます。Chainflipは2.2Mを調達し、Chainflipは2回の資金調達を行い、1600万米ドルの資金調達を完了し、Framework Venturesが主導し、Blockchain CapitalとPantera Capitalが参加しました。資金の可用性とチームリソースの観点から、Chainflipの発展にはより強力なサポートがあるかもしれません。
ただし、両者の現在の発展段階が異なるため、上記の分析は参考としてのみ使用され、Chainflipの将来の成長ポテンシャルを重点的に考慮します。
前述のように、トークンのステーキング比率を見ると、ステーキングされたトークンの総数/市場で流通しているトークンは1.31であり、独自のPOSメカニズムネットワークと唯一のトークン排出が検証者の報酬から来ていることを考慮すると、基本的に検証者は得られた排出報酬を再ステーキングして高額な排出を得ることができます。
さらに、公式のメインネット更新におけるスワップ機能、流動性インセンティブ、そして自身のトークン買い戻し焼却メカニズムを考慮すると、Chainflipはさまざまなレベルでユーザーをエコシステムに参加させ、トークンをステーキングさせることで売圧を制御することができることがわかります。
総じて、Chainflipは現在、クロスチェーンネイティブ資産交換プロトコルとして、製品メカニズムが成熟し、体験が良好ですが、提供速度が遅いです。トークンレベルで流通を強く制御し、今後のメインネット機能の立ち上げ（LPインセンティブ）において、効果的にユーザーを引き付ける可能性があります。
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/8847uif5.html
Gryphsis研究フォーカス
今週の「Gryphsis研究フォーカス」へようこそ。ここでは、私たちのチームの最新の見解を共有します。私たちの専門研究チームは、暗号分野の最前線のトレンド、発展、突破口を探求し続けています。今週は、新たに発表されたレポートを共有できることを嬉しく思います。さあ、深く掘り下げてみましょう！
KavaはもともとCDP全チェーン貸付のDeFi Hubチェーンでしたが、後にCosmos SDKで開発されたEVM互換のチェーンに移行し、ユーザーがエコシステム資産をシームレスに相互運用できるようにしました。
現在、CosmosのステーブルコインHubチェーンとして、国庫には72.5MのUSDtがあり、EVMネイティブのステーブルコイン資産としてCosmosエコシステムに入る役割を果たし、CosmosのDeFiにおいて重要な役割を果たしています。
Kavaの歴史的な出来事とそれに対応するK線図を簡単に整理しました：
Kavaが公開した資金調達は約$5Mで、投資者にはBinance Labs、HashKeyなどが含まれます。2019年10月16日に$KAVAを発行し、複数のプライベートセールを通じて初期供給量の40%を投資家に販売し、残りの総供給量の6.25%はBinance Launchpadで$0.46の価格で公開販売され、累計$3Mを調達しました。
Kavaは主に以下のDeFiサービスに分かれています：
Kava Staking: $KAVAを保有する個人投資家は、自分の資産を委託してノードにステーキングし、収益を得ることができます。
Kava Lend：最初のHarvestからHard Protocolに進化し、最終的に名前が変更されました。ユーザーは供給者としてBTC、XRP、BNB、BUSDなどのさまざまなエコシステム資産を預け入れ、他の資産を借りることができます。エコシステムは、借り手に基本的な金利インセンティブを提供するだけでなく、$KAVAのマイニングインセンティブも提供します。
Kava Earn：DeFiの収益戦略として、ユーザーが$bKAVAをロックすることで高いAPYを得ることを奨励し、KavaのTVLを増加させます。
Kava Mint：Kava CDPプロトコルから名前が変更され、ユーザーがクロスチェーン資産を担保にして安定コインUSDXを発行することを許可します。
Liquid Staking：保有する$KAVAをステーキングして$bKAVAを得ることで、システムは預け入れた$KAVAをEarnメカニズムに移し、より高い収益を得ることができます。
Kava Swap：AMMモデルのスワップメカニズムで、ユーザーは異なるブロックチェーン上のさまざまな資産をシームレスに取引したり、流動性を提供して追加の収益を得ることができます。
現在、Kavaの総TVLは340.67M、ステーブルコインの時価総額は129.06M、日取引量は1.44Mです。116以上のプロトコルがその上に展開されており、その中でDeFiカテゴリの割合が高いです。しかし、プロトコルのランキングを見ると、現在はKavaのネイティブDeFiサービスが主導しており、前五つは基本的にKava Lend、Kava Mint、Kava Earnなどでカバーされており、エコシステムにはArbitrumのBlurのような目立つネイティブ独立プロトコルは存在しません。
その構造はCosmos Co-ChainとEthereum Co-Chainに分かれ、両者はTendermintコンセンサスエンジン上に構築されています。Ethereum Co-Chainは、開発者がSolidityを使用してKavaにアプリケーションをデプロイまたは直接移行できるようにし、Cosmos Co-ChainはIBCプロトコルを通じてCosmosエコシステム全体と相互運用します。両者はTranslator Moduleを介して異なる実行環境を接続します。
Kavaは内部がKava IBC（Cosmos環境）とKava EVM（EVM環境）に分かれています。その中で：
1）CosmosからEVM：
Kava14で立ち上げられたネイティブ内部ブリッジは、Cosmos SDKモジュールとして、さまざまなアプリケーションやウォレットに統合できます。ユーザーはCosmosの資産をERC20形式でEVM環境に転送することを許可し、資産の移転を実現します。
2)EVMからCosmos：
現在、Kava EVMはKava IBC、Cosmos側のOsmosis、Injective、EVM側のEvmosを通じて$USDtと$ATOMをクロスすることを許可しています。
しかし、KavaはEVM側の資産移転が弱く、唯一サポートされているEvmosチェーンはEthereumエコシステムではなく、EVMとCosmosの両方に互換性のあるLayer 1です。したがって、Kavaは現在、Ethereumエコシステムと完全に相互作用するレベルには達していません。現在、Stargateや他のクロスチェーンアグリゲーターのみがサポートしており、内部のサポート範囲は狭いです。
Kavaは二重トークン経済モデルを採用しており、権利およびガバナンストークン$KAVAと安定コイン$USDXがあります。
$KAVA：エコシステムトークンとしての用途が広く、POSのステーキングトークン、インフレ報酬、取引手数料、投票およびガバナンスなどに使用されます。
$bKAVA：流動性ステーキング派生トークンで、ステーキングされた$KAVAが流動性を享受できるようにします。
$wKAVA：$KAVAのラッピングトークンで、ERC20属性を持ちます。
$USDX：システムのネイティブ安定コインで、CDPプロトコルで使用され、トークンを担保にしてUSDXを得ることで、より高い流動性を得ることができます。これはMakerDAOのDAIに似ています。
今後のK15では、インフレ率を排除することが明確に提案されており、市場で流通するトークン量が最大供給量となります。新しい$KAVAを作成することはできず、12月31日にはインフレ率が永久に0に低下する予定です。
$KAVAの余剰は主にネイティブプロジェクトの排出、取引手数料、基金から来ます。すなわち、$KAVAはエコシステム費用の一部としてコミュニティに戻り、ノード検証者に直接渡されることはありません。コミュニティがこの資金の使用方法（焼却または再投資）を決定し、ネットワークの分散化をさらに高めます。
これにより、$KAVAの総供給量は減少する一方で、$KAVAがエコシステム費用としての役割を果たし、ガバナンス権を享受することで、今後のエコシステム成長において需要が増加することが期待されます。
KavaはCosmosとEVMの相互運用チェーンとして、相対的にCosmos側のEVM資産のサポートが弱いですが、他の競合製品と比較しても優位性があります。特に、国庫に$72.5MのUSDT（EVM）安定コイン資産を持っていることは、今後のCosmosエコシステムとの相互運用に基盤を提供します。
さらに、現在「アプリケーションチェーン」のナラティブが盛んである中、Layer 2スタックやCosmos＆PolkadotなどのLayer 1において、エコシステムの発展は常に相互運用性から離れられません。相互運用チェーンとして、Kavaは今後、主要なEVMアプリケーションチェーンとCosmosアプリケーションチェーンの間でDeFiサービスの仲介者として機能するでしょう。
注目すべきは、$KAVAがエコシステム＆ガバナンス費用トークンとして12月7日に0インフレを実現することです。アプリケーションシナリオが拡大する中で供給側の生産を停止することは、需要側の爆発を引き起こすことは間違いありません。DWFとの正式な協力を考慮すると、今後$KAVAはさらなる驚きをもたらすと信じています。
完全なレポート：link.medium.com/g2r17wtNlFb
毎週のVC投資フォーカス
私たちの毎週の投資フォーカスへようこそ。ここでは、暗号空間で最も重要なリスク投資の動向を明らかにします。毎週、最も資金調達を受けたプロトコルに焦点を当てます。
Curvance
Curvanceは、ユーザーに効率的な収益を提供するDeFiプロトコルで、イーサリアムや他の多くの主流ブロックチェーンを同時にサポートしています。Curvanceは360万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、Offchain Labs、Wormhole、著名な投資家の支援を受けました。Curvanceの共同創設者Chris Carapolaは、Curvanceが調達した資本を利用して価値提案を拡大し、DeFiユーザーによりアクセスしやすいマネーマーケット体験を提供すると述べています。
https://x.com/Curvance/status/1732052722969718843?s=20
Babylon
ビットコインステーキングプロトコルBabylonは、Polychain CapitalとHack VCが共同でリードしたAラウンド資金調達で1800万ドルを調達しました。Babylonは、ビットコイン保有者がプルーフ・オブ・ステークブロックチェーンでステーキングし、収益を得ることを目的とした新しいプロトコルです。このプロトコルは「次のビットコイン半減期」の頃に立ち上げる予定で、2024年4月を見込んでいます。BabylonはCosmos HubとPolygonネットワークとの接続を進めています。このラウンドの投資者には、Framework Ventures、Polygon Ventures、Castle Island Ventures、OKX Ventures、Symbolic Capitalが含まれます。
https://x.com/babylon_chain/status/1732766789241634838?s=20
Versatus Labs
ブロックチェーンスケーリングスタートアップVersatus Labs（旧名VRRB Labs）は、5000万ドルの評価で230万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。同社は以前、Layer 1ネットワークの開発に取り組んでいましたが、現在はブロックチェーンスケーリングに移行しています。Versatus Labsは現在、イーサリアムに焦点を当てており、「無状態ロールアップ」------LASRを構築しており、スケーラビリティを向上させることを目指しています。Versatus Labsの創設者兼CEOであるAndrew Smithは、LASRはLayer 2、Layer 3、またはLayer 1のオフライン実行環境のいずれかである可能性があると述べています。この資金調達の投資者にはNGC Ventures、Republic Crypto、Hyperithmが含まれます。
https://x.com/VersatusLabs/status/1732449189051707738?s=20
プロトコルイベント
TONブロックチェーン 活動が急増し、停止に近づく
Uphold XRPトークンをサポートする自己保管ウォレットを発表
BitDegree 主要Web3企業と提携し、Web3についての教育を行う
Merit Circle DAO Immutableとのパートナーシップでエコシステムを成長させることを目指す
Xion 一般化抽象に基づくテストネットを展開
業界の更新
米国防衛 認可法案が暗号規定を除外
上院議員 財務省の制裁権限を拡大する法案を提案し、暗号に対処
共和党大統領 候補者がSBF、Binance、CBDC、Gary Genslerについて議論する
Terraform Labs 裁判官にUSTとLUNAトークンが証券かどうかを陪審に判断させるよう求める
JPMorgan CEO Jamie Dimon エリザベス・ウォーレン上院議員に政府が暗号を停止すべきだと伝える
Twitterアルファ
暗号Twitterには多くのアルファが含まれていますが、数千のツイートスレッドをナビゲートするのは難しいかもしれません。毎週、私たちは数時間をかけて研究し、洞察に満ちたスレッドを厳選し、毎週の特選リストを策定します。さあ、深く掘り下げてみましょう！
https://twitter.com/crypthoem/status/1732525315174301740?s=19
https://twitter.com/pikachu_crypto/status/1732609637550047521?s=19
https://twitter.com/0xAndrewMoh/status/1732350340937527296?s=19
https://twitter.com/DeFiMinty/status/1732441094011437560?s=19
https://twitter.com/wacy_time1/status/1732466207713095845?s=19
来週のイベント
ニュースソース:
https://foresightnews.pro/article/detail/6116
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/ph4354siz6kv.html
https://www.theblock.co/post/266518/bitcoin-staking-babylon-series-a
以上が今週のすべての内容です。今週の週報をお読みいただき、ありがとうございました。私たちの洞察と観察から利益を得られることを願っています。
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この週報は情報提供のみを目的としています。投資アドバイスとして使用すべきではありません。投資決定を行う前に、自身で調査を行い、独立した財務、税務、または法的アドバイザーに相談してください。また、資産の過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。
