対号入座、火がついているサーキットにはどのような要素があるのか？

著者：鑑叔

熱度はなぜ生まれるのか

爆発的な人気の理由はただ一つ、より多くの人々に知ってもらい、参加してもらうことができるからです。したがって、以下の影響要因はすべてこの点を中心に分析されています。注意が必要なのは、ある分野が爆発的に人気を得る理由は、必ずしも以下のすべての要因を含むわけではないということです。

1. 参加のハードルが低い

参加のハードルが低いことには、以下のいくつかのポイントが含まれます：

• 原理がシンプルで理解しやすい

原理がシンプルであることは、ブロックチェーン業界を知らない外部の人でもすぐに受け入れられることを意味します。そのため、複雑な原理を持つプロジェクトよりも、広まりやすくなります。私たちがいくつかのブロックチェーンメディアで「出圈」という言葉を検索したところ、最も関連性の高い分野はNFTとチェーンゲームでした。チェーンゲームのように、もともとWeb2やTradFiに存在するものは、外部の人が理解しやすく、受け入れやすいです。複雑な原理は外部の人々にとっての障壁となります。VISAのレポート「暗号通貨の現象：消費者の態度と使用」によれば、「55%の非暗号ユーザーは、急激な学習曲線が暗号通貨に投資しない理由だと考えています。」

• 参加条件に制限がない、または低コストである

多くのプロジェクトには、特定のNFTやトークンを保有することが前提条件として求められます。これはそのプロジェクトの人気を示し、NFTやトークンの価値を高めますが、価格が徐々に上昇することで、より広範なプレイヤーを排除してしまいます。

• 関連するインフラが整っている

ある分野に関連するインフラが整っているかどうかは、操作の簡単さやユーザー体験に大きく影響します。操作があまりにも複雑であれば、外部のユーザーの学習コストが大幅に上昇します。

2. 持続的な議論がある

• 稼げる効果

稼げる効果は最良のマーケティングです。GameFiやSocialFiにおいて、ユーザー体験の観点からはWeb2のプロジェクトには及びませんが、ユーザーが使用する理由は、利益を得るための投機心理が働いているからです。市場の熱い資金は常に資金のエントロピー増加の原理に従います：資金は常に稼げる効率の低い場所から高い場所へ流れます。

• 文化的属性

文化的属性は市場の議論の度合いやコミュニティの結束力を高めることができ、これは特にMemeやNFTプロジェクトに顕著に表れます。この種のプロジェクトは、明確なコミュニティ文化や文化的シンボルを持っています。例えば、Miladyの反アイドル文化（紹介は@codeboymadifから）やドージコインの柴犬シンボルなどです。しかし、文化的属性はあくまで付加価値に過ぎず、参加者は依然として投機が主です。価格が下落すれば、誰も愛のために発電し続けることはありません。

3. 百花繚乱であり、一枝独秀ではない

この要因は一部のMeme分野にはあまり当てはまらないかもしれませんが、主に実用性を重視する分野に適用されます。プロジェクトが多ければ多いほど競争が激化し、より多くのビジネス革新や製品の競争が生まれます。この点はDeFi Summerにおいて特に顕著であり、各プロトコルはトークンインセンティブを採用し、より高いAPRのLPプールを導入し、ビジネスの革新を行いました。

4. 特に「新しさ」が際立つ

暗号通貨界には「新しいものを遊び、古いものを遊ばない」という古い言葉があります。新しい分野はより大きな想像の余地を持っています。新しい分野はその「新しさ」により、完璧な評価体系を持たないことが多く、つまり予測可能な市場価値がないため、より大きな上昇の余地があります。これは本質的に、一般の人々が低価格のチケットを手に入れる機会を持つことを意味します。古い分野は合理的な評価体系を持っているため、VCが投資する「天亡級」のプロジェクトが立ち上がると高い評価を受け、二次市場では大きな利益の機会が得られにくくなります。分野の発展の利益はごく一部の人々しか享受できず、この分野にはまだ誰かが参加する余地があるのでしょうか？

5. 分野の概念に想像力がある

メタバースはこの要因の最良の例でしょう。メタバースは壮大な概念であり、現実世界の延長と拡張として、人々はメタバースの巨大な機会と革命的な役割に非常に期待しています。そのため、「メタバース」の熱潮が始まり、メタバース関連のトークンである$Manaや$Sandは前回の牛市で良好なパフォーマンスを示しました。
データ出典：coingecko

6. プロジェクトチームとコミュニティの積極的な宣伝

あるプロジェクトが熱を持つことは、コミュニティやプロジェクトチームの宣伝なしには実現しません。例えば、最近のイーサリアムの銘文$ETHSやBRC-20の$ratsなど、それぞれのコミュニティは自分たちのプロジェクトのために狂ったように流入を促進し、盛り上げています。

私たちはどのようにして狂乱の中で安全に退出するか

暗号ユーザーのプロフィールは変わっておらず、大部分は投機的に利益を追求しており、短期的には変わりません。市場のFOMO感情に火がつけば、暗号ユーザーは泡沫を積極的に受け入れます。泡沫と投機である以上、忠実なファンが彼らのトークンを心から持ち続けることはありません。

新しい牛市が到来すると、最も目立つのは最も多くの利益をもたらすプロジェクトです。その背後にはレバレッジとポンジが隠れています。一旦市場が転換すると、最も早く上昇したのは彼らであり、最も早く下落するのも彼らです。「ブルーチップ」から「クズ」に直接変わります。

泡沫が崩壊する前に、私たちが安全に退出するための信号は何でしょうか？

• 同じことを繰り返し、革新がない、資金と熱が分散する

あるプロジェクトが爆発的に人気を得た後、必ず他のプロジェクトの模倣が現れます。一般的にはリーダーの単純な模倣と繰り返しです。これにより市場の注意と資金が分散され、その分野の発展に対して積極的な影響を与えることはありません。模倣が増えるにつれて、稼げる効果もこれらの模倣によって消耗され、この時点でその分野の衰退は当然の結果となります。DeFi Summerのように、SushiがUniswapに対して吸血鬼攻撃を行った後、多くの他のプロトコルがトークンの高排出を通じて流動性を奪い、その分野の発展に影響を与えましたが、異なるプロジェクトのゼロサムゲームに過ぎません。

• リーダーの熱が冷め、価格が下落し、安定した上昇がない

分野のリーダーが果たすリード役割は疑いの余地がありません。もし分野のリーダーの熱と価格が下がり始めれば、市場の感情の崩壊を引き起こすのは容易です。それに関連する模倣も「連座」の結果を免れません。

ビットコインエコシステムがなぜ爆発的に人気を得ているのか、相場は持続するのか？

最近最も熱いのはビットコインエコシステムに関連する話題であり、特に各種の銘文が注目されています。巨額の富の効果が多くの人々を引き寄せています。この相場はビットコインの上昇が暗号市場の感情を高める役割を果たしていることから離れられませんが、なぜ各種の銘文トークンが多くの分野の中で独自の地位を築いているのでしょうか？私たちは上記の爆発的な要因を考慮して分析します。

参加のハードルにおいて、原理が複雑でインフラが不十分であるため、そのさらなる普及が制限されていますが、公平な一次参加の機会が大きな売りとなり、小口投資家がVCとは無関係なこの小さな牛市を築きました；

議論の度合いにおいて、銘文トークンは間違いなく巨大な稼げる効果を持っています。初期の$ordi、$sats、あるいは最近の$atomや$pipeなど、すべての保有者に巨額のリターンをもたらしました。また、BRC-20トークンは文化的属性が明確な「動物園」相場を開き、動物の名前を冠した銘文が非常に流行しています。例えば、$rats、$bear、$catsなど、さらには過去のNFTコミュニティの銘文、例えば黒猫の$MMSSや怒り猫の$UCATなどもあります；

豊富さにおいて、ビットコインエコシステムはまだ繁栄していません。多くの革新的なプロトコルが存在しますが、一般のプレイヤーにとっては参加の機会がまだ少なく、比較的初期の段階にあります。また、現在の各種銘文の観点から見ると、繰り返しの模倣が現れています。これはビットコインチェーン上だけでなく、他のチェーンにもそれぞれの銘文プロトコルが存在します。このため、市場の注意と資金が分散され、他のチェーン上の銘文がビットコイン銘文のような繁栄を再現することは難しくなっています；

新しさの程度において、銘文は新しい資産形式であり、熊市から牛市への移行の中で提案された新概念であり、まだ完全な牛市を経験していないため、「新しさ」の基準に合致しています；

分野の想像力において、ビットコインは最も知名度の高いチェーンですが、そのエコシステムはイーサリアムと比較すると非常に乏しいです。イーサリアムは本来ビットコインのサポートを受けてスマートコントラクトを開発する役割を担っていましたが、現在ビットコインエコシステムの発展は暗号市場全体の注目を集め、資金や開発者を引き寄せています。その未来の発展の余地は想像を超えています。

プロジェクトチームとコミュニティの宣伝において、この点については皆さんも実感されていると思います。あるTwitterのインフルエンサーがどの銘文を買うべきかを話すと、いくつかのコミュニティはそれを発見し、コミュニティメンバーをコメント欄に集めて自分たちのトークンを宣伝します。例えば、$rats軍団のコメントの嵐や、取引所データの暴落を発見した後に始まった引き出し運動などです。知名度の高いCXコインΠコインは、そのコミュニティにも自分たちのトークン$piinがあると聞いており、TikTokやKuaishouなどのプラットフォームでライブ配信を行い、推薦や代買を行い、多くの高齢者を引き寄せています。

まとめ、ビットコインエコシステムが爆発的に人気を得ている理由は主に：参加のハードルが非常に公平であること、稼げる効果や一部の銘文の文化的属性が広範な議論を生んでいること、分野が新しく想像の余地があること、各銘文コミュニティが積極的に宣伝を行っていることなどです。しかし短期的には、多チェーンの銘文の展開が資金と熱を分散させ、ビットコインチェーン上の銘文が冷え込んでいます。しかし、ビットコインエコシステムには銘文だけでなく、RGB、Lightning Network、BitVMなどのプロトコルもあり、これらのプロトコルはまだ発展の初期段階にあり、その本来の輝きを示していません。したがって、私たちはビットコインエコシステムがこの牛市で大いに輝くと信じる理由があります。