牛市を抱きしめる：2024 各チェーンアプリケーションのエコシステム展望とトレンド

著者：0xWendy、SevenUp DAO

この次の牛市は以前とは大きく異なり、パブリックチェーンのインフラは大幅に整備され、冗長なほどに多様化しています。スタートアッププロジェクトのさまざまなプレイスタイルは目を見張るものがあります。では、チェーンとトレンドに潜ってみましょう：

一、チェーン

1. BTC：オーディナルズのルネッサンス、マクロの多重好材料が重なる

ビットコインは万チェーンの王として、オーディナルズは間違いなく最も魅力的なストーリーに支えられています。99％のインスクリプションは来年（あるいは数ヶ月後）にはゼロになる可能性がありますが、$MARAなどの米国株のマイニング株の巨大な上昇は、伝統的な金融市場の注目を集めています。半減期の期待に加え、インスクリプション手数料が重要な推進要因となっています。

以前のツイートでも触れましたが、単純なミームは持続しにくく、バイナンスなどの中央集権的な取引所やVCの支援の下で、この細分化された分野はプロジェクト主導になるでしょう。例えば、ローンチパッド（$auction、$turt、$bakeなど）、DeFi（ステーキングのBabylon、さまざまなスワップ）、ブリッジ（$mubiなど）、L2（Stacks）などです。

もう一つ興味深いトレンドは、今回の東方主導の狂騒に対して、西方が理解できず軽視していたものから徐々に参加するようになったことです。アジアの華人が主導するUnisatやOKX、CBRCの欧米開発チームやLayer 1 Foundationなど、今後の発展が期待されます。

数日前にビットコインの価値についてのエッセイを書きました。詳細はIOSG Venturesの公式アカウントをご覧ください。主な論点は、半減期、ETF、金利引き下げなどの大背景の下で、ビットコインの価値保存のストーリーの対象が徐々に主流の機関に変わってきているということです。ビットコインの価格が高騰する中で、個人投資家の参加とストーリーはビットコインエコシステムを選ぶでしょう。

2. イーサリアム：大きくて倒れず、L2が裏方に退く

最近、イーサリアムに関するFUDがいくつかありますが、イーサリアムの暗号領域全体における地位と貢献は疑いようがありません。2024年に最も期待されるイーサリアムのストーリーは間違いなくカンクンアップグレードで、シャーディングとBlobの導入によりL2の手数料が大幅に削減され、イーサリアムのメインチェーンはコンセンサス層とデータ可用性層として裏方に退き、多くのLayer2ネットワークに基盤を提供します。Eigenlayerの再ステーキングも来年メインネットに上线される予定です。

しかし、短期的にはロールアップの占有率は依然として低く、高額なガス料金は小規模な個人投資家にはあまり優しくありません。多くのL2が競い合う中で新しいストーリーが生まれるのは難しいため、私は個人的にL2にもっと注力するつもりです。

3. ソラナ：西方機関のお気に入り、Depin第一のチェーン

かつてのダウンタイムチェーンからFTXの影を脱し、ソラナは間違いなく西方機関のお気に入りです。$PYTHと$JTOはエアドロップの熱潮を引き起こし、MadsなどのNFTも好調です。SOLは高性能なパブリックチェーンとして、西方機関のDepinストーリーと密接に結びついています。最近、Depinの価値について多くの議論がありますが、新しい瓶に古い酒を詰めるようなものですが、さまざまな力（Multicoinなどのトップ機関）がDepinを次の牛市の泡を支えるストーリーの一つにするために全力を尽くしています。

Depinの評価と想像力は開かれ、エイリアンが地図を描く$honey、米国のモバイル$mobile、レンダリングの巨頭$rndr、スキームCDNビジネスGrass、そして最も魅力的なAI系のAkash、Gensyn、ionetなどが待機しています。

4. Base：良い親に支えられ、アプリケーション層の巧妙なアイデアが続々と登場

Baseをこれほど前に置く理由は、現在のTVLがL2で上位にあるだけでなく、私自身のL2発展に対する見解でもあります：アプリケーション駆動こそが正しい戦略です。

Baseのエコシステムファウンデーションは投資と孵化に確かに力を入れており、独自の論理とセンスを持っていることが感じられます。Baseが支援するプロジェクトを見てみると、彼らは技術や高性能を主導するのではなく、ブロックチェーンの非中央集権性とL2の低ガスの特性を巧妙に利用して多くの興味深い試みを行っています。かつてParadigmが投資したFriendtechから、a16zが投資孵化したギャンブルゲームethxy、1kxが投資したギャンブル対戦ゲームplay arena、Mirrorなどのトップクリエイタープラットフォーム製品と競争できるParagraphまで、すべて非常に優れたアプリケーションです。チームはBaseチェーンの非中央集権性とCoinbaseとのビジネスの分離を強調していますが、理解できないことは理解できるものです。

アメリカ唯一の規制された取引所として、CBの人脈レベルや能力、地位は言うまでもなく、プラットフォームの複数のアプリケーションの背後にいる金主もトップクラスです。したがって、来年のBaseの発展も注目に値します。

5. Blast：L2のピンドードー、シンプルで効果的なお金持ち

BlastはBlurの二次プールのように見えますが、私は個人的に前向きな姿勢を持っています。トップ機関と創設者が操る中、Lidoのディストリビューターと揶揄されていますが、巨額のTVLは今後の発展に良い基盤を提供しています。以前Blastの分析を書いた際、大規模なエアドロップによる開発へのインセンティブ（50％）を強調しました。大きな報酬の下には必ず勇者が現れ、誰もが土狗がないことを心配しません。また、鉄順はBlastがより良いNFTエコシステムを構築するために使用され、Blurに移行する可能性があると説明しています。したがって、Blast上でもNFTとNFTFiの小さな春が期待できるでしょう。

6. 他にもいくつか興味深いインフラがあります

ここでは簡単に触れますが、並行EVMのNeon、Nomadなど、V神の母のストーリーの局所的なホットスポットMetis、チームの経験豊富なZkFair、投資家を捕まえた後に価格を引き上げる可能性のあるSei/Sui、流動性を重視するBera、同様にLidoのディストリビューターであるManta、DeFiのブロックMantle、そして技術系のzk系zksync/Scrollなどがあります。この次の牛市では、多くのL2が急いでトークンを発行することを余儀なくされるでしょうが、トークンの発行は時間稼ぎに過ぎず、エコシステムやアプリケーションがなければ、衰退に向かう空城に過ぎません。

7. 数あるゲーム公チェーンの中で、Roninは私のお気に入りの一つです

前回の牛市の王者Axieがクロスチェーンブリッジで巨額の盗難に遭い神殿から落ちましたが、チームは非常に粘り強く、血条が豊富であり続けており、最近Pixelsという新星がかなり良い成績を収め、RONの価格も称賛に値します。

二、トレンド

チェーンの視点を脱し、牛市のいくつかのトレンドをまとめると、次のことがわかります：

1. 新しい資産発行方式が低コストで高オッズをもたらし、投機の狂潮を引き起こす

Ordiについては多くの人が語っていますが、本質的に似たようなことを言います。ソラナ上のZeroやfoaminscribeのような確率（ギャンブル）チェーン上の抽選、スクラッチカードは非常に低コストで多くのギャンブラーがボットを使って猛進しています。投機は業界発展の重要な原動力であり、高オッズがもたらすドーパミンの快感は牛市の代名詞です。したがって、プロジェクト側は運営プレイの設計時にこのようなプレイスタイルについてもっと考えるべきです。

2. ミームは暗号牛市の宝石

今年上半期のpepeからハリーポッター、そしてバカドラゴンから中古ホンダまで、一定の間隔で現象的なミームが誕生します。ミーム文化を深く理解することは非常に重要かつ必要です。暗号精神は伝統への反抗から生まれ、皮肉や反抗的なマイノリティのギークはサイバー美学の一つです。ミームは無主の自然産物ではなく、むしろその背後にある資金の操りとコミュニティの感情、天時地利人和の融合であり、市場の流動性と感情の溢れ出しです。巨大な富を生む神話も、外部資本や注意を暗号通貨に引き込む重要な手段の一つです。ミームを楽しむ理性的な要点は、ストーリーを印象深くすることです。それよりも重要なのは、遊ぶときにIQを50に保つことです。

3. アプリケーションの背後にはDeFiがあるが、DeFiがこの牛市の良いアプリケーションとは限らない

Gamefiやsocialfiは実際にはDeFiのスキームですが、個人的にはDeFiが前回の牛市の栄光を再現することはないと思います。V神の新しい記事も過度な金融化のアプリケーションに反対しています。DeFiの入れ子構造はハードルが高く、楽しさが低いため、マスアダプションの良い選択肢ではないかもしれません。

4. アプリケーションが関連するソリューションの発展を促進し、静かに大きな利益を得る

アプリケーション層の台頭により、Privyやその他のAA MPCウォレットソリューションなどが発展し、ウォレット市場の構図は大きく変わるでしょう。Gamefiの背後にある全チェーンゲームエンジン*Mud、Dojoもこのカテゴリに属し、ユーザーはそれに特別な印象や理解を持っていないかもしれません。UnityやUnrealと比較して、gamefi/AWに関連する基盤にも非常に大きな想像の余地があります。

5. モバイル端末の芽生え

現在はまだ非常に初期段階ですが、OKXがモバイルウォレットに多額の投資をし、一定の成功を収めていることから、ポケットから取り出して賭けることはユーザーの必需品です。チェーン上とモバイル端末は競争が激しいですが、間違いなく巨大なケーキであり、鹿が死ぬのは誰の手にかはまだわかりません。

最後に簡単にまとめると、この牛市のエコシステムは百花繚乱であり、楽しむべきものや期待できるものがたくさんあります。業界の発展の試みも多くあります。