SignalPlusボラティリティコラム(20240117)：市場は引き続き全体的に動き、IVは再び低下しました。

2024-01-18 11:29:44

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昨日（16JAN）米連邦準備制度理事会のウォラー氏が講演を行い、今年の利下げの期待を認めつつも、市場の急速な利下げへの期待を和らげ、今後の政策決定にはより慎重に行動する必要があると述べました。過度な引き締めを避けるためです。米国債の利回りは日中に徐々に上昇し、10年物利回りは再び4%以上に戻り、4.06%となり、2年物は4.281%で取引されています。米国の主要3指数は揃って下落し、ナスダック/ S&P / ダウはそれぞれ0.19% / 0.37% / 0.62%下落しました。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView

暗号通貨市場は依然として全体的な相場の中にあり、BTC/ETHはそれぞれ43000/2600をわずかに上回った後、大部分の上昇幅を徐々に戻しています。そのため、両者のインプライドボラティリティレベルも再度引き下げられ、BTCの前端IVは50%Vol以下に戻り、過去3ヶ月間で低めの水準にあります。ETHも同様にわずかに下落しましたが、再びBTCとの間に3～8%程度のボラプレミアムが生じ、全体として過去3ヶ月の中央値付近にあります。

取引面では、23FEB24のコールスプレッドが再度市場の注目を集めており、代表的なものとしてBTC 60000vs65000およびETH 2700 vs 3200があります。また、現在4日以上続いている全体的な相場の中で、最近の三角形のコール戦略にも注目が集まっています。BTCに関しては、トレーダーが19JANコールを売却することで2FEBコールの購入コストを下げ、ボラティリティが発生するタイミングを来週に先送りしました。ETHも同様に2FEBコールを購入しましたが、より遠い23FEBをヘッジとして売却しました。