2024年の航海：TONエコシステムの爆発的成長の核心理由と未来のトレンド展望

著者：Shigeru， CGV FOF

2024年6月に入ると、TONが創造した記録は、ユーザー、取引量、TVLのいずれにおいても、日々更新されています：

• TONの日次アクティブアドレス数は、数日間にわたり$ETHを超えました；
• TONの総ロックバリュー（TVL）は6億ドルを突破し、2024年以降1000倍に成長しました；
• 47日間で、TON上で4.5億ドルの$USDTが発行されました；
• TON財団の会長Steveは、暗号の大規模採用の象徴として、1億人のTelegramユーザーを持つ初のTONミニアプリケーションの誕生を提案しました；Hamster Kombatは翌日に実現しました。

CGV Researchチームは、TON summer 2024の到来は「TON内部」と「TON外部」の二重の好材料によるものであると考えています。

TON内部の推進力

------ウォレットの革新：2023年7月、TONは新しいウォレット支払い機能を導入し、ユーザーがTONウォレットを通じてさまざまな取引や支払いを行えるようにし、ユーザー体験を向上させました。その後9月には、TONSpaceを発表し、ユーザーが自分の秘密鍵と資産を管理できる自己管理型ウォレットを提供しました。12月には、Telegramアプリ内にウォレットの二次入口が追加され、ユーザーがTelegram内でTONウォレットをより便利に使用できるようになりました。

------トークンロック戦略：2023年初頭、TONコミュニティとバリデーターはオンチェーン投票を通じて、不活発なマイナーのウォレットを凍結することを決定しました。これらのウォレットは総供給量の約21%を占め、2027年2月までロックされることになります。10月には、コミュニティはTON Believers Fundを立ち上げ、これは5年間のロックプランで、ユーザーは自分のトークンを寄付またはスマートコントラクトに預けることができます。この措置により、26%の供給量がロックされ、合計で約47%のTONトークンが3〜5年間ロックされ、市場での流通供給量が効果的に減少し、トークン価格の安定に寄与しています。

------TONネイティブUSDTの展開：2024年4月、TetherはUSDTをTONネットワークに導入することを発表しました。この措置は、TONにUSDT関連の取引と金融活動を追加し、DeFiアプリケーションに強力な支援を提供しました。TON上のUSDT発行量は急速にCosmosやNearを超え、Tron、Ethereum、Solana、Avalancheに次ぐネットワークとなりました。

------ブロックチェーン性能の突破：2023年10月31日、TONは公開性能ライブテストで毎秒104,715件の取引のピークに達し、合計で107,652,545件の取引を処理しました。この性能はCertikによって検証され、TONが世界で最も速く、最もスケーラブルなブロックチェーンの一つであることを示しています。

------マーケティング：2024年春、総賞金1.5億ドルの#OpenLeagueスーパリーグを開始することで、TONは多くのユーザーと市場の注目を集めました。さらに、TON財団とTelegramが共同で実施した収益分配戦略や、Notcoinが複数の主要取引所に上場したことが、その市場パフォーマンスとブランド影響力を大幅に向上させました。

TON外部要因

------Panteraの大規模投資：2024年5月、Panteraは歴史上最大の単一投資額でTONネットワークに投資しました。これはTONの技術と市場の潜在能力の認識を証明するものであり、さらに多くの資本の関心を引き寄せ、市場のTONエコシステムへの信頼を強化する可能性があります。

------グローバル競争環境と市場需要：マスクのXアプリケーション計画が2024年中に暗号支払い機能を導入する中で、TONは世界的な競争者からの圧力に直面しています。さらに、暗号市場全体は新しい市場の物語と発展の方向を必要としており、TONエコシステムはその革新的な技術とアプリケーションによって市場に新たな活力を注入しています。

------新しい物語の需要：暗号業界は新しい物語と方向性を必要としており、TONエコシステムはソーシャルバイラルとフライホイール効果によってもたらされるユーザーと取引量の増加により、市場に新たな活力を提供しています。

以上から、CGV Researchチームは、TONエコシステムが今後4つの発展トレンドを示す可能性があると考えています。これらのトレンドはTONエコシステムの独自の地位を形成し、暗号業界全体に深遠な影響を与える可能性があります。

トレンド1：Telegramの全エコシステム拡張によるブラックホール効果

Telegramは元々インスタントメッセージングツールとしてスタートしましたが、現在はソーシャル、支払い、サービスサブスクリプション、小プログラムなどの機能を統合した多機能プラットフォームに発展しています。TONの参加により、Telegramは類似の発展軌道に沿って急速に前進しています。

上流（インフラと開発プラットフォーム）：TONは強力なインフラとソフトウェア開発キット（SDK）を提供し、開発者が分散型アプリケーション（DApps）を構築・展開することを促進し、他のブロックチェーンプラットフォームの開発リソースを弱体化させる可能性があります。

中流（アプリケーション層とサービス）：TONエコシステム内のカスタマイズされたステーブルコインソリューション、マイクロペイメントシステムなど、公式クロスチェーンブリッジを通じて主流の暗号資産にシームレスにアクセスできる能力は、ユーザーにワンストップの資産管理と取引プラットフォームを提供します。

下流（ユーザー採用と市場拡大）：Telegramの膨大なユーザーベースはTONに市場アクセスのポイントを提供し、金融機関、メディア企業、小売業者などのパートナーとの関係を構築することで、Telegramは暗号技術をより広範な経済活動に統合することができます。

トレンド2：規制障壁なし+最速の公チェーン+フライホイール効果により、TONエコシステムは無限の可能性を持つ

TONのグローバルサービス能力は特定の国や地域の金融規制に制約されず、高性能とユーザー成長のフライホイール効果を組み合わせることで、TONエコシステムの潜在能力は上限がないことを示唆しています。

トラフィックのマネタイズ：Telegramのトラフィックの優位性はTONに巨大なマネタイズの潜在能力をもたらし、特にFragmentのような分散型市場では顕著な取引量を促進しています。

NFT市場：TelegramのステッカーがNFTに変換され、TONブロックチェーンを通じて取引されることで、巨大な新興市場が予見されます。

Web3プロジェクトの収益化：TON上のミニアプリは、高収益のWeb3プロジェクトになることが期待され、その膨大な日次アクティブユーザーベースを活用します。

トレンド3：グローバル金融大手の参加：TONエコシステムの主流認識

TONプラットフォームの成熟とクロスチェーン機能の実現により、伝統的な金融機関の注目を引き、彼らがブロックチェーン技術を探求し、TONと協力することを促進する可能性があります。

金融サービスの革新：金融機関はそのサービスをTONに移行するか、TONと協力し、その低コストと高効率の利点を活用する可能性があります。

ステーブルコインと金融商品：金融機関はTON上で新しいローン、保険、投資商品を開発するか、特定の資産に連動したステーブルコインを作成する可能性があります。

トレンド4：投資論理の変化：トークン経済の非必須性

TONエコシステムの成熟は、一次市場の投資論理を変える可能性があり、トークンが暗号プロジェクトの必須項目ではなくなるかもしれません。

技術とビジネスモデル：プロジェクトは、単にトークン経済に依存するのではなく、より成熟した技術とビジネスモデルに依存してユーザーと投資家を引き付ける可能性があります。

規制適応性：トークンを発行しないプロジェクトは、規制環境に適応しやすく、潜在的な法的リスクを回避することができます。

投資分析：今後、TONエコシステムプロジェクトの評価は、日次アクティブユーザー数（DAU）、ユーザー保持率、ユーザーあたりの平均収益（ARPU）など、実際のユーザーデータとビジネスパフォーマンスにより重点が置かれる可能性があり、単にトークンのロック解除や配分状況に注目するのではなくなります。

これらのトレンドは、TONエコシステムが暗号領域内でその地位を強化するだけでなく、より広範なユーザー層や伝統的な金融機関の参加を引き寄せ、新しい発展段階を開く可能性を示唆しています。

結論

TONエコシステムの台頭は、暗号通貨とブロックチェーン技術の未来の発展方向を示しています。Telegramの深い統合とTONの革新駆動により、私たちは全く新しいエコシステムが形成されつつあることを予見しています。これは、金融サービス、ソーシャルインタラクション、デジタル資産に対する私たちの理解を変えるだけでなく、世界中のユーザーに前例のない便利さと機会をもたらすでしょう。