スイス銀行：米連邦準備制度理事会の最終的な利下げ幅は市場の予想を上回る可能性がある

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スイス銀行のストラテジストは、アメリカの金利が最終的に市場が現在価格付けしている以上に下がる明らかなリスクが存在し、これが株式市場のバブルを膨らませる可能性があると考えています。アンドリュー・ガースウェイト率いるスイス銀行のチームは、1981年以降、連邦準備制度が50ベーシスポイントで政策緩和サイクルを開始する際には常に経済の後退が伴っていたが、今回は連邦準備制度の積極的な姿勢であり、経済の後退ではないと考えています。

ガースウェイトは、市場の価格付けが金利が約2.8%で底を打つことを反映しており、この水準は連邦準備制度がかつて示唆した中立金利水準であるため、「したがって、金利が最終的に予想以上に下がる明らかなリスクが存在する」と指摘しています。

スイス銀行のチームは、短期債券が主導する利回り曲線の急勾配が防御的な株式と消費財業界に有利であるが、贅沢品は含まれないと考えており、小型株が大きな株の3倍の変動金利債務を持っているため、アウトパフォームすると予測しています。