TOKEN2049：温度差が大きくなり、強者はますます強くなる

著者：周舟、Foresight News

「温度差が大きくなった。」と一級投資家のロメオは言った。

ロメオは今年、Solv、Puffer、Sonicなどの有名な暗号通貨スタートアップに成功裏に投資し、Token 2049の期間中に暗号通貨業界でいくつかの大きな変化が起こったことを発見した。「Solana、Base、TONなどのエコシステムがより強力になり、ますます注目を集めている一方で、以前はスタープロジェクトや選ばれし者だった他のトラックは、今やますます静かになっている。」

暗号業界のトラックの熱度は、二極化し始めた。一部のトラックはますます熱くなり、他のトラックはまだ生きているが実際には冷めている。

Solana、Base、TON、BTCFiのこの4つのエコシステムは、多くの業界関係者にとって暗号業界の「新しい四天王」となった。マタイ効果が初めて現れ、強者がますます強くなっている。一方で、NFT、全チェーンゲーム、（短期的な）AIなど、かつて期待されていたスターのトラックは、この半年間で発展が遅く、停滞し、より多くの疑問を受け、いくつかのプロジェクトは証明され、業界関係者はますます迷っている。

業界やトラックの外でも、他の新しい現象が起こっている。

Hashkey Chainの責任者ケイは、TOKEN 2049に参加した後の直感的な感想として、「華人起業家の自信が強くなった」と述べた。

2022年のToken2049では、華人業界関係者は「Web3のユダヤ人」と自称し、自信がなく不安で、根なし草のようにアジアでの居場所を心配し、西洋に行くことを恐れて西洋の資本やエコシステムに排除されることを心配していた。

しかし、2024年のToken2049では、華人起業家はより落ち着き、自信を持ち、Base、Solana、TONの多くの華人と欧米の起業家との会話を通じて、これらの3つのエコシステムには非常に多くの開発者や起業家がアジアコミュニティから来ていることを発見した。そして、BTCFiのこのトラックでは、華人コミュニティが絶対的な支配地位を占めている。

この年、世界の注目はもはやアメリカ中心の暗号通貨エコシステムに集中せず、シンガポール、香港、日本、韓国を中心としたアジアの暗号圈が、世界の新しい暗号業界の革新センターとなっている。

今年のシンガポールToken2049は、依然として賑やかで、「暗号界の春節」として疑いなく認識されている。異なるのは、発展の勢いが強いエコシステムの起業家がより自信を持ち、より確固たる姿勢を示している一方で、別の一部の業界関係者はますます迷っている。

1、温度差が大きく、強者がますます強くなる

Solana、Base、TON、BTCFiのこの4つのエコシステムは、今年最も発展したエコシステムとなった。この4つのエコシステムの起業家は、未来に対するより強い自信を示している。

過去1年間、この4つのエコシステムは継続的に革新プロジェクトやヒットアプリを生み出し、暗号トラックの発展をリードしてきた。資金量、ユーザー数、プロジェクト数のいずれにおいても、この4つのエコシステムは非常に明確な優位性を保っている。これにより、この4つのエコシステムの市場熱度は最も高く、起業家の自信も最も強い。

各トラックには、時価総額上位100に入る複数のトークンが存在し、その中でSolana関連のトークンはなんと7つもある。Base、TON、BTCFiの各トラックには、それぞれ約3〜6の新しいトークンが最新の暗号通貨時価総額上位300に入っている。

エコシステムの繁栄は、自然にToken2049期間中のイベント開催にも伝わる。Token2049の最も盛り上がった5日間（9月16日---9月20日）、BaseとTONは毎日1〜2回のイベントを開催し、どのイベントも満員だった。Solana Breakpointイベントは、多くの参加者にとってToken 2049のメイン会場の外で開催された最も良い、最も賑やかで、最も雰囲気のあるイベントと見なされた。

そして、前回のToken 2049では、この4つのエコシステムはまだ「弱小」だった。

2023年のTOKEN 2049では、SolanaはFTX事件から復活したばかりで、Solの価格はなんとか20ドルで安定しており、当時イーサリアムはブロックチェーンの覇者であり、誰もが短期間で再びイーサリアムの地位を揺るがすことを予測できなかったが、今やSolanaがイーサリアムを超える可能性があると考える業界関係者は少なくない。前回のTOKEN 2049の4ヶ月前、Ordiは連続して下落し、市場価値は5分の4に減少し、3ドルしか残っていなかった。多くの人がビットコインエコシステムは死んだと考え、誰もが2ヶ月後にOrdiがバイナンスに上場し、その後急上昇し、ビットコインエコシステムにL2、ステーキング、ルーンなどの小波が現れるとは思わなかった。

BaseとTONについては、前回のTOKEN 2049の期間中は「透明人」だった。しかし、この半年以上の間に、彼らは成功を重ね、多くの起業家に確固たる選択をさせた。

Solana、Base、TON、BTCFiの勢いが強まるにつれて、より多くの資金と優れた開発者を引き寄せ、強者がますます強く、弱者がますます弱くなるマタイ効果が現れている。しかし、この4つのエコシステムの外では、多くの暗号通貨の業界やトラックはますます静かになっている。

2、マスアダプション、わずかな光明が見える

「TADAを見たとき、とても興奮した。マスアダプションのわずかな光明を見たように感じた。」とケイは言った。

今回のTOKEN 2049では、多くの業界関係者が実際に暗号業界のこの1年間の全体的な発展に失望していた。この1年間、十分なマスアダプションの製品が現れなかった。しかし、新加坡のTOKEN 2049に到着すると、ケイや多くの暗号業界関係者は驚いて、新しいタクシーの支払い方法が登場したことを発見した。人々はスムーズに暗号通貨でタクシー料金を支払うことができる。

TADAはシンガポールの第2のタクシーアプリであり、Telegram上で小さなプログラムTADA mimiを作成し、暗号通貨TONを統合した。人々は直接TONを使ってタクシー料金を支払うことができ、Token 2049の期間中、多くのWeb3業界関係者は暗号通貨を使って現実の世界で支払いを行う初めての体験をした。Bitget取引所も参加し、ユーザーは少なくとも1回の無料タクシーサービスを享受できるプロモーション活動を行い、これがさらに多くの人々にTADAを利用させることを促進した。

ケイは数年前からTADAというプロジェクトに注目しており、その時彼女はBybitで上場審査を担当していた。彼女はTADAの創設者が韓国人で、香港で越境輸送を行っていたことを知っていた。越境輸送と暗号通貨業界は非常に近い関係にある。TADAは早くから暗号通貨に進出し、そのトークンMVLは2018年に登場し、現在の時価総額は1億ドルである。

現在、ケイはBybitからHashKeyに参加し、HashKeyもTONエコシステムと深く協力しており、TONエコシステムでの発展を重視する最初の機関の一つであることを発見した。現在、ケイはHashkey Chainを担当し、Web2とWeb3の橋渡しをし、より多くのユーザーを引き寄せることを望んでいる。私の知る限り、現在バイナンス、HashKey、Bitget、OKX、Bybit、火币などの取引所はすでにTONとTelegramの協力に深く関与している。これにより、TONとの協力に早期に参加した取引所は多くのユーザーを引き寄せている。

業界関係者はTelegramとTONエコシステムの中で、マスアダプションを実現する可能性のある新しい道を見つけた。Web3業界関係者とユーザーが高度に重なり合う製品Telegramを活用し、Telegramの9億ユーザー市場は「ホットなケーキ」となった。

予測できないシーンの中で、マスアダプション製品が徐々に証明されている。

Polygon上の予測市場プラットフォームPolymarketは、暗号業界の壁を突破し、より多くの外部世界の参加者を引き入れている。例えば、Bloomberg端末はすでに予測市場Polymarketを統合している。Polymarketの市場は急速に成長しており、DefiLlamaのデータによると、今年の初めにはTVLが1000万ドル未満だったが、9月にはPolymarketのTVLが1.1億ドルを突破した。

Polygonのエンジニアの一人が私に明かしたところによると、PolygonはPolymarketを非常に重視しており、多くのリソースを投入し、新しい予測市場プラットフォームを積極的に受け入れている。他のエコシステムもこの市場の潜在能力を見ており、Blast、TON、Base、Wintermute、DYDX、BitMEXなどのプラットフォームが最近予測市場を導入している。私がこの会議で得た情報によれば、さらに多くのエコシステムプロジェクトが自らの製品に予測市場を追加しようとしている。

予測市場の他にも、私はWarpcastエコシステムの韓国の起業家タキと、前回のサイクルで最もマスアダプションを実現する可能性のある製品StepNの創設者ヤーンと交流した。彼らはWeb3のソーシャルに対して、ソーシャルがブロックチェーン製品のマスアダプションを実現できるかどうかについて、より深く考えている。

Web3のソーシャルは、依然として想像力を持つ市場であり、失敗が続いているが、より多くの参加者がこのトラックの革新に参加している。ヤーンはfriend techについて言及し、Web3のソーシャルに関する考えを共有した。「connect to earnをうまく実現し、地図ソーシャルを楽しくし、全体のエコノミーを崩さないようにすることは、さらに考え、証明する必要があるテーマです。」とヤーンは述べた。

3、迷い、TOKEN 2049に漂う

この1年間、Solana、Base、TON、BTCFiの強力な台頭が業界関係者に多くの自信をもたらしたが、それでも多くの業界関係者は未来に対して迷いを感じている。特に半減期後の連続した4ヶ月の低迷は、多くの業界関係者にとって大きな打撃となった。

投資家は迷っている。この1年の間に、BTCを上回る「VCコイン」は数えるほどしかなく、ミームコインが「価値コイン」を上回っている。今年の統計によれば、わずか42のプロジェクトがBTCを上回るパフォーマンスを示し、上位15のうち11はミームコインであり、いわゆる価値投資は笑い話となっている。

起業家も迷っている。この1年の間に、多くの熱いトラックが証明され、全チェーンゲーム、NFT、Web3ソーシャル、イーサリアムL2（大部分）などが、半年以上の間に頻繁に挫折し、これらのトラックの発展が遅れ、停滞し、業界関係者は悲観的で迷っている。

今回のTOKEN 2049の期間中、私は多くの「真面目な」プロジェクトと投資家が、すでにミーム関連のトラックに投資を始めていることを観察した。

「98%のAI+Web3アプリケーションは証明されてしまった。」と一級投資家のロメオは私に言った。「私はAIとCryptoの未来に非常に期待している。将来的には、AIプロジェクトがイーサリアムに匹敵する存在になると信じているが、現在のAIプロジェクトはすべてミームだ。」とロメオは率直に述べた。

なぜソーシャルに投資しないのかと尋ねると、ロメオは「Web3ソーシャルを作るのは非常に難しい。このトラックには通常、勝者が一人しかいない。勝者が一人しかいないトラックは、果たしてトラックと呼べるのか？」と答えた。

投資家は迷い、起業家は迷い、ビルダーや個人投資家たちもさらに迷っている。

次々と暗号業界の未来を代表する新しいトラックが台頭し、そして急速に陥落している。彼が朱楼を築くのを見て、彼が客をもてなすのを見て、彼の楼が崩れるのを見ている。あまりにも多くのトラックとプロジェクトが熱狂的に支持され、その後短期間で証明されている。特に半減期後の4ヶ月、多くの二次投資家は暗号市場が地獄のような難易度だと考えている。

4、華人暗号力の覚醒、アジアの多中心エコシステムの台頭

今回のTOKEN 2049の期間中、ますます多くの華人チームが最高の舞台で自らの力を示している。

Baseエコシステムの第一大契約プラットフォームSynFuturesは華人チームによって設立され、多くの従業員がBaseのイベントに参加していた。TONエコシステムの最大のWeb3ゲームの一つCatizenも華人によって創設され、彼らはTONが主催するイベントに活発に参加している。Solanaエコシステムの第一大DEX Jupiter、Solanaエコシステムの最初のL2 Sonicも華人によって設立され、彼らはさまざまなSolanaのイベントに活発に参加している……

取引所、RWA、ステーブルコイン、ブロックチェーンエコシステム……ほぼすべてのシーンの背後には、華人チームが深く関与しており、成功の可能性のある暗号トラックを逃さない。

2022年の時、華人暗号エコシステムは非常に弱い状態にあり、これは前のサイクルでほぼすべての注目すべき革新が欧米から来たことに起因している。アメリカは暗号業界全体の物語を主導していた。しかし、このサイクルでは、華人チームが各熱いトラックの核心エコシステムを占め、淘汰されることはなかった。むしろ自ら局を組織し、ビットコインエコシステムという大きなトラックを成功裏に引き上げた。

TOKEN 2049の期間中、私は韓国、日本、シンガポール、香港の多くの起業家や投資家とも出会った。この4つのアジアの暗号エコシステムは、それぞれ非常に異なる特性を示している。

韓国市場は高揚しており、Upbitは現在、上場効果が最も強い暗号通貨取引所となっており、上場効果の面でバイナンスやCoinbaseを超えている。日本のWeb3エコシステムは急速に台頭しており、StepNのウォーキングイベントでは多くの日本の忠実なユーザーを見かけた。また、ソニーやソフトバンクなどの機関も最近数ヶ月間に暗号業界に進出しており、日本の暗号エコシステムは次の台頭する暗号エコシステムになる可能性があると見なされている。

シンガポールと香港市場も異なる方向に発展している。シンガポール市場は、機関ビジネスの面で大胆に試み、先見の明を持っている。あるシンガポールの銀行の幹部は、彼が所属するフィンテック部門の20%のビジネスがすでに暗号から来ており、ビジネスの成長が非常に迅速であると述べた。TADAとTONの結びつきは、多くのWeb3参加者に大きな驚きを与えた。一方、香港市場は中国をバックに持ち、RWA、ステーブルコインなどのシーンで突破口があれば、より大きな想像力を持ち、期待されている。

シンガポール、香港、日本、韓国を中心としたアジアの暗号圈は、すでに世界の新しい暗号業界の革新センターとなっている。

暗号業界は巨大なパズルのようで、誰もその全貌を正確に知ることはできないが、TOKEN 2049のような「情報センター」を通じて、その真実の姿が徐々に明らかになっている。