中金研報：非農データは米連邦準備制度のさらなる利下げを支持

ChainCatcher のメッセージによると、中金の研究報告は、ハリケーンとストライキの深刻な影響を受けた後、アメリカの11月の新規雇用者数が大幅に増加し、22.7万人に達したが、失業率も4.2%に上昇し、労働市場が減速していることを示している。全体として、労働市場は「雇用の成長勢いが弱まっているが、雇用市場自体は弱くない」という状態にあり、これが12月の連邦準備制度理事会の再利下げの理由となるだろう。

しかし同時に、連邦準備制度理事会は2025年に利下げのペースを緩めると予測している。金利が中立水準に近づくにつれて、意思決定者もより慎重になるだろう。予測リスクの一つは、トランプが提案した移民政策が労働市場に与える影響であり、現在は影響が比較的穏やかである傾向があるが、極端な状況の可能性にも注意が必要である。非農業データに基づき、連邦準備制度理事会は今月再び25ベーシスポイントの利下げを行う見込みである。