ビットコインマイナーの生死線：取引手数料の暴落とコストの急増、未来はどうなるのか？

著者：Alvis、火星财经

ビットコインは新しいエコシステムのホットスポットがなければ、本当に「終わり」です。マイナーたちの生存圧力は限界に近づいており、取引手数料は暴落し、コストは急増しており、多くの小規模マイナーはすでにシャットダウンを考えています。そして、マイナーが退出し始めると、ハッシュレートが低下し、ブロック生成が遅くなり、ネットワークの安全性も脅かされます。さらに、価格が不安定な状況で、新しいエコシステムの発展が需要の増加を促さなければ、ビットコインは死のループに陥るでしょう。

収入の縮小：マイナーの利益が多重の圧力に直面

ビットコインのマイニングの収益状況は著しく悪化しており、複数の重要指標が収益性の低下を示しています。まず、未確認取引のビットコインメモリプールは数年ぶりの最低水準に低下しており、ネットワークの需要が減少していることを示し、直接的にマイナーの取引手数料収入に影響を与えています。歴史的に、取引活動の減少は通常、ベアマーケットを引き起こしますが、これは必ずしも価格の下落を意味するわけではなく、ネットワークの構造的変化を示唆する可能性があります。

さらに、SegWit取引タイプの徐々な衰退はネットワークの効率を低下させ、ブロックスペースの需要をさらに増加させ、マイナーの収入スペースを圧縮しています。ビットコインの価格が上昇しているにもかかわらず、収益の低下傾向はネットワークの難易度上昇と競争の激化の影響を際立たせています。

業界の統合加速：小規模マイナーが退出リスクに直面

マイナーの重要指標である収入 / ハッシュレートは歴史的な低水準にあり、収益の減少はネットワークの難易度上昇と競争の激化が利益を侵食していることを示しています。

ブロック報酬の半減に伴い、特に小規模マイナーにとって生存圧力が高まっています。収益性の低下や取引手数料収入の減少は、小規模企業が市場から退出するリスクを高め、業界の統合が加速しています。今後は、資本が豊富で技術が進んだ大規模マイナーだけが競争力を維持でき、市場の集中度が高まるでしょう。

ネットワークの難易度上昇：コストの上昇がマイナーに生存の道を模索させる

ビットコインネットワークの難易度は新たな高水準に達し、マイナーはより大きなコスト圧力に直面しています。エネルギーとハードウェアのコストが上昇する中、特に古い設備を持つ小規模マイナーは生存圧力が増しています。一部のマイナーは水力発電や地熱発電などの低コストで持続可能なエネルギー源に転換しており、他のマイナーは多様な収入源や買収を通じて突破口を模索しています。

この傾向は業界の集中化を加速させる可能性があり、資本が最も豊富で効率の高いマイナーが主導権を握ることで、ビットコインの非中央集権的な特性に影響を与えるでしょう。今後、マイナーの地理的分布やマイニングの安全モデルが変化し、ネットワークの安全性に対する懸念が生じる可能性があります。

市場の再バランス：業界のハードルが上昇

運営コストが継続的に上昇する中、効率の悪いマイナーは淘汰され、業界は自然な「再バランス」を経験するでしょう。この変化は業界の集中化を加速させ、大規模マイナーだけが激しい競争の中で生き残ることができ、ビットコインマイニングが高いハードルのある業界であることをさらに強化します。

しかし、市場の集中化はビットコインの非中央集権的精神に対する疑問ももたらします。主導的なマイナーの減少は、ネットワークの安全性が少数のマイナーに集中することを引き起こし、ネットワークの長期的な安定性や検閲耐性に影響を与える可能性があります。

ビットコインへの影響

短期的には、ビットコインマイナーは取引手数料の低下とコストの上昇という二重の圧力に直面しており、これが小規模マイナーの市場退出を引き起こし、ネットワークのハッシュレートの低下やビットコイン供給の逼迫を招く可能性があります。マイナーの収入の圧縮は市場のビットコインに対する信頼に影響を与え、価格の短期的な変動性を高め、ネットワークの非中央集権的特性が脅かされ、安全上のリスクが増加する可能性があります。

長期的には、技術革新とエネルギーコストの最適化により、マイナーは一定の収益性を回復し、運営コストを削減することができ、これが収益圧力の緩和と市場の安定に寄与するでしょう。短期的には価格下落リスクに直面する可能性がありますが、需要の持続的な増加と供給の逼迫に伴い、ビットコインの価格は長期的に上昇傾向を示す可能性があり、特に市場のビットコインに対する需要が着実に増加している場合には顕著です。

現在、ビットコインは新しいエコシステムを切実に必要としており、明らかに「買い買い買い」の投機取引だけではなく、背後にはより多くのアプリケーションシーン、スマートコントラクト、非中央集権的アプリケーション、さらには新しい金融システムが支える必要があります。

ビットコインが十分に強力なエコシステムチェーンを持たなければ、マイナーが利益を維持できなくなった場合、全体のネットワークの運営が困難になり、市場のビットコインに対する信頼も揺らぐでしょう。マイナーの退出は、ビットコインの将来における「危機」となる可能性があり、エコシステムの繁栄こそがビットコインの未来の生存の鍵となるでしょう。