投資における「タイミング」をどう理解するか

読者から「投資市場の利点は『早く』参加することだ」と特に強調されることがよくあります。

今は参加するのが「遅すぎる」と感じている人も多いですが、何か「早く」参加する方法はないのでしょうか。

では、「早い」とは何でしょうか？どうすれば「早い」と言えるのでしょうか？

「早い」とは、市場の次のトレンドを予測し、次の大きなチャンスを見つけて、事前に準備をすることだとすれば、私はそれができませんし、私の経験の中で、どのプロジェクトにも「早く」参加したことはありません。

昨日の記事で私が重視して参加した3つの例を挙げると、

ビットコインは2009年に上場しましたが、その時私は参加していませんでした。

イーサリアムは2015年に上場しましたが、その時も参加していませんでした。

クリプトパンクは2017年に上場し、その年の年末か2018年の初めに見たことがありますが、最初の印象で見逃してしまい、全く参加しませんでした。

無聊猿の公開販売時は0.08イーサリアムでしたが、私も同様に見ましたが、やはり見逃してしまい、全く参加しませんでした。

しかし、これらの「早さ」を逃したことは、私がその後参加することや、それらと共に成長し、利益を得ることに全く影響を与えませんでした。

投資は過去を見ることではありません。過去を見れば、常に自分より「早く」参加している人がいることに気づき、常に自分が「遅れた」と感じることになります。

あなたが2011年にビットコインに参加したとしても、2009年に参加した人がいることに気づくでしょう；2013年にビットコインに参加したとしても、2011年に参加した人がいることに気づくでしょう；2015年にビットコインに参加したとしても、2013年に参加した人がいることに気づくでしょう......

もし自分が「遅れた」と感じて機会を逃したと思うなら、あなたは2011年から2031年までずっと参加しないことになるでしょう。

たとえ本当に運良く2009年にビットコインに参加していたとしても、あなたは本当にそのチャンスをつかむことができたのでしょうか？

そうでなければ、どうして2010年に1万ビットコインでピザを交換した人がいるのでしょうか？

早くビットコインに参加した有名な中国のプレイヤーたちについて、皆さんはネットで調べてみてください。市場に残っている人は何人いますか？ビットコインを持っている人は何人いますか？ビットコインから本当に利益を得た人は何人いますか？

彼らは早く参加したはずですよね？彼らのチャンスは良かったはずですか？

なぜ彼らはそんなに早く参加し、良いチャンスをつかんだのに、多くの人が結局は無駄になってしまったのでしょうか？

根本的な原因は「早い遅い」には関係なく、彼ら自身がチャンスをつかむ能力がなかったからです。

チャンスをつかむ能力がなければ、いつ参加しても無意味です。

このような状況では、自分が運が悪くて「早く」プロジェクトを見つけられなかったと不満を言うよりも、自分自身の原因を探し、もっと学び、成長する方が良いでしょう。

この点について、段永平は非常に深いことを言っています。彼は自分が网易を買った時についてこう言っています（大意は）：

1ドルの時に网易を買うのは運だが、网易を持ち続けて100倍にするのは絶対に運ではない。

この言葉は「非常に謙虚ではない」と言えますが、非常に深いです。

网易が1ドルに下がった時、中国のテクノロジー界のほとんどの人が知っていました：アメリカのナスダックに上場した会社が上場廃止になるなんて、本当に恥ずかしいことです。

このチャンスは早かったでしょう？

しかし、その時に買う勇気があった人はどれくらいでしょうか？

たとえ買ったとしても、どれくらいの人が100倍になるまで持ち続けることができたでしょうか？

もし投資家が本当に网易を理解できるなら、この過程で1ドルで買わなくても、5ドル、10ドル、50ドルで買っても利益を得ることができます。その中には当時は「遅い」と見えたが、後から見ると依然として「早い」チャンスが無数にあります。

歴史はあくまで参考です。投資の最終的な落ち着きどころと判断の方向性は必ず未来にあります。もし常に歴史を見ているなら、今の何もかもが「遅い」となります；未来を見るなら、私たちは自分自身のチャンスを見つけ、今参加することが「早い」と言えるのです。

したがって、投資において「早い」と定義するなら、それは未来と比較することです。

例えば、当時の投資家があるプロジェクトの10年後の価値を判断し、研究することです。もし投資家がそのプロジェクトの10年後の価格が今日よりもはるかに高いと判断できれば、今日の参加は「早い」と言えます。

今週の土曜日（5月10日）午後7時半にオンライン交流を行います。皆さんは自分の質問を以下のリンクに書き込んでください。

https://x.com/Dao_Views/status/1919577184945004559