中信証券がアメリカの4月CPIを評価：持続しにくい「良いデータ」

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、中信証券の研究報告が、アメリカの4月のCPIの増加率が概ね穏やかで予想を下回っていると述べていますが、家具、家電、玩具などの商品の価格はホワイトハウスの関税引き上げの影響を反映し始めているようです。今回の全体の前年比2.3%の増加率は、今年の年間の低点である可能性があります。私たちの静的な試算では、5月12日の中米共同声明を考慮に入れると、ホワイトハウスの年初以来の関税措置が維持される場合、アメリカのPCEデフレーター指数が約0.85%上昇し、長期的にはアメリカのGDP規模を約0.3%押し下げる可能性があります。トランプ政権は、アメリカの処方薬の平均価格を少なくとも30%引き下げる必要があり、そのことで関税措置によるインフレの影響を相殺しなければなりません。

アメリカの関税水準の「天井」と「底」が徐々に見えてきており、貿易政策の可視性が回復しています。これは米国株などのリスク資産にとって良いニュースであり、ドルも近く支えを受ける可能性があります。私たちは米国債に対して引き続き慎重です。