アメリカのステーブルコイン「GENIUS法案」が着実に進展中-BTCが再び歴史的高値を更新
Hotcoin Research 市場洞察：2025 年 5 月 19 日-5 月 23 日暗号通貨市場のパフォーマンス
現在、暗号通貨の総市場価値は3.34兆ドルで、BTCの占有率は61.55%で、2.06兆ドルです。ステーブルコインの市場価値は2459億ドルで、最近7日間の増加率は1.1%、その中でUSDTの占有率は62.26%です。
今週、BTCの価格は振動しながら上昇し、現在の価格は$110,915；ETHも振動しながら上昇し、現在の価格は$2,670です。
CoinMarketCapの前200のプロジェクトの中で、大部分が上昇し、一部が下落しています。その中で：DOGは7日間で54.14%の上昇、MOO DENGは7日間で40.66%の上昇、HYPEは7日間で33.48%の上昇、WLDは7日間で32.44%の上昇です。
今週、アメリカのビットコイン現物ETFの純流入は27.5億ドル；アメリカのイーサリアム現物ETFの純流入は2.477億ドルです。
5月23日の「恐怖&貪欲指数」は76（指数は先週より高い）、今週の感情は：7日間は貪欲です。
市場予測：
今週、ステーブルコインの発行が続き、アメリカのビットコイン、イーサリアムの現物ETFに大規模な流入が見られました。これは1月以来、流入量が最大の週です。BTCは$103,520から一気に歴史的な最高値$111,313を突破し、7日間の上昇率は4.37%に達しました。RSI指数は44.88で中立を示し、アルトコインシーズン指数は18です。今回の新高値は機関投資家による「買い」によるもので、コミュニティ主導ではありません。市場は依然として貪欲な感情の中にあります。金曜日にはトランプの発言、「6月1日からEU製品に50%の関税を課すことを提案する」の影響で、市場は一時的に下落した後、徐々に回復し、週末は一般的に取引が平穏であり、現在の調整は正常に見えます。
連邦準備制度は6月に25ベーシスポイントの利下げの確率はわずか5.3%で、これは先週よりも低く、今年は1-2回の利下げが予想されています。しかし今週、アメリカのステーブルコイン「GENIUS法案」の着実な進展が市場に強い刺激を与えました。暗号の皇帝デビッド・サックスはCNBCのインタビューで、GENIUSステーブルコイン法案が通過すれば、アメリカ国債に数兆ドルの需要をもたらすと述べました。彼は法案が法的枠組みを提供した後、ステーブルコイン市場が現在の2000億ドル（未規制）から数兆ドル規模に急速に拡大すると予測しています。テザーはすでに約1200億ドルの米国債を保有しており、ドイツを超えて19番目の大保有者となっています。ステーブルコインが通過する際は、今回のブルマーケットの再度の狂乱の時となるでしょう。
今を知る
先週の大事件の振り返り
5月19日、オンチェーンデータアナリストのマーフィーがBTCのコイン集中度を分析する記事を発表しました。5月7日から5月14日の間に、BTCのコイン集中度は短期間で15.5%の高値から8.2%に低下しました。これは価格の上昇に伴い、コイン集中区から徐々に遠ざかっていることを示しています。もし集中度曲線がさらに下降し続けるなら、価格は引き続き上昇する可能性が高いです；
5月20日、The Blockによると、ソラナラボから分社された開発スタジオAnzaが「ソラナコアプロトコル史上最大の変革」と称する計画を発表しました。発表によると、この高スループットのLayer 1ブロックチェーンは、Alpenglowと呼ばれる新しい設計の基盤アーキテクチャを迎えることになります；
5月20日、FOXビジネスの記者エレノア・テレットが、アメリカ上院が「GENIUS法案」の正式審議に入るための「討論終了動議」（cloture motion）を投票で通過させたと報じました。少なくとも15人の民主党議員が立場を変えて賛成票を投じました。法案は現在、全面的な審議手続きに入りますが、法案自体はまだ通過していません。「GENIUS法案」は今後、上院での討論と修正の段階に入ります；
5月20日、公式発表によると、Jupiterは時間トークン化プラットフォームtime.funの取引を完全に統合したと発表しました。time.funプラットフォームは、クリエイター、インフルエンサー、専門家の時間を購入および販売することをサポートしており、すべてのトークンはJupiter上で即時取引可能です；
5月20日、Farcasterの検証機能が間もなくオンラインになると公式に発表されました。2つのソーシャルアカウント（X、電話番号、またはGitHub）を接続し、ウォレットに最低25ドルを保持することで、アカウントの検証が完了します；
5月20日、ブルームバーグの上級ETFアナリストエリック・バルチュナスがXプラットフォームで発表し、ブラックロックが保有するビットコインの数量が中本聡に次いでおり、現在その総量の57%に達していると述べました。現在のトレンドに従えば、ブラックロックは来年の夏の終わりまでに世界最大のビットコイン保有者になると予想されています；
5月20日、ロビンフッドがアメリカ証券取引委員会（SEC）に42ページにわたる提案を提出し、連邦レベルの「RWAトークン化」フレームワークの設立を提案しました。これはアメリカの証券市場の近代化を促進することを目的としています；
5月22日、8marketcapのデータによると、ビットコインはアマゾンを超えて世界で5番目の資産となりました；
5月22日、暗号記者エレノア・テレットが報じたところによると、ステーブルコイン「GENIUS法案」は69票賛成、31票反対で討論動議を通過し、修正手続きに入ります；
5月22日、Lookonchainの監視によると、Cetusがハッキングされ、2.6億ドル以上の損失を被りました；
5月23日、ブルームバーグのETFアナリストジェームズ・セイファートが発表し、アメリカSECが本日、BitwiseとCoinSharesのXRP現物ETFおよびCoinSharesのライトコイン現物ETFに対する決定を延期し、富達FBTCの実物ビットコインの償還に対する決定も延期しましたが、Canary Capitalが提出したTRXステーキングETFの申請は正式に受理されました。
マクロ経済
5月19日、Bitcoin For Corporationsによると、イギリス上場企業Vinanzが平均価格103,341ドルで16.9枚のビットコインを購入し、総価値は約175万ドルです；
5月20日、オーストラリア準備銀行は基準金利を25ベーシスポイント引き下げて3.85%にし、市場の予想に合致しました；
5月20日、中国人民銀行は1年物および5年物のローン市場金利（LPR）をそれぞれ3.1%と3.6%から3%と3.5%に引き下げました；
5月21日、CME「連邦準備制度観察」のデータによると、連邦準備制度が6月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は5.3%、維持する確率は94.7%です；
5月22日、日本の40年物国債の利回りが6ベーシスポイント上昇し3.675%に達し、2007年以来の最高水準に達しました；
ETF
統計によると、5月19日から5月23日の間に、アメリカのビットコイン現物ETFの純流入は27.5億ドルでした；5月23日現在、GBTC（グレースケール）は合計流出230.33億ドルで、現在保有するのは204.26億ドル、IBIT（ブラックロック）は現在700.58億ドルを保有しています。アメリカのビットコイン現物ETFの総市場価値は1348.38億ドルです。
アメリカのイーサリアム現物ETFの純流入は2.477億ドルです。
未来を見据えて
イベント予告
Bitcoin 2025は5月27日から29日までアメリカ・ラスベガスで開催されます；
NFT NYC 2026は2025年6月23日から25日までアメリカ・ニューヨークで開催されます；
Permissionless IVは2025年6月24日から26日までアメリカ・ニューヨークで開催されます；
EthCC 8は2025年6月30日から7月3日までフランス・カンヌで開催されます。
プロジェクトの進展
イーサリアムの開発者は、fusaka-devnet-0が5月26日にオンラインになると予想しています；
Ethena Labsが提供するeUSDe（Etherealとの共同開発）Pendleプールは5月29日に期限が切れ、50倍のEthena報酬とEtherealポイントを獲得できます；
PendleとLevelUSDが提携したlvlUSDとslvlUSD市場の期限は2025年5月29日です。lvlUSDはこのプロトコルのネイティブな非収益性ステーブルコインで、USDTとUSDCに基づいています。一方、slvlUSDはステーキングされた収益性ステーブルコインで、収益源にはAave V3の預金の基本収益とAave aTokensの再ステーキング収益が含まれます；
FTXは5月30日から債権者に50億ドル以上の資金を配分する予定です；
イーサリアムの再ステーキングプロトコルether.fiの第5四半期は2025年2月1日から2025年5月31日まで続き、報酬にはETHFIトークン（少なくとも1000万枚）、パートナートークン、King Protocolの報酬が含まれます；
イーサリアムL2ネットワークMintコミュニティのエアドロップの最後の25%は5月31日に解除されます；
チェーンゲームエコシステムTreasure DAOのTreasure Chainは、北京時間5月31日3:00に閉鎖されます。保有者は5月末までにすべてのETH、MAGIC、SMOL、NFTをクロスチェーンする必要があります。
重要なイベント
アメリカ証券取引委員会（SEC）はCanary FundsのライトコインETFに対する公衆意見の募集を開始しました。この募集は、ETF提案が詐欺防止と市場操作の規制要件に適合しているかどうかに主に焦点を当てています。公衆意見の提出締切は2025年5月26日、反論意見の締切は2025年6月9日です；
KrakenはFTXの顧客に確認メールを送り、次のFTX賠償配分が2025年5月30日に行われることを通知しました。この配分は、債権額が5万ドル未満と5万ドル以上の債権者を同時に含みます；
5月28日、アメリカ副大統領バンスが「Bitcoin 2025」会議で講演を行います；
5月29日、連邦準備制度は5月の金融政策会議の議事録を発表します。
トークン解除
Altlayer（ALT）は5月25日に1.95億枚のトークンを解除し、約721万ドルの価値があり、流通量の1.95%を占めます；
Axelar（ALX）は5月27日に1351万枚のトークンを解除し、約533万ドルの価値があり、流通量の1.12%を占めます；
Open Campus（EDU）は5月28日に2102万枚のトークンを解除し、約366万ドルの価値があり、流通量の2.1%を占めます；
Renzo（REZ）は5月29日に4.23億枚のトークンを解除し、約693万ドルの価値があり、流通量の4.24%を占めます；
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