アナリスト：ビットコインの指標は、現在の段階がサイクルの終わりではなく、牛市の一時停止に傾いていることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリスト Axel はソーシャルメディアで、現在のビットコインの年率調整後 MVRV 比率が 1 の範囲に達したと述べています------これは短期平均（30 日）と年平均（365 日）がほぼ同じであることを意味します。

年率ベースは依然として正値であり、その曲線は水平な状態を示しています。これは、強い上昇を経た後、30 日指標がボラティリティと利益確定の速度に応じて冷却され、一方で重い 365 日平均が過去数ヶ月の成長モメンタムを含んでいるという二つの力の相互打消しから生じています。その結果、分子と分母はほぼ同時に動き、両者の差が縮小し、ベースラインは下落も上昇もしていません------市場は前回の上昇幅を実質的に消化しています。

この状況は、周期の終わりではなく、ブルマーケット構造の一時停止に傾いています。年率ベースが下向きに反転しない限り、現在はトレンドの破綻ではなくバランスの状態と見なすべきです：ネットワークはリスクをせっかちな保有者からより忍耐強い保有者へ再配分しており、パニック売りの兆候は見られません。

今後数週間の市場の反応は、現在の位置にとって非常に重要です。現段階では、市場が必要としているのは方向転換ではなく、時間です。