CoinW 研究院週報(2025.10.27 - 2025.11.2 期)

CoinW 研究院

2025-11-03 18:42:57

コレクション

グローバルな暗号通貨の総市場価値は3.91兆ドルで、先週の3.97兆ドルから、今週の暗号通貨の総市場価値は1.5%減少しました。

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CoinW研究院

重要なポイント

世界の暗号通貨の総時価総額は3.91兆ドルで、先週の3.97兆ドルから1.5%減少しました。執筆時点で、アメリカの++ビットコイン現物++ ETFの累計純流入は約611.9億ドルで、今週の純流出は6.07億ドル；アメリカの++イーサリアム現物++ ETFの累計純流入は約143.7億ドルで、今週の純流入は1.14億ドルです。
ステーブルコインの総時価総額は3,048億ドルで、その中でUSDTの時価総額は1,835億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の60.2%を占めています；次にUSDCの時価総額は758億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の24.86%を占めています；DAIの時価総額は53.7億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.76%を占めています。
DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは$1,496億で、先週の1,575億から約5.01%減少しました。公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはそれぞれ++Ethereum++（67.93%）、++Solana++（8.9%）、BNB Chain（6.65%）です。
今週の公チェーン全体の活発度はやや低下しました。Tonは少数の明るい点となり、日取引量が11.24%増加し、活発なアドレスが29.08%増加しました；一方、Suiは最も弱いパフォーマンスを示し、取引量が50.44%減少し、TVLが22.23%減少しました。Ethereum、BNB Chain、Solana、Aptosは日取引量でそれぞれ異なる程度の減少を示し、その中でBNB Chainの減少幅が最も小さく（-1.39%）なっています。取引手数料については、各チェーンの変動は少なく、Aptosは13.71%反発し、SolanaとSuiはそれぞれ20.23%と11.11%減少しました。全体的に見て、資金と活発度は段階的な調整を示しています。
新プロジェクトの注目：Loon Financeはステーブルコインと決済ソリューションに特化した企業で、カナダドルに1:1でペッグされたステーブルコインCADCを発表しました。これは「カナダデジタルドル」とも呼ばれています。Standard Economicsはデジタルドルウォレットインフラに特化した企業で、ユーザーが現金を「デジタルドル」に交換し、ウォレットや関連Visaカードを通じて便利に消費できるようにすることを目指しています。Accountableはデジタル金融プラットフォームで、企業がプライバシーを保護しながら資産-負債データを検証・共有できるよう支援し、小売投資家に検証可能な収益機会を提供することを目指しています。

ステーブルコインの時価総額と発行状況
二.今週のホットマネーの動向
1.今週の上昇率トップ5のVCコインとMemeコイン
2.新プロジェクトの洞察
三.業界の新動向
1.今週の業界の大事件
2.来週の大事件
3.先週の重要な投資と資金調達
四.参考リンク

一.市場概況

#### 暗号通貨の総時価総額/ビットコインの時価総額比率

世界の暗号通貨の総時価総額は3.91兆ドルで、先週の3.97兆ドルから1.5%減少しました。

データ出所：cryptorank
データは2025年11月2日まで
執筆時点で、++ビットコイン++の時価総額は2.19兆ドルで、暗号通貨の総時価総額の56%を占めています。同時に、ステーブルコインの時価総額は3,048億ドルで、暗号通貨の総時価総額の7.79%を占めています。

データ出所：coingeck
データは2025年11月2日まで

#### 恐怖指数

暗号通貨の恐怖指数は43で、中立を示しています。

データ出所：coinglass
データは2025年11月2日まで

#### ETFの流入流出データ

執筆時点で、アメリカのビットコイン現物ETFの累計純流入は約611.9億ドルで、今週の純流出は6.07億ドル；アメリカのイーサリアム現物ETFの累計純流入は約143.7億ドルで、今週の純流入は1.14億ドルです。

データ出所：sosovalue
データは2025年11月2日まで

#### ETH/BTCとETH/USDの交換比率

ETHUSD ：現価格$3,850.54、歴史的最高価格$4,878.26、最高価格からの下落幅約22.03%
ETHBTC ：現在は0.035111、歴史的最高は0.1238

データ出所：ratiogang
データは2025年11月2日まで

#### 分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは$1,496億で、先週の1,575億から約5.01%減少しました。

データ出所：defillama
データは2025年11月2日まで
公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはEthereumチェーン（67.93%）、Solanaチェーン（8.9%）、BNB Chain（6.65%）です。

データ出所：CoinW研究院、defillama
データは2025年11月2日まで

#### チェーン上のデータ

Layer 1関連データ
主に日取引量、日活発アドレス、取引手数料から現在の主要Layer1（ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTOS）の関連データを分析します。

データ出所：CoinW研究院、defillama、Nansen
データは2025年11月2日まで

日取引量と取引手数料：日取引量と取引手数料は公チェーンの活発度とユーザー体験を測る核心指標です。日取引量については、今週はTonのみが11.24%増加し、他のチェーンはそれぞれ異なる程度の減少を示し、その中でSuiチェーンの減少幅が最大で50.44%でした；BNB Chainの減少幅が最も小さく1.39%でした。他のチェーンの減少幅はそれぞれEthereum（-20.61%）、Aptos（-8.75%）、Solana（-2.96%）です。取引手数料については、今週Ethereum、BNBチェーン、Tonチェーンは先週とほぼ同じでした；SolanaとSuiは一定の減少があり、減少幅はそれぞれ-20.23%と-11.11%でした；Aptosは13.71%反発しました。
日活発アドレスとTVL：日活発アドレスは公チェーンのエコシステム参加度とユーザーの粘着性を反映し、TVLはユーザーのプラットフォームへの信頼度を反映します。日活発アドレスについては、今週BNB Chainはほぼ先週と同じで、SolanaとSuiチェーンはわずかに減少し、減少幅はそれぞれ-4.69%と-0.24%でした；Ton、Ethereum、Aptosはそれぞれ29.08%、15.86%、5.61%増加しました；SolanaとSuiチェーンはそれぞれ4.68%と0.24%減少しました。TVLについては、今週各チェーンは減少し、Suiの減少幅が最大で-22.23%でした；Tonチェーンは5.83%減少しました；他のチェーンの減少幅は比較的小さく、Solana（-4.7%）、Ethereum（-4.49%）、Aptos（-3.97%）、BNB Chain（-3.28%）です。

Layer 2関連データ
L2Beatのデータによると、イーサリアムLayer 2の総TVLは417億ドルで、今週は先週の437.3億ドルから全体で4.6%減少しました。

データ出所：L2Beat
データは2025年11月2日まで
BaseとArbitrumはそれぞれ38.26%と35%の市場シェアを占めており、Baseチェーンは過去一週間で市場シェアがわずかに減少し、Arbitrumはわずかに増加しました。

データ出所：footprint
データは2025年11月2日まで

#### ステーブルコインの時価総額と発行状況

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は3,048億ドルで、その中でUSDTの時価総額は1,835億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の60.2%を占めています；次にUSDCの時価総額は758億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の24.86%を占めています；DAIの時価総額は53.7億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.76%を占めています。

データ出所：CoinW研究院、Coinglass
データは2025年11月2日まで
Whale Alertのデータによると、今週USDC Treasuryは合計21.15億枚の++USDC++を発行し、Tether Treasuryは今週はUSDTを発行しませんでした。今週のステーブルコインの発行総量は21.15億枚で、先週のステーブルコインの発行総量（19.52億枚）から8.35%増加しました。

データ出所：Whale Alert
データは2025年11月2日まで

二.今週のホットマネーの動向

#### 今週の上昇率トップ5のVCコインとMemeコイン

過去一週間の上昇率トップ5のVCコイン

データ出所：CoinW研究院、coinmarketcap
データは2025年11月2日まで
過去一週間の上昇率トップ5のMemeコイン

データ出所：CoinW研究院、coinmarketcap
データは2025年11月2日まで

#### 新プロジェクトの洞察

Loon Financeはステーブルコインと決済ソリューションに特化した企業で、カナダドルに1:1でペッグされたステーブルコインCADCを発表しました。ユーザーは普通のカナダドルのようにCADCを使用して送金、支払い、または国際取引を行うことができます。このステーブルコインは100%の法定通貨準備によって支えられており、取引はチェーン上で即時に決済され、コストが低く、速度が速くなります。Loonの目標は、カナダ及び世界のユーザーがカナダドルを使ってデジタル決済と国際決済をより便利に行えるようにすることです。
Standard Economicsはデジタルドルウォレットインフラに特化した企業で、ユーザーが現金を「デジタルドル」に交換し、ウォレットや関連Visaカードを通じて便利に消費できるようにすることを目指しています。その目標は、支払いの便利さと金融包摂性を向上させ、銀行口座を持たない人々もデジタル経済に参加できるようにすることです。
Accountableはデジタル金融プラットフォームで、企業がプライバシーを保護しながら資産-負債データを検証・共有できるよう支援し、小売投資家に検証可能な収益機会を提供することを目指しています。このプラットフォームは、信頼の障壁を取り除き、詐欺リスクを低減することで、より効率的かつ安全な金融成長の道を開拓することを目指しています。

三.業界の新動向

#### 今週の業界の大事件

10月30日、MilkyWay（Celestiaベースの流動性ステーキングプロトコル）は「Massdrop」エアドロップの第3段階の申請を正式に開始しました。この段階では1億枚のMILKトークンが配布され、総供給量の10%を占め、mPoint保有者、Moolitia NFT保有者、milkINITテストユーザーに配布されます。エアドロップは4つのリリース段階に分かれます。
10月28日、韓国の主要な共有充電宝プロジェクトPiggycellは、トークンPIGGYのTGE（トークン生成イベント）を正式に開始しました。このプロジェクトは「共有経済 + Web3インセンティブ」を核心に、オフラインの充電宝レンタルビジネスとブロックチェーンインセンティブメカニズムを組み合わせ、PIGGYトークンを発行してデバイス使用者と提携商店に報酬を与え、共有デバイスのデジタル化を推進します。PIGGYトークンの総量は1億枚で、TGEはプロジェクトが正式にトークン化とエコシステムインセンティブの段階に入ることを示しています。
10月29日、メタバースゲームプラットフォームPieverseはトークン生成イベント（TGE）を正式に完了しました。プロジェクトは10月29日16:00（北京時間）に開催されました。プロジェクトは10月29日08:00-10:00（UTC）にPre-TGEのサブスクリプション活動を開始し、10月28日にはBoosterの第4段階を開始しました。Pieverseはゲーム、ソーシャル、デジタル資産を統合した仮想世界エコシステムを構築することを目指しており、ユーザーはゲームのインタラクションやタスク参加を通じてトークン報酬を得ることができます。
11月1日、StoryエコシステムのIP RWAプロトコルAriaは、韓国ソウルで開催されたオフラインMeetupで、IPコミュニティへのエアドロップ比率を2%から10%に引き上げることを発表しました。これはStoryコミュニティの長期的な支援に感謝するためで、エアドロップはトークンが上場した後に条件を満たすIP保有者に順次解放されます。現在、AriaはBuidlpad Vibeプラットフォームでコミュニティ発行の初発プロジェクトとして上場しており、調達額は60万ドル、プロジェクトのFDVは6000万ドルです。今回の発行のKYCとサブスクリプションの締切は11月2日午後10時で、貢献段階は11月3日午前10時に開始されます。
11月2日、MomentumはXプラットフォームで、最初のトークンエアドロップのサブスクリプションが開始されたことを発表しました。ユーザーは今後48時間以内に資格確認を完了し、サブスクリプションを行うことで最初のMMT配布に参加できます。

#### 来週の大事件

Monadのエアドロップ申請は11月3日に終了します。以前、Monadは10月28日に「エアドロップの配分（Reveal）」機能を正式に開放し、条件を満たすユーザーは個人のトークン配分状況を確認できます。今回のエアドロップは約23万のアドレスを対象としており、スナップショットは9月30日に完了し、申請通路は10月14日に開放され、11月3日まで継続されます。Monadの公式は10月30日に、今回のエアドロップにはロックアップ制限がなく、受け取った後はトークンを自由に取引できることを確認しました。
11月3日、Capyboboのエアドロップ確認インターフェースが正式に開放され、ユーザーは個人の$PYBOBOトークンの配分数量を確認できます。同時に、Capyboboのエアドロップシーズン専用イベントも同時に開始され、具体的な参加ルールは近日中に発表される予定です。Capyboboは11月2日にTGEのスナップショットを完了しました。TONとKAIAエコシステムの最初の潮流プロジェクトとして、Capyboboは「暗号ファッション」を発表する準備を進めており、自社の潮流IPを構築しています。CapyboboはCatizenエコシステムの中で初めてWeb3ゲームと実体潮流玩具を深く融合させるプロジェクトで、「ゲームスキン---ファッションデザイン---実体製品」という完全なリンクを通じてデジタル資産を触れることのできるコレクションに拡張します。
Polymarketは最近、アメリカのユーザー向けの再開計画が2025年11月末までに開始される見込みであると発表しました。以前、このプラットフォームは未登録のデリバティブ取引により商品先物取引委員会（CFTC）から罰金を受け、2022年にアメリカへのアクセスを停止しました。アメリカでの業務が再開された後、プラットフォームはネイティブトークンPOLYを発行し、エアドロップ活動を行うことを確認し、活発なユーザーに優先的に報酬を与える予定です。
クロスチェーンインフラプロジェクトedgeXは10月28日に公式X（旧Twitter）アカウントでトークン名投票活動を開始し、初めてプロジェクトのマスコットMARUを公開しました。コミュニティは一般的に、この動きがedgeXが近づいているTGE（トークン生成イベント）のための予熱を示しており、今後のトークン発行とブランド構築のための勢いを築くことを示唆しています。

#### 先週の重要な投資と資金調達

米国株上場の健康テクノロジー企業Prenetics (Nasdaq: PRE)は、4680万ドルの超過募集株式資金調達を完了しました。投資者にはKraken、Exodusなどが含まれます。ワラントがすべて行使されると、総資金調達額は最大2.12億ドルに達する可能性があります。この資金は、健康ブランドIM8のグローバル展開とビットコインの金庫戦略を加速するために使用される予定で、同社は毎日1枚のビットコインを購入し、5年以内に10億ドルの収益と相応のビットコイン準備を実現することを目指しています。Preneticsは健康と長寿の革新を核心にしたテクノロジー企業で、「Bitcoin flywheel」モデルを通じてキャッシュフロー事業とビットコイン準備を組み合わせ、健康テクノロジーとデジタル資産の融合を推進しています。（2025年10月27日）
ステーブルコインインフラ企業ZARは、1290万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。リード投資者はa16zで、参加者にはDragonfly、VanEck Ventures、Coinbase Ventures、Endeavor Catalystが含まれます。ZARはパキスタンのストリートショップを通じてステーブルコインのアプリケーションを普及させ、ユーザーが現金をデジタルドルに交換し、ウォレットやVisaカードを通じて消費できるようにすることを目指しています。このモデルが成功すれば、ZARは2026年にアフリカ市場に拡大する計画です。ZARは安全で便利なデジタルドルウォレットサービスを提供し、ユーザーは近くの商店を通じて現金と暗号通貨の交換を実現できます。（2025年10月28日）
ナスダック上場企業Metalpha Technologyは、Gortune International Investment Limited PartnershipおよびAvenir Groupとの約1200万ドルの戦略的プライベートファイナンス契約を締結したことを発表しました。交渉は11月30日までに完了する予定です。この資金調達は、ブロックチェーン取引サービスの展開を加速し、革新的なデジタル資産技術に投資し、運転資金を補充するために使用されます。Metalphaはアジアに本社を置くグローバルな暗号資産管理会社で、コアチームはウォール街のトップ投資銀行から来ており、機関顧客（取引所、マイニング企業、投資ファンド、ファミリーオフィスなど）に暗号デリバティブサービスを提供することに特化しており、アジア最大の暗号デリバティブ取引業者の一つです。（2025年10月30日）
Bron Labsは1500万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。約140名の投資者が参加し、著名な機関にはLocalGlobe、Fasanara Digital、GSRが含まれます。このプロジェクトは「ゼロ管理」ウォレットとマルチチェーンDeFiアクセスを主打ちするプラットフォームで、機関レベルの資産の安全性と一般ユーザーの使用体験を組み合わせることを目指しています：マルチチェーンウォレット、クロスチェーンスワップ、アカウントの隠蔽、ステーキングサービス、そして「ガーディアンリカバリモデル」などの高度なセキュリティ機能をサポートしています。（2025年10月30日）

四.参考リンク

Loon Finance: https://loon.finance/
Standard Economics：https://www.standardeconomics.com/
Accountable：https://www.accountable.capital/
Bron Labs: https://bron.org/
Metalpha: https://www.metalpha.finance/
Prenetics: https://www.prenetics.com/
ZAR: https://www.zar.app/

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