バーンスタイン：IRENの暴落は、AI合意が達成されなかったことへの市場の失望を反映しており、ビットコインはもはやその投資の中心ではない。

据 The Block报道，研究机构伯恩斯坦（Bernstein）分析指出，比特币矿企转型 AI 算力服务的 IREN 在发布财报后股价大幅下跌，主要原因是市场对其未公布新的大型 AI 合作协议感到失望，而非基本面恶化。

该公司股价在财报发布后下跌约 18%，至约 39.79 美元。Bernstein 分析师认为，比特币相关的盈利波动已不再是 IREN 的核心投资逻辑，投资者更关注其向 AI 云基础设施转型的进展。尽管 IREN 本季度比特币挖矿收入环比下降，但其 AI 云收入环比增长超一倍，目前已获得约 23 亿美元的 AI 云年度经常性收入合同，并预计到 2026 年第四季度将增至 34 亿美元，相当于部署约 14 万个 GPU。

Bernstein 维持对 IREN 的"跑赢大盘"评级和 125 美元的目标价，将此次下跌视为预期重置而非执行能力恶化的信号。