ETHは非合意段階に入り、転換点が近づいています!
著者:@LaLiLuLeL0x(Glue 創設者、ETH Tbilisi 創設者)
編纂:佳欢,ChainCatcher
管理者に関する議論は単なる干渉に過ぎない。イーサリアムがもはや管理者を必要とせず、そのコアが凍結され、EF、Ethlabs、または将来の後継者の手の届かないところにあるとき、それは本当に勝利したことになる。これが彼の「マンハッタン計画」であり、進展はかなり順調だ。
今は2026年の中頃だが、データは一致していない。イーサリアムの決済価値は歴史的な高値を記録し、ほとんどすべてのステーブルコイン、トークン化ファンド、DeFiを支えている。しかしETHの取引価格は約1750ドルで、2025年の高値から約57%下落しており、2021年に記録したピークを下回っている。
5年が経過し、技術的には全面的な転換が完了したが、資産価格は過去に及ばない。どこかに問題があるはずで、マクロ経済や連邦準備制度、資金がビットコインに移動するという慰めの説明は、問題の根本には触れていない。
真実の説明はより残酷であり、これが私がこれらのことを書く理由のすべてだ。イーサリアムは運転中だが、まだ完成していない機械だ。それは稼働しており、分散化されており、決してダウンしたことはない。しかし、それは未完成の機能、進行中の機能、単なる約束であり、実現されていない機能で満ちている。
特に合併とRollup中心のロードマップの後、それは完成したネットワークのようには感じられず、むしろ長期的な約束のように感じられる。書面上では信頼できる中立性と分散化を持っているが、各アップグレードは新たな問題を静かに追加しており、その約束を完全に実現するためには解決する必要がある問題が増えていく。そして、これらの問題は最終的に同じ少数の人々に清掃されることになる。
未完成の機械には修理工が必要だ。したがって、イーサリアムは形式的には独立しており、単一の実体が制御していないが、実際にはイーサリアム財団の善意に間接的に依存して、継続的な構築と指導を行っている。
市場はイーサリアムの使用量を誤って評価しているわけではない。市場はこの依存性を評価している。そして、この問題を最終的に解決するプロジェクトには名前がある:精緻化イーサリアム(Lean Ethereum)、別名イーサリアムのマンハッタン計画だ。
一歩一歩解説していこう。多くの人々が怒りを感じることを知っているからだ。しかし、これは現実の状況に正確に触れており、イーサリアムが現在リーダーシップとプロトコルのレベルで直面している真の課題に関わっている。私はイーサリアムの最大主義者であることを忘れないでほしい。私はFUDを広めるためにここにいるのではなく、議論を正しい方向に保つためにここにいる。私には私の見解がある。私がそれを明確にする機会を与えてほしい。
1. 機械の現状
イーサリアムの現在の状況を正直に見てみよう。
L2のこの注入は、唯一重要な場所で半分を賭けたと言える。Rollup中心のロードマップは、拡張性を持ちながら分散化を失わないことを目指していた。数年が経過し、主要なL2はすべて中央集権的なオーダーラーを運営しており、これは単一のオペレーターが取引を順序付けるものであり、検閲、価値の抽出、または単にダウンすることができる。2024年にLineaが一時停止し、2025年にBaseがオフラインになったように。
数十のRollupの中で、L2Beatが設定した成熟度基準の第一段階を通過したものはほとんどなく、第二段階の完全な信頼不要については言うまでもない。
これは自業自得だ。
中央集権的なオーダーラーの唯一の正当化は、エスケープポッドメカニズムである。たとえオペレーターがあなたを検閲したり完全に停止したりしても、RollupはL1から自分の取引を強制的にプッシュすることを許可し、誰の許可も必要なく資産をイーサリアムに引き戻すことができるはずだ。
この保証こそが、中央集権的なオーダーラーが最初に許容される理由だった:チェーンの鍵は決してあなたの手の中にはないが、出口は常にあなたの手の中にある。
しかし、出口の結果も条件付きである。2026年4月、Kelp DAOのクロスチェーンブリッジが約2.92億ドルを抜き取られた後、Arbitrumのセキュリティ委員会(12名の選挙で選ばれたメンバー)は緊急権限を行使し、30766ETH(約7100万ドル)を攻撃者のアドレスから移動させ、ガバナンスが管理するウォレットに預けた。
泥棒の不正資金を凍結することは、システムが機能しているように聞こえるかもしれないが、実際には何を証明しているのか見てみよう。小規模な委員会がArbitrum上で資金を押収し凍結することができるということは、あなたの資産がそこに保管されている限り、その支配を受けることを意味する。ある権力がハッカーを阻止できるなら、それは誰でも阻止できる。召喚状や政府の圧力の下でさえ。
特権的な鍵を持たない人が他の決定を下さない限り、エスケープポッドはあなたを救うことができない。皮肉なことに、チェーン上の凍結が発効する瞬間、アメリカの裁判所がArbitrumの「分散型」ガバナンスを直接貫通し、DAOにこれらの資金を動かさないよう命じた。いわゆる「阻止不可能」は、実際にはそうではない。
基盤層自体も、永遠に癒されないオープンな傷を抱えている。状態の膨張は、各ノードが保存しなければならないデータ量を増加させ続けている。メモリプールの状況はさらに悪化している。
未決取引は公開されているため、公共メモリプールを使用することは、先行逃げ切りの死の螺旋に変わってしまった。あなたが取引を放送するその瞬間、それは見られ、確認される前にサンドイッチ攻撃や追従取引に遭い、永遠の税金となる。ボットは単に注文フローを優先的に見ることで、普通のユーザーから価値を搾取する。
修正策としての暗号メモリプールは、何年も議論され、草案が作成されてきたが、いまだに実装されていない。これらは珍しい周辺事例ではない。これらは中立的な決済層を名乗るものの核心的な属性であり、今日でも「施工中」とラベル付けされている。
量子コンピューティングはもはや具体的な日付のないSF小説ではない。Vitalikの2026年の暗号学ロードマップは、イーサリアム内で量子コンピュータによって破られる可能性のある4つの部分を特定しており、脅威モデルには「先にキャッチしてから解読する」というものが含まれている。つまり、敵は今日暗号データを記録し、ハードウェアが登場する日まで解読を待つ。
これはカウントダウンであり、時計は刻々と進んでいる。
このような背景の中で、ある派閥はイーサリアムが戦争モードに入ることを望んでいる。機関の条件に従って急進的になり、すべてを遅くする分散化基準を緩和し、より速く、より中央集権的になり、スループットでSolanaに対抗し、コイン価格を引き上げようとしている。
これは野心的に聞こえる。しかし、実際には降伏だ。
なぜなら、イーサリアムが他と異なる中立性を失った場合、Solanaに勝つことはできず、単により遅いSolanaになるだけだからだ。
戦争モードのルートの最良の結末は、イーサリアムがSolanaの時価総額レベルに落ちることだ。なぜなら、これは信頼できる中立性を放棄した高速チェーンに対して市場が支払う代償だからだ。かつて存在しなかった通貨プレミアムに変わることはできない。
2. なぜETHは1万ドルに達しないのか
したがって、すべてのETH保有者が常に考えている問題の答えはここにある。
ETHが5桁に達せず、基盤ネットワークが成長し続けているにもかかわらず旧高値を維持できない理由は、使用量の不足ではない。使用量は圧倒的だ。理由は、この機械がまだ完成していないからであり、未完成の機械は信頼できず、独立して立つことは期待できない。
グローバル決済層が本当に約束する必要があることを考えてみてほしい。それは速度ではない。機能でもない。足元の地面が動かないことを約束し、今日10億ドルを決済するためにそれを使っても、明日にはルールがそのままで、誰も勝手にルールを変更できないことを約束しなければならない。
イーサリアムは今、その約束をすることができない。なぜなら、イーサリアムはまだ構築中であり、構築する行為自体が変化を伴うからだ。拡張性はまだ完了していない。L2の分散化はまだ完了していない。コンセンサス層は5年前の設計で、置き換えられるのを待っている。
抗量子特性はただのロードマップであり、実際に提供された事実ではない。未だに閉じられていないギャップは、プロトコルがまだ変更する必要がある場所であり、各変更は必ずどこかの実体によって決定されなければならない。
その実体はイーサリアム財団だ。これは陰謀ではなく、この未完成の機械を完成させることができるのは彼らだからだ。
市場はこれを非常に明確に見ている。市場は、明らかに創設者が完成させ、指導する必要があるチェーンに永遠のプレミアムを支払うことはない。修理工に依存する決済層は、決済層ではない。それは単に修理契約を持つ優れた機械である。これが1750ドルで評価されているものだ。依存性だ。
私は「硬直プレミアム」という記事で強気の側面を論じた:市場は永続性に対して支払うだろう、そして最も変更不可能なチェーンが通貨の賞を獲得するだろう。これは同じコインの裏面だ。イーサリアムはこのプレミアムをまだ得ていない。なぜなら、それはまだ変更不可能になっていないからだ。それはまだ型が決まっていない;型が決まっていないということは、誰かが管理する必要があり、管理が必要であれば、割引が必要になる。
3. 誰もが疲れ果てている
未完成の機械には代償が伴うが、その代償は価格には現れず、ここで開発している人だけが感じることができる。イーサリアムで構築しているすべての人が疲れ果てており、各層の疲労は同じ種類のものである:足元の地面が常に動いており、何も長続きするものを上に築くことができない。
L2から始めよう。彼らは完全に分散化することができない。なぜなら、次の基準、次のBlobアップグレード、次の相互運用性層、次のアカウント抽象モデル、そして基盤が変わる次のものを待っているからだ。だから彼らは鍵を保持している。
2026年現在、主要なRollupの中でL2Beatの基準で第二段階に達したものはなく、ArbitrumとOptimismは第一段階に留まっており、これはアップグレードキーを保持するセキュリティ委員会が依然としてコアの信頼ポイントであり、クロスチェーンブリッジを再書き換えたり、証明を閉じたりすることができるマルチシグメカニズムであることを意味する。
皆はこれを初期段階で支払わなければならない代償だと言う。しかし、初期段階には終わりがない。なぜなら、基盤が予測不可能であり、中央集権は永遠に去らないからだ。
さらに上の層、Dappも同じ疲労を抱えている。彼らはArbitrum、Optimism、Base、ZKチェーンなど、すべてのL2に同時にデプロイすることを強いられ、十数のデプロイメントインスタンスを維持し、流動性を分散させ、攻撃面であるクロスチェーンブリッジを信頼している。
基盤が不確実性に満ちているため、彼らは自分の契約をアップグレード可能に保ち、管理者キー、代理、停止スイッチを保持している。これらのエスケープポッドが契約の信頼できる中立性を失わせている。
元々の夢は、誰もが変更できない不変のコードを書くことだった。しかし現実は、不確実性がすべての真剣なチームにアップグレードキーを設定させることを強いている。なぜなら、未凍結の基盤の上に本当に凍結されたものを公開することは、大多数の開発者が耐えられない賭けだからだ。
クライアントチームも厳しい状況にある。
ブラウザベンダーは最終的にパフォーマンスと機能を競い合うが、彼らはプロトコルの最深部の内部構造を何度も変更することに時間を費やしており、次のハードフォークを消化するために、現在は年に2回の重大なアップグレードが行われ、前にはコンセンサス層の全面的な書き換えが待っている。彼らが維持しているのは、すでに型が決まった標準ではなく、常に移行モードに困っており、基盤を何度も書き換え、上に構築することができない。
財団は症状を見ているが、時間表で治療しようとしている:年に2回、予測可能なフォークのリズムを設定し、iOSやAndroidのリリースサイクルのように宣伝し、開発者の不確実性を減らそうとしている。これは計画を助けることができるが、病気を治すことはできない。予測可能な苦労は、依然として苦労である。
そして、実際に不安を感じるべきことはこれだ:最初にその約束に惹かれた人々が、より警戒すべきである。
この終わりのない「施工中」の状態は、上から下まで静かに分散化の夢を殺している。あなたは、変わらない基盤の上に信頼できる中立性を持つ不変で管理可能なアプリケーションを構築することはできない。
基盤の可変性は、下から上に可変性を維持することを強いている:Rollupのアップグレードキー、Dappの管理者キー、クライアントの移行モード。この未完成の機械は、そこに構築するすべての人に修理工を持たせることを強いている。そして修理工は万能鍵を代表しており、万能鍵は私たち全員がここで構築したいものの絶対的な反対物である。
4. 二つの誤った逃げ道
ここには二つの魅力的な出口があるが、どちらも罠である。
第一の出口は、上で言及した戦争モードだ。競争のために中央集権に向かうことは、他の誰かが支払う価値のある唯一の特性を自ら消し去ることに等しい。行き止まりだ。
第二のルートはより微妙で、関心のある人々にとってはより魅力的である:問題は財団にあると認定し、より良い機関に取って代わるか、Vitalikに戦いを挑むことだ。
これも間違いであり、全体の状況を完全に誤解している。現在のイーサリアム財団とVitalikは贈り物である。10年間、彼らはイーサリアムを導いてきた。彼らが中立を維持する必要がないときに中立を維持してきた。私はこれを書いているのは彼らに対してではない。彼らの存在に感謝している。
しかし、感謝では解決できないこともある。優れた管理者に依存することは、管理者が不要であることを意味しない。完璧な財団であっても、それは単一の信頼の源であり、永遠には存在しない。人間で構成されており、人間は変わるからだ。
2035年のEFは2025年のEFではない。今日中立を維持している財団は、明日には捕獲され、圧力を受け、買収されるか、あるいはより悪い人々に取って代わられる可能性がある。
誰もが、グローバル決済層の信頼できる中立性がEF、Ethlabs、または次の権力者の継続的な善意の上に築かれることを望んでいない。
暗号通貨のすべての意味は、権力者を信頼する必要がないことにある。
イーサリアムは毎年約3000万ドルをクライアントチームと研究者の運営に必要としている。彼らの市場価値に比べて、これらの研究者の給与は低く、エコシステム自体もこれを認めており、彼らのチームが買収されやすくなっている。
新しい資金提供者がこの真空に押し寄せている。Ethlabsは2026年6月に設立され、5人の元EF研究者によって創立され、BitMine、SharpLink、Joe Lubinの支援を受けており、その公の使命はイーサリアムをグローバル経済の決済層にすることである。彼らは完全に善意から来ているかもしれず、中立性を保護するために独立した管理者を通じて資金を配分することを意図している。しかし、これは重要ではない。
重要なのは構造的な側面である:中立的な管理者が退出し、資本が空白を埋めるとき、中立性はもはや無欲な機関に固定されず、自然に要求を持つ参加者に依存し始める。
より鋭い対立がすでに現れている。たとえば、51%のステークウェイトを許可する投票が検証者の報酬を再分配する現行提案は、批評家によってガバナンスキャプチャーマシンと呼ばれている。なぜなら、このお金を受け取るのはこのシステムを設計した人々だからだ。
一つの管理者を別の管理者に置き換えることは、何の問題も解決しない。それは単にその単一の信頼ポイントに名前を付け替えただけだ。
5. 手放しテスト
全体の問題を透視する明確な方法があり、これが全体の議論の核心テストである。
一つの質問をしよう。もしイーサリアム財団とVitalikが明日一斉に手放したら、イーサリアムは引き続き運営され、変わらず信頼できる中立性を維持し、永遠に続けることができるだろうか?

正直に言うと、今日の答えは否定的だ。この機械はまだ完成しておらず、一度手放されれば停止するだろう。そして、現在の中立性は社会的合意によって維持されており、善良な人々の約束によって支えられているものであり、メカニズムによって強制されているものではない。
Vitalik自身は信頼できる中立性を、ルールが透明で平等に適用され、公開参加があり、変更が難しいことを要求すると定義している。イーサリアムは最初の3つを達成したが、4つ目に失敗している。
そのルールは依然として簡単に変更できる。小規模なオフチェーンプロセスを通じて:EIP提案、毎週のコア開発者全体会議、約11の組織に分散した約150名のコア開発者と数少ないクライアントチームが粗い合意に達するだけである。強制執行のルールは存在しない。
6. 唯一の解決策
修正策は、より良い財団を設立することではない。むしろ、この機械を完成させ、その信頼できる中立性を持つ部分を凍結し、基盤層をメンテナンスモードに入れることで、イーサリアムが最終的に自力で手放しテストを通過できるようにすることだ。
中立的なコアが凍結されれば、依存性は消失する。その時、イーサリアム財団は管理者ができる最も健全なことをすることができる:可有可無の役割になることだ。
それは無数の新しい実体と協力でき、研究ラボに縮小でき、十数の競争チームに仕事を移譲でき、さらには消滅することもできるが、これらはすべてブロックチェーンネットワークを脅かすことはない。なぜなら、イーサリアムの中立性を定義する部分は、誰も変更できなくなるからだ。彼らが捕獲されているかどうか、善意であるかどうかにかかわらず。動かせないものを操作することはできない。完成したものを捕獲することはできない。
この点こそが、順序に妥協の余地がない理由である。なぜなら、ここでの目標は反資本主義ではなく、正反対だからだ。
民間資本がイーサリアム研究に大量に流入し、Ethlabsのような実体が形のある価値を提供することは、このエコシステムで起こり得る最も健全なことの一つであり、もっとこうしたことが起こることを望んでいる。
しかし、あなたはルールの秩序がない環境に資本主義を持ち込むことはできない。そこには他人を傷つけたり、盗んだり、契約を破棄したりすることを阻止するものは何もない。基盤のルールがない自由市場は繁栄をもたらさず、単に金銭に縛られた人間の悪を解放するだけだ。
ルールの秩序の上に築かれた資本主義は贈り物であり、それを離れることは略奪者になることだ。
プロトコルも同様だ。まず、イーサリアムを安全で信頼できる中立性を持たせる部分を凍結し、基本ルールを石に刻み、次に民間資本の扉を開き、数百の資金豊富なチームが競争し、すべてをその上に構築することを許可する。
もしあなたが順序を逆にし、中立的なコアを凍結する前に資金を入れたら、あなたは今日のETHの時価総額の6分の1の価値しか持たないSolanaの競争相手を得るだけだ。
私はETHの最大主義者として、次のこの文を書くことを楽しんでいるわけではないが、それはすべての核心的な真実である。イーサリアムの終局は、それ自身のビットコイン化である。ビットコインのように変更不可能になり、市場が本当に支払いたい永続性を獲得し、ビットコインが決して達成できない一点、完全なプログラム性を持ってゴールを越えることだ。
ビットコインの凍結は偶然と怠慢から生じ、最終的には何もしていない石になった。
イーサリアムには、能動的に、選択的に凍結する機会がある(特定の部分だけを凍結する)ことで、最終的に全体のトークン経済の信頼できる中立的決済層になることができる。同じ永続性。はるかに大きな報酬。これが強気のすべての理由であり、戦争モードに入る前に硬直を実現することを要求する。
7. マンハッタン計画
精緻化イーサリアムは、この機械が完成し凍結される道であり、私がその最も壮大な歴史的隠喩を繰り返し引用する理由でもある。ある分野が最も厄介な問題を一つにまとめ、集中して、締め切りが迫った、存亡に関わる総攻撃を仕掛けることをマンハッタン計画と呼ぶ。現在の状況はまさにこのようなものである。
それはプロトコルの中で最も困難な4つの問題を決定的な計画に束ね、結びついたハードフォークを目指している。10年にわたる歯抜けの進行ではなく。
硬直。コンセンサス層は、精緻化コンセンサスとして再構築されており、この作業はBeam Chainと呼ばれ、3つの期間の最終確定性、約12秒の最終確定性、4秒のブロック時間を持つ。Justin Drakeはこの戦略を硬直加速主義と呼んでいる:すべての困難な変更をパッケージ化し、層ができるだけ早くメンテナンスモードに入るようにする。1回だけ構築し、それを凍結する。
拡張性。目標はL1で毎秒1兆ガスのレベルであり、基盤層は毎秒約10000トランザクションに達し、L2層は百万レベルに達する。これはZK検証とBlobおよびPeerDASに基づくデータの可用性を通じて実現され、集中型ハードウェア上でブロックを拡大するのではない。進行ペースは3倍、次に10倍、次に100倍。
抗量子。検証者のBLS署名はleanXMSSに置き換えられ、これはハッシュベースで量子安全なソリューションであり、STARK集約エンジンが付属しており、結果を約250倍圧縮できる。ユーザーアカウントはアカウント抽象を通じて署名の敏捷性を得るため、ウォレットは整った進捗を待たずに後量子保護を開始できる。目標準備時間は約2029年。
ZK。チェーン全体を証明可能にし、誰でも安価なハードウェアを使用して簡潔な証明を通じてコンセンサスを検証できるようにし、同時に実行層はZKフレンドリーな仮想マシンを中心に再構築される。SNARKにもフレンドリーなハッシュベースの署名は、抗量子性と証明可能性を統合する重要なハブである。
そして、この計画は本文の冒頭で言及した二つの具体的な傷を埋めるものである。
無状態。状態の膨張は、各ノードが持たなければならない完全な状態のコピーが膨張し続けることであり、これは家庭の検証者を徐々に追い出す第一の傷である。無状態メカニズムはそれを断ち切る:検証者はもはや全体の状態を保存せず、コンパクトな証明を通じて各ブロックを検証し、運用ノードの負担をストレージ負担から安価な計算に戻し、検証者の集合の広範性と分散化を維持する。
ネイティブRollup。L2の混乱はもう一つの傷であり、EIP-8079のEXECUTEプリコンパイルが修正策である。ネイティブRollupはもはや独自の証明、ガバナンス、安全委員会を運営せず、イーサリアムにそのブロックを直接検証させ、L1の安全性、アップグレード、抗量子保護を無料で引き継ぐ。
ハッカーに攻撃される可能性のあるマルチシグはなく、保持する必要のあるアップグレードキーもない。Rollupが陥る中央集権的なジレンマは消える:あなたはイーサリアムを再実装するのではなく、イーサリアムの一部となり、イーサリアムが硬直するその日には、あなたも硬直する。
同期可能性。さらに良いことに、それは断片化によって奪われたものを取り戻す。共有された実行層とイーサリアムレベルのオーダリングにより、Rollupは原子レベルの組み合わせを行うことができる:1つの取引が同じブロック内でいくつかのRollupとL1にヒットし、すべて成功するか、すべて失敗するか、単一のチェーン上のスマートコントラクトのように。
クロスチェーンブリッジは不要で、ルーティングも不要で、どのチェーン上にいるのか疑う必要もない。流動性は一つの全体に集約され、いくつのRollupが上で動いていても、イーサリアムは同じコンピュータのように感じられる。リアルタイムの証明が必要であり、現在も生産に向けて競争しているが、これがゴールである。
この作業は進行中である。Fusakaアップグレードはすでにリリースされ、PeerDASと拡張計画の最初の実質的なステップを搭載しており、後量子の方向性の努力はpq.ethereum.orgに公開され、その代替署名ソリューションが指定され、精緻化コンセンサスの周りに新しいクライアントチームが編成されている。
困難で決定的な部分、コンセンサス層の書き換え、量子移行、そして最終的な凍結はまだ前方にあり、次のフォークGlamsterdamとHegotáは2026年に予定されており、今世紀末までに完全に準備が整うことを目指している。この部分はまだカウントダウン中である。
最初のマンハッタン計画は、歴史上最も血なまぐさい戦争を終わらせただけでなく、それを最初に実現した国々を中心に世界秩序を再構築した。
精緻化イーサリアムは、同等の最終確定性を実現することを目指している。ブロックチェーン競争に勝つためではなく、それを終わらせるために。イーサリアムが中立的コアを凍結し、手放しテストを通過し、もはや人為的に導かれない日が来れば、世界の基盤層に関する競争は完全に終わる。
ビットコインは、何もしていない硬直した石に市場がどれだけの代価を支払うかを私たちに示している。1兆ドル以上が永続性のためだけに支払われている。
そして、世界は同時にグローバル経済決済層でもある硬直した石に対して価格を付けたことはない。なぜなら、それは存在したことがないからだ。
精緻化イーサリアムは、このものを構築するために生まれた計画である。それを完成させれば、イーサリアムはビットコインをひっくり返すだけでなく、これまでのどのモデルも達成できなかった数字に達し、ビットコインが最終的に持つことができた唯一のもの、永続性を持ち、ビットコインが放棄した唯一のもの、プログラム性を加えることになる。
これが、10年にわたる穏健な改良主義ではない理由である。これは二つの時計の間の競争である。
一つは硬直時計:精緻化イーサリアムが機械を完成させ、中立的コアを凍結する速度である。もう一つは捕獲時計:プロトコルが型を決められず、依然として導かれる可能性がある状況で、資金の真空、EFの空席を埋める企業化された管理者、中央集権的な戦争モード派閥、量子危機の期限が、実際の問題に硬化する速度である。イーサリアムが未完成の状態に1年多く留まるごとに、捕獲され、圧力を受けるウィンドウが1年増えるか、単にその方向を握っている人に依存し続けることになる。
8. 二つの結末
したがって、終末論的な主張や盲目的な歓喜を脇に置いて、以下がイーサリアムの真の状況である。
マンハッタン計画を完成させ、基盤層を凍結し、手放しテストを通過すれば、イーサリアムは世界初の硬直した、抗量子の、信頼できる中立的なグローバル経済決済層となる。財団も創設者も不要で、許可を得ることなく中立を維持し続けることができる決済層である。
その瞬間、価格を圧迫していた依存性の割引は永続性のプレミアムに逆転し、この価値の再評価には基準も天井もない。
もし停滞し、あるいは戦争モード派閥が中立性を速度と交換させるなら、イーサリアムは良い方向に進めばより遅いSolanaになり、悪い方向に進めば信頼できない、操作される、永遠に可変のチェーンになり、資金提供者に従属するものになり、その追求していたプレミアムは永遠に蒸発することになる。
私はロングポジションを取っている。なぜなら、私はそれができると信じているからだ。しかし、結果が保証されているとあなたに言う人は、最も困難な章を飛ばしている。機械を完成させ、それを凍結し、あらゆる舵取り者への必要性を完全に断ち切ることが、このゲームのすべてである。











