Bitget UEX 日報｜アメリカの新関税が発効、中東リスクが高まる；インテルの業績が予想を上回りAI競争に変化；七大企業が揃って下落、テスラが大幅に下落 (2026年07月24日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

原油価格の急騰が利上げ期待を高め、市場は来週約36%の利上げ確率を織り込む

• 中東の紛争の激化により、ブレント原油が100ドルを突破し、2年物米国債の利回りは4.365%に上昇、10年物および30年物の利回りも年内の高値を更新。
• シカゴ・マーカンタイル取引所の「米連邦準備制度観測」によると、来週の利上げ25ベーシスポイントの確率は約36%に達する。 市場への影響：インフレ懸念が高まり、短期金利に敏感な資産が圧迫され、ドルと米国債の利回りが連動して上昇、リスク資産のリスク選好が著しく低下。

国際商品市場

米国の新関税が本日発効、中東リスクが原油価格を押し上げる

• 米東部時間の金曜日00:01から新しい輸入関税が施行され、税率は10%-12.5%、約60の経済圏が対象；メキシコ、英国、カナダ、インドなどは10%、EUは少なくとも10%、日本、韓国、スウェーデンは少なくとも12.5%。
• サウジアラビアのタンカーが攻撃され、米国とイランの対立が激化し、ブレント原油は一時100ドルを突破。 市場への影響：貿易コストの上昇と地政学的リスクプレミアムが重なり、短期的にエネルギー価格を押し上げ、インフレ期待を強化し、一部の避難資産に好影響を与えるが、リスク選好を抑制。

米イランの動向

中東の紛争が激化し、米国が大規模な行動を脅かす

• トランプはイランに対する大規模な軍事行動を再開することを真剣に検討しており、フーシ武装勢力の攻撃はイランの責任を追及すると警告；イランとフーシ武装勢力は共に対応の準備ができていると述べている。
• イスラエルの国防大臣も準備が整ったと表明。 市場への影響：地政学的リスクプレミアムが直接的に原油価格と避難需要を押し上げ、同時にインフレの通路を通じて利上げ期待を高め、全体的な市場のボラティリティが増加。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,050ドル/オンス、+0.02%
• 現物銀：約57.75ドル/オンス、+0.17%
• WTI原油：約92.14ドル/バレル、-0.05%
• ブレント原油：約87ドル/バレル、+0.1%
• ドル指数 (DXY)：101.426、-0.02

ドライバー要因分析：中東の紛争の激化とサウジアラビアのタンカー攻撃が直接的に原油価格を押し上げ、加えて米国の新関税の施行が貿易コストへの懸念を強化し、インフレ期待が明らかに高まっている。金と銀は避難資産として支えられているが、強いドルと米国債の利回り上昇が圧力をかけている。機関の見解では、短期的な商品市場は地政学的および政策の二重のドライブによって動かされており、エネルギー価格の高止まりは米連邦準備制度の引き締め期待を延長する可能性があり、資産間の連動は原油価格上昇→インフレ懸念→金利上昇→リスク資産圧迫の連鎖として表れる。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約65,000、-1.82%
• ETH：約1,870ドル、-3.35%
• 暗号通貨総時価総額：2.31兆ドル、-1.1%
• 市場の清算状況：24時間の総清算額2.52億ドル、ロングポジションの清算額1.89億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約64,829ドルで、上方65,500--66,500ドルには大量のショート清算オーダーが集中しており、価格がさらに上昇すればショートの集中清算が引き起こされ、相場が加速的に上昇する可能性がある。下方のロング清算は主に64,000--63,500ドルの範囲に集中しているが、全体の清算規模は上方より小さく、短期的な清算構造は依然として上方向にショート流動性を掃く傾向がある。

• 現物ETFの純流入/流出：昨日の純流入は0.69億ドル、現在の24時間動的純流出は0.23億ドル。

ドライバー要因分析：米国株のリスク選好の低下と原油価格の急騰が利上げ期待を高め、暗号市場にマクロ的な圧力をかけている。ETF資金の流れは機関の慎重な態度を示し、レバレッジの清算は感情に敏感である。BTCは相対的に重要な範囲を維持しているが、ETHは弾力性が弱い。機関のコンセンサスは短期的な弱い振動を指向しており、米連邦準備制度の政策信号と地政学的進展がリスク資産に与える影響に注目する必要がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値51,711.65ポイント、-0.97%
• S&P 500：終値7,408.30ポイント、-1.21%
• ナスダック：終値25,137.69ポイント、-2.15%、テクノロジーと成長株が明らかに圧迫されている

テクノロジー大手の動向

• NVDA：208.76（-1.56%）
• AAPL：321.66（-1.30%）
• MSFT：381.58（-2.24%）
• GOOGL：317.69（-7.13%）
• AMZN：233.66（-4.57%）
• META：606.10（-3.36%）
• TSLA：319.69（-14.52%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：七大企業が一斉に下落し、テスラはQ2の利益が予想を大きく下回り、1日で暴落、グーグルは年間の資本支出を最高2050億ドルに引き上げたことでAI支出への懸念が引き起こされた。中東の紛争が原油価格と利上げ期待を押し下げ、リスク選好を共同で圧迫。個別株の分化が顕著で、ストレージセクターは逆行高となったが、高評価の成長株はより重い圧力を受け、市場が「AIの物語」から「リターンの検証」とマクロリスクの価格付けに移行していることを示している。

セクターの異動観察

ストレージ関連が逆行高

• 代表銘柄：マイクロンテクノロジーが3.2%上昇、SKハイニックスが2.56%上昇。
• ドライバー要因：グーグルがAI支出を増やし、高帯域幅メモリの需要を好転させ、資金が全体的な調整の中で供給不足のセグメントに戻っている。

防衛航空が強含み

• 代表銘柄：ロッキード・マーチンが10.54%上昇、レイセオンが7.33%上昇。
• ドライバー要因：中東の紛争の激化が在庫補充と防衛需要の期待を押し上げている。

半導体全体が圧迫

• 代表銘柄：テキサス・インスツルメンツが3.13%下落、AMDが2.29%下落、インテルが2.33%下落。
• ドライバー要因：マクロのリスク選好の低下と一部の個別株の期待管理の課題が重なっている。

三、米国株個別銘柄の深掘り

1. インテル (INTC) - Q2業績が大幅に予想を上回る

イベント概要 ：インテルのQ2の収益は161.3億ドルで、前年同期比25%増（予想144.3億ドル）；データセンターとAIの収益は62.6億ドル（予想55.4億ドル）；調整後EPSは0.42ドル（予想0.21ドル）。Q3のガイダンスは収益158-168億ドル、調整後EPSは0.38ドルで、いずれも市場予想を上回る。幹部はサーバーCPUに強い二桁成長が見られると述べ、2027年の資本支出は2026年を大幅に上回るとした。 市場の解釈 ：機関はこれを15年ぶりの強い成長の一つと見なし、AI需要の検証が明確で、インテルのデータセンターとAIチップ競争における地位を再構築する。アナリストはAMDやNVIDIAとの競争状況の変化と長期的な資本支出のリズムに注目している。 投資の示唆：業績とガイダンスの予想を上回ることが中期的な支えを提供し、今後の実行と市場シェアの変化に注目。

2. テスラ (TSLA) - 財務報告が予想を下回り大幅下落

イベント概要 ：テスラのQ2の利益は予想を大きく下回り、株価は1日で約14%-15%暴落、ショートポジションは1日で約41.2億ドルの利益を得た。会社のショート比率は七大企業の中で最も高い（約3%の流通株）。法巴のアナリストは売り評価と280ドルの目標株価を維持し、評価が極めて高いAI期待を織り込んでいると指摘。 市場の解釈 ：機関は攻撃的な資本支出とAIの進展速度に対して慎重な態度を持ち、納品は強いが利益の質とロボタクシーの商業化の進展が依然として重要な変数である。個人投資家は逆に買い増しを行っているが、機関はリターンの検証により注目している。 投資の示唆：短期的なボラティリティが拡大し、AIとエネルギー事業の実際の貢献と年間ガイダンスの調整を追跡する必要がある。

3. グーグル (GOOGL) - クラウド事業は強力だが資本支出の上昇が懸念を引き起こす

イベント概要 ：グーグルのクラウドCEOは、既存の顧客の実際の支出が約50%高いことがクラウド事業の急成長を促進していると述べた。しかし、会社は年間の資本支出を最高2050億ドルに引き上げ、株価は一時7%超下落した。 市場の解釈 ：機関はクラウド事業の差別化された優位性と実行力を認めているが、AI投資の持続的な膨張に対するリターンサイクルへの懸念が高まっている。アナリストは検索広告の弾力性と資本支出の効率に注目している。 投資の示唆：長期的にはクラウドとAIエコシステムに好影響を与えるが、短期的には高額な投資の収益転換速度を検証する必要がある。

4. AMD - AI推論の協力を進める

イベント概要 ：AMDのCEOはCerebrasとの協力を発表し、Helios GPUラックとCerebrasのウェハーレベルチップを組み合わせたAI推論ソリューションを市場に投入する予定であると述べた。製品は今年後半に市場に投入される。Anthropicは週末にClaudeを使用してAMDチップの全セット適合を完了し、市場はCUDAの防御線がAI自身の能力によって侵食されている信号と見なしている。 市場の解釈 ：機関はこれがAMDのAI推論分野での競争力を強化し、ハードウェアのロックイン論理が挑戦を受けていることを示しており、多供給者の構図に有利であると考えている。 投資の示唆：協力の実現と市場シェアの変化に注目し、AI計算力の多様な配置として位置づける。

5. NVIDIA (NVDA) - Amkorとのパッケージング協力を達成

イベント概要 ：NVIDIAはAmkorとの間で15億ドルの長期協力を結び、次世代のAIおよび加速計算プラットフォームの先進的なパッケージングとテスト技術を共同開発することになり、NVIDIAは米国の生産能力拡大を支援するために前払いを提供する。 市場の解釈 ：機関はこれがサプライチェーンの弾力性と先進的なパッケージング能力を強化し、AIインフラの持続的な拡張トレンドに合致していると考えている。 投資の示唆：長期的にはAI計算力エコシステムに好影響を与え、製造能力の実現進捗に注目。

四、市場およびプロジェクトの動向

1、アルゼンチン政府は資本市場の規制緩和を進めており、共同投資ファンド（FCI）がビットコインや暗号通貨に投資することを許可し、仮想資産を担保として使用することを許可する予定である。この措置は経済大臣Federico Sturzeneggerが起草した「規制緩和法案」に基づいており、現在は大統領Javier Mileiの署名を待って国会に提出される。

2、Blockworksの研究員Luke Leasureは、ビットコインが周期的な底にあるか近づいている可能性があるとの報告を発表した。BTCは歴史的な高値から50%下落しており、熊市は40週以上続いており、複数の高時間枠指標が同時に歴史的に稀なレベルに達している。ビットコインは今月、史上最も深刻なナスダック相対的な売られすぎの数値を記録し、2月には金に対する相対的な売られすぎの記録も更新した。実現価格（オンチェーンの平均コストベース）は約53,000ドルで、現物よりも18%低く、歴史的に各熊市の底はこの水準以下でディスカウント取引されている。

3、インテルは現在の四半期に対して予想外に強力な収益予測を示し、データセンター支出の急増がこのチップメーカーの期待されていた回復を助けていることを示している。同社は木曜日に声明を発表し、第三四半期の収益は158億から168億ドルを見込んでいると述べた。予測の下限でも、アナリストの平均予想151億ドルを明らかに上回っている。この業績見通しは、データセンターの顧客群におけるインテルの進展を際立たせており、これらの顧客はAI計算力の需要を満たすためにチップを切実に求めている。

4、現地時間23日、米国上院は49対47の投票結果で、トランプのイランに対する戦争権限を制限する決議案を否決した。この決議は民主党が主導し、トランプ政権がイランに対して軍事行動を行うことを阻止することを目的としており、国会の承認を得ることが求められている。早い時間帯に、米国下院はトランプ政権に対し、イランに対する戦争を停止するよう再度要求する決議を可決した。

5、150日間の世界的な一時的関税が今週金曜日に期限を迎える中、トランプ政権は新たな関税措置を発表した。メディアによると、米国貿易代表室は7月23日に公告を発表し、「1974年貿易法」第301条に基づき、「強制労働」を阻止できなかったことを理由に、数十の国と地域に対して10%から12.5%の関税を追加することを発表し、米東部時間の24日から発効する。

6、AMDのAdvancing AI会議が7月22-23日にサンフランシスコで開催された。会議で、AMDのCEOスー・ジーフォンは、2030年までにAIアクセラレーター市場が1.4兆ドルに達し、世界のデータセンターCPU市場規模が2200億ドル、世界の計算市場規模が2兆ドルに達すると予測している。また、AMDは初のラック型AIシステムHeliosを正式に発表し、スー・ジーフォンはHeliosが全面的に生産を開始し、間もなく出荷を開始すると述べた。

7、OpenAIはAMD Heliosの大規模な展開を見込んでいる。OpenAIのインフラ責任者は、同社が3ヶ月前からAMD Helios GPUラックを使用し始め、AMDと協力してMI500シリーズのAIチップおよびその後の製品を開発する計画であると述べた。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|-----|----|-----------|-----| | 注目 | 米国 | 関連するインフレおよび雇用データ | ⭐⭐⭐ |

7月24日（金）

1. ★★★★ トランプがホワイトハウスの記者協会の晩餐会に出席し、発言内容が市場に影響を与える可能性がある；
2. ★★★★ AMDがAdvancing AI会議を開催し、CEOスー・ジーフォンがAIエージェント、モデル最適化などについて講演。

重要イベントの予告

• 米国の新関税発効：本日から施行され、貿易パートナーの反応とサプライチェーンへの影響に注目。
• 中東の地政学的進展：米イランとフーシ武装勢力の動向が原油価格に与える影響を引き続き追跡。

機関の見解：

投資銀行のアナリストは、米国の新関税の施行と中東の紛争の激化が共に原油価格とインフレ期待を押し上げており、市場は米連邦準備制度の来週の約36%の利上げ確率を織り込んでいると考えている。短期金利の上昇がリスク資産を圧迫している。インテルの業績は予想を上回りAI需要を検証しているが、テスラとグーグルの財務報告は高評価の成長株のリターン検証の圧力を浮き彫りにしている。全体的な戦略としては、エネルギーや防衛などの恩恵を受けるセクターに注目し、高資本支出のテクノロジー株には慎重な姿勢を保ち、マクロと業績の二重の信号が明確になるのを待つことが推奨される。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人工的に検証されたもののみが公開されており、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには偏差が避けられないため、市場の即時データを基準としてください。