Bitget UEX 日報｜博通（AVGO）がアフターマーケットで決算を発表；原油価格が90ドルの水準に戻る；米株は下落したが8月は依然として上昇 (2026年09月01日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

9月の利上げ価格設定は高水準を維持、今週のISMと非農業部門雇用者数が試金石に

• ウォルシュのジャクソンホールでの講演後、市場は9月の利上げ25ベーシスポイントの確率を約58%に維持。
• 2年物米国債利回りは依然として高水準にあり、短期金利は成長株と貴金属に圧力をかけている。
• 今週の焦点は8月のISM製造業PMI（予想約55.2）と金曜日の非農業部門雇用者数に移り、データは利上げ価格設定がさらに上方修正できるかどうかを決定する。
  市場への影響：金利の道筋と原油価格の上昇が重なり、インフレの粘着性に対する懸念が高まる；もしISMと雇用が鈍化すれば、利上げの確率は再び低下する可能性がある。

国際商品市場

トランプがイランへの攻撃を拡大する可能性を示唆、原油価格が大幅に上昇

• 米軍は先週末、ララキ島の2か所のミサイル発射装置を攻撃し、イラン側がホルムズ海峡に水雷を搭載したロケットを発射する準備をしていると指摘；イラン側はその後、反撃を宣言。
• トランプは潜在的な攻撃がエスカレートする可能性があると表明し、ソーシャルメディアにハルク島に関する映像を投稿したが、ロイターは米側がその石油輸出拠点への攻撃を確認していないと報じた。
• ブレントは90ドルを突破し、WTIは85ドル近くに回復し、先週金曜日の安値から明らかに反発。
  市場への影響：海峡の航行と輸出施設の安全が価格設定の中心に再びなり、原油価格の上昇がインフレと利上げの閉じ込めを強化し、エネルギー株は相対的に下落に強い。

マクロ経済政策

二次制裁と戦略備蓄の物語が並行して進行

• 財務省は「毎週追加」のリズムでイランに対する二次制裁を進めており、銀行、海運、デジタル資産のルートを重点的にカバー。
• トランプは以前、ベネズエラの石油で戦略備蓄を充実させると述べたが、ホワイトハウスは検証可能な詳細をまだ発表していない。
• カナダの報復関税は9月8日に発効する予定。
  市場への影響：政策信号は強硬な方向に偏っているが、短期的には原油価格は依然として戦場のニュースに主導される；貿易と制裁の外部影響がドル流動性の期待を乱す可能性がある。

二、マーケットレビュー

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,459ドル/オンス、+0.23%
• 現物銀：約66.8ドル/オンス、+0.47%
• WTI原油：約86.6ドル/バレル、+1.04%
• ブレント原油：約88.87ドル/バレル、+0.57%
• ドル指数 (DXY)：約99.4、-0.01%

ドライバー分析：米国とイランの再交戦とトランプの攻撃強化の発言が、原油をホルムズの中断リスクに再び組み込む要因となり、ブレントは90ドルに戻った。金は同時に大幅に上昇できず、資金が「原油価格---インフレ---利上げ」を取引していることを示している。機関の見解では、短期的に商品は引き続き分化する：地政学が原油価格を支え、金利のタカ派が貴金属を抑制。ハルク島などの輸出施設が実質的に攻撃されれば、原油価格の変動は顕著に拡大する可能性がある。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約78,750ドル、+1.04%
• ETH：約2,473ドル、+1.9%
• 暗号通貨の総時価総額：約2.74兆ドル、+2.1%
• 市場の清算状況：24時間で1.58億ドルが清算され、ショートが1.1億ドル清算
• Bitget BTC/USDT清算マップ：BTCの現価格は約7.87万ドルで、上方の7.95万---8万ドルの範囲に大量のショート清算が集まっており、もし8万ドルを突破すれば、さらなるショート圧迫が引き起こされる可能性がある。下方の7.75万---7.8万ドル付近にはロング清算の圧力が集中しており、もし7.8万ドルを下回れば、レバレッジロングが加速的に清算され、短期的な変動リスクは依然として高い。

• 現物ETFの純流入/流出：8月28日に約2.02億ドルの純流出があり、9日連続の流入が終了；月曜日の完全なデータは更新待ち。

ドライバー分析：米国株の下落、原油価格の上昇、利上げ確率の高水準維持がリスク資産に圧力をかけているが、ビットコインは金や株価指数に対して相対的に下落に強く、8月には約23%の上昇を記録した。ETHはBTCよりも弱く、資金が「ハードアセット」に偏っていることを示している。機関のコンセンサスは短期的に地政学と金利が共同で価格設定を行うことを指摘し、8万ドルは依然として買いと売りの分水嶺である。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値53,196.54ポイント、-0.68%
• S&P500：終値約7,677ポイント、-0.45%
• ナスダック：終値約26,310ポイント、約-0.35%、エネルギーとテスラの一部がテクノロジーの足を引っ張る

8月全体では依然として上昇：ダウは月間約1.4%上昇、S&Pとナスダックはそれぞれ約2.4%と3.5%上昇。

テクノロジー大手の動向

• NVDA：219.40ドル、+0.85%
• AAPL：315.40ドル、-1.35%
• MSFT：510.90ドル、-0.51%
• GOOGL：338.00ドル、-2.48%
• AMZN：260.90ドル、-2.08%
• META：571.70ドル、-1.09%
• TSLA：365.90ドル、+4.91%

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：月曜日の全体的な下落の中で構造的な分化が見られた。グーグルは指数の主要な足を引っ張り、アマゾンは先週金曜日のクラウドロジックの上昇を吐き出した；エヌビディアは暴落の翌日に安定して反発し、売り圧力が和らいだことを示している。テスラは近く5%の大幅上昇を記録し、ナスダックで最も重要なヘッジ力となり、資金はそのエネルギーと電力網の物語を取引している。全体としては「地政学+金利」が成長評価を抑制し、個別株は独立した触媒を持つかどうかに依存している。

セクターの異動観察

エネルギーが強含み

• 代表銘柄：エクソンモービルが約2%上昇し、大型石油株は一般的に原油価格の上昇に追随。
• ドライバー：ララキ島での交戦と攻撃拡大の期待が供給中断プレミアムを押し上げ。

電気自動車/エネルギー技術が逆風の中で上昇

• 代表銘柄：テスラが近く5%上昇。
• ドライバー：太陽光発電と電力網の自主的な物語が重なり、過剰下落からの反発が見られ、資金は利上げ取引から独立した弾力性を求めている。

大型テクノロジー/インターネットが調整

• 代表銘柄：グーグルが2%以上下落、アマゾンが2%以上下落、アップルが1%以上下落。
• ドライバー：原油価格の上昇が利上げ価格設定を強化し、長期成長株が圧力を受け、先週金曜日のクラウド株のプレミアム部分が実現された。

三、米国株個別銘柄の深堀り

1. テスラ (TSLA) - 逆風の中で近く5%の大幅上昇

イベント概要 ：テスラは月曜日に約4.9%上昇し、365.90ドルで取引を終え、三大指数の中で最も顕著なヘッジ力となった。マスクは以前、スペースXとテスラが年産100ギガワットの太陽光発電能力の構築を加速しており、ガスタービンの核心部品を自社製造して供給電力の立ち上げ時間を短縮することを確認した。
市場の解釈 ：機関はこの上昇を「エネルギー自給+過剰下落の修正」と見なしており、納入の基本面の変化ではないと考えている。原油価格の上昇と電力網の制約がAIのボトルネックとなる中で、テスラの発電と蓄電の物語が再評価されている。アナリストは短期的な弾力性が高いことを警告し、依然として生産能力の実現と粗利益率の検証が必要であると述べている。
投資の示唆：高ベータのエネルギー技術の配置に適しているが、ポジションはその変動に合わせる必要がある。

2. グーグル (GOOGL) - 指数の主要な足を引っ張る

イベント概要 ：グーグルは約2.5%下落し、S&Pとナスダックの下落に重要な貢献をした。先週金曜日はクラウド推論の分配ロジックが強化され、月曜日はリスク選好の低下に伴って下落した。
市場の解釈 ：機関はこれを金利に敏感な成長株のシステマティックな割引と見なしており、クラウドビジネスの証明ではないと考えている。バークレイの「モデル利益がクラウド大手に流れる」というロジックは依然として存在するが、原油価格と利上げの期待が高まることで高評価のインターネット企業に優先的に影響を与えるだろう。
投資の示唆：中期的にはクラウドと広告の弾力性を見守り、短期的には実際の金利の変動に従う。

3. エヌビディア (NVDA) - 暴落後に安定

イベント概要 ：エヌビディアは約0.85%上昇し、219.40ドルで取引を終え、先週金曜日の4.57%の下落を終えた。会社は2028会計年度の約70%の収益成長の指針を示した。
市場の解釈 ：機関はこれを混雑したポジションの実現後の技術的な修正と見なしており、需要のロジックは一日の下落によって変わっていない。利上げの期待は依然として評価の拡大を制限しており、次の触媒は供給と顧客の資本支出である。
投資の示唆：中期的には需要の物語は依然として存在し、短期的には実現された弾力性を追いかけることを避けるべきである。

4. アマゾン (AMZN) - クラウドロジックの上昇幅を吐き出す

イベント概要 ：アマゾンは約2.1%下落し、先週金曜日の近く4%の上昇幅を一部吐き出した。バークレイのAI推論の利益がAWSに流れるという見解は依然として議論されている。
市場の解釈 ：資金は「クラウド料金所」のロジックとマクロの割引の間で揺れ動いている。原油価格の上昇が利上げの確率を持続的に押し上げる場合、クラウド株も同様に期間の圧力に直面するが、基本面は純粋なハードウェアよりも強い緩衝材を持っている。
投資の示唆：AWSの成長率と資本支出の効率に注目し、単日のテーマ取引には依存しない。

5. エクソンモービル (XOM) - 原油価格反発の直接的な受益者

イベント概要 ：エクソンモービルは約2%上昇し、WTIとブレントの反発に追随した。市場はホルムズと輸出施設のリスクを再び取引している。
市場の解釈 ：機関は、海峡と湾の輸出拠点が実質的な脅威に直面している限り、統合された石油大手は依然として最も直接的な地政学的ヘッジであると見なしている。トランプのベネズエラの備蓄の物語は中長期的なものであり、短期的な供給中断のプレミアムを相殺することは難しい。
投資の示唆：原油価格の弾力性のある配置として、航行とハルク島に関連するニュースを追跡する必要がある。

四、マーケット＆プロジェクトの動向

1. ビットコインは米国とイランの再交戦の中で7.8万ドル付近を維持し、8月には約23%の上昇を記録し、金やナスダックよりも強い。

2. 米国はイランに対するデジタル資産と海運の制裁を拡大し、コンプライアンスの圧力が高まっているが、市場は同時に「ドルの武器化」がハードアセットに対する需要を取引している。

3. a16z cryptoの分析によると、アルゼンチンの5分の1の人々が暗号通貨を使用しており、ラテンアメリカで最も使用率が高い国の一つである。ステーブルコイン（特にドル建てのステーブルコイン）は、通貨管理と悪性インフレに対する緊急の解決策として最初に導入されたが、経済的な圧力が緩和された後も人々は引き続き使用し、徐々に習慣が形成されている。

アルゼンチンペソの暗号取引では、94%がステーブルコインに流入しており、Artemisが追跡する主要通貨の中で最も高い。アルゼンチンの月間インフレ率は高峰時の25.5%から2.1%に低下したが、Lemonなどの主流の暗号ウォレットのダウンロード数は引き続き増加しており、ステーブルコインの給与使用も安定しており、消失することはない。2026年7月までに、アルゼンチンの契約制スタッフのUSDCでの受取割合は、インフレ指標の約5分の1のピークに達している。

4. 機関が発表した分析によると、マクロ環境が厳しくなる中でも、ビットコインは77,100ドル以上で安定している。先週、米連邦準備制度の議長ウォルシュがジャクソンホールでのタカ派の発言の後、BTCは81,000ドル以上から下落したが、8月の上昇は過度なレバレッジではなく現物の買いによって主に推進されている------未決済の契約は徐々に増加し、ベースは相対的に抑制され、先週米国の現物ビットコインETFには近く10億ドルが純流入し、イーサリアムの投資商品は連続10日間で8.157億ドルの純流入を記録した。

マクロの観点から、米国のPCEインフレは3.7%、コアインフレは3.3%、第2四半期の民間需要は年率4.2%の成長、今会計年度の最初の10か月で赤字は1.8兆ドルに達し、ウォルシュは2%のインフレ目標が厳格な制約であることを確認し、市場は9月の利上げ確率を57%に引き上げた。Bitfinexは、ETFとステーブルコインの流動性が価格を支え続けているが、利上げの期待が上昇の余地を制限しており、暗号の流入が弾力性を保つならば、潜在的な需要が依然として堅固であることを証明するだろう。

五、本日の市場カレンダー

データ発表スケジュール

|-------|----|----------------------|-------| | 22:00 | 米国 | 8月ISM製造業PMI（予想約55.2） | ⭐⭐⭐⭐ | | 継続 | 中東 | 米イラン軍事とホルムズの航行 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

重要イベント予告

9月1日（火曜日）

1. 米国が8月のS&Pグローバル製造業PMIの確定値（21:45）、ISM製造業PMI（22:00）を発表；
2. G20イノベーション/テクノロジー大臣級会議が開幕（9月1日～2日、ノースカロライナ州チャペルヒル）、マスク（ビデオ出席予定）、黄仁勲、オールトマンなどのテクノロジー大手が参加；
3. ★★★メドトロニック（MDT）、蔚来（NIO）が前場で財報を発表；デル（DELL）、MongoDB（MDB）、パロアルト（PANW）、Credo（CRDO）が後場で決算を発表。

9月2日（水曜日）

1. 米国が8月のADP雇用者数（約20:15）、EIA原油在庫（22:30）を発表；
2. 米連邦準備制度がベージュブックを発表（米東部時間14:00、北京時間約9月3日02:00）；
3. ★★★★★博通（AVGO）が後場で財報を発表（AIビジネスの収入とその後の指針に核心的に注目）；
4. ★★★ヒューレット・パッカードエンタープライズ（HPE）、Snowflake（SNOW）、米国ネットストレージ（NTAP）が後場で決算を発表；燃料電池エネルギー（FCEL）が前場で業績を発表。

9月3日（木曜日）

1. 米国が新規失業保険申請者数（20:30）、S&Pグローバルサービス業PMIの確定値（21:45）、ISM非製造業PMI（22:00）を発表；
2. ★★★★★米連邦準備制度理事ウォラーがインフレの見通しについて講演（20:30、ロイターインタビュー）、9月の政策決定前の重要な発言；
3. テスラがテキサス州オースティンでサイバーキャブの発表イベントを開催；
4. ★★★Cienaが前場で、DocuSign、Lululemon、Zscalerなどが後場で財報を発表。

9月4日（金曜日）

1. ★★★★★米国が8月の非農業部門雇用者数と失業率（20:30）を発表、市場は約4.5万から5.5万人の増加、失業率は約4.1%（前回7月は-2.3万、コンセンサスは微調整される可能性あり）を予想；
2. 米国が8月のグローバル供給チェーン圧力指数（22:00）を発表；クリーブランド連邦準備制度のハマック議長などの投票委員の今週の発言に注目。

*今週の米国株の核心テーマは8月の非農業部門雇用者数と米連邦準備制度の9月の利上げ期待、ウォラーのインフレ発言、博通やデルなどのAI資本支出の決算、G20テクノロジーサミットとテスラのサイバーキャブ発表に関連しており、市場の変動が激化することが予想される。

機関の見解：

投資銀行のアナリストは、月曜日の取引の主なラインは「攻撃のエスカレーション期待→原油価格の上昇→インフレの粘着性→利上げ確率の維持」であると考えている。米国株は下落したが、8月は依然として上昇しており、調整はリスクプレミアムの回復に過ぎず、トレンドの反転ではないことを示している。ビットコインは相対的に下落に強く、一部の資金が引き続きマクロヘッジとして見なしていることを示している。エネルギーとテスラは構造的なヘッジを提供し、大型インターネット企業は実際の金利に対してより敏感である。全体的な戦略の提案：ホルムズとISM/非農業部門雇用者数に注目し、高評価の成長株に対して柔軟性を保ちながら、エネルギーとハードアセットのヘッジ比率を維持すること。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるもので、人工的に検証された発表であり、投資の助言としては使用されません。文中のデータには偏差が避けられないため、市場の即時データを基準としてください。