暗号市場「10.11 フラッシュクラッシュ」の追跡と今後の影響

暗号通貨の分野では、ポジションを待つことは遅い財務自殺です。

ChainCatcher のメッセージによると、Lookonchain の統計データによれば、今朝 Tether Treasury がイーサリアムチェーン上で新たに 10 億枚の USDT を発行した後、10.11 のフラッシュクラッシュ以来、Tether と Circle は累計で 60 億ドルのステーブルコインを新たに発行した。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、最新の研究報告が、個人投資家が Metaplanet やマイケル・セラーの Strategy などのデジタル資産を保有する企業を通じて間接的にビットコインに投資しようとした結果、170 億ドルの損失を被ったと推定されています。これらの損失は主に株式のプレミアムが高すぎることに起因しており、これによりこれらの企業は実際の暗号資産の保有価値を大きく上回る価格で株式を発行することができました。現在、これらの企業の株価は全面的に崩壊しており、多くの個人投資家が深く巻き込まれています。「ビットコイン保有企業の金融マジックの時代は終わりを迎えています」と、シンガポールの 10X Research のアナリストが金曜日に発表した報告書に記載されています。この報告書は「マジックの後：ビットコイン保有企業がどのように純資産の幻想を超えて進化する必要があるか」というタイトルで、個人投資家は「実際に約 170 億ドルの損失を被り、新しい株主はビットコインのリスクエクスポージャーを得るために約 200 億ドルのプレミアムを追加で支払った」と指摘しています。著者は Strategy を例に挙げ、この企業の株価は現在そのビットコイン保有価値の 1.4 倍に過ぎず、過去の 3-4 倍のプレミアム水準から大幅に縮小したことを指摘しています。ほとんどのビットコイン保有企業の戦略は非常にシンプルです：純資産価値を上回るプレミアムで株式を発行し、価格差を利用してビットコインを購入し、このプロセスを繰り返すというものです。研究者は、Metaplanet がビットコインに対して 10 億ドルを投資することで、一時的に時価総額が 80 億ドルに急上昇し、その後 31 億ドルにまで下落したことを指摘していますが、そのビットコイン保有価値は 33 億ドルです。「この過程で、株主は 49 億ドルの時価総額を失いましたが、企業は 23 億ドルのビットコインを成功裏に蓄積しました------これは拍手に値する '偉業' です」と報告書には記載されています。報告書は、時価総額と株価の圧縮に警戒が必要であると強調しています。これらの企業は現在、新しい生存の道を模索する必要があります。研究者は、ビットコイン保有企業は「虚高」の純資産価値に依存してビットコインを購入するモデルから脱却し、よりアービトラージ駆動の資産管理会社の運営に移行する必要があると考えています。これはビットコインの上昇ポテンシャルを低下させる可能性がありますが、新しいモデルに適応する能力がこれらの企業の収益見通しを決定するでしょう。

トム・リーでさえ、暗号資産のバブルがすでに崩壊した可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、10 月 14 日、DeFiance Capital の創設者アーサーがソーシャルメディアに投稿し、「私たちは大丈夫です、ファンドは若干の損失を出しましたが、私たちのトップ5の損益変動日には入っていません。私は非常に怒りと失望を感じています。この暴落事件は、特にアルトコイン市場にとって、暗号分野全体を大幅に後退させました。なぜなら、ほとんどの価格発見プロセスはオフショアの CEX で行われているからです。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージ、Tether の CEO Paolo Ardoino は X プラットフォームで、USDT が暗号市場の急落時に安定したパフォーマンスを示したと述べました。彼は言いました："USDT はデリバティブとマージントレードの最適な担保であり、流動性が高く、市場で検証されています。もし低流動性のトークン、いくつかのバナナ、一頭の馬、三つのオリーブ、そして一つの噛まれたガムを担保として使用するなら、市場が動揺するときに備えてください。"

ChainCatcher のメッセージによると、ウォールストリートジャーナルの報道では、「10.11の急落」後、暗号市場は一部の失地を取り戻し始めたが、事件の全体的な影響は数日または数週間かかって完全に現れる可能性があると、多くの業界関係者が意見を述べている：暗号ヘッジファンド Parataxis の CEO エドワード・チンは、今後数日または数週間のうちに、いくつかのファンドが破綻したり、マーケットメーカーが大きな打撃を受けるというニュースを聞くことになるだろうと述べている。Orbit Markets の共同創設者キャロライン・モーロンは、ビットコインの次の主要なサポートレベルは 10 万ドルであり、このレベルを下回ると過去 3 年間のブルマーケットサイクルの終了を示すことになると指摘している。Kronos Research の最高投資責任者ヴィンセント・リウは、今回の急落は関税に対する懸念から引き起こされたが、機関投資家の過剰レバレッジによって助長され、暗号通貨とマクロ経済の密接な関係を浮き彫りにしていると考えている。

ChainCatcher のメッセージ、赵长鹏が X プラットフォームで投稿し、多くのプロジェクトにはマーケットメーカーがいるが、BNB にはいない、私のいかなる関連企業も過去数日/数週間に BNB を買ったり売ったりしたかは知らない、BNB にはビルダーとコミュニティがあり、BNB は「デフレ」である。