미국 연방준비제도(Fed)가 50bp 금리를 인상하자 비트코인과 미국 주식이 함께 상승했다

저자: 모리, 벌집Tech

베이징 시간 오늘 새벽, 미국 연방준비위원회가 5월 결정을 발표하며 연방 기금 금리 목표 구간을 50bp 인상하여 0.75%에서 1%에 도달했습니다. 이는 연준이 22년 만에 가장 큰 폭의 금리 인상입니다.

연준 결정 발표 후, 미국 주식 시장은 잠시 상승했으며, 다우지수는 2.81% 상승, 나스닥은 3.19% 상승, S&P 500 지수는 2.99% 상승했습니다. 미국 주식 시장의 세 주요 지수가 모두 상승한 것 외에도, 기술주와 은행주가 상승했으며, 암호 자산 분야의 주요 자산인 비트코인은 24시간 내에 5% 상승하여 4만 달러를 잠시 초과했습니다. 비트코인과 미국 주식은 정책 시행 시점에서 상관관계를 유지했습니다.

연준 5월 결정의 실제 금리 인상은 예상치를 초과하지 않았으며, 특히 의장인 제롬 파월이 75bp 인상의 가능성을 배제한 이후 더욱 그러했습니다. 분석가들에 따르면, 금융 자산 시장은 연준의 금리 인상으로 인한 공포 심리를 이미 소화했으며, 덜 공격적인 긴축 정책이 위험 자산 시장의 반등에 유리할 것이라고 봅니다.

예상치를 초과하지 않은 금리 인상, 연준 다음 달 공식적으로 자산 축소

CME의 '연준 관찰'이 예측한 대로, 연준 5월 결정은 연방 기금 금리를 50bp 인상하여 0.75%에서 1% 수준에 도달했습니다.

연방 기금 금리는 은행 간의 하룻밤 대출 금리입니다. 2020년 3월, 코로나19 팬데믹의 영향을 받아 연준은 연방 기금 금리를 제로로 낮추어 시장을 자극하고 팬데믹이 경제에 미친 타격을 완화했습니다. 연방 기금 금리가 제로인 상황은 2년간 유지되었습니다. 올해 3월, 연준은 이번 금리 인상을 시작하며 처음으로 25bp 인상했습니다. 이번 5월 금리 인상은 연준이 2000년 이후 처음으로 한 회의에서 0.5% 금리를 인상한 것입니다.

이전에는 시장에서 '75bp 인상'에 대한 우려가 있었습니다. 이제 이러한 우려는 연준 의장 제롬 파월에 의해 해소되었습니다. 그는 결정 후 기자 회견에서 위원회가 현재 75bp 인상을 고려하지 않고 있으며, 다음 몇 차례 회의에서 50bp에 대해 논의해야 한다고 밝혔습니다.

파월은 75bp 인상의 가능성을 배제했습니다

금리 인상은 연준이 인플레이션을 억제하고 낮추기 위한 수단이며, 인플레이션을 낮추는 것이 현재 미국의 주요 목표입니다. 연준의 성명에 따르면, 1분기 미국의 전체 경제 활동은 감소했지만, 가계 지출과 기업의 고정 투자 여전히 강세를 보이고 있습니다. 최근 몇 달 동안 미국의 고용은 강력한 증가세를 보였고, 실업률은 크게 감소했습니다. 그러나 인플레이션율은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 코로나19 팬데믹, 에너지 가격 상승 및 더 광범위한 물가 압력과 관련된 수요와 공급의 불균형을 반영합니다. 또한, 러시아-우크라이나 갈등과 같은 사건들이 추가적인 인플레이션 상승 압력을 가져오고 있습니다.

"인플레이션이 너무 높습니다. 우리는 그것이 초래하는 어려움을 이해합니다,"라고 파월은 기자 회견에서 말했습니다. "우리는 이를 원래 상태로 되돌리기 위해 신속하게 조치를 취하고 있습니다."

연준의 성명에 따르면, 인플레이션 위험을 높이 평가하고, 완전 고용과 2%의 장기 인플레이션 목표를 달성하기 위해 적절한 통화 정책 긴축을 통해 인플레이션율이 2%로 하락할 것으로 예상하며, 동시에 노동 시장은 강세를 유지할 것입니다.

5월 금리 인상 폭 외에도, 연준은 '연준 자산 부채 규모 축소 계획'을 발표했습니다. 이 계획에 따르면, 6월 1일부터 연준은 매달 475억 달러의 속도로 '축소'를 진행하며, 이 폭은 3개월 동안 유지되고, '축소' 시작 후 3개월 후에는 상한을 매달 950억 달러로 점진적으로 높일 예정입니다. 즉, 매달 600억 달러의 미국 국채, 350억 달러의 기관 채권 및 기관 모기지 지원 증권 자산을 축소합니다.

공격적인 금리 인상이 배제되며, 비트코인과 미국 주식 모두 상승

연준이 금리를 0.5% 인상한 후, 비트코인은 24시간 내에 5% 상승하여, 발행 시점 기준으로 39,700달러 근처에서 유지되고 있습니다.

Coingecko의 데이터에 따르면, 비트코인은 연준 회의가 끝나기 전에 상승하기 시작했으며, 특히 파월이 75bp 인상의 가능성을 배제한 후 그의 발언 중 비트코인이 4만 달러를 돌파했고, 전체 암호 자산 시장도 함께 상승하여 전체 시가 총액이 5.4% 증가하여 1.89조 달러에 도달했습니다.

비트코인은 연준 5월 금리 인상 후 갑작스럽게 상승했습니다

암호 감정 분석 플랫폼 Trade The Chain의 연구 책임자 닉 만치니는 시장이 2022년 계속해서 0.25%에서 0.50%의 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 시장에 확실성을 제공하여 강세 가격 흐름을 촉발했다고 생각합니다. "75bp 인상을 포함하지 않는 연준 FOMC(연방 공개 시장 위원회)의 지침은 암호 자산과 주식에 긍정적일 것입니다."

실제로 이번 비트코인의 반등은 더 넓은 주식 시장 반등과 동시에 발생했습니다. 연준 결정 발표 후, 다우지수는 2.81% 상승, 나스닥은 3.19% 상승, S&P 500 지수는 2.99% 상승했습니다. 미국 대형 기술주도 집단적으로 상승했으며, 애플은 4.1% 상승, 아마존은 1.35% 상승, 구글은 4.2% 상승했습니다. 미국 은행주도 상승세를 보였으며, JP모건은 3.29% 상승, 골드만삭스는 2.9% 상승, 모건스탠리는 4.13% 상승했습니다.

비트코인과 미국 주식의 상관관계는 정책적 영향을 받으며 나타났습니다. 사실, 2022년 1분기 S&P 500과 비트코인의 상관계수는 한때 0.96에 달했습니다. 오케이클라우드 체인 연구소의 1분기 연구 보고서에 따르면, 2020년 초 이후 비트코인과 S&P 500 지수의 변동은 지속적으로 정적 상관관계를 보였으며, 두 자산의 상관계수는 점점 높아지고 있으며, 특히 2021년 강세장에 들어서면서 이러한 상관관계가 더욱 뚜렷해졌습니다.

오케이클라우드 체인 연구소의 수석 연구원 장자오생은 이전에 벌집Tech에 대해 "이러한 강한 상관관계는 두 가지 핵심 정보를 드러냅니다: 첫째, 비트코인은 더 이상 안전 자산이 아니라 위험 자산입니다; 둘째, 비트코인과 같은 암호 자산과 주식 시장의 상관관계는 전통 금융 시장의 위험과 암호화폐 시장의 위험이 서로 영향을 미치는 것을 더욱 확대합니다."라고 말했습니다.

Eaglebrook Advisors의 연구 책임자 조이 올시니는 CNBC 인터뷰에서 "인플레이션율이 40년 만에 최고 수준에 도달했기 때문에, 시장은 같은 시기에 가장 공격적인 긴축 계획이 나타날 것으로 예상하고 있습니다. "연준이 사람들이 걱정하는 것처럼 매파적이지 않다면, 이러한 예상은 '그렇게 나쁘지 않은' 반등을 초래할 것입니다,"라고 그는 특히 파월이 "75bp 인상의 가능성을 배제했다"는 발언을 언급하며, "이것이 오늘 우리가 보는 상승세의 서막을 열었습니다."라고 말했습니다.

올시니는 인플레이션이 정점을 찍고 있다는 신호가 나타난다면, 연준은 계속해서 인내를 보일 것이라고 생각하며, "덜 공격적인 긴축 정책은 비트코인, 이더리움 및 디지털 자산에 긍정적일 것이며, 이들은 전통 주식보다 더 강력하게 반등할 것입니다."라고 덧붙였습니다.

현재 비트코인의 공포와 탐욕 지수는 '극도의 공포' 영역으로 떨어져 암호 거래자들의 위험 선호가 낮음을 나타냅니다. 이 지수는 지난 몇 개월 동안 지난해 11월 '극도의 탐욕' 감정에서 '공포' 영역으로 전환되었습니다. 연준의 금리 인상 예상이 시장에 소화된 후, 거래자들의 감정이 변화하고 있습니다.