dydx “배신” 이더리움을, 애플리케이션 체인이 Dapp의 주류 서사가 될 수 있을까?

저자: Ans, Krypital Group

편집: Krypital Group

6월 22일, dydx는 Starkware에서 탈퇴하여 Cosmos SDK를 기반으로 한 dydx 체인을 개발할 것이라고 발표했으며, DYDX를 dYdX v4의 네이티브 토큰으로 제안했습니다(최종 결정은 커뮤니티에 달려 있습니다).

현재 L2에서 TVL이 가장 큰 Dapp 애플리케이션인 dydx의 이러한 결정은 현재 가장 뜨거운 이더리움 L2에 차가운 물을 끼얹는 것이며, dydx와 이더리움, 그리고 Cosmos 등 커뮤니티 간의 격렬한 논의를 촉발했습니다. 주요 초점은 다음과 같습니다.

1. dydx는 왜 이더리움을 "배신"했는가?

2. 앱 체인, 즉 애플리케이션 체인이 미래에 Dapp의 주류 서사가 될 수 있는가?

（위의 데이터는 L2Beat에서 제공）

이것이 본문에서 주로 논의할 주제입니다. Cosmos의 애플리케이션 체인이 이미 어느 정도 규모를 갖추고 있으며, 현재 많은 성공 사례가 나타나고 있습니다. 본문은 주로 Cosmos 생태계의 사례를 중심으로 다룰 것입니다.

1. dydx는 왜 이더리움을 버렸는가?

1. L2 시퀀서의 중앙화 문제

L2는 이더리움의 확장성 문제를 해결하기 위한 솔루션이며, 롤업이 현재 L2의 최선의 솔루션이라는 것이 일반적인 견해입니다. 우리는 L2의 블록이 이더리움에 저장되고, L2가 L1에 거래를 정렬, 배치 및 제출하는 주체가 시퀀서(정렬기)라는 것을 알고 있습니다.

이더리움 메인넷에서는 우리는 채굴자에게 가스를 지불하지만, L2에서는 정렬기에게 가스를 지불합니다. 정렬기는 거래 순서를 결정하는 역할을 수행하므로 MEV를 추출하여 수익을 얻을 수 있습니다. 따라서 정렬기의 탈중앙화는 검열 저항을 위해 매우 중요합니다.

하지만 현재 롤업의 정렬기는 단일 주체에 의해 운영되고 있습니다. 예를 들어, Offchain Labs와 Optimism PBC는 각각 Arbitrum과 Optimism의 정렬기의 유일한 운영자입니다. StarkNet도 현재 마찬가지입니다. 이는 dydx가 현재 완전한 탈중앙화 파생상품으로 발전하는 데 큰 장애물이 될 것입니다.

이러한 L2는 미래에 정렬기를 탈중앙화할 계획이 있지만, 생태계가 성장하고 일정 규모에 도달하면 여전히 여러 애플리케이션이 동일한 네트워크 자원을 차지하는 문제에 직면하게 될 것입니다. 2021년, 게임파이와 에어드랍이 유행할 때, Polygon은 거래를 패키징하기 위해 가스 비용이 수십 배로 상승하는 경우가 많았고, Solana는 다운타임이 일상적인 일이 되었습니다. 그 당시 BSC에는 여러 인기 있는 게임파이와 디파이가 있었고, 네트워크가 자주 혼잡해졌으며, 이는 드문 일이 아니었습니다. 이는 BSC에서 채굴하고 수익을 얻는 플레이어의 일상이 되었습니다.

그뿐만 아니라, 시장은 L2 롤업의 확장성을 과대평가했을 가능성이 있습니다.

（위의 정보 출처: dydx 창립자 Antonio의 트위터）

dydx의 창립자 Antonio는 트위터에서 롤업의 미래 확장성 향상에 대해 비관적인 태도를 보였으며, dYdX는 현재 롤업에서 가장 큰 Dapp으로서 롤업에 대해 잘 알고 있다고 말했습니다. dYdX의 목표는 현재 규모의 10배가 되며, 중앙화 거래소와 비교할 수 있는 사용자 경험을 제공하는 DEX가 되는 것입니다.

Antonio는 이전에도 비슷한 발언을 여러 차례 했으며, 이더리움의 느린 기술 발전이 Dapp의 발전을 제한하고 있다는 점을 강조했습니다.

저는 이에 동의합니다. 위에서 언급한 L2 시퀀서의 탈중앙화가 오랜 시간이 걸릴 필요가 있습니다. 이더리움은 몇 년의 지연 끝에 겨우 Merge를 연말로 정했으며, Danksharding과 ZK-Rollup은 내년이 되어야 할 것으로 예상되며, ZKEVM과 DAMM(크로스 L2 AMM 솔루션)은 아직 탐색 단계에 있습니다.

2. 현재 이더리움 인프라는 비즈니스 맞춤 요구를 충족할 수 없다.

트위터에서 Solidity 개발자 0xTomoyo는 기술적 관점에서 이주 이유를 깊이 분석했습니다.

현재 dYdX 주문서는 체인 외부의 단일 서버에서 운영되고 있으며, L2는 거래를 정산하는 데만 사용됩니다. 이론적으로 그들은 L2에서 메모리 주문서를 구축할 수 있지만, 현재 그러한 도구는 존재하지 않습니다. 따라서 dYdX는 Cosmos에서 새로운 체인을 구축하기로 선택하여 각 검증자가 메모리 주문서를 운영하도록 하였습니다. 이를 통해 프로토콜의 탈중앙화를 더욱 실현할 수 있습니다.

3. 체인 주권의 고려

Antonio는 이주가 체인 주권의 고려가 있었다고 응답했습니다. dYdX가 단독으로 체인을 소유하면 프로토콜의 취약점이나 해킹 공격 등에서 더 쉽게 복구할 수 있습니다(포크 가능). 보안 측면에서, 새로운 체인의 초기 단계에서는 노드 수를 제어하여 보안을 보장할 것입니다.

체인에서 특정 프로젝트에 심각한 문제가 발생할 경우, 사이드 체인이나 Layer2 팀은 일반적으로 롤백 제안이나 동결을 시작합니다.

예를 들어, eco는 ddex가 도난당한 자금이 있는 지갑을 동결한다고 발표했습니다. 이러한 상황이 발생하면 거래가 감염될 때, 자신의 Dapp 사용자 권리가 종종 영향을 받을 수 있습니다.

또 다른 사례로, 지난해 polygon의 업그레이드 유지보수 시, 당신의 Dapp이 어떤 활동을 하고 있더라도 지연되지 않습니다.

（위의 정보 출처: Cointelegraph 중국）

dydx와 같은 비즈니스는 신속한 청산이 필요한 Dapp으로서, 부적절한 업그레이드 작업은 사용자에게 많은 불편을 초래할 것입니다.

이는 많은 사람들이 Solana에서 레버리지 또는 대출 제품을 사용하지 않으려는 이유이기도 합니다. Solana가 다운되면 포지션이 있는 경우, 전혀 조작할 수 없고, 그냥 폭락하는 것을 지켜볼 수밖에 없습니다. TVL이 높은 프로젝트일수록 이러한 수동적 상황에 자신들의 제품과 사용자를 두고 싶어하지 않습니다. dydx가 자체 체인을 소유하게 되면, 프로토콜 업그레이드, 보안 및 제품의 정상 운영을 보장하는 데 있어 더 큰 통제력을 가질 수 있습니다.

자체 체인을 소유하게 되면, dydx 토큰에 더 많은 기능을 부여할 수 있으며, 주 네트워크 가스로서, 제품에 더 잘 통합되거나 거버넌스 측면에서도 dydx 토큰 보유자에게 더 큰 권리를 제공할 수 있습니다. 현재 dydx 메인넷은 SterEx에 있으며, 토큰은 여전히 ETH 메인넷에 있으며, 프로토콜과 토큰이 분리되어 있습니다. 초기 상승 후, 토큰 시가총액은 계속 하락했으며, 이는 dydx 팀과 커뮤니티가 직면한 큰 도전입니다.

（위의 데이터 출처: Coingecko）

4. 규제

SC는 DEX와 DeFi에 대한 규제를 강화하고 있습니다. 앞서 언급했듯이, 현재 dYdX 주문서는 사실상 체인 외부의 단일 서버에서 운영되고 있으며, 이러한 "반탈중앙화" 거래소가 미래에 직면할 규제 문제는 여전히 불확실합니다.

이전에 믹싱 프로토콜 Tornado는 압박을 받으며 제재를 받는 지갑 주소를 차단하겠다고 발표했습니다. 지난해 Uniswap도 SEC의 규제 요구를 받아 미국인에게 특정 증권형 토큰의 거래 권한을 차단했습니다. 그러나 DeFi는 스마트 계약 수준에서 미국 IP를 차단할 수 없습니다. 현재 Uniswap.org는 프론트엔드 UI 레이어에서 미국 IP에 대해 많은 토큰 권한을 차단했지만, Uniswap에는 여전히 많은 커뮤니티 버전의 UI가 있습니다. Uniswap 공식적으로도 탈중앙화된 버전의 UI가 있습니다. Uniswap.eth.link는 미국인에게 아무런 제한이 없습니다. 따라서 dydx가 더욱 탈중앙화되면, 우리는 블록체인 커뮤니티의 검열 저항 요구를 충족하기 위해 더 많은 자유롭고 무제한의 UI 프론트엔드가 등장하는 것을 볼 것입니다.

지난해 많은 BSC 체인 프로젝트가 도망친 후, 커뮤니티에서는 바이낸스에 자산 동결을 요청한 적이 있으며, 바이낸스는 21개의 노드를 통해 "탈중앙화" 선언으로 면책을 주장했습니다. 바이낸스는 바이낸스 스마트 체인이 탈중앙화된 오픈 소스 공공 체인이라고 말하며, 바이낸스는 크로스 체인 전송을 차단하거나 제한할 수 없으며, 어떤 체인상의 자산도 동결할 수 없다고 밝혔습니다. 따라서 잠재적인 규제 압력에 직면하여, 운영 노드를 완전히 탈중앙화하고 개발 회사와 격리하는 것이 가장 안전하며 블록체인 이념에 부합하는 방법입니다.

2. 애플리케이션 체인 또는 Dapp의 새로운 서사 및 발전 방향

dydx의 이주는 애플리케이션 체인에 대한 논의를 촉발했습니다. 우리는 기술적 측면과 사용자 규모 두 가지 관점에서 분석할 것입니다.

먼저 기술 아키텍처 측면입니다. Antonio는 StarkWare 개발자 지원이 부족하고, Cosmos 개발자 지원이 좋다고 여러 차례 언급했습니다. 실제로 최근 몇 년 동안 Cosmos는 인프라에서 큰 발전을 이루었으며, 크로스 체인 상호 운용성을 향상시키기 위해 여러 중요한 모듈을 순차적으로 출시했습니다.

Inter-Blockchain Communication(크로스 체인 통신)

시중에는 Cosmos IBC 모듈 기술 원리를 깊이 분석한 많은 글이 있습니다. 여기서는 결론을 직접 인용하겠습니다. IBC 프로토콜을 활용하면 체인 간에 자유롭게 연결할 수 있으며, 크로스 체인 토큰의 보안 수준은 원주 체인상의 원주 자산에 가까워집니다. 사용자 경험 또한 크게 개선되어, 사용 시 거의 크로스 체인을 진행하고 있다는 것을 느끼지 못합니다.

（Cosmos 생태계에서 가장 큰 지갑 Keplr 플러그인 지갑）

우리는 Osmosis를 예로 들어 IBC 크로스 체인의 사용자 경험을 느껴보겠습니다.

Osmosis는 Cosmos 생태계에서 가장 큰 DEX 체인입니다. 자체적으로 기본 아키텍처를 개발하기로 선택했기 때문에 Osmosis는 Uniswap보다 더 많은 커스터마이징 공간을 가질 수 있습니다. 개인 정보 거래, MEV 저항 및 가스 비용 면제 기능 외에도, Superfluid 스테이킹 메커니즘을 맞춤 개발하여 거래 쌍의 자산 풀에 있는 OSMO 토큰이 시장 조성 시 네트워크를 보호하기 위해 동시에 스테이킹할 수 있도록 하였습니다. 이를 통해 PoS의 스테이킹 수익을 누릴 수 있으며, 세 가지 보상을 동시에 받을 수 있습니다(거래 수수료, 유동성 채굴 보상, PoS 스테이킹 보상). 이 프로토콜은 또한 다른 애플리케이션 체인(화이트리스트에 있어야 함)에 보안을 제공하는 스테이킹 서비스를 제공합니다. 이를 통해 Cosmos 내의 가치를 포착하는 SaaS 형태로 변모하고 있습니다.

（Osmosis는 이미 38개의 체인과 IBC로 연결되어 있으며, Cosmos 생태계에서 대부분의 활성 체인을 포괄하고 있습니다）

Osmosis에서 다른 앱 체인에서 자산을 Osmosis로 크로스 체인하는 것을 Deposit이라고 하며, 다시 크로스 체인하는 것을 Withdraw이라고 합니다. 본질적으로 이는 IBC 크로스 체인 전송 과정을 활용하는 것입니다.

체인 간 계좌(Interchain Accounts)

체인 간 계좌(Interchain Accounts) 모듈은 체인 간에 서로의 체인에서 애플리케이션을 호출하고, 서로의 체인에서 작업을 수행할 수 있게 합니다. 이는 체인 간 계좌 모듈을 활성화한 블록체인이 단순한 크로스 체인 토큰 이상의 기능을 수행할 수 있게 함을 의미합니다. 크로스 체인 상호 운용성을 새로운 차원으로 끌어올립니다.

예를 들어 현재 이더리움의 Aave 스마트 계약은 Solana 체인의 스왑 계약을 조작할 수 없습니다. 그러나 체인 간 계좌 모듈을 활성화한 체인 생태계에서는 "대출"을 전문으로 하는 체인이 다른 "거래 체인"(Osmosis)의 유동성을 호출하여 매도 청산 작업을 수행할 수 있습니다. 서로 다른 체인 간에 IBC를 통해 더 깊이 있는 크로스 체인 연결이 가능해지면, DeFi의 조합 가능성을 더욱 확장할 수 있습니다.

Interchain Security (공유 보안 서비스)

이 모듈은 올해 출시될 예정이며, 제가 특히 중요하다고 생각하는 부분입니다. 우리는 51% 공격을 방지하기 위해 POS 체인이 시가총액(노드 운영 서버 비용)과 토큰 분포에 대해 비교적 높은 요구를 가지고 있다는 것을 알고 있습니다.

Interchain Security는 체인 간에 효과적으로 보안을 공유할 수 있는 공유 보안 서비스로, 새로운 체인이 더 안전하게 시작할 수 있도록 하며, 더 큰 체인의 검증자가 새로운 체인에 대한 검증 노드 보호를 제공하고 보상을 받을 수 있습니다. 본질적으로 새로운 체인은 성숙한 체인의 검증자에게 일부 토큰을 제공하여 보안을 임대할 수 있습니다. 이는 폴카닷의 슬롯 임대가 다른 체인의 보안을 공유할 수 있는 것과 유사합니다.

Cosmos 팀이 자체 개발한 체인은 Cosmos Hub이며, 토큰은 Atom입니다. 다른 프로젝트가 Cosmos SDK로 개발한 체인 간의 IBC 통신 과정은 Cosmos Hub를 거치지 않으며, Atom을 소모할 필요가 없습니다. 현재 Atom은 주로 개발자 투표로 개발 방향을 결정하며, 일반 투자자는 가끔 생태계에서 자발적인 에어드랍을 받을 수 있을 뿐, 더 이상의 실질적인 역할은 없습니다.

Interchain Security가 출시된 후 Cosmos Hub는 의심할 여지 없이 많은 새로운 체인이 보안을 임대하는 첫 번째 선택이 될 것입니다. 크로스 체인 보안 서비스가 출시되면 Atom의 수요가 크게 증가할 것이며, 소액 투자자들은 Atom을 스테이킹하여 여러 체인의 토큰 보상을 동시에 얻을 수 있습니다.

사용자 측면에서도, 우리는 앱 체인이 Cosmos 생태계를 반영하고 있다는 것을 관찰하고 있습니다.

많은 새로운 프로젝트는 초기 단계에서 그렇게 많은 사용자가 없기 때문에, 플랫폼을 선택할 때 해당 플랫폼에 이미 규모 있는 사용자가 있는지를 고려합니다. Cosmos 공식 웹사이트의 현재 데이터에 따르면, 그 생태계에는 266개의 앱과 서비스가 있으며, 이는 공인된 두 번째로 큰 블록체인 생태계입니다. 이더리움에 이어 두 번째입니다.

（Cosmos 생태계 다이어그램）

2021년 DeFi 여름 동안, Cosmos 생태계에는 Luna 외에도 Kava, Crypto.org와 같은 많은 EVM 호환 체인이 있었습니다. 유동성 채굴 등의 방법을 통해 이러한 체인은 많은 플레이어를 Cosmos 생태계로 유입시켰습니다. 이는 IBC로 Cosmos 생태계에 연결된 모든 체인이 혜택을 받을 수 있게 합니다. 새로운 체인에게는 이것이 Cosmos 생태계를 선택하는 가장 큰 매력입니다.

Cosmos 외에도 이미 성공적인 애플리케이션 체인, 사례 및 개발 중인 애플리케이션 시나리오가 많이 있습니다.

THORChain

THORChain은 일반적인 크로스 체인 브릿지와는 달리, 이질적인 원주 자산을 탈중앙화하여 교환할 수 있습니다. 예를 들어 BTC를 Doge로 교환하는 것입니다… 다양한 랩 토큰이 아닙니다. 이는 THORChain의 기본에서 맞춤 개발한 THORNodes 덕분에 가능하며, 스마트 계약이 없는 공공 체인에서도 원주 자산의 교환을 완료할 수 있습니다.

Terrachain

Luna의 스테이블코인 서사는 실패했지만, 그 발전 전략은 의심할 여지 없이 훌륭한 템플릿입니다. 자신의 기본 체인을 선택하여 체인상의 모든 애플리케이션이 핵심 기능인 UST에 서비스를 제공하게 하였습니다. UST 생태계는 한때 매우 높은 규모로 발전했습니다.

Secret Network

Secret Network는 이전에 이더리움 기반의 제2 레이어 프라이버시 솔루션으로, 2017년에 구축된 "Enigma"의 전신입니다. 확장성을 해결하기 위해 기술 스택을 Cosmos SDK로 이전했습니다.

Secret 애플리케이션 레이어에는 현재 수십 개의 애플리케이션이 있으며, 주요 몇 개의 애플리케이션인 SiennaSwap과 SecretSwap은 수천만 달러의 자금을 유치했습니다. 연초에는 DeFiance Capital, Alameda Research, Huobi, HashKey 등 25개 기관의 지원을 받아 4억 달러의 생태계 자금을 발표했으며, 올해 100개의 프로젝트를 인큐베이팅할 목표를 가지고 있습니다.

++https://scrt.network/blog/shockwave-next-phase-secret-network-growth++

이 외에도 Cosmos SDK로 개발되고 IBC에 접속하는 프라이버시 Layer1 프로토콜로는 Secret 외에도 Oasis와 a16z, 바이낸스가 새롭게 투자한 Nym이 있습니다.

Uniswap 체인과 Compound 체인

사실, 첫 번째 세대 DeFi 리더 중 하나인 Compound는 전용 체인으로 전환하려는 첫 번째 Dapp입니다. Compound는 처음에 Polkadot의 Substrate를 선택했습니다. 이번에 dydx가 자체 개발 체인을 발표한 후, Compound의 CEO도 이에 대해 언급했습니다.

（Compound CEO의 트위터 답변）

그들은 Substrate를 선택한 것이 우회로 인해 자신의 체인이 계속 지연되었다고 주장했습니다. 그러나 Substrate가 어떤 문제를 가지고 있는지는 명확히 언급하지 않았습니다. 하지만 애플리케이션 체인 시도를 하고 있는 것은 사실입니다.

논의할 가치가 있는 것은 DeFi 리더 Uniswap 커뮤니티에서 활발히 논의되고 있는 주제 중 하나가 Uniswap이 Uniswap 체인을 출시할 것인가입니다. 비록 Uniswap 공식에서 이 계획을 발표하지 않았지만, Uniswap 창립자 Hayden이 이 주제에 대해 높은 참여를 보였다는 점은 주목할 만합니다. 이 문제에 대해 그는 더 개방적인 태도를 보이는 것 같습니다.

만약 dydx가 성공적으로 이주하고 dydx에서 이더리움보다 더 큰 성공을 거둔다면, Uniswap과 Compound 또는 다른 애플리케이션 체인을 구축하고자 하는 애플리케이션에 큰 자극을 주어 그들이 더 빠르게 자신들의 애플리케이션 체인을 구축하는 방향으로 나아가게 할 것입니다.

사실 그 뒤에 있는 논리는 이해하기 어렵지 않습니다. 과거에 이더리움은 암호화 분야에서 탈중앙화와 보안성이 가장 뛰어난 기반이었으며, 인프라가 가장 완벽하고 개발자와 사용자가 가장 많은 기반이었습니다. 그리고 지난 상승장에서 많은 DeFi, NFT 및 Gamefi 애플리케이션이 탄생했습니다. 그러나 거래가 급증함에 따라 이더리움의 확장성 부족이라는 약점이 드러났습니다. L2는 이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있지만, 기술 등의 이유로 진행이 더디고 있습니다. 애플리케이션이 계속 성숙해지고, 다른 기본 프로토콜의 보안성 등이 개선되며 크로스 체인 상호 운용성이 서서히 해결되는 상황에서, 자신의 애플리케이션 체인을 구축하는 것이 더 나은 선택입니다.

dydx의 방식이 검증되면, 애플리케이션 체인은 다음 주기의 주요 서사가 될 수 있습니다. 간단한 애플리케이션과 비교할 때, 애플리케이션 체인은 기본 프로토콜에 대한 의존성, 서사의 유연성 및 제품 발전 방향에서 더 큰 상상력을 제공할 수 있습니다.

하지만 분명히 해야 할 점은, 애플리케이션 체인이 "이더리움을 버린다"는 의미는 아닙니다. 기술이 성숙함에 따라, 우리는 더 많은 "이더리움 애플리케이션 체인"의 탄생을 볼 수 있을 것입니다.

7월 30일, dydx 공식은 dydx 체인의 진행 상황이 44% 완료되었다고 트윗했습니다. 이 속도로 간다면, 10월에는 dydx 체인이 완료될 것으로 예상되며, dydx는 이주를 시작할 것입니다. 그때의 논의는 더욱 뜨거울 것으로 예상됩니다. dydx가 성공적으로 이주할 수 있을까요? 출시 후 더 나은 거래 경험을 제공할 수 있을까요? dydx 토큰은 어떻게 될까요? 우리는 지켜보겠습니다.

（데이터 출처: dydx 공식 트위터）

또한 확실한 것은, dydx는 첫 번째가 아니며, 자신만의 공공 체인을 개발하기로 선택한 마지막 Dapp도 아닐 것입니다.