Web2 VS Web3 핀테크, 동풍이 서풍을 압도할 수 있을까?

저자：@Katherine，Buidler DAO

미래 Web3의 금융 세계에서 Web2 전통 금융/핀테크의 힘과 Web3 원주율 기관 간의 관계는 어떻게 진화할 것인가? 미래의 동풍이 서풍을 압도할 것인가? 본문은 인터넷 금융의 발전 맥락을 되짚어보고 현재 Web2 기관이 Web3에 참여하는 추세를 관찰하며 전망을 제시하고자 한다.

사고

2013년 제가 컨설팅 업계에 처음 들어갔을 때, 잔액宝(알리바바의 금융 서비스)가 막 태어났고, 당시 가장 인기 있는 논의는 마윈의 "인터넷 금융"과 핑안의 마밍저가 제안한 "금융 인터넷" 간의 대결이었다. 과연 동풍이 서풍을 압도할 것인지, 아니면 서풍이 동풍을 압도할 것인지 지켜보았다. 이후 몇 년 동안 인터넷 금융의 물결은 거세게 몰아쳤고, 포괄적 금융과 전통 금융 기관의 전복을 내세우며 각종 "아기" 펀드의 인기를 목격했다. 2014년 설날에는 위챗红包(위챗의 송금 서비스)가 알리페이를 역전시키고, 2014-2018년 P2P와 현금 대출 산업은 고층 건물이 무너지는 듯한 상황을 맞이했으며, 2020년 말에는 앤트 그룹의 상장이 중단되면서 강력한 규제를 맞이하게 되었다. 인터넷 금융은 무면허 상태에서의 맨몸으로의 도주를 끝내고, 규정 준수와 면허가 주된 주제가 되었다.

동시에 마밍저의 선견지명적인 위기 의식과 "금융 인터넷"의 관점은 점차 다른 전통 금융 기관에 채택되었고, 각 대형 기관들은 대대적으로 전환과 개혁을 진행하고 있다. 은행 시스템, 사용자 경험, 조직 구조 등에서 온라인 채널과 서비스 경험을 향상시키기 위해 전력을 다하며, 인터넷 기업으로부터 사용자들을 되찾으려 하고 있다.

지난 10년의 발전 과정을 되돌아보면, 과연 어떤 바람이 승리했는가? 인터넷 금융은 전통 금융 체계를 전복하지는 않았지만, 확실히 포괄적 금융의 발전을 촉진하였고 금융 분야에서 한 자리를 차지하게 되었다. 전통 금융 기관들도 가만히 있지 않았고, 면허, 고객층 및 강력한 오프라인 네트워크 서비스 능력을 바탕으로 혁신을 이루어내며 핑안,招商银行(중국 상업은행),华泰证券(화타이 증권) 등 "금융 인터넷"의 선두주자가 등장하였다.

"인터넷 금융"이라는 용어는 점차 "핀테크"로 대체되었고, 점차 "신선한 것"에서 모두가 당연하게 여기는 기본 옵션으로 변모하였다. 핀테크 발전을 이끄는 것은 더 이상 VC나 스타트업만이 아니라 주류 금융 기관이 되었다.

2022년이 되자, 수년간 발전해온 "코인圈"이 Web3로 진화하여 점차 주류 미디어의 시야에 들어왔다. 싱가포르 핀테크 축제에서 다보스 세계 경제 포럼까지, 저스틴 비버에서 주걸륜까지 모두 NFT의 물결에 참여하고 있다. 유사한 서사가 다시 등장하였다: 블록체인 내의 탈중앙화 금융은 포괄적이고, 효율적이며, 투명하고, 탈중앙화된 능력을 제공하여 전통 금융을 전복할 가능성이 있다. Web2의 핀테크 기관은 "고전 핀테크"로 불리며, 이번에는 은행과 함께 DeFi에 의해 역사 속으로 쓸려갈 것 같은 분위기이다.

이번에는 동풍이 서풍을 압도할 것인가?

Web3 혁명은 아직 매우 초기 단계에 있으며, 많은 전통 금융 기관들은 Web3에 대해 여전히 관망하고 있다. 지금 판단하기에는 이르지만, 현재 Web3 세계에 존재하는 몇 가지 문제, 암호화폐 시장의 겨울, 그리고 지난 수십 년간의 기술 물결을 결합하면 몇 가지 초기 추측과 추세를 도출할 수 있을 것이다.

추측 1

Web3 세계의 현재 진입 장벽은 매우 높고 신뢰가 부족하다. Web2 핀테크 기관과 은행의 참여는 참여 장벽을 크게 낮출 수 있으며, 미래 대중 사용자가 Web3 세계에 접속하는 주요 경로가 될 것으로 기대된다.

현재 일반 사용자에게 Web3에 접속하는 주류 방법은 암호화폐 거래소(예: Coinbase)이며, Web3 애플리케이션을 이용하기 위해서는 Metamask와 같은 암호화 지갑에 등록해야 한다. 그러나 거래소를 통해 자금을 입금하여 암호화폐를 거래하거나 Web3를 탐험하기 위해 탈중앙화 지갑을 등록하고 비밀 키를 안전하게 보관하는 것은 일반 사용자에게는 높은 장벽이 된다. Web3는 본질적으로 자산 소유권과 밀접하게 관련되어 있지만, Web3 세계에서는 다양한 잠재적인 비밀 키 도난, 코드 취약점 및 해킹 사건이 빈번하게 발생하여 일반 사용자가 기존 dApp에 대한 신뢰를 구축하기 어렵고, 안심하고 Web3를 탐험하기 힘들다.

Paxos가 2021년 말 미국에서 암호화폐를 보유한 일반 사용자 천 명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 사용자의 Web3 참여 행동 특성을 확인할 수 있다:

• 40% 이상의 사용자가 2021년에 처음으로 암호화폐를 접했다.

• 암호화폐 거래에 참여하는 주류 플랫폼 분포에서, 21%는 Coinbase를 사용하고, 20%는 Paypal, 10%는 Robinhood, 9%는 Block(구 Square)의 Cash app을 사용하며, 나머지 40%의 사용자는 기타 10여 개의 거래 플랫폼을 이용하고 있다. Coinbase를 제외한 나머지 세 개의 주류 플랫폼은 모두 Web2 핀테크로, Web2 핀테크의 고객 도달 및 진입 능력을 강조한다.

• 60% 이상의 사용자는 그들이 일상적으로 사용하는 은행이 암호화폐 거래 기능을 제공한다면 해당 경로를 통해 암호화폐를 구매할 것이라고 응답하여, 신뢰하는 금융 기관을 사용할 경향을 드러냈다.

이러한 추세는 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 사용자 요구에 대응하거나 자신의 금융 서비스 능력을 향상시키기 위해 Paypal을 대표로 하는 많은 Web2 지갑 및 주식 거래 소프트웨어가 사용자에게 초보자 수준의 암호화폐 거래 경험을 제공하기 시작했다. Paypal은 이를 통해 최소 1.5%의 수수료와 ~0.5%의 환차익을 얻고, 사용자들이 앱을 열어보는 빈도와 충성도를 높일 수 있으며, 많은 경쟁사들이 이를 모방하고 있다.

현재 Web3의 주요 애플리케이션인 Coinbase는 약 1억 명의 등록 사용자와 900만 명의 활성 사용자를 보유하고 있으며, Metamask는 약 3000만 명의 월간 활성 사용자를 보유하고 있다. 아래 표에 나열된 Web2 핀테크 지갑은 총 3억 명 이상의 월간 활성 사용자 수를 기록하고 있어 Web3의 중요한 진입 경로가 될 것이다. 점점 더 많은 핀테크 플레이어들이 암호화폐 기능을 출시하고 있다. Paypal은 현재 암호화폐 거래, 송금 및 결제를 제공하고 있다.

• 암호화폐 매매 및 보유 - 암호화폐 펀드를 구매하고 해당 지분을 얻는 것과 유사하며, 실시간 보유 현황을 확인할 수 있고, 비밀 키는 Paypal의 수탁 서비스 제공업체인 Paxos가 보관한다.

• 송금 - 지갑 내 주소로 송금; 지갑 외부 주소로 송금(2022년부터).

• 암호화폐로 상업 결제.

• 지갑에서 거래소로 자금 입금.

미래에 Paypal은 더 많은 서비스를 추가할 가능성이 있다.

• 지갑 기반 암호화폐 스테이킹, 자산 관리, 대출.

• NFT 자산의 매매 및 보유.

• 스테이블코인 Paypal Coin 출시.

위 이미지는 Paypal의 지갑 내 암호화폐 송금 시연이다. 아이디어 제안부터 첫 버전 기능 출시까지, Paypal은 단 8개월이 걸렸으며, 핵심은 Paxos가 제공한 턴키 crypto-as-a-service 솔루션이다. Paxos는 미국에서 신탁 면허를 보유하고 있으며, 자체 면허 거래소 itBit을 운영하고 있어, 자산 수탁, 규제 준수 처리, 거래소 유동성 등의 능력을 API로 패키징하여 Paypal, Venmo, Revolut, Mercado Libre, Nubank, Interactive Brokers 등 Web2 핀테크에 화이트 라벨의 빠른 암호화폐 거래 능력을 제공하고 있다.

미래에 Paxos는 자산 수탁 능력을 활용하여 지원하는 다양한 애플리케이션 간의 암호 자산 간의 생태계를 형성할 수 있다.

Paypal보다 더 앞서 나간 것은 한국의 카카오이다. 그들은 Web3에서 더 큰 배치를 하였고, 2019년에 한국의 이더리움으로 불리는 퍼블릭 블록체인 Klayton을 출시하였다. 초기에는 기업급 기본 체인으로定位되었으며, 한국 중앙은행 CBDC의 파트너가 되었다.

2020년부터 Klaytn은 카카오톡에 통합된 암호화 지갑 Klip을 출시하였고, 이 지갑을 통해 5000만 이상의 카카오톡 사용자에게 접근할 수 있다. 사용자는 카카오톡 친구 목록을 통해 쉽게 디지털 자산을 송금하고 수신할 수 있다. 이후 Klaytn은 전체 전략을 국제화 및 To C 시나리오로 전환하여 Gamefi, NFT 등 dApp을 대량으로 유치하고 있다. 현재 Klayton의 시가총액은 약 9억 달러이며, 주요 활성 dApp은 탈중앙화 거래소 Klayswap이지만, 생태계 구축 효과와 활성 사용자 양성은 아직 관찰이 필요하다.

위 이미지는 Kakao 내 Klip의 열기 경로이다.

미래에 지속적으로 관찰할 수 있는 추세

• 더 많은 Web2 전자 지갑 및 핀테크 회사들이 암호화폐 기능을 통합하여 강력한 사용자 도달 능력과 이미 구축된 사용자 신뢰를 바탕으로 중요한 사용자 진입 경로가 될 것이다.
• 암호화폐 거래소, NFT 거래 플랫폼 등 dApp의 진입 기능이 약화되고, 시장은 고객층을 대상으로 하는 "증권사" 서비스 층을 형성하여 사용자에게 OTC 거래 능력을 제공할 것이다.
• 사용자 경험을 바탕으로 암호화 지갑을 Web2 지갑의 모바일 단말에 통합하고, 암호화 지갑 기능을 기반으로 dApp 브라우저 등의 확장 기능을 구축하여 사용자에게 원스톱 "알리페이"(법정 화폐 및 암호화폐 자산 관리) 또는 위챗( dApp이 내부에서 미니 프로그램처럼 열릴 수 있도록)으로 계속 기능할 것이다.
• 면허를 보유한 지갑인 Paypal의 참여로 인해, 미래 각국의 규제도 면허 기울기 등의 방식으로 더 많은 "정규군"이 Web3 세계에 참여하도록 장려할 것으로 기대된다.

추측 2

암호 자산이 점차 주류 시야에 들어오고 있으며, 미래에는 자산 관리 배치에서 흔히 볼 수 있는 대체 자산이 될 것으로 기대된다. 점점 더 많은 전통 금융 기관들이 고객의 요구에 응답하여 암호 자산의 투자 및 관리 능력을 포함할 것이다. 자본 시장의 투자 기관과 고액 자산 사용자들은 암호 자산에 대해 더 큰 위험 감수 성향과 더 복잡한 제품 요구, 그리고 더 많은 규제 요구를 가지고 있다. 은행, 투자은행, 펀드 회사에게 있어 고객에게 이 새로운 자산 범주에 대한 솔루션을 제공하는 것은 현재 서비스의 자연스러운 연장일 뿐만 아니라 Amber Group과 같은 신흥 암호 자산 원주율 관리 플랫폼의 충격에 대응하기 위한 필수적인 조치이다. 전통 금융 기관의 Web3 참여는 아직 점진적이고 시험적인 단계에 있지만, 일부 기관들은 이미 배치 및 대응을 시작하였으며, Web3가 더욱 발전함에 따라 더 많은 기관들이 참여할 것이다.

• 자산 수탁: BNY Mellon, State Street, Fidelity 등 전통 자산 수탁 기관들이 고객에게 암호 자산의 비밀 키 수탁 서비스를 제공하기 시작하였으며, 비밀 키 수탁을 기반으로 기업급 암호 지갑, 암호 자산 평가, 데이터 분석, 담보 대출, 세금 신고, 대리 투표 등 일련의 서비스를 제공하고 있다. 그 중 BNY Mellon은 스테이블코인 USDC의 주요 수탁 서비스 제공자가 되었다.

• 자산 관리 및 거래: 골드만삭스, 씨티은행, 스탠다드 차타드 등 투자은행들이 개인 고객에게 비트코인 펀드, 디지털 통화 선물 거래 등의 솔루션을 제공하기 시작하였다.

• 거래소: DBS(싱가포르 개발은행)는 2020년 12월 규정을 준수하는 디지털 거래소 DDEx를 출시하여 승인된 투자자, 금융 기관 및 가족 사무소에 암호 자산 거래 서비스를 제공하고 있으며, 네 가지 가장 성숙한 암호화폐(비트코인, 이더리움, 비트코인 캐시 및 리플)를 거래할 수 있을 뿐만 아니라 STO를 시험하여 채권, pre-IPO 회사 주식 등의 증권을 토큰화하여 발행하고, 대형 및 중소기업이 효과적으로 자금을 모을 수 있도록 돕고 있다. 2021년 말까지 그들이 수탁한 디지털 자산은 8억 싱가포르 달러를 초과하였다.

• 산업 연구: 기존의 판매자 연구 기반 위에 미국 은행, 씨티은행, 모건 스탠리 등 투자은행들이 팀을 구성하여 Web3 관련 심층 산업 보고서를 제공하고, 더 많은 전통 구매자 기관들이 Web3 투자 기회를 이해하고 참여할 수 있도록 돕고 있다.

• 스테이블코인: JP모건은 2019년에 연합 체인 기반의 JPM 코인을 발행하였으며, 제한된 사용 채널과 고객층을 통해 특정 시나리오에서 JPM 코인을 활용하여 회사 고객의 국경 간 거래 및 결제 효율성을 높이는 데 집중하고 있다. 미래에는 전 세계의 "정규군" 발행 은행들이 규제 지침에 따라 스테이블코인의 발행, 수탁 및 면허 관리에 더욱 참여할 가능성이 있다.

문서 초반의 논의로 돌아가서, 미래 Web3의 금융 세계에서 Web2 전통 금융/핀테크의 힘과 Web3 원주율 기관 간의 관계는 어떻게 진화할 것인가? 이는 Web3의 발전 과정, 규제의 태도 및 개입의 진전, 그리고 전통 기관의 참여 속도에 달려 있지만, 태양 아래 진정한 신선한 것은 없을지도 모른다. 인터넷 금융의 발전사는 참고할 수 있을 것이다.

시기가 점차 성숙해짐에 따라, 전통 금융 기관과 Web2 핀테크도 이미 구축된 고객 기반과 전 자산 제품 능력을 가지고 Web3의 시대의 흐름에 참여할 것이다. 국가의 주권이 여전히 존재하는 한, Web3의 시대의 흐름도 결국 역사에서 벗어날 수 없다.