撰文：yyy，심조TechFlow

Layer 2 경로의 전체 TVL이 최근 연이어 100억 달러 대에 접어들며, 2층 체인 생태계는 "번창"하는 모습을 보이고 있다. zkSync는 L2 경로에서 여전히 3위를 차지하고 있으며, Arbitrum과 Optimism에 이어 체인 상 TVL이 거의 5억 달러에 달한다.

왜 zkSync 생태계의 번영이 가짜 번영이라고 할 수 있을까?

이 질문에 답하기 전에, 먼저 두 명의 형님인 Arbitrum과 OP의 최근 TVL 추세를 살펴보자.

L2Beat 데이터에 따르면:

• Arbitrum TVL은 60억 달러 근처에서 좁은 범위로 변동하고 있다;

• OP는 최근 긍정적인 소식이 잇따르며 TVL이 새로운 최고치를 기록, ATH가 25억 달러를 돌파했다;

두 체인의 TVL은 L2 경로의 점유율이 거의 85%에 달하며, 절대적인 지배적 위치를 차지하고 있다.

반면 zkSync는 최근 며칠간 커뮤니티의 "무작위" 에어드랍 NFT 사건의 영향으로 TVL이 급격히 하락했다. 자금이 유출되었고, 대부분의 자금은 또 다른 미발행 zk-Rollup인 StarkNet으로 몰렸다. StarkNet 체인 상 TVL은 일주일 동안 거의 34% 증가했다.

결론부터 말하자면: zkSync의 체인 상 번영은 잠재적인 에어드랍 기대에 기반하고 있으며, 에어드랍 헌터들에 의해 이루어진 것이다. 적어도 현재는 그렇다.

다음으로 체인 상 생태계의 복잡성, 인프라 응용의 광범위성, NFT "무작위" 에어드랍 사건 이 세 가지 점에서 위의 결론을 증명하겠다.

(p.s 체인 상 생태계의 가짜 번영 정도는 정량화할 수 없지만, zkSync의 "가짜" 번영 정도는 Arbitrum과 OP를 훨씬 초과한다.)

체인 상 생태계 복잡성

체인 상 생태계의 복잡성은 혁신 능력을 나타내며, 사용자에게 더 다양한 응용 시나리오를 제공하여 사용자 수요를 자극할 수 있다. L2에 대해, 체인 상 생태계 복잡성 ≈ 체인 상 Defi 복잡성이다. 이러한 일정 부분 폰지 속성을 가진 Defi 레고는 체인 상 생태계의 번영에 특히 중요하다.

먼저 형님 Arbitrum을 살펴보자:

선두 프로토콜 GMX의 TVL은 5억 달러에 달하며, 현재 암호화 시장에서 가장 우수한 탈중앙화 파생상품 거래 프로토콜 중 하나로, 현재까지도 비교적 오랜 시간 살아남은 복잡한 Defi 프로토콜 중 하나이다. 또한 최근 바이낸스의 투자를 받은 대출 프로토콜 Radiant Capital이 있으며, L0 기반의 크로스 체인 인프라를 통해 자산 크로스 체인 대출의 응용 시나리오를 실현하고 있다.

다음으로 둘째 형 OP를 살펴보자:

선두 프로토콜은 33 DEX Velodrome으로, Solidly 모방 혁신에 기반하여 현재 OP 생태계의 가장 중요한 허브가 되어 생태계의 다른 프로토콜에 영향을 미치고 있다. Sonne Finance는 Velodrome에 기반하여 성장한 현재 OP 생태계에서 가장 큰 원주율 대출 프로토콜이다. 뇌물 선거와 잠금 메커니즘을 통해 긍정적인 경제 플라이휠을 창출하여 OP 생태계에 기여하고 있다.

종합적으로 보면:

• Arbitrum: 복잡한 파생상품 거래, 크로스 체인 대출 등 혁신적인 응용 시나리오;

• OP: 이더리움 Curve 생태계를 모방한 뇌물 선거 시스템을 통해 긍정적인 경제 플라이휠을 실현.

체인 상 생태계의 복잡성은 체인 상 생태계 번영의 필요조건이자 충분조건이 아니며, 복잡한 Defi 레고는 번영하는 생태계의 기초가 된다.

이제 셋째 동생 zkSync를 살펴보자:

SyncSwap은 절대적인 선두로, TVL은 8200만 달러에 달하며, zkSync TVL의 비중이 거의 절반에 이른다.

선두 프로토콜은 여기서 언급하지 않겠다, 최근 "명성이 자자하다". 체인 상 창업과 똥개 프로젝트가 넘쳐나며, 주제는 "rug"이다. 에어드랍 헌터들이 zkSync의 TVL을 지탱하고 있다.

인프라 응용의 광범위성

OP/ Arbitrum/ zkSync는 모두 개발자들이 L2/L3를 쉽게 시작할 수 있도록 모듈화된 스택을 출시했다.

• OP: OP Stack;

• Arbitrum: Arbitrum Orbit;

• zkSync: zkSync HyperChain.

현재 가장 널리 사용되는 것은 OP Stack이다.

Coinbase가 OP Stack을 기반으로 L2 Base를 구축한다고 발표한 이후, 점점 더 많은 프로젝트가 이 진영에 합류하고 있다: 바이낸스 opBNB, a16z, Worldcoin, Zora, Manta Network 등이 포함된다.

파생상품 거래 프로토콜 Syndr는 최근 Arbitrum Orbit을 기반으로 L3 응용 체인을 구축한다고 발표했다. Relative, OthersideMeta 등의 프로토콜도 Orbit을 기반으로 L3 구축 의향이 있다.

반면 zkSync는 암호화 시장에서 HyperChain의 L3 구조에 대한 논의가 거의 없으며, HyperChain을 기반으로 zk L3를 구축하는 것에 대해서는 더 말할 필요가 없다.

NFT "무작위" 에어드랍

zkSync 공식은 생태 사용자 1만 개의 "무작위" 주소에 NFT를 에어드랍했으며, 이후 "무작위" 주소가 기본적으로 0x0으로 시작하는 주소들이며, 심지어 거래가 없는 비활성 주소도 포함되어 있다는 것이 드러났다. 이후 여론 압력에 의해 공식은 "무작위"의 정의가 부정확하다고 해명하며, 적격 주소의 상위 1만 명이라는 것을 밝혔다.

이번 NFT "무작위" 에어드랍 사건은 zkSync TVL 급락의 도화선이 되었으며, 단 1주일 만에 TVL이 거의 8000만 달러 하락하여 하락폭이 16% 이상에 달했다.

동시에 zkSync의 경쟁자인 동일한 잠재적 발행 프로젝트 StarkNet은 같은 기간 TVL이 거의 35% 증가했다.

이러한 체인 간 자금의 큰 변동은 상당 부분이 에어드랍 헌터들이 전략을 변경한 결과라고 믿을 이유가 있다.

이 또한 zkSync 체인 상에 실제 수요가 있는 사용자가 극히 적다는 것을 간접적으로 증명하며, 체인 상 생태계의 번영은 "가짜 번영"이며, zkSync의 발행 기대에 기반한 수요에서 파생된 것이다.

다른 두 형님인 Arbitrum과 OP는 이미 발행되었다. 물론 발행된 후에도 소급적 에어드랍의 기대가 있지만, 부인할 수 없는 점은 Arbitrum/ OP 상에 실제로 다양한 거래 수요가 있는 사용자가 더 많다는 것이다.

여기서 나는 매우 주관적으로 말할 수 있다: 만약 에어드랍 헌터가 없다면, zkSync는 아무것도 아니다.

이러한 체인 상 생태계와 "활발한" 사용자 앞에서, 감히 묻겠다: zkSync는 지금 발행할 용기가 있는가? 발행 기대를 없애면, 누가 더 잘할지는 명백하다.

마지막으로, 여전히 그 오래된 말이 있다: 큰 파도가 퇴가할 때, 누가 벌거벗고 수영하는지 알게 된다.