BTC 유동성 전쟁 시작: 바빌론 생태계 유동성 스테이킹 프로토콜 점검 및 분석
일, 서론
비트코인은 오랫동안 "디지털 금"으로 불려왔으며, 그 강력한 경제적 가치와 안전성 덕분에 가장 이상적인 스테이킹 자산으로 자리 잡고 있습니다. 그러나 비트코인의 프로그래머블성 제한으로 인해 과거에는 복잡한 DeFi 작업에 직접 참여하기 어려웠습니다. 전통적으로 비트코인을 PoS 체인이나 다른 블록체인 생태계에 도입하기 위해서는 일반적으로 제3자 호스팅 서비스를 통해 비트코인을 WBTC와 유사한 자산으로 포장해야 했습니다. 이 방법은 크로스 체인 작업의 복잡성을 초래할 뿐만 아니라 신뢰 위험을 증가시킵니다. 최근 WBTC의 호스팅 권한 변경에 대한 논의는 이러한 우려에서 비롯된 것입니다.
Babylon 프로토콜은 이 문제에 대한 새로운 해결책을 제공합니다. 비트코인 메인넷에서 복잡한 UTXO 스크립트 계약을 구축함으로써 크로스 체인이나 제3자 호스팅 없이도 로컬 스테이킹 메커니즘을 구현합니다. 이 프로토콜은 비트코인 자산이 Babylon 체인의 관리와 통제를 통해 PoS 체인과 안전하게 통합되고, 그로부터 수익을 얻을 수 있도록 허용합니다. 이러한 방법은 비트코인의 탈중앙화 특성을 유지할 뿐만 아니라 전통적인 크로스 체인 스테이킹 솔루션에서 발생하는 신뢰 위기를 해결하여 비트코인 보유자에게 새로운 수익원을 제공합니다.
이, 비트코인 스테이킹 수요와 Babylon 프로토콜
2.1 비트코인 생태계의 유동성 문제
비트코인은 전 세계에서 시가 총액이 가장 높은 암호화폐로 강력한 경제적 안전성을 가지고 있습니다. 그러나 탈중앙화 특성과 제한된 프로그래머블성으로 인해 비트코인 보유자들은 지난 몇 년 동안 자산의 안전성을 유지하면서 수익을 증가시키는 주요 문제에 직면해 있었습니다. 전통적인 비트코인 보유자들은 대부분 "HODL" 전략을 주로 사용하여 비트코인의 장기적인 가치 상승을 통해 수익을 실현하고자 하지만, 이 전략은 즉각적인 수익을 창출할 수 없으며 비트코인이 더 넓은 탈중앙화 금융 생태계에서 활용되는 것을 제한합니다.
2.2 PoS 체인의 안전성 도전과 자본 수요
비트코인과 달리, 지분 증명(Proof of Stake, PoS) 체인은 검증자가 암호화 자산을 잠그도록 요구하여 네트워크의 안전성을 제공합니다. 이 메커니즘은 PoS 체인이 스테이킹 토큰을 통해 네트워크의 안전성과 합의를 유지할 수 있도록 합니다. 그러나 PoS 체인은 초기 단계에서 스테이킹을 위한 충분한 자본을 유치하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 새로운 체인의 원주율 토큰은 일반적으로 가치가 낮아 대규모 검증자를 유치하기 어려워 네트워크의 안전성이 상대적으로 취약해집니다. 또한, PoS 체인은 일반적으로 특정 경제 모델과 인센티브 메커니즘에 의존하여 네트워크의 안전성과 생존성을 보장합니다. 이러한 도전 과제는 PoS 체인의 광범위한 채택을 제한하며, 특히 충분한 자본 지원이 부족한 경우 더욱 그렇습니다.
2.3 Babylon의 탄생: 비트코인과 PoS 체인을 연결하는 다리
Babylon의 핵심 목표는 비트코인 메인넷에서 복잡한 UTXO 스크립트 계약을 구축하여 비트코인 보유자에게 원주율적이고 탈중앙화된 스테이킹 솔루션을 제공하고, 동시에 PoS 체인에 안전성 지원을 제공하는 것입니다. Babylon은 비트코인의 경제적 안전성을 PoS 체인에 도입하여 비트코인 보유자에게 새로운 수익 기회를 창출하고, PoS 체인의 자본과 안전성 부족 문제를 해결합니다.
Babylon의 혁신은 비트코인 체인을 기반으로 원격 스테이킹 시스템을 설계한 것입니다. 복잡한 암호학 알고리즘과 스크립트 언어 설계를 통해, Babylon은 "Covenant"라는 스마트 계약을 사용하여 비트코인을 비트코인 메인넷에 잠그고, Cosmos SDK를 기반으로 구축된 Babylon Chain을 통해 이러한 자산을 원격으로 관리하고 조정합니다. 이를 통해 비트코인 보유자의 자산은 안전하게 스테이킹되고, 크로스 체인 작업의 복잡성과 제3자 호스팅의 위험을 피할 수 있습니다.
삼, Babylon 프로토콜 개요
Babylon은 미국 국가 공학 아카데미 회원인 스탠포드 대학교 교수 David Tse가 설립한 안전한 공유 프로토콜로, 비트코인의 비할 데 없는 안전성을 탈중앙화 세계에 도입하여 비트코인 보유자가 신뢰 없이 자가 호스팅 방식으로 PoS(지분 증명) 시스템에 암호 경제적 안전성을 제공할 수 있도록 합니다. Babylon의 투자자는 Polychain Capital, Hack VC, Binance Labs, OKX Ventures, ABCDE Capital 등 유명 기관 투자자들이 포함되어 있으며, 공개 총 자금 조달액은 9600만 달러에 달합니다.
3.1 Babylon의 핵심 메커니즘 및 운영 원리
Babylon 프로토콜은 독특한 아키텍처 설계를 통해 블록체인 생태계에 강력한 안전성 지원을 제공합니다. 이 아키텍처는 비트코인 네트워크 계층, 제어 계층 및 데이터 계층의 세 가지 계층으로 구성되어 있으며, 각 계층은 시스템에서 중요한 역할을 수행하여 Babylon의 안전성과 효율성을 함께 구축합니다.
3.1.1 비트코인 네트워크 계층
비트코인 네트워크 계층은 Babylon 프로토콜의 기초로, PoS 체인에 타임스탬프 서비스를 제공합니다. 이 계층은 비트코인 네트워크에 타임스탬프를 기록하여 PoS 체인이 비트코인의 강력한 안전성을 활용하여 장기 공격과 같은 잠재적 위협을 방지할 수 있도록 합니다. 비트코인 네트워크 계층의 타임스탬프 서비스는 데이터의 완전성과 진실성을 보장할 뿐만 아니라 제한 조건 시뮬레이터(비트코인 계약 에뮬레이터)를 통해 스테이킹 계약의 실행을 지원합니다. 제한 조건 시뮬레이터는 데몬 프로그램으로, 기능은 가상 머신(VM)과 동일하며 비트코인 계약과 하드웨어에 실행 환경을 제공하여 계약 코드를 비트코인 스크립트로 변환하여 실행하고, 최종적으로 UTXO를 생성하여 블록체인에 올리는 방식으로 스마트 계약을 비트코인 네트워크에 도입하여 네트워크의 프로그래머블성을 증가시킵니다.
3.1.2 제어 계층
제어 계층은 Babylon 블록체인 네트워크로 구성되어 있으며, 비트코인 네트워크와 Cosmos Hub를 연결하는 중개 역할을 합니다. 이 계층에서 Babylon 프로토콜은 시장을 운영하여 비트코인의 스테이킹 권리를 PoS 체인과 매칭합니다. 제어 계층의 핵심 기술은 EOTS와 Finality Gadget 합의 시스템으로, 악의적인 서명자를 처벌하여 네트워크의 안전성을 보장합니다. 또한, 제어 계층은 빠른 환급 서비스를 지원하여 BTC의 유동성을 강화하고, Babylon이 유동성 스테이킹 시장에서 뚜렷한 경쟁 우위를 갖도록 합니다.
추출 가능한 일회성 서명(extractable one-time signature, EOTS)은 이중 지불 문제를 방지하기 위해 주로 사용되는 안전 메커니즘입니다. Babylon 시스템에서 특정 스테이커가 동일한 개인 키로 동일한 블록 높이에서 두 개의 서로 다른 블록에 서명하면 해당 개인 키가 노출되어 스테이커의 비트코인(BTC) 자산이 압수됩니다. EOTS 서명은 비트코인의 Schnorr 서명 기술을 기반으로 하며, 2/3 이상의 BTC 스테이커가 하나의 블록에서 EOTS 서명을 사용할 때만 해당 블록이 최종 확인됩니다. 이 메커니즘은 스테이커가 규정에 따라 거버넌스에 참여하도록 보장하여 악의적인 행동을 방지합니다.
3.1.3 데이터 계층
데이터 계층은 주로 다양한 PoS 소비 체인을 포함하며, 이 체인들은 Babylon 프로토콜을 통해 비트코인의 경제적 안전성 지원을 받습니다. 전통적인 스테이킹 방식과 비교할 때, Babylon의 데이터 계층 설계는 크로스 체인 작업의 복잡성을 단순화하고 제3자 호스팅의 위험을 피할 수 있도록 합니다. Babylon의 안전성 서비스(Security as a Service) 모델을 통해 다른 PoS 체인은 네트워크의 안전성을 Babylon에 아웃소싱할 수 있어 네트워크의 안전성과 악의적 공격에 대한 저항력을 높일 수 있습니다. 그 대가로 이러한 PoS 체인은 상응하는 수익을 발생시켜 Babylon에 스테이킹된 비트코인 자산에 수익원을 제공합니다.
3.2 Babylon과 Eigenlayer의 비교
Babylon과 Eigenlayer는 논리적으로 원주율 자산의 검증 서비스 능력을 출력하여 공유 안전성과 경제적 효율성을 달성하는 유사한 목표를 가지고 있지만, 두 가지의 구현 경로와 시장 포지셔닝은 다릅니다.
핵심 목표 및 시장 포지셔닝: Babylon의 핵심 목표는 비트코인 메인넷과 다른 PoS 체인을 연결하여 비트코인이라는 원주율 자산의 경제적 안전성을 PoS 체인에 도입하여 비트코인 보유자에게 수익을 창출하고, PoS 체인에 필요한 안전 보장을 제공하는 것입니다. 반면, Eigenlayer는 이더리움 검증자의 서비스 능력을 상품으로 포장하여 다른 PoS 체인에 검증 서비스 능력을 출력하고, 이러한 체인의 수익을 통해 원주율 이더리움 노드의 수익 능력을 확대합니다. 따라서 Babylon은 비트코인의 원주율 자산에 더 집중하고, Eigenlayer는 이더리움의 검증 서비스 능력을 확대하는 데 중점을 둡니다.
안전 요구 및 시장 반응: Babylon이 제공하는 안전 서비스는 다른 PoS 체인에게 더 강력한 수요입니다. 이러한 PoS 체인이 Babylon에 연결되지 않으면, 호스팅 방식에서 중앙화 비판에 직면할 수 있으며, 이는 네트워크의 신뢰성에 영향을 미칠 수 있습니다. Eigenlayer는 안전 합의 서비스를 제공하지만, 주로 기존 이더리움 스테이킹 수익을 확대하여 사용자를 유치하는 데 중점을 둡니다. 따라서 Eigenlayer의 시장 성과는 단기적으로 Restaking 플랫폼의 번영에 더 의존하며, Babylon은 그 솔루션의 강력한 수요 덕분에 장기적으로 더 안정적인 시장 전망을 가지고 있습니다.
3.3 Babylon 메인넷 출시 및 첫 번째 단계 스테이킹
2024년 8월 22일, Babylon은 공식적으로 메인넷 첫 번째 단계 스테이킹 활동을 시작했습니다. 첫 번째 단계 스테이킹의 초기 스테이킹 한도는 1000 BTC로, 각 거래의 최소 스테이킹 양은 0.005 BTC, 최대 스테이킹 양은 0.05 BTC입니다. 단 7개의 비트코인 블록의 시간 내에, 즉 3시간이 조금 넘는 시간 동안 1000 BTC의 스테이킹 한도에 도달했으며, 최종적으로 스테이킹에 참여한 사용자는 약 1.27만 명에 달했습니다. 경쟁이 치열해지면서 비트코인 네트워크의 가스 비용도 급등하여 거래 수수료가 한때 천 사토시/바이트에 달했습니다.
Babylon이 메인넷 출시를 공식 발표하기 전에, 업계 내 Bedrock, Lombard, Lorenzo, Chakra 및 pSTAKE 등 여러 LRT 프로젝트나 플랫폼이 다양한 스테이킹 활동을 발표하여 사용자 참여를 유도했습니다. 이러한 플랫폼은 가스 면제 또는 직접 가스를 면제하는 등의 조치를 취했으며, 사용자가 자사 플랫폼을 통해 BTC를 스테이킹하면 Babylon이 제공하는 보상 외에도 해당하는 토큰이나 포인트 보상을 받을 수 있었습니다.
사, Babylon 생태계 유동성 스테이킹 프로토콜의 대표 프로젝트 분석
Babylon 프로토콜의 프레임워크 내에서 여러 유동성 스테이킹 프로토콜이 등장하였으며, 이들 프로토콜은 비트코인의 사용 사례를 풍부하게 하고 사용자에게 다양한 수익원을 제공합니다. 다음은 Babylon 생태계에서 다섯 가지 대표적인 유동성 스테이킹 프로토콜에 대한 정리입니다.
4.1 Bedrock (uniBTC)
Bedrock은 PoS 노드 서비스 제공업체 Rock X가 설립한 다중 자산 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 2024년 5월 시작 이후, Bedrock은 혁신적인 스테이킹 모델과 강력한 기술 지원 덕분에 Babylon 생태계의 핵심 프로젝트 중 하나로 자리 잡았습니다. 투자자에는 OKX Ventures, LongHash Ventures, Comma3 Ventures 및 Babylon 공동 창립자 Fisher Yu 등이 포함됩니다. Bedrock은 비트코인, 이더리움 및 기타 블록체인 자산의 유동성 스테이킹을 지원하며, uniETH, uniIOTX 및 uniBTC와 같은 유동성 스테이킹 토큰을 제공합니다.
사용자는 WBTC를 FBTC로 이더리움 네트워크에 스테이킹한 후, 제3자가 동일한 가치의 비트코인을 Babylon 프로토콜에 스테이킹하도록 할 수 있습니다. 이 모델은 비트코인의 유동성을 보장하며, 사용자는 WBTC를 스테이킹하여 uniBTC를 얻고, Babylon 스테이킹에서 발생하는 수익을 누리면서 uniBTC가 제공하는 다른 DeFi 수익도 누릴 수 있습니다.
Bedrock은 Babylon 메인넷 첫 번째 단계 스테이킹에서 두드러진 성과를 보였으며, 297.8 BTC를 스테이킹하여 29.78%를 차지했습니다.
4.2 Solv Protocol (solvBTC.BBN)
Solv Protocol은 유동성 스테이킹 토큰 solvBTC.BBN을 통해 사용자가 여러 블록체인 네트워크에서 Babylon의 스테이킹 활동에 참여하고 해당 수익을 얻을 수 있도록 합니다. Solv Protocol의 두드러진 특징 중 하나는 다중 체인 통합 능력입니다. 사용자는 Solv Protocol을 통해 비트코인 자산을 Babylon에 스테이킹하고, solvBTC.BBN을 얻을 수 있으며, 이 토큰은 이더리움, BSC, Arbitrum 및 Merlin 등 여러 네트워크에서 유통될 수 있습니다.
Solv Protocol은 총 1100만 달러 이상의 자금을 조달했으며, 투자 기관으로는 IOSG Ventures, Binance Labs 및 Blockchain Capital 등 유명 투자자들이 포함됩니다.
Babylon 메인넷 첫 번째 단계 스테이킹에서 Solv Protocol은 250 BTC를 성공적으로 스테이킹하여 25%를 차지했습니다.
4.3 Lorenzo Protocol (stBTC)
Lorenzo Protocol은 Babylon 생태계에서 비트코인 유동성 금융 계층에 중점을 둔 프로토콜입니다. 이 프로젝트는 비트코인 스테이킹의 원금과 수익을 분리하여 유연한 스테이킹 모델을 창출하며, 사용자는 Lorenzo 플랫폼을 통해 유동성 원금 토큰(Liquid Principal Token, LPT)과 수익 누적 토큰(Yield Accruing Token, YAT)을 얻을 수 있습니다.
Lorenzo의 스테이킹 모델은 비트코인 또는 BTCB를 Lorenzo 플랫폼에 스테이킹함으로써 이루어지며, 사용자는 1:1 비율로 유동성 원금 토큰 stBTC를 받게 됩니다. 스테이킹에서 발생한 수익은 YAT 토큰 형태로 누적되며, 사용자는 스테이킹 주기가 끝난 후 원금과 수익을 각각 인출할 수 있습니다. Lorenzo의 이러한 설계는 사용자가 Babylon 프로토콜의 스테이킹 수익을 얻는 것뿐만 아니라, 2차 시장에서 이러한 토큰을 거래하여 더 많은 수익 기회를 얻을 수 있도록 합니다.
Lorenzo Protocol은 2022년 10월 4일에 한 차례 자금을 조달했으며, Binance Labs가 투자하였으나 구체적인 금액은 공개되지 않았습니다.
Lorenzo는 Babylon 메인넷 첫 번째 단계 스테이킹에서도 우수한 성과를 보이며, 129.36 BTC를 스테이킹하여 12.94%를 차지했습니다.
4.4 PumpBTC (pumpBTC)
PumpBTC는 사용자가 다양한 형태의 비트코인 자산(WBTC, BTCB 및 FBTC 등)을 플랫폼에 스테이킹하고 1:1로 pumpBTC를 발행할 수 있도록 합니다. PumpBTC는 제3자 호스팅 기관인 Cobo 및 Coincover와 협력하여 사용자가 스테이킹한 비트코인을 Babylon 프로토콜에 위임하고, 발생한 수익을 pumpBTC로 정산합니다.
사용자를 유도하기 위해 PumpBTC는 포인트 보상 메커니즘도 도입했습니다. 사용자는 스테이킹을 통해 pumpBTC를 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 플랫폼의 다양한 활동 및 팀 구성 모드에 참여하여 추가 포인트 보상을 받을 수 있습니다.
PumpBTC는 Babylon 메인넷 첫 번째 단계 스테이킹에서 118.4288 BTC를 차지하여 약 11.8%의 비트코인 스테이킹 양을 기록했습니다.
4.5 Lombard (LBTC)
Lombard는 2024년 4월에 설립되어 Babylon을 기반으로 비트코인의 크로스 체인 유동성 스테이킹을 제공합니다. Lombard 프로토콜의 핵심 제품은 LBTC로, 이는 사용자가 이더리움 체인에서 1:1로 발행한 비트코인 유동성 토큰입니다. Lombard의 투자자는 Polychain Capital과 Babylon Chain이 포함됩니다.
Lombard의 운영 메커니즘은 매우 직관적입니다. 사용자가 비트코인을 Lombard 플랫폼에 예치하면, 이 비트코인은 Babylon 프로토콜에 스테이킹되어 스테이킹 수익을 발생시킵니다. 동시에 사용자가 이더리움 체인에서 발행한 LBTC 토큰은 다양한 DeFi 활동에 자유롭게 참여할 수 있으며, LBTC 보유자는 Babylon 스테이킹 수익을 누리는 것 외에도 DeFi 프로토콜을 통해 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
Lombard는 안전 동맹 메커니즘과 비호스팅 키 관리 플랫폼 CubeSigner를 통해 사용자의 비트코인 자산을 안전하게 보호합니다. 이러한 안전 보장 메커니즘 덕분에 Lombard는 시장에서 높은 신뢰를 얻었습니다.
Babylon 스테이킹 당일 경쟁이 치열해지자 Lombard는 BTC를 Babylon에 스테이킹하지 않기로 결정하고, 절약된 비용을 생태계 구축에 투입하기로 했습니다.
4.6 SatLayer
SatLayer는 유동성 재스테이킹에 중점을 두며, 비트코인을 Babylon에 직접 예치하지 않고 재스테이킹 방식을 통해 사용자에게 더 많은 수익 기회를 제공합니다. SatLayer를 통해 사용자는 비트코인 및 다양한 비트코인 유동성 스테이킹 토큰(Lombard의 LBTC, PumpBTC, SolvBTC 등)을 재스테이킹하여 추가 수익을 얻을 수 있습니다. SatLayer는 사용자가 비트코인을 범용 안전 계층으로 사용할 수 있는 도구를 제공하며, 비트코인 검증 서비스(Bitcoin Validated Service, BVS)를 통해 다양한 탈중앙화 애플리케이션이나 프로토콜을 보호합니다.
SatLayer는 2024년 8월에 800만 달러의 Pre 시드 라운드 자금을 조달했습니다. 이 라운드는 Hack VC와 Castle Island Ventures가 주도하였으며, OKX Ventures, Mirana Ventures, Amber Group 등 여러 유명 투자자도 참여했습니다.
SatLayer는 2024년 8월 23일 첫 번째 시즌 예치 활동을 시작하여 100 BTC의 한도를 초과하여 최종적으로 133.35 BTC의 스테이킹 양에 도달했으며, 이 중 74.4%는 uniBTC, 12%는 solvBTC.BBN, 11.8%는 LBTC로 구성되었습니다.
오, Babylon 유동성 스테이킹 프로토콜의 위험과 기회 분석
Babylon 유동성 스테이킹 프로토콜은 비트코인 스테이킹 수익을 제공하는 동시에 전체 블록체인 생태계에 혁신적인 안전성 지원을 제공합니다. 그러나 이 새로운 분야에서는 기회와 위험이 공존합니다.
5.1 기회 분석
- 비트코인 유동성 수요 증가: DeFi 시장의 확장과 비트코인 보유자의 수익 수요 증가에 따라 Babylon 프로토콜이 제공하는 유동성 스테이킹 서비스는 더 큰 시장 수요를 맞이할 것으로 기대됩니다. 특히 PoS 체인이 안전성과 자본 수요의 도전에 직면한 상황에서, Babylon의 "안전성 서비스" 모델은 이러한 체인에 중요한 지원을 제공하여 시장에서의 확장을 더욱 촉진할 수 있습니다.
- 생태계 확장: Babylon 프로토콜의 독특한 설계는 많은 유동성 스테이킹 프로토콜과 PoS 체인을 생태계에 끌어들이는 데 기여합니다. 점점 더 많은 프로토콜과 체인이 Babylon에 연결됨에 따라, 전체 생태계는 더욱 다양하고 견고해질 것입니다. 이러한 생태계 확장은 Babylon의 시장 점유율을 증가시킬 뿐만 아니라 기술적 영향력과 시장 지위를 높이는 데 기여할 수 있습니다.
- BTCFi 시장의 촉매 작용: Babylon의 출시는 오랫동안 침체된 비트코인 생태계에 상당한 촉매 작용을 할 것으로 기대됩니다. 이는 기존의 CeFi 형태의 프로젝트가 탈중앙화 방향으로 기술 업그레이드를 추진하도록 촉진할 뿐만 아니라, BTC 2층 PoS 체인에 직접적인 상업적 활력을 제공하여 이러한 체인의 TVL 축적을 가속화하고 DeFi 조합의 수익 다변화를 촉진할 수 있습니다. 이러한 다층적인 영향은 BTC 생태계의 전반적인 활력과 지속 가능성을 강화하는 데 도움이 될 것입니다.
- 크로스 체인 통합의 전망: 블록체인 세계가 점차 다중 체인 및 크로스 체인으로 나아가는 추세에 따라, Babylon의 아키텍처 설계는 이 분야에서 선발 우위를 차지하고 있습니다. 여러 블록체인에 안전성과 유동성 지원을 제공할 수 있어 크로스 체인 생태계의 핵심 인프라로 자리 잡을 수 있습니다. 앞으로 더 많은 크로스 체인 프로토콜이 등장함에 따라, Babylon은 이 추세에서 더욱 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.
5.2 위험 분석
- 기술 위험: Babylon 프로토콜은 복잡한 크로스 체인 작업과 암호학 기술을 포함합니다. 비록 비트코인 타임스탬프와 제어 계층의 다중 서명 메커니즘을 통해 높은 안전성을 보장하지만, 여전히 잠재적인 기술 위험이 존재합니다. 예를 들어, 스마트 계약의 취약성, 서명 방식의 실패 또는 악의적 이용은 스테이킹 자산의 손실을 초래할 수 있습니다. 또한, Babylon 아키텍처의 복잡성은 고부하 시 시스템 성능 문제를 초래하여 사용자 경험과 자산 안전성에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 경제 위험: 유동성 스테이킹의 본질은 자산의 유동성을 유지하면서 수익을 제공하는 것으로, 이 모델은 시장의 지속적인 성장과 사용자의 지속적인 참여에 의존합니다. 그러나 시장의 변동성, 스테이킹 수익의 감소 또는 다른 경쟁 프로토콜의 출현은 사용자 이탈을 초래할 수 있습니다. 또한, Babylon 생태계에 더 많은 자산이 유입됨에 따라 스테이킹 보상이 점차 감소할 수 있어 사용자 참여의 적극성을 약화시킬 수 있습니다.
- 탈중앙화 위험: Babylon은 설계상 탈중앙화를 강조하지만, 실제 운영 과정에서 스테이킹 자원이 소수의 대형 노드나 서비스 제공업체에 집중될 수 있어 탈중앙화 정도가 낮아질 수 있습니다. 이는 시스템의 공격 저항력을 약화시킬 뿐만 아니라, 스테이킹 안전성과 공정성에 대한 시장의 의구심을 초래할 수 있습니다.
- 자산 관리 위험: Babylon은 비트코인 네트워크를 통해 안전성 지원을 제공하지만, 그 제어와 조정은 Cosmos SDK 체인에 의존하며, 비트코인 메인 체인의 스크립트 프로그램에 의해 직접적으로 제어되지 않습니다. 이는 Babylon이 어느 정도 "자산 관리" 범위에 제한받는다는 것을 의미합니다. Babylon의 안전 합의에 의존하는 BTC Layer2 체인에게는 주권의 약화를 의미할 수 있으며, 이는 이러한 체인의 생태 복잡성과 독립성을 제한할 수 있습니다.
육, 요약 및 전망
Babylon 유동성 스테이킹 프로토콜은 혁신적인 블록체인 솔루션으로, 비트코인 보유자에게 새로운 수익 경로를 제공할 뿐만 아니라 PoS 체인에 필요한 안전 보장을 제공합니다. Babylon은 복잡한 UTXO 스크립트 계약과 비트코인 타임스탬프 서비스를 통해 비트코인의 원격 스테이킹을 실현하여 전통적인 스테이킹 방식의 한계를 극복했습니다. Babylon 생태계에서 Bedrock, Lombard, Lorenzo, Solv, Pump, SatLayer 등 여러 유동성 스테이킹 프로토콜이 탄생하여 사용자에게 BTC LST/LRT와 더 풍부한 수익 기회를 제공합니다. 그러나 Babylon 생태계는 기술, 경제, 규제 등 여러 측면에서 위험에 직면해 있으며, 이러한 요소들은 장기적인 시장 성과와 사용자 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다.
결론적으로, Babylon 프로토콜은 비트코인과 PoS 체인의 협력 발전을 위한 강력한 도구를 제공하며, 그 성공은 블록체인 기술 발전의 새로운 기준을 세울 뿐만 아니라 비트코인의 미래 발전 가능성을 더욱 넓히고, 시장의 회복과 발전을 위한 중요한 출발점을 제공합니다. 더 많은 기술적 기반이 탄탄한 프로젝트가 이 시장에 참여함에 따라, BTC 생태계의 미래 발전은 더욱 풍부하고 다양해질 것입니다. Babylon 프로토콜은 이 과정에서 중요한 역할을 하여 BTCFi 수익 흐름의 첫 번째 물결을 이끌고, BTC Layer2 시장에 새로운 성장 기회를 가져올 것으로 기대됩니다.
