Глубокое исследование развития индустрии цифрового юаня: позиционирование, характеристики и перспективы

?
Автор: Ся Интао / Anxin Securities

Один. Ускорение развития: интенсивный выпуск политик, расширение сферы применения

В последнее время в области цифрового юаня было выпущено множество политик и событий. С ноября 2021 года в области цифрового юаня начался интенсивный период публикации связанных политик и событий. На центральном уровне Государственный совет последовательно выпустил "Мнения о поддержке высококачественного развития городского субцентра Пекина" и "Общий план пилотной комплексной реформы рыночного распределения факторов", в которых упоминается работа, связанная с цифровым юанем. На уровне центрального банка на рабочем совещании в 2022 году было предложено "устойчиво и упорядоченно продвигать пилотные исследования цифрового юаня".
На местном уровне провинция Сычуань выпустила "План развития и реформы финансовой отрасли на 14-й пятилетний период", в котором предложено "поддерживать Чэнду в стабильном продвижении пилотного проекта цифрового юаня, активно совершенствовать экосистему применения цифрового юаня и расширять сценарии его применения".
На уровне отрасли приложение цифрового юаня (пилотная версия) было размещено в крупных магазинах приложений, WeChat поддерживает оплату цифровым юанем, применение цифрового юаня в зимних Олимпийских играх уже охватило семь основных сценариев, проведено три крупных пилотных мероприятия по цифровому юаню, реализовано 403 тысячи сценариев, объем транзакций составил 9,6 миллиарда юаней.
Мы считаем, что с приближением зимних Олимпийских игр, как одной из первых пилотных зон цифрового юаня "4+1", строительство цифрового юаня для зимних Олимпийских игр, вероятно, ускорится. Внимание к всей отрасли, начиная с политического уровня и заканчивая уровнем отрасли, вероятно, будет продолжать расти.

Сфера применения цифрового юаня продолжает расширяться. По состоянию на 30 июня 2021 года количество пилотных сценариев цифрового юаня превысило 1,32 миллиона, охватывающих такие области, как оплата за услуги, ресторанные услуги, транспорт, потребительские покупки и государственные услуги. Открыто более 20,87 миллиона личных кошельков и более 3,51 миллиона корпоративных кошельков, общее количество транзакций составило более 70,75 миллиона, сумма около 34,5 миллиарда юаней.
Кроме того, на мероприятии "Неделя финансовых технологий Гонконга 2021" директор Исследовательского института Центрального банка Му Чанчуань сообщил, что "по состоянию на 22 октября 2021 года было открыто 140 миллионов личных кошельков цифрового юаня и 10 миллионов корпоративных кошельков, общее количество транзакций составило 150 миллионов, объем транзакций близок к 62 миллиардам юаней. В настоящее время 1,55 миллиона торговцев поддерживают кошельки цифрового юаня".
Затем, на пресс-конференции Государственного совета 18 января 2022 года, директор Департамента финансовых рынков Центрального банка Цзоу Лань сообщил, что "по состоянию на 31 декабря 2021 года количество пилотных сценариев цифрового юаня превысило 8,0851 миллиона, было открыто 261 миллион личных кошельков, объем транзакций составил 87,565 миллиарда юаней". Мы считаем, что в настоящее время цифровой юань демонстрирует тенденцию быстрого роста как по количеству торговцев в пилотных сценариях, так и по открытию личных и корпоративных кошельков, а также по накопленному количеству и объему транзакций.

Два. Определение: цифровой юань имеет четыре основные значения

Определение цифрового юаня: законная цифровая валюта, выпущенная Центральным банком. Цифровой юань — это цифровая форма законной валюты, выпущенная Народным банком, в которой участвуют назначенные операционные учреждения, основанная на широкой системе счетов, поддерживающая функцию свободного соединения банковских счетов, эквивалентная наличному юаню, обладающая характеристиками стоимости и законной платежеспособностью. В определении цифрового юаня содержится четыре основных значения.
2.1. Значение первое: цифровой юань — это законная валюта, выпущенная Центральным банком, обладающая законной платежеспособностью
Цифровой юань является законной валютой и эквивалентен наличному юаню. Цифровой юань — это законная валюта, выпущенная Центральным банком, обладающая основными функциями, такими как измерение стоимости, средство обмена и хранение ценности, и, как и наличный юань, является законной валютой. Цифровой юань — это обязательство Центрального банка перед общественностью, поддерживаемое государственным кредитом, обладающее законной платежеспособностью.
Цифровизация валюты — это неизбежная эволюция формы валюты, цифровой юань может эффективно противостоять рискам иностранной валюты. С точки зрения истории развития валюты, валюта возникла из обмена товарами в ранних стадиях развития человеческого общества, некоторые редкие и ценные предметы, удобные для хранения и переноски, такие как ракушки, стали общими эквивалентами.

С развитием технологий, таких как металлургия, начали появляться металлические валюты, такие как медь, железо, золото и серебро. С переходом общества к более тонкой специализации и масштабному производству потребность в валюте постоянно возрастала, металлические валюты, из-за неудобства переноски и деления, не могли удовлетворить потребности товарной экономики и развития производства, и вскоре появились бумажные банкноты на основе коммерческого кредита.

Позже законная валюта, поддерживаемая государственным кредитом и централизованно выпускаемая Центральным банком, постепенно заменила банковские билеты, завершив эволюцию от металлической валюты к бумажным деньгам и монетам. В последние годы, с быстрым развитием сетевых технологий и мобильных платежей, инструменты платежей на основе депозитной валюты коммерческих банков постепенно становятся электронными и цифровыми.

С другой стороны, исторически, наряду с обращением официальной валюты, также в разной степени существовали частные и иностранные валюты. В последние годы криптоактивы, такие как биткойн и глобальные стабильные монеты, пытаются выполнять функции валюты, что инициировало новый раунд противостояния между частными валютами, иностранными валютами и законными валютами.

В ответ на эту ситуацию государству необходимо использовать новые технологии для цифровизации базовой валюты, чтобы обеспечить универсальную базовую валюту для развития цифровой экономики. Мы считаем, что это исторический контекст появления цифрового юаня и важное значение его определения как законной валюты.
2.2. Значение второе: цифровой юань позиционируется как платежный инструмент наличных (M0), без процентов и комиссий
M1 и M2 уже хорошо реализованы в цифровом виде. С развитием информационных технологий оптовые средства стали электронными благодаря платежным системам, поддерживающим межбанковские расчетные системы (такие как системы крупных и мелких платежей и межбанковские расчетные системы онлайн-платежей) и различные платежные системы, включая внутренние системы коммерческих банков и небанковские платежные учреждения, которые постоянно совершенствуются и обновляются.

Это хорошо удовлетворяет потребности экономического развития. Замена M1 и M2 цифровым юанем не только не поможет повысить эффективность платежей, но и приведет к огромным потерям существующей системы и ресурсов.
Высокие затраты на управление наличными в сочетании с рисками отмывания денег способствовали появлению потребности в цифровизации M0. В настоящее время в местах с недостаточным покрытием финансовыми услугами общественность по-прежнему сильно зависит от наличных, существует реальная потребность и ожидание в получении и использовании цифровой валюты Центрального банка. Управление наличными имеет высокие затраты.

Процесс проектирования, печати, транспортировки, хранения, проверки, разделения, возврата, уничтожения и защиты от подделок требует значительных человеческих, материальных и финансовых ресурсов, а также существует риск использования наличных для отмывания денег и других незаконных действий. Поэтому потребность в цифровизации M0 с использованием новых технологий постепенно становится очевидной. Мы считаем, что запуск цифрового юаня является ответом на эту потребность, поэтому цифровой юань в основном позиционируется как цифровизация M0.

С точки зрения системы затрат M0, цифровой юань является общественным продуктом, предоставляемым Центральным банком, не начисляющим проценты, и Центральный банк также не взимает плату за услуги обмена и обращения. Цифровой юань в основном позиционируется как M0, это цифровая форма законной валюты. Согласно определению общественных продуктов, данному Сэмюэлем Соном в "Чистой теории общественных расходов", законная валюта относится к общественным продуктам.

Поэтому центральные банки не будут взимать комиссию за наличные транзакции, связанные с проектированием, производством, транспортировкой, хранением, возвратом и уничтожением, расходы несет государство. Цифровой юань также относится к чистым общественным продуктам.

Таким образом, Народный банк будет применять бесплатную стратегию для цифрового юаня, аналогичную наличным. Центральный банк создает бесплатную систему передачи стоимости цифрового юаня и финансовую инфраструктуру, не взимает плату за услуги обмена и обращения с уровня выпуска, коммерческие банки также не взимают плату за услуги обмена и возврата цифрового юаня для физических лиц.
2.3. Значение третье: цифровой юань использует централизованное управление и двухуровневую операционную систему
Цифровой юань использует централизованное управление и двухуровневую операционную систему, что гарантирует право Центрального банка на выпуск валюты, одновременно активно задействуя рыночные силы. Выпуск валюты является естественной обязанностью Центрального банка и основой его работы.

С 1984 года Народный банк вернулся к функциям Центрального банка. Переход от единой банковской системы Центрального банка к двухуровневой модели "Центральный банк — коммерческие банки" не только гарантирует право Центрального банка на выпуск валюты, но и позволяет коммерческим банкам максимально использовать свои преимущества.
Таким образом, выпуск цифрового юаня также следует существующей системе выпуска валюты, Центральный банк занимает центральное место в системе цифрового юаня, отвечает за оптовый выпуск цифрового юаня для назначенных коммерческих банков и управление его жизненным циклом, а коммерческие банки и другие учреждения отвечают за предоставление услуг обмена и обращения цифрового юаня для широкой общественности.

Эта двухуровневая структура системы выпуска не будет конкурировать с депозитной валютой коммерческих банков, увеличивая зависимость коммерческих банков от межбанковского кредитного рынка, и не повлияет на кредитоспособность коммерческих банков, что в свою очередь предотвратит явление "финансовой дезинтермедиации".
Система выпуска и обращения цифрового юаня делится на три уровня и включает четыре типа субъектов. Согласно статьям, написанным заместителем председателя Центрального банка Фань Ифэем, бывшим директором Исследовательского института Центрального банка Яо Цянем и другими основными руководителями, цифровой юань в системе выпуска и обращения делится на три уровня и включает четыре стороны.
Первый уровень — это основная система цифрового юаня Центрального банка, которая отвечает за выпуск и регистрацию прав на цифровой юань.
Второй уровень включает назначенные операционные учреждения, имеющие право на выпуск цифрового юаня, включая шесть крупных государственных банков: Банк Китая, Промышленно-торговый банк, Строительный банк, Сельскохозяйственный банк, Банк связи и Почтово-сберегательный банк Китая, а также Коммерческий банк Чжуншань, Вэйчжун банк (WeChat) и Ваншань банк (Alipay), всего 9 субъектов выпуска. Эти назначенные операционные учреждения отвечают за взаимодействие с Центральным банком для обмена цифрового юаня на резервы юаня.
Третий уровень включает другие коммерческие банки и третьи финансовые учреждения, которые отвечают за взаимодействие с 9 назначенными операционными учреждениями для обеспечения обращения цифрового юаня между коммерческими банками и физическими лицами и торговцами. Эти финансовые учреждения не имеют функции обмена цифрового юаня с Центральным банком, поэтому не могут создавать новую цифровую валюту, а в основном отвечают за обмен и обращение цифрового юаня.
Третий уровень — это пользователи цифрового юаня, такие как физические лица и торговцы, которые обменивают наличные или депозиты на цифровой юань для использования, тем самым обеспечивая обращение цифрового юаня между различными коммерческими субъектами в обществе.
Таким образом, система выпуска и обращения цифрового юаня делится на три уровня и включает четыре типа субъектов: Центральный банк, банки-эмитенты, другие коммерческие банки и третьи финансовые учреждения, физические лица и торговцы.

Основная система цифрового юаня в Центральном банке состоит из "одной валюты, двух хранилищ и трех центров". Согласно статье, написанной бывшим директором Исследовательского института Центрального банка Яо Цянем, цифровой юань в Центральном банке в основном состоит из следующих частей:
"Одна валюта" — это "валюта", за которую отвечает Центральный банк, включая элементы дизайна и структуру данных. С точки зрения проявления цифровая валюта представляет собой зашифрованную цифровую строку, представляющую конкретную сумму, выпущенную под гарантией и подписью Центрального банка, а не баланс счета, представленный электронной валютой, а является криптовалютой, содержащей всю информацию.
"Два хранилища" — это хранилище выпуска цифровой валюты и хранилище цифровой валюты для коммерческих банков. Хранилище выпуска цифровой валюты — это база данных, в которой Центральный банк хранит фонд выпуска цифровой валюты на частном облаке Центрального банка.

Хранилище цифровой валюты для коммерческих банков — это база данных (казна), в которой коммерческие банки хранят цифровую валюту Центрального банка, которая может находиться как локально, так и на частном облаке Центрального банка. Дизайн хранилищ выпуска и банковских хранилищ создает впечатление имитации процесса выпуска наличной валюты, но цель дизайна больше ориентирована на создание более безопасного пространства для хранения и выполнения приложений цифровой валюты.
"Три центра" — это центр сертификации Народного банка, центр регистрации и центр анализа больших данных.
Центр сертификации отвечает за централизованное управление идентификационной информацией учреждений и пользователей цифровой валюты Центрального банка. Это основная компонента безопасности системы и важный элемент дизайна контролируемой анонимности. В будущем может быть построена двух- или трехуровневая система сертификации, различающая пользователей по категориям. Например, для пользователей финансовых учреждений и высококлассных пользователей может использоваться PKI, а для низкоклассных пользователей — IBC.
Центр регистрации отвечает за запись цифровой валюты Центрального банка и соответствующих идентификаторов пользователей, завершение регистрации прав собственности, а также за запись потоков, завершение регистрации всего процесса создания, обращения, проверки и исчезновения цифровой валюты Центрального банка.

Центр регистрации может быть реализован в двух вариантах: один на основе блокчейна, другой на основе традиционного централизованного подхода. Центр регистрации можно считать новым концептуальным цифровым монетным двором, в то время как традиционные бумажные деньги имеют информацию о выпускателе, но не имеют концепции регистрации владельца, и тем более не имеют информации о жизненном цикле в процессе обращения.
Центр анализа больших данных использует большие данные для анализа выпуска, обращения и хранения цифрового юаня, обладая функциями KYC, противодействия отмыванию денег, анализа платежного поведения и анализа показателей регулирования.

Мы используем выпуск цифрового юаня как пример для объяснения работы архитектуры системы:
1) Основная система коммерческого банка инициирует запрос на получение цифрового юаня. Основная система коммерческого банка отправляет запрос на получение цифрового юаня в систему цифровой валюты Центрального банка через MQ-сообщение или HTTP-запрос. Система цифровой валюты Центрального банка передает сообщение в подсистему регистрации выпуска Центрального банка через VPN, и подсистема регистрации выпуска начинает обрабатывать бизнес-выпуска цифрового юаня.
2) Центральный банк уменьшает резервные депозиты через тестовую систему бухгалтерского учета Центрального банка. Подсистема регистрации выпуска запрашивает предварительный доступ к тестовой системе бухгалтерского учета Центрального банка, отправляя сообщение о снижении резервных депозитов коммерческого банка.

После уменьшения резервных депозитов тестовая система бухгалтерского учета Центрального банка уведомляет предварительную систему бухгалтерского учета коммерческого банка о изменении резервных депозитов, это уведомление передается основной системе коммерческого банка. Тестовая система бухгалтерского учета Центрального банка также уведомляет предварительную систему бухгалтерского учета Центрального банка о том, что списание резервных депозитов прошло успешно, и это уведомление передается подсистеме регистрации выпуска.
3) Подсистема регистрации выпуска Центрального банка производит выпуск цифрового юаня и регистрирует права собственности в реестре. Выпущенный цифровой юань отправляется в основную систему коммерческого банка через предварительную систему цифровой валюты Центрального банка и хранится в банковском хранилище коммерческого банка.

В то же время подсистема регистрации выпуска уведомляет подсистему подтверждения прав о информации о праве собственности на выпущенный цифровой юань, подсистема подтверждения прав публикует анонимизированные данные в распределенном реестре подтверждения прав цифрового юаня, а сайт проверки прав на цифровой юань считывает данные распределенного реестра для проверки прав. Узел реестра подтверждения прав коммерческого банка синхронизирует данные узла реестра подтверждения прав Центрального банка. (Источник отчета: Будущее智库)

2.4. Значение четвертое: цифровой юань является розничной цифровой валютой Центрального банка
Цифровая валюта Центрального банка может быть разделена на оптовую и розничную в зависимости от пользователей и целей. Цифровая валюта Центрального банка может быть разделена на два типа в зависимости от пользователей и целей: один тип — это оптовая цифровая валюта Центрального банка, которая в основном выпускается для коммерческих банков и других институциональных субъектов и используется для крупных расчетов.

Другой тип — это розничная цифровая валюта Центрального банка, которая выпускается для общественности и используется для повседневных транзакций. Основные страны или экономические единицы имеют разные акценты в разработке цифровой валюты Центрального банка, некоторые акцентируют внимание на оптовых сделках, другие — на повышении эффективности розничных систем.
Цифровой юань является розничной цифровой валютой Центрального банка, выпускаемой для широкой общественности, его запуск будет основываться на модернизации внутренней платежной системы, полностью удовлетворяя потребности общественности в повседневных платежах, дополнительно повышая эффективность розничной платежной системы и снижая затраты на розничные платежи для всего общества.

3. Характеристики: три основные технологии создают новые приложения для цифрового юаня

Цифровой юань обладает семью основными проектными характеристиками. При проектировании цифрового юаня учитываются семь характеристик, среди которых мы считаем, что контролируемая анонимность, оплата по факту и программируемость являются основными отличительными чертами цифрового юаня по сравнению с традиционными бумажными деньгами и другими инструментами мобильных платежей. Эти три технологии могут создать новые сценарии применения для цифрового юаня.

Основываясь на патентном анализе Исследовательского института Центрального банка: блокчейн, смарт-контракты и контролируемая анонимность стали яркими моментами. Мы собрали 123 патента, опубликованных Исследовательским институтом Центрального банка (включая действующие, недействующие и находящиеся на рассмотрении), и, помимо основных функциональных патентов, таких как выпуск, платеж, обмен и цифровой кошелек цифрового юаня,

связанные с блокчейн-технологиями патенты составляют 27, с патентами, связанными со смарт-контрактами (программируемость) — 13, с патентами, связанными с контролируемой анонимностью и защитой — 15. Мы считаем, что эти технологии являются новыми яркими моментами цифровой валюты Центрального банка в технической области и будут направлять новые приложения для цифрового юаня.
3.1. Контролируемая анонимность: сочетание характеристик стоимости и счета, способствующее контролю рисков отмывания денег
Цифровой юань реализует "малую анонимность для мелких сумм и контролируемость для крупных сумм" через классификацию кошельков. Кошельки цифрового юаня имеют многоуровневый дизайн, в зависимости от уровня KYC открываются кошельки разных уровней, чтобы удовлетворить различные потребности общественности в платежах. Наименьший уровень KYC соответствует анонимному кошельку, который можно открыть только с помощью номера телефона.

Баланс и лимит ежедневных транзакций для таких кошельков также минимальны, что позволяет удовлетворить только повседневные потребности в мелких платежах. Если необходимо провести крупный платеж, кошелек нужно обновить, лимит и баланс будут увеличиваться с повышением уровня KYC.
Цифровой юань использует анализ больших данных для выявления подозрительных счетов. В соответствии с действующими национальными законами операторы связи не имеют права раскрывать информацию о клиентах мобильной связи Центральному банку и другим третьим сторонам.

Таким образом, кошельки, открытые с помощью номера телефона, являются полностью анонимными для Народного банка и всех операционных учреждений. С другой стороны, анонимность цифрового юаня является ограниченной анонимностью при контролируемом риске. Анонимность цифрового юаня не может нарушать регулирующие требования по противодействию отмыванию денег, финансированию терроризма и уклонению от уплаты налогов.

Центральный банк может с помощью Центра анализа больших данных в системе цифрового юаня выявлять подозрительные счета и транзакции и передавать их в компетентные органы для обработки. Правоохранительные органы могут запрашивать у операторов связи, коммерческих банков и других организаций информацию о реальной идентичности пользователей, тем самым достигая баланса между контролем и анонимностью.

Текущая ситуация с противодействием отмыванию денег по-прежнему серьезна, и необходимо усовершенствование системы регулирования. Согласно статистике PwC, в 2020 году было выдано 733 административных штрафа за отмывание денег, что на 25% больше по сравнению с 2019 годом, доля двойных штрафов увеличилась с 91% до 98%.

Общая сумма штрафов составила около 628 миллионов юаней, из которых сумма штрафов для организаций составила около 608 миллионов юаней, а для физических лиц — около 20 миллионов юаней. Общая сумма штрафов в 2020 году составила примерно в три раза больше, чем в 2019 году, общая ситуация с отмыванием денег по-прежнему остается серьезной.
Цифровой юань способствует мониторингу транзакций по отмыванию денег, система Центрального банка предоставляет высокоуровневую перспективу. В существующих моделях управления бизнесом по противодействию отмыванию денег финансовые учреждения осуществляют мониторинг и анализ подозрительных транзакций, исходя из "финансовых учреждений".

Однако на практике, поскольку "клиенты" охватывают различные типы финансовых учреждений, трудно получить горизонтальное и общее представление о потоках средств по счетам клиентов, что также приводит к высокой вероятности ложных срабатываний при отчетах о подозрительных транзакциях.
Поскольку субъектом выпуска цифрового юаня является Центральный банк, если рассматривать Центральный банк как "корневой узел" и использовать модель "независимой эксплуатации" для первоначальной локализации подозрительных транзакционных моделей, информация будет передаваться в финансовые учреждения.

На этой основе коммерческие банки и другие финансовые учреждения, как "дочерние узлы", будут проводить совместное расследование подозрительных транзакций и усиливать должную осмотрительность, формируя отчеты о подозрительных транзакциях, которые могут быть подтверждены, и передавая их на обработку. Таким образом, с одной стороны, это может эффективно решить проблему горизонтального анализа транзакций, вызванную барьерами данных между финансовыми учреждениями, а с другой стороны, это также усиливает предотвращение и управление рисками отмывания денег в процессе транзакций цифровой валюты.

3.2. Оплата по факту: разрушение существующей платежной системы, помощь торговцам в снижении затрат и повышении эффективности
В настоящее время основным методом платежей по банковским картам является четырехсторонняя модель. Модель расчетов по банковским картам прошла эволюцию от двухсторонней, трехсторонней до четырехсторонней модели, и в настоящее время преобладает четырехсторонняя модель. Четырехсторонняя модель включает эмитента карт, платежную организацию, эквайера и торговца.

В четырехсторонней модели торговец обрабатывает транзакции, а платежная организация отвечает за функции расчетов и связанные с ними стандарты и поддержание рыночного порядка. Средства поступают от эмитента карт непосредственно к эквайеру, тем самым достигается дальнейшее разделение потоков средств, платежной информации и транзакций.
В четырехсторонней модели эквайер становится важной опорой в цепочке платежной индустрии. С точки зрения цепочки поставок, эквайер находится в середине цепочки оффлайн-платежей, связывая торговца с платежными и расчетными учреждениями. Эквайер является как входом для торговца в цифровую платежную платформу, так и важным каналом для роста рыночных транзакций для платежных, расчетных и даже эмитентов карт, начиная с B-стороны.

Эквайер поддерживает обе стороны, становясь важной опорой в цепочке платежной индустрии. С точки зрения бизнес-сферы, оффлайн-эквайер можно разделить на эквайеров, эквайерных аутсорсеров, производителей эквайерных устройств, поставщиков технических услуг и другие сегменты.
В четырехсторонней модели торговцы должны платить комиссии различным учреждениям. Согласно реформе комиссий по банковским картам, вступившей в силу в 2016 году, текущая ставка комиссии за эквайринг оффлайн составляет около 0,6%. В то время как ставка комиссии за эквайринг на основе QR-кода составляет около 0,38%. Эти комиссии распределяются между эквайерами, эмитентами карт, расчетными учреждениями и другими поставщиками услуг.

Цифровой юань, основываясь на функции "оплата по факту", реализует снижение затрат и повышение эффективности для торговцев. Поскольку все транзакции цифрового юаня происходят в основной системе Центрального банка, и цифровой юань позиционируется как M0, эквивалентный наличному юаню, Центральный банк не взимает плату за услуги обмена и обращения с уровня выпуска, а коммерческие банки также не взимают плату за услуги обмена и возврата цифрового юаня для физических лиц.

Таким образом, текущая оплата и расчет цифровым юанем освобождаются от комиссий, что снижает затраты для торговцев. С другой стороны, традиционные расчеты имеют различные способы расчетов, такие как "T+1", "T+2", "D+1", "D+2", где "T+1" является наиболее распространенным способом расчетов в эквайринге, что приводит к задержкам в получении средств торговцем. В то время как "оплата по факту" цифрового юаня обеспечивает своевременность расчетов для торговцев, тем самым повышая эффективность оборота средств для торговцев.

3.3. Программируемость: смарт-контракты реализуют условные платежи, открывая широкие перспективы применения
С технической точки зрения цифровой юань может реализовать программируемость. Цифровой юань достигает программируемости через загрузку смарт-контрактов, которые не влияют на функции валюты, позволяя цифровому юаню автоматически выполнять платежные транзакции в соответствии с условиями и правилами, согласованными сторонами сделки, при обеспечении безопасности и соблюдения норм.

Мы считаем, что эта характеристика является наиболее важным аспектом, отличающим цифровой юань от бумажных денег, депозитов и других электронных валют. Благодаря программируемости цифрового юаня и его характеристикам условных платежей в будущем можно создать множество новых сценариев применения валюты, которые ранее были невозможны, что значительно расширит границы применения цифрового юаня.
Мы считаем, что смарт-контракты с программируемостью цифрового юаня по сути предоставляют функцию условных платежей для цифрового юаня. Пользователи могут осуществлять платежи в соответствии с согласованными временем и условиями, тем самым создавая механизм доверия с помощью технологий. Основываясь на анализе патентов Исследовательского института Центрального банка и публичных выступлениях основных руководителей, мы собрали несколько типичных сценариев применения программируемости цифрового юаня.

Сценарий 1: Выпуск цифровых юаней в виде красных конвертов. На пресс-конференции, организованной Народным банком, заместитель председателя Фань Ифэй заявил: "Все стороны активно исследуют новые бизнесы и приложения, тесно связанные с различными инновационными технологиями. Большинство пилотных регионов местные правительства внедряют меры стимулирования потребления в виде красных конвертов цифрового юаня, используя функции смарт-контрактов".

Таким образом, мы можем видеть, что красные конверты цифрового юаня являются одним из основных сценариев применения смарт-контрактов. Особенностью красных конвертов цифрового юаня является то, что они предназначены для определенных торговцев и имеют срок действия, по истечении которого средства красного конверта будут автоматически возвращены. Мы считаем, что это является конкретным проявлением программируемости цифрового юаня.
Сценарий 2: Точная помощь. В патенте Исследовательского института Центрального банка "Метод и устройство целевого использования цифровой валюты" рассматривается применение смарт-контрактов цифрового юаня в области точной помощи.
Вышестоящие органы гражданских дел могут выделять средства на помощь с помощью цифрового юаня, устанавливая платежные контракты в соответствии с требованиями использования средств помощи (например, для медицинской помощи), которые будут автоматически исполняться системой цифровой валюты, и цифровая валюта может использоваться только в рамках определенных правил, установленных платежным контрактом.
Вышестоящие органы гражданских дел могут самостоятельно контролировать дальнейшее использование средств помощи, достигая целевого использования средств помощи и точного контроля. Кроме того, вышестоящие органы могут разрабатывать более сложные платежные контракты для достижения более точного назначения средств, например, ограничивая правила использования для определенных групп (людей, соответствующих критериям помощи), определенных отраслей (только для медицинской помощи в назначенных больницах), определенных правил (соответствует ли платежный расчет условиям медицинской помощи) и т.д.

Сценарий 3: Коммерческое факторинг. В патенте Исследовательского института Центрального банка "Метод и система косвенных платежей цифровой валюты" рассматривается применение смарт-контрактов цифрового юаня в коммерческом факторинге.
Факторинг — это договорные отношения между продавцом, поставщиком или экспортером и факторинговой компанией. В соответствии с договором между продавцом, поставщиком или экспортером и факторинговой компанией, продавец, поставщик или экспортер передает свои текущие или будущие дебиторские задолженности, возникающие на основе контрактов на продажу товаров или услуг с покупателем (должником), факторинговой компании.

Факторинговая компания предоставляет как минимум две из следующих услуг: торговое финансирование, управление продажами, взыскание дебиторской задолженности, контроль кредитных рисков и гарантии по плохим долгам.
В факторинговых сделках существует риск передачи платежей. Обычные требования факторинга предполагают, что покупатель должен напрямую погашать долг факторинговой компании (т.е. изменяется путь платежа), но на практике, помимо сложностей, связанных с разнообразием способов платежа, которые факторинговая компания предоставляет покупателю, также существуют требования финансовых учреждений, согласно которым объект платежа покупателя должен совпадать с эмитентом счета, что в некоторых случаях делает невозможным прямую оплату покупателем факторинговой компании.

Сценарии, аналогичные факторингу, также широко распространены в финансовой и торговой сферах. В финансовой и торговой сферах существуют услуги по сбору платежей, где плательщик не может напрямую оплатить конечному получателю, а сначала собирает средства через промежуточного сборщика, а затем производит передачу, что также создает риск передачи платежей.
Цифровой юань через смарт-контракты может реализовать факторинг и аналогичные операции без привлечения третьих сторон и без необходимости открытия регулируемых счетов, что помогает решить проблемы кредитных рисков и операционных рисков, возникающих из-за наличия одного или нескольких сборщиков между плательщиком и конечным получателем.
В факторинговых сделках покупатель, продавец и факторинговая компания могут использовать цифровую валюту для платежей, факторинговая компания предоставляет цифровую валюту продавцу, а покупатель использует цифровую валюту для оплаты торговых сумм факторинговой компании в качестве возврата финансирования. В факторинговых сделках клиент покупателя использует функцию косвенного платежа на основе контракта с цифровой валютой для возврата, клиент покупателя оплачивает продавцу с помощью цифровой валюты и с помощью контракта ограничивает и контролирует сумму цифровой валюты, полученной продавцом, которая принадлежит факторинговой компании, чтобы избежать убытков для факторинговой компании из-за кредитных рисков пользователя-продавца.

Сценарий 4: Транзакции с третьими сторонами. В патенте Исследовательского института Центрального банка "Методы и системы платежей цифровой валюты" рассматривается применение смарт-контрактов цифрового юаня в транзакциях с третьими сторонами.
В настоящее время, в случае распространенных ситуаций, когда покупатель и продавец не находятся на месте при электронной коммерции, обычно используется третья сторона как гарантия процесса транзакции. Например: гарантированная оплата через Alipay, покупатель сначала переводит средства на счет третьей стороны Alipay; затем продавец отправляет товар; после того как покупатель получает товар, третья сторона Alipay переводит средства покупателю, тем самым решая проблему кредитоспособности продавца. Однако третьи стороны также могут подвергаться кредитным рискам, и значительные средства могут оставаться в третьих сторонах, что может привести к финансовым рискам.
Цифровой юань может реализовать транзакции между покупателем и продавцом без необходимости в кредитной гарантии третьей стороны. Пользователи могут назначить смарт-контракт для платежа цифровой валюты, позволяя системе цифровой валюты исполнять этот смарт-контракт и контролировать выполнение условий.

Четыре. Перспективы: пилотные демонстрации могут углубиться, инвестиционные возможности широки

4.1. Пилотные демонстрационные города и сценарии могут продолжать углубляться
Что касается пилотных городов, с конца 2019 года Народный банк, следуя принципам стабильности, безопасности, контролируемости, инновационности и практичности, проводит пилотные тесты цифрового юаня в Шэньчжэне, Сучжоу, Синьань, Чэнду и на зимних Олимпийских играх в Пекине 2022 года, чтобы проверить теоретическую надежность, стабильность системы, функциональную пригодность, удобство процессов, применимость сценариев и контролируемость рисков.

С ноября 2020 года было добавлено шесть новых пилотных регионов: Шанхай, Хайнань, Чанша, Сиань, Циндао и Далянь. В настоящее время пилотные провинции и города охватывают различные регионы, такие как дельта реки Янцзы, дельта реки Жемчужной, Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй, центральный, западный, северо-восточный и северо-западный регионы, что способствует экспериментальной оценке перспектив применения цифрового юаня в различных регионах Китая.
Что касается выдачи красных конвертов, в настоящее время десять пилотных городов уже выпустили 18 раундов красных конвертов, сумма которых варьируется от нескольких миллионов до десятков миллионов. Мы считаем, что выдача красных конвертов цифрового юаня способствует его популяризации и обращению в обществе, и в будущем такие меры стимулирования и льготы все еще могут продолжать реализовываться.
Что касается сценариев применения, в настоящее время применение цифрового юаня охватывает такие области, как оплата за услуги, ресторанные услуги, транспорт, потребительские покупки и государственные услуги, и сценарии применения продолжают расширяться. В области государственных услуг 4 ноября 2021 года в Чэнду был официально реализован первый в Сычуани и в стране сценарий сбора налогов и социальных страховых взносов с использованием цифрового юаня.

14 ноября Центр управления жилищным фондом нового района Синьань совместно с Хэбэйским филиалом Строительного банка успешно провел первую в стране транзакцию по уплате средств на специальный ремонт жилья с использованием цифрового юаня на сумму более 50 тысяч юаней; 9 декабря новый район Синьань исследовал использование цифрового юаня для выполнения платежей по исполнительным делам; 17 декабря первая в стране транзакция по возврату налога с использованием цифрового юаня была успешно проведена в Даляньском филиале Китайского сельскохозяйственного банка…
Мы считаем, что в будущем развитие цифрового юаня будет определяться углублением сценариев применения, особенно в области государственных услуг и других общественных дел, что, вероятно, будет продолжать ускоряться, тем самым обеспечивая реальное удобство и выгоду для населения.

4.2. Цифровой юань может открыть широкие инвестиционные возможности
Экосистема цифрового юаня включает множество производителей и предоставляет значительные инвестиционные возможности. Мы проанализировали цепочку цифрового юаня, которая включает в себя производителей систем модернизации на стороне банков, компании по производству финансовых устройств, компании по агрегированию платежей, поставщиков криптоалгоритмов и компании, связанные со сценариями применения. Мы считаем, что в цепочке цифрового юаня много компаний, предоставляющих значительные инвестиционные возможности.
Строительство цифрового юаня может привести к инвестициям в триллионы в цепочку. Мы только с точки зрения инфраструктуры и модернизации систем со стороны коммерческих банков оцениваем, что полное преобразование цифрового юаня может привести к общему объему инвестиций в 116,5 миллиарда юаней, ниже мы подробно объясним методы оценки.
Модернизация банкоматов, умных кассовых аппаратов и POS-терминалов: общий объем рынка составляет 81,3 миллиарда. Мы считаем, что для строительства цифрового юаня необходимо модернизировать банкоматы и умные кассовые аппараты банков. Модернизация банкоматов в основном включает оборудование для обмена наличных, депозитов и цифрового юаня, а также соответствующие системы. Умные кассовые аппараты в основном касаются подачи и выдачи аппаратного пакета, а также интеграции с системой цифрового юаня.
Модернизация банкоматов: согласно данным Центрального банка о "Общей ситуации работы платежной системы в 2020 году", на конец 2020 года в стране было 1,0139 миллиона банкоматов. Согласно объявлению о тендере на новый тип банкомата Лайвуйского сельскохозяйственного банка, закупочная цена банкомата с функцией приема и выдачи составляет 51,600 юаней, предположим, что средняя цена модернизации одного банкомата составляет 50,000 юаней, что соответствует объему рынка в 50,7 миллиарда юаней.

Модернизация POS-терминалов: согласно данным Центрального банка о "Общей ситуации работы платежной системы в 2020 году", на конец 2020 года в стране было 38,3303 миллиона подключенных устройств, согласно объявлению о тендере на рамочное соглашение по закупке POS-терминалов Фудяньского банка, цена одного умного портативного POS-терминала составляет 610 юаней/шт. Поэтому мы предполагаем, что средняя цена модернизации одного POS-терминала составляет 500 юаней, что соответствует объему рынка в 19,165 миллиарда юаней.
Выдача аппаратных кошельков: объем рынка составляет 33,9 миллиарда. По количеству пользователей, в настоящее время 38,60% пожилых людей не подключены к электронным платежам, мы считаем, что эта группа людей является потенциальными пользователями аппаратных кошельков цифрового юаня в будущем. Таким образом, мы предполагаем, что уровень проникновения аппаратных кошельков среди населения старше 65 лет составляет 40%.

Доля взрослых, использующих электронные платежи, составляет 85,37%, а доля взрослых в сельских районах, использующих электронные платежи, составляет 76,21%. То есть доля взрослых, не использующих электронные платежи, составляет 14,63%. Учитывая, что аппаратные кошельки цифрового юаня также имеют определенные коллекционные свойства и возможность индивидуальной настройки, мы предполагаем, что доля использования аппаратных кошельков среди населения в возрасте от 15 до 64 лет составляет 20%.

Кроме того, мы считаем, что доля использования аппаратных кошельков среди молодежи в возрасте от 0 до 14 лет будет находиться между долей взрослых и пожилых людей, то есть в диапазоне от 20% до 40%, мы берем медиану для оценки, ожидая, что доля использования среди 0-14 лет составит 30%.

Что касается цен на аппаратные кошельки цифрового юаня, ссылаясь на цены на электронные метки ETC, рынок ETC после интенсивной конкуренции, в сочетании с тендером на закупку электронных меток (OBU) компании Xinjiang Jiaotou Technology Co., а также ценами на проект выбора поставщиков электронных меток в провинции Чжэцзян, цена ETC составляет около 50~80 юаней/шт.

Поскольку аппаратные кошельки цифрового юаня имеют более сложные функции, мы предполагаем, что цена одного аппаратного кошелька цифрового юаня составляет 100 юаней/шт., что соответствует объему рынка в 36,22 миллиарда юаней.
Модернизация IT-систем банков: объем рынка составляет 1,3 миллиарда. Строительство цифрового юаня требует модернизации основных систем коммерческих банков, с одной стороны, это интеграция систем эмитента с Центральным банком, с другой стороны, это интеграция систем других коммерческих банков с эмитентом.

Мы основываемся на статистике классификации банков, опубликованной Комиссией по банковскому и страховательному надзору, а также на тендерных документах проектов строительства системы цифрового юаня, таких как Сычуаньский банк, Ганьсуйский банк и банк Куньлунь, оценивая объем инвестиций для городских коммерческих банков примерно в 1 миллион юаней. Мы используем это как систему координат, поскольку доходы акционерных банков в 4 раза превышают доходы городских коммерческих банков.

И поскольку IT-расходы банков пропорциональны их доходам, мы предполагаем, что акционерные банки должны инвестировать 4 миллиона юаней, аналогично предполагаем, что каждая государственная банка должна инвестировать 8 миллионов, а каждая сельскохозяйственная банка должна инвестировать 500,000 юаней, что соответствует объему рынка в 1,307 миллиарда юаней.

Пять. Анализ ключевых компаний

5.1. Guangdian Yuntong
Guangdian Yuntong — это высокотехнологичная публичная компания с государственным контролем, основная деятельность которой охватывает области финансовых технологий и городских интеллектуальных решений, предоставляя конкурентоспособные интеллектуальные терминалы, операционные услуги и решения по большим данным для клиентов по всему миру, стремясь стать "лидером в области применения искусственного интеллекта".

Согласно годовому отчету компании, в области финансовых технологий Guangdian Yuntong на протяжении 13 лет занимает первое место на внутреннем рынке финансовых устройств, является крупнейшим поставщиком и сервисным провайдером финансовых интеллектуальных самообслуживающих устройств в стране, а также входит в тройку лучших по综合实力 в мире, охватывая более 80 стран и регионов.
Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что участвует в строительстве сценариев зимних Олимпийских игр, включая применение умных банкоматов цифрового юаня в аэропортах, таможнях и других местах, таких как тендер на поставку оборудования для цифрового юаня, который был впервые объявлен в рамках зимних Олимпийских игр, а также совместно с Китайским строительным банком разрабатывает умные банкоматы цифрового юаня, которые были протестированы в крупных аэропортах Пекина, создавая удобную платежную среду для технологичных зимних Олимпийских игр.

5.2. Новый континент
Новый континент — это цифровой сервис-провайдер, обладающий полной цепочкой возможностей от IoT-терминалов, системных платформ до приложений больших данных, стремящийся создать цифровую экосистему, сосредоточенную на цифровом бизнесе и цифровой идентификации, предоставляя решения "платежи +", "цифровая идентификация +".

Компания сосредоточена на распознавании штрих-кодов и электронных платежах, расширяя два направления через внутреннюю интеграцию ресурсов и внешние слияния и поглощения, превращаясь из поставщика оборудования в поставщика системных решений, а также из партнера по операционной деятельности в партнера по обработке данных.
Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что является единственным подрядчиком по строительству системы приема платежей на уровне головного офиса для зимних Олимпийских игр и основным поставщиком и оператором интеллектуальных POS-терминалов.

С точки зрения роли поставщика программного обеспечения для банков, компания активно участвует в строительстве связанных сценариев приема цифрового юаня на стороне банков, торговцев и самообслуживания.

С точки зрения роли поставщика и оператора платежного оборудования, компания является основным поставщиком и оператором интеллектуальных POS-терминалов для строительства сценариев применения цифрового юаня на зимних Олимпийских играх, предоставляя оборудование и услуги по эксплуатации для торговцев на зимних Олимпийских играх, в настоящее время вся серия интеллектуальных POS-терминалов компании уже поддерживает оплату цифровым юанем.
5.3. Guoao Technology
Guoao Technology — это комплексное высокотехнологичное предприятие, занимающееся разработкой, производством, продажей и обслуживанием финансового оборудования, продукция которого включает в себя интеллектуальные машины для проверки наличных юаней, машины для сортировки банкнот, машины для связывания, машины для проверки и связывания, машины для упаковки наличных, самообслуживающие кассы и другое финансовое оборудование.

Благодаря высококачественной продукции и отличному послепродажному обслуживанию компания успешно стала поставщиком для крупных коммерческих банков в Китае, таких как Промышленный банк, Сельскохозяйственный банк, Банк Китая, Строительный банк, Транспортный банк, Почтово-сберегательный банк Китая, Коммерческий банк Чжуншань, Банк жизни, Банк CITIC, Банк Guangda, Банк Pudong и других.

Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что сделала важные запасы в области исследований применения цифровой валюты, отслеживания технологий и строительства экосистемы обращения, накопив определенные технологии вокруг программного и аппаратного кошельков цифрового юаня и связанных с ними продуктов и систем. Партнер компании, Shanghai Aojin Digital Technology Co., имеет значительные достижения в области блокчейна, финансовых технологий, аппаратных кошельков DCEP, управления цифровыми активами и распределенного хранения.
5.4. Новый Гоуду
Новый Гоуду с момента своего основания активно работает в области электронных платежей, в основном предоставляя услуги по приему платежей и продажу и аренду программного и аппаратного обеспечения для электронных платежных терминалов, в основном на основе финансовых POS-терминалов.

На этой основе, сочетая биометрическую идентификацию, большие данные, технологии блокчейна и AI, компания предоставляет клиентам множество услуг по цифровой модернизации бизнеса и комплексные решения для электронных платежей, активно исследуя новые возможности в области цифровых активов и искусственного интеллекта.
Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что создала исследовательскую группу по цифровому юаню, активно вкладывая ресурсы в исследования и разработки применения цифрового юаня в сценариях платежей на оффлайн-торговых площадках, а разработанные компанией интеллектуальные терминалы смогут поддерживать прием цифрового юаня после дальнейшего продвижения.

В то же время компания активно продвигает сотрудничество с банковскими учреждениями в области операций и технических услуг с цифровым юанем, завершив предварительную техническую настройку и тестирование систем для некоторых учреждений. В настоящее время компания также активно разрабатывает продукты "аппаратного кошелька" для цифрового юаня.
5.5. Чанлян Технологии
Чанлян Технологии — это крупная высокотехнологичная компания, специализирующаяся на предоставлении IT-услуг для финансовых учреждений. Основная деятельность заключается в предоставлении решений и услуг IT для коммерческих банков, разработке программного и аппаратного обеспечения, а также соответствующей системной интеграции, предлагая комплексные решения для малых и средних банков, включая бизнес-системы, системы каналов и системы управления.

Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что цифровой юань охватывает множество областей, включая строительство банковских систем, строительство транзакционных сценариев, строительство программного и аппаратного обеспечения терминалов и многие другие аспекты. С технической точки зрения, Чанлян Технологии способны предоставлять соответствующие технические услуги для банков. (Источник отчета: Будущее智库)
5.6. Юсин Технологии
Юсин Технологии — ведущая компания в области IT-услуг для финансовых учреждений в Китае, основная деятельность которой заключается в предоставлении информационных услуг, включая консультации, программные продукты, разработку и внедрение программного обеспечения, эксплуатацию и обслуживание, системную интеграцию для банков, ориентированных на финансовые учреждения.

Компания также имеет ведущие продукты в области управления клиентскими отношениями, мобильных финансов, колл-центров, кассовых операций и систем добавленной стоимости, и сохраняет сильный рост, являясь одним из лидеров на рынке IT-решений для банковского сектора в Китае, предлагая широкий ассортимент продуктов и высокую степень профессионализма.
Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что государственные банки в последние два года активно участвуют в пилотных проектах цифрового юаня, цифровой валюты и систем электронных кошельков, возглавляемых Народным банком. В этом процессе компания принимала участие в разработке и строительстве соответствующих систем для государственных банков.

В области цифровых кошельков и цифровой валюты накоплены соответствующие технические возможности и продуктовые модули, а также подготовлены соответствующие кадры. С увеличением применения цифровой валюты в большем количестве сценариев это станет еще одним двигателем и фактором для развития бизнеса компании.
5.7. Келан Софт
Келан Софт — ведущий поставщик IT-решений для банков в Китае, основная деятельность заключается в предоставлении разработки приложений программных продуктов и технических услуг для финансовых учреждений, предлагая пакетные решения для банков, включая IT-консультации, планирование, строительство, эксплуатацию, инновации продуктов и маркетинг.

Продукты компании охватывают области банковских каналов, бизнесов и управления, основные продукты включают системы электронных банков, системы интернет-финансов, системы безопасности интернет-банкинга и системы основных бизнесов банков.

Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что проект, связанный с цифровым юанем, подписанный с одним из государственных банков, был успешно завершен в июне 2021 года и успешно передан. Компания активно расширяет сотрудничество с другими банками, уже приняла на себя проекты по строительству систем, связанных с цифровым юанем, для некоторых акционерных банков и нескольких городских коммерческих банков, что уже принесло реальные доходы.
5.8. Цзинбейфан
Цзинбейфан — это компания, которая предоставляет информационные технологии (ITO) и услуги по аутсорсингу бизнес-процессов (BPO) для клиентов финансовых учреждений как в стране, так и за рубежом, с акцентом на информационные технологии, в основном предоставляя информационные технологии и услуги по аутсорсингу бизнес-процессов для банков. Две основные бизнес-области компании развиваются синергетически и глубоко интегрированы, формируя относительно полную цепочку поставок услуг по аутсорсингу для финансовых учреждений.
Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что базовые технологии цифрового юаня включают блокчейн, облачные вычисления, криптоалгоритмы и технологии конфиденциальных вычислений. Компания накапливала таланты и технологии в течение многих лет исследований, в 2021 году получила 5 патентов на изобретения, охватывающих блокчейн, искусственный интеллект и другие области.

Технологическая база компании в области цифровой валюты постепенно созревает, а бизнес также охватывает полный процесс выпуска, обращения, платежей и расчетов цифровой валюты, формируя полное решение, включая платформу единого доступа к цифровому юаню, систему управления операциями цифрового юаня, систему приложений для цифрового юаня и т.д., поддерживая быстрое соединение финансовых учреждений с девятью основными операторами цифровой валюты, что в будущем принесет компании больше бизнеса.
5.9. Лакала
Лакала — известная в Китае компания третьих сторон платежей, сосредоточенная на предоставлении услуг эквайринга для малых и микропредприятий и предоставлении услуг личных платежей для индивидуальных пользователей, а также обладая богатым опытом в операциях третьих сторон, предлагая клиентам дополнительные услуги третьих сторон. Основная деятельность компании охватывает третьи стороны платежей, трансакционные платежи и другие бизнес-квалификации, являясь ведущей комплексной платформой финансовых технологий в Китае.

Компания раскрыла на платформе взаимодействия с инвесторами, что активно участвует в строительстве платежной среды для зимних Олимпийских игр и в таких местах, как парки и ключевые торговые районы Пекина. Вокруг зимних Олимпийских объектов, таких как торговый район Хуаси в Укэ, супермаркет Вумэй в Яньцине, парки, такие как Юаньминьюань, Летний дворец, Храм Неба, парк Фэнхуанлин и торговые районы, такие как Хэшинхуй, Сюйшуйцзе, Дайюэчэн и т.д.

Лакала предоставляет полную среду приема платежей, включая цифровой юань и внешние карты, в этих сценариях повседневного обслуживания. Компания активно сотрудничает с банковскими партнерами, запуская умные браслеты с функцией платежей цифровым юанем, а также сотрудничая с организацией VISA для расширения сценариев приема платежей такси на зимних Олимпийских играх.

Компания сотрудничает с отелем Marriott в Яньцине для открытия облачного супермаркета в отеле, чтобы удовлетворить повседневные потребности почти 1000 иностранных чиновников и 300 сотрудников во время зимних Олимпийских игр, и, учитывая привычки платежей чиновников зимних Олимпийских игр, предоставляет все способы оплаты, включая внешние карты, цифровой юань и наличные.