"Торговля и доход" барьеры преодолены, CEX финансовая модель ожидает значительных изменений
Боги сражаются, а мелкие инвесторы пьют бульон.Автор：Azuma，Odaily 星球日报
Сегодня новость о "Coinbase обновляет правила деривативов, предоставляя градуированные субсидии на USDC, используемый в качестве залога по контрактам, с максимальной субсидией до 12% годовых" вызвала широкое обсуждение в сообществе.
Китайский KOL benmo.eth первым раскрыл это обновление в X, его комментарий гласит: "Этот продукт напрямую конкурирует с такими продуктами, как BFUSD и USDE, в условиях низких ставок, вознаграждение уже стало обратным ударом. Например, если у вас залог в 1 миллион USDC и вы открыли длинную позицию на BTC стоимостью 2 миллиона, то ваш залог в 1 миллион USDC естественно приносит 8% годовых; если ваш залог 10 миллионов USDC и вы открыли контракт на 20 миллионов, то ваши 10 миллионов USDC получат 12% годовых. В условиях усиливающейся конкуренции на рынке деривативов Circle совместно с Coinbase напрямую субсидирует наличные средства на большом рынке, первая компания стремится к тому, чтобы USDC занял свою нишу на рынке деривативов. Этот шаг имеет значительное стратегическое значение и сразу же втягивает весь рынок фондовых затрат в красное море."
Разрешение на автоматическое начисление процентов на залоговые активы в открытых контрактах впервые внедрил Backpack, когда эта биржа запустила публичное тестирование в январе этого года, одновременно поддерживая функции "торговых контрактов с начислением процентов" и "автоматического кредитования".
Что касается BFUSD, упомянутого benmo.eth, это специальный залоговый актив, предлагаемый Binance для пользователей контрактов, пользователям достаточно держать BFUSD, чтобы продолжать зарабатывать доход, а также использовать эту стабильную монету в качестве залога для контрактного счета, реализуя "заработок на ходу". Как показано на рисунке ниже, хотя в настоящее время базовая годовая ставка BFUSD "лишь" составляет 5.82%, данные показывают, что она многократно превышала 10%.
Неудивительно, что OKX недавно также представила аналогичную функцию, которая стирает границы между торговлей и инвестициями, причем модель более агрессивная ------ она охватывает не только контракты, но и спот.
15 августа OKX объявила о запуске функции "автоматического заработка на торговом счете" для VIP-пользователей. Эта функция позволяет пользователям автоматически одалживать активы на торговом счете для получения дохода, не влияя на использование активов в качестве залога и маржи для торговли ------ что наиболее важно, активы, выставленные на ордер или используемые в качестве полной маржи, также могут автоматически зарабатывать. На первом этапе функция поддерживает только USDT и применяется к спотовым, контрактным, кросс-валютным маржинальным и портфельным маржинальным счетам, в дальнейшем будут постепенно открыты другие валюты.
На протяжении долгого времени, из-за необходимости изоляции рисков, многие централизованные биржи широко использовали дизайн разделения счетов ------ торговые счета и инвестиционные счета независимы друг от друга (даже спотовая и контрактная торговля под торговым счетом также независимы). Хотя перемещение средств между различными счетами не вызывает препятствий, такая изоляция приводит к тому, что пользователи не могут одновременно заниматься "торговлей" и "инвестициями". В обычных сценариях пользователи могут выбирать "торговать, когда нужно, и инвестировать, когда свободно", но при выставлении ордеров и открытии позиций они вынуждены отказываться от соответствующих доходов от инвестиций за этот период.
Короче говоря, это общая "проблема принятия решений", с которой сталкиваются пользователи бирж: оставить активы на торговом счете, чтобы быть готовыми к рыночным возможностям? Или перевести их на инвестиционный счет для получения стабильного дохода? Стремление к доходу означает, что средства не могут быть использованы гибко в течение определенного времени; а поддержание ликвидности обязательно приведет к отказу от потенциальных процентных выплат.
На протяжении многих лет эта парадигма стала привычной для пользователей, но привычка не означает совершенства, с точки зрения продукта здесь явно есть пространство для оптимизации.
С выходом новых целевых функций от таких ведущих бирж, как Binance, Coinbase, OKX, эта многолетняя парадигма полностью меняется. С точки зрения пользователей это означает, что вышеупомянутая "проблема принятия решений" будет разрешена, средства будут использоваться более эффективно и смогут приносить доход; с точки зрения бирж это может предвещать формирование новых стандартов продуктов, границы между торговыми и инвестиционными счетами могут постепенно размываться, и в будущем "торговля = инвестиции" может стать стандартом продуктов биржи.
В общем, возможность сбалансировать потребности в торговле и инвестициях более простым способом является хорошей новостью для множества пользователей бирж, и все это стало возможным благодаря конкуренции бирж за пользователей и средства ------ в условиях постоянной конкуренции на рынке торговли, кто лучше сможет предоставить возможности пользователям, тот и завоюет их предпочтение. Смотрим в будущее, с углублением легализации криптовалют все больше новых игроков войдут на рынок, конкуренция только усилится, и как обычный пользователь, я надеюсь, что "они будут драться еще активнее".
Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в ChainCatcher
Рекомендуем прочитать:
Backroom: токенизация информации, решение проблемы избыточности данных в эпоху ИИ? | CryptoSeed
Предупреждение о рисках
Предупреждение о рисках
