Биткойн второго уровня Botanix: почему мы решили распуститься?

Автор| @botanix

Составитель| У Шо Куайклан

Кратко:

Сеть Botanix объявляет о поэтапном закрытии и напоминает пользователям о сроках вывода активов: команда решила завершить четырехлетний эксперимент с биткойном второго уровня и выпустила срочное предупреждение, что пользователи должны вывести свои биткойны и другие активы до 9 июля 2026 года, в противном случае другие активы или токены в сети могут быть навсегда утеряны.

Время для практического применения биткойна еще не пришло, спрос на DeFi по-прежнему зависит от Ethereum L2: консенсус в реальном мире по-прежнему рассматривает биткойн как резервный актив. В реальном применении WBTC на Ethereum L2 уже может удовлетворить потребности большинства пользователей в кредитовании и доходах, удобство превзошло чисто децентрализованное видение, что привело к тому, что реальные сценарии применения биткойна на L2 оказались гораздо уже, чем ожидалось.

Стратегия токенов провалилась, экономика на блокчейне сосредоточена на централизованных каналах распределения: рынок больше не готов платить за бездумные стратегии выпуска токенов, не имеющие продуктового соответствия (PMF). В то же время ликвидность в отрасли и внимание пользователей стремительно сосредоточиваются на платформах, обладающих пользовательскими входами (таких как основные CEX и гиганты TradFi), команды по созданию базовой инфраструктуры сталкиваются с структурными трудностями.

Затраты на инфраструктуру становятся самой серьезной экономической реальностью: сеть привлекает пользователей с низкой частотой хранения, которые не могут генерировать достаточный объем высокочастотных сделок. В условиях общего тренда пользователей к удобным каналам, пользователи, оставшиеся на децентрализованном уровне инфраструктуры, сталкиваются с затратами на обслуживание, которые значительно превышают скромные доходы от сборов.

BINK демонстрирует будущее, но проект в целом выбирает достойный выход: команда запустила первый в отрасли самоуправляемый биткойн-банк BINK с поддержкой входа по электронной почте, чтобы попытаться изменить ситуацию, но в условиях текущей ситуации не осталось времени для проверки. Команда заявила, что предпочитает остановиться, сохранив репутацию и ресурсы, чем насильно затягивать этот эксперимент в бессмысленный тупик.

Botanix Labs завершила нераскрытый раунд Pre-Seed на сумму 3 миллиона долларов около июня 2023 года, возглавляемый UTXO Management и другими; 7 мая 2024 года было объявлено о завершении раунда Seed на сумму 8,5 миллиона долларов, возглавляемого Polychain Capital, Placeholder Capital, Valor Equity Partners и ABCDE, с участием нескольких ангельских инвесторов, общий объем финансирования составил 11,5 миллиона долларов.

С тяжелым сердцем мы объявляем о поэтапном закрытии сети Botanix.

Это было наше самое трудное решение за четыре года. Мы решили открыто поделиться причинами, потому что те, кто поддерживал нас, строил вместе с нами и использовал продукт, заслуживают подробного объяснения, а не холодного уведомления о закрытии.

Прежде всего, важное напоминание для сообщества Botanix: пожалуйста, обязательно выведите свои биткойны и другие активы до 9 июля 2026 года.

Когда проект был запущен в 2022 году, наше видение можно было выразить одной фразой: принести настоящую практическую ценность биткойну. Но в процессе реализации то, что мы строили почти четыре года, оказалось гораздо более грандиозным и сложным, чем это звучит. Мы пытались создать блокчейн на основе биткойна, чтобы он стал платформой для приложений биткойна, действительно найти точку соответствия продукта и рынка (PMF); и мы решительно отказались от выпуска токенов для стимулирования роста, создания ложных пользователей или подделки практической ценности. В прошлом цикле почти все новые цепочки следовали одному и тому же сценарию (принудительный выпуск токенов без PMF, проектирование механизмов стимулов, накрутка данных), но мы всегда считали, что это не долгосрочная стратегия. Мы хотели проверить: может ли цепочка биткойна, опираясь только на действительно построенные на ней продукты и рыночную ценность, созданную с использованием биткойна как единственного основного экономического элемента, честно завоевать пользователей.

Как оказалось, мы сделали это. Основная сеть Spiderchain не только успешно запустилась, но и стабильно работала целый год, поддерживая 100% онлайн-уровень, без инцидентов безопасности на этой новой криптографической архитектуре. Мы построили Dynafed (динамическую федерацию), обновив Spiderchain из статического мультиподписного набора в ротационную децентрализованную федерацию — это был технический рубеж, который большинство в отрасли считали невозможным на биткойне, не жертвуя предположениями о доверии. Мы обработали 25 миллионов транзакций, обслужили 200 тысяч кошельков, а объем средств на цепочке составил десятки миллионов долларов. Каждая из этих цифр является результатом органического роста, достигнутого исключительно за счет продукта, без выпуска токенов, без аирдропов, без акций и без каких-либо уловок для создания ложного процветания. Chainlink, Morpho, GMX, Dolomite, Fireblocks, Alchemy, Galaxy, OKX Wallet завершили интеграцию с нами. Мы также запустили новый биткойн-банк BINK на iOS и Android, реализовав первый в отрасли опыт самоуправляемого биткойн-кошелька с поддержкой входа по электронной почте, а также родные биткойн-доходы и самые низкие в мире ставки по кредитованию биткойнов. Все это было основано на нашем полном контроле над базовой инфраструктурой.

Мы говорим это не для самозащиты. Протокол сам по себе не имеет проблем, продукт действительно полезен, и наша команда и экосистема совместно представили отличные результаты. Мы вложили все свои силы в этот эксперимент: основная сеть работала более года, проект в целом длился почти четыре года.

Тем не менее, после ежедневной борьбы на рынке мы пришли к честному выводу: он провалился, по крайней мере в текущей рыночной среде и в данный момент этот путь не работает.

Мы хотим поделиться уроками, которые мы извлекли. Необходимо откровенно признать, что среди них есть как наши непоколебимые выводы, так и предположения, которые все еще находятся в стадии разработки. Мы предпочли бы четко обозначить разницу между ними, чем делать вид, что понимаем.

Во-первых, мы должны признать вопрос времени. Сделать биткойн практичным, программируемым и действительно интегрированным в финансовую деятельность пока не является приоритетом для пользователей реального мира. Текущий рыночный консенсус по-прежнему сосредоточен на свойствах биткойна как резервного актива, его валютном и политическом статусе, а также на консерватизме базового уровня. Эти грандиозные нарративы значительно опережают те акценты, на которые биткойн L2 надеется привлечь внимание. Я по-прежнему верю, что в конечном итоге биткойн станет практичным, но "верить в существование пункта назначения" и "предсказывать, когда туда доберемся" — это две разные вещи, и никто не может этого сделать. Существует даже вероятность, что этот пункт назначения никогда не наступит, и конечная судьба биткойна — это просто резервный актив. Если это так, то то, что мы построили, никогда не найдет рынка, сколько бы времени и средств мы ни вложили.

Во-вторых, реальные трудности токенов. Мы действительно планировали в конечном итоге выпустить токены. Мы всегда считали, что токены — это новая форма акционерного капитала, более близкая к IPO, чем к аирдропам, и должны быть выпущены, когда будет достигнут PMF и наступит подходящее время. Но так называемое "время зрелости" так и не наступило. В течение последнего года все более очевидной тенденцией стало то, что рынок больше не готов платить за этот нарратив, даже для относительно осторожных проектов выпуска токенов. Токены во всей отрасли показывают результаты, значительно ниже ожиданий, и проекты, которые вошли на рынок с токенами, также не смогли достичь роста или PMF, которые должны были принести эта модель.

В-третьих, где же реальный спрос на DeFi для биткойна? Для большинства существующих случаев использования (кредитование, доходы, рычаги) использование WBTC на зрелых универсальных L2 уже полностью достаточно. Пользователи уже проголосовали ногами: для почти всех, кто хочет поиграть в DeFi с биткойном, механизм доверия, использующий биткойн на Ethereum, является приемлемым. Децентрализация принципиально и теоретически крайне важна; но на практике, как только появляется более дешевый и удобный вариант, пользователи определенно склоняются к последнему. Преимущества безопасности специализированного биткойн L2 действительно существуют, но реальные сценарии его применения гораздо уже, чем мы предполагали. Это самый яркий урок, который рынок нам преподал.

В-четвертых, структурные тенденции. Экономика на блокчейне стремительно сосредоточивается на платформах, обладающих "пользовательскими входами": Hyperliquid, Robinhood, основные CEX и гиганты TradFi, которые активно поглощают внимание, денежные потоки и прибыль. Как только появляются удобство и институциональная поддержка, они всегда выигрывают. С уходом розничных инвесторов этот олигопольный эффект будет только усиливаться. Мы были, и остаемся верующими в децентрализацию, но текущая логика роста на блокчейне заключается в том, что "кто владеет каналами, тот и владеет миром", и любая команда, которая в это время упорно борется за базовую инфраструктуру, плывет против течения. Мы не исключение.

Пятый урок бьет в самую точку. Две ранее упомянутые проблемы напрямую разрушили нашу бизнес-модель. Пользователи, которых мы привлекли, в основном использовали биткойн для хранения и получения дохода. Это разумный случай использования, но он не может генерировать достаточный объем высокочастотных сделок, что и является жизненной линией для сети, чтобы зарабатывать на сборах. BINK — это ответ, который мы пытались найти: приложение нового банка, предназначенное для перевода повседневных платежей с биткойном и стейблкоинами на блокчейн, чтобы увеличить объем транзакций в сети. Это правильная стратегическая интуиция, но, к сожалению, у нас больше нет возможности ее полностью проверить. BINK только что появился в магазине приложений несколько недель назад, такие продукты могут быть запущены только после того, как базовая инфраструктура полностью заработает. Когда пользователи переходят на более удобные централизованные каналы, когда средства утекают к гигантам, пользователи, оставшиеся на децентрализованном уровне инфраструктуры, сталкиваются с затратами на обслуживание, которые значительно превышают их доходы. Фиксированные затраты на инфраструктуру остаются, а наши скромные доходы от сборов — это капля в море.

Мы могли бы продолжать бороться. Но когда дополнительное время и вложения больше не могут принести новых знаний, продолжение борьбы уже не является верой, это лишь иллюзия для посторонних, в то время как суть постепенно разлагается. Мы предпочитаем остановиться на этом этапе, сохранив репутацию и оставшиеся ресурсы, чтобы должным образом позаботиться о тех, кто когда-либо делал на нас ставку, чем насильно затягивать этот эксперимент в бессмысленный тупик.

В заключение еще раз напоминаем: пожалуйста, выведите все активы до 9 июля 2026 года. После истечения срока федерация объединит оставшиеся биткойны. С этого момента любые другие активы или токены в сети будут навсегда утеряны.

Нашим инвесторам — вы инвестировали в видение, которое в реальности сталкивается с трудностями; нашим партнерам — вы сражались вместе с нами, даже ставя свои дорожные карты на нас; всем разработчикам, развернувшим свои проекты на Spiderchain; нашим пользователям и сообществу BINK — вы готовы платить за новое и идти с нами; и, наконец, особая благодарность каждому члену команды Botanix — вы создали действительно инновационную систему с тщательностью и преданностью, сделав каждый трудный день ценным.

Спасибо вам, словами не передать.