Основатель Aave: Aave V4 может реконструировать рынок финансирования ценных бумаг на блокчейне, целевой объем рынка достигает нескольких триллионов долларов

Сообщение ChainCatcher, основатель Aave Стани Кулечов заявил, что Aave V4 может быть использован для реконструкции рынка финансирования ценных бумаг на блокчейне. Он отметил, что финансирование ценных бумаг является одним из крупнейших, но менее обсуждаемых рынков на Уолл-стрит. Объемы залога по ценным бумагам составляют триллионы долларов, при этом средний дневной объем на рынке репо в США составляет около 12,6 триллионов долларов, объем гарантированного финансирования достигает 1,3 триллиона долларов, а объем залога по ценным бумагам в управлении богатством превышает 400 миллиардов долларов. На рынке заимствования ценных бумаг находится около 4,6 триллионов долларов активов, и в 2025 году ожидается рекордный доход в 15 миллиардов долларов.

Aave V4 с помощью структуры "централизованный ликвидный хаб + модульный рынок" может делиться ликвидностью на базовом уровне и устанавливать различные параметры риска, диапазоны активов и правила для сегментированных рынков на верхнем уровне. Aave V4 поддерживает три основных сценария финансирования ценных бумаг: залоговые кредиты по ценным бумагам, сделки репо и заимствование ценных бумаг. Токенизированные ценные бумаги могут использоваться в качестве залога для заимствования GHO или стейблкоинов; сделки репо могут осуществляться с использованием токенизированных ценных бумаг в качестве залога для заимствования стейблкоинов с атомарным расчетом; в заимствовании ценных бумаг сами токенизированные ценные бумаги могут стать заимствуемыми активами, а доход от заимствования напрямую поступает владельцам активов.

Стани отметил, что Aave V4 может использовать единственный общий ликвидный хаб или разделить на несколько хабов по категориям активов и рискам. Первый вариант обеспечивает более глубокую ликвидность, второй - более сильную изоляцию рисков. Он считает, что реальный путь может заключаться в том, чтобы начать с единой ликвидности, а затем постепенно развиваться в многогубчатую структуру, разделенную по категориям и рискам, по мере расширения типов залога.