Grayscale: стратегия колл-опционов на биткойн с обеспечением приносит годовую доходность около 22% на боковом рынке

Сообщение ChainCatcher, руководитель исследований Grayscale Зак Пандл заявил, что если цена Bitcoin сформировала устойчивое дно, но колебалась перед восстановлением, стратегия покрытых колл-опционов может генерировать доход за счет волатильности Bitcoin, одновременно управляя экспозицией к спотовым ценам. Grayscale предполагает, что спотовая цена Bitcoin составляет 65,000 долларов, подразумеваемая волатильность — 40%, и рассчитывает до конца 2026 года. При этом предположении годовая доходность стратегии покрытых колл-опционов составляет около 22%, оставаясь прибыльной выше уровня безубыточности около 58,500 долларов, и опережая простое владение спотовым Bitcoin, когда Bitcoin достигает примерно 72,500 долларов на момент истечения.

Пандл отметил, что премия по опционам предоставляет доход и защиту от убытков, ценой чего является отказ от части потенциала роста, когда Bitcoin значительно возрастает. Если спотовая цена Bitcoin упадет ниже уровня безубыточности, эта стратегия все равно понесет убытки, но они будут меньше, чем при прямом длинном положении по спотовому Bitcoin, а разница будет равна премии по колл-опциону. ETF Grayscale Bitcoin Covered Call с кодом BTCC нацелен на максимизацию потенциала генерации дохода через написание покрытых колл-опционов. Фонд не инвестирует напрямую в цифровые активы или первичные предложения токенов, а получает косвенную экспозицию к цифровым активам через производные финансовые инструменты, связанные с торгуемыми на бирже продуктами, которые держат цифровые активы.