Биткойн откат ударил по финансовым резервам компании, TD Cowen снизил целевую цену на Nakamoto на 58%, сохранив рейтинг "Покупать"

Сообщение ChainCatcher, инвестиционный банк Wall Street TD Cowen понизил целевую цену для компании Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), занимающейся биткойнами, снизив скорректированную целевую цену с 40 долларов до 17 долларов, что составляет снижение на 58%, но по-прежнему поддерживает рейтинг "Покупать". Аналитики TD Cowen отметили, что это снижение в основном связано с давлением, которое падение цен на биткойн оказывает на высокую долговую капитализацию Nakamoto.

Несмотря на то, что новая целевая цена по-прежнему предполагает рост примерно на 275% по сравнению с текущей ценой акций в 4,65 доллара, акции компании имеют высокую чувствительность к колебаниям цен на биткойн. TD Cowen ожидает, что к концу 2026 года биткойн вернется к 100 000 долларов, что на 25% ниже исторического максимума в 126 000 долларов, установленного в октябре прошлого года. В то же время агентство ожидает, что Nakamoto приостановит дальнейшие покупки биткойнов до 2027 года.

Аналитики подчеркивают, что основная ценность Nakamoto по-прежнему заключается в его биткойн-активах, в настоящее время компания владеет 4467 BTC, стоимость которых составляет около 290 миллионов долларов, что ставит ее на 22-е место среди публичных компаний по объему биткойн-хранений. Однако долговая структура и структура финансирования привилегированных акций компании также сжимают стоимость активов, доступных для акционеров обыкновенных акций. В последнее время Nakamoto завершила несколько финансовых корректировок, включая погашение долгов на сумму около 45 миллионов долларов, продление срока основного долга в 105 миллионов долларов до июня 2027 года, снижение стоимости финансирования и одобрение программы выкупа акций на сумму 25 миллионов долларов. Кроме того, компания закрыла ранее функционировавший бизнес медицинских клиник и в будущем сосредоточится на медиа по биткойнам, управлении активами и консультационных услугах. Данные показывают, что акции NAKA с начала года упали более чем на 71%, в то время как за тот же период биткойн упал примерно на 26%. Рынок переключает внимание с "постоянной покупки BTC" на структуру активов и обязательств и финансовые возможности компаний, занимающихся биткойнами.