Уолл-стрит охотится на гениев: 36 часов, 450 миллиардов исчезают в воздухе

Автор：Финансовый комитет

Уолл-стрит забрала все продажи гениального ребенка ИИ, избежав повторного краха.

Это классическая охота на Уолл-стрит. Весь процесс выглядит так------

Добыча называется Леопольд, ему 24 года, немецкий гений. В 15 лет поступил в университет, в 19 лет окончил Колумбийский университет с отличием, затем работал в OpenAI в области безопасности ИИ. После исключения в 2024 году он написал 165-страничный документ, предсказывая приход AGI в 2027 году. Благодаря этой нарративе он собрал 45 миллиардов долларов с восьми инвесторов, используя 4-кратное плечо для ставок на оборудование ИИ.

То, что произошло дальше, было более захватывающим, чем в кино.

1) Молодежь не соблюдает правила

С апреля этого года Леопольд сделал то, что разозлило всю Уолл-стрит.

Он вложил крупные суммы в Nebius, CoreWeave, SanDisk, акции которых были малоликвидными и изначально не привлекали внимания. Он вложил 45 миллиардов с 4-кратным плечом, и искусственно поднял цены акций. За первое полугодие он заработал 439%, некоторые ранние инвесторы получили 2000% прибыли.

Что это значит?

Многие учреждения на Уолл-стрит шорохнули эти акции, считая их переоцененными. В результате он заставил их закрывать короткие позиции, вынуждая их покупать акции по высоким ценам, что способствовало его успеху.

24-летний парень открыто ставил против акций традиционного программного обеспечения, таких как Adobe, опозорив всех старых инвесторов, и заставлял шорохи лежать на земле. За эти три месяца он фактически сидел на Уолл-стрит, как на троне.

2) Уолл-стрит терпеливо ждет

Уолл-стрит не спешила действовать.

Они внимательно следили за самым большим слабым местом этого "короля акций": открытые позиции и слишком высокое плечо.

Все крупные учреждения знали, какие у него акции, знали о 4-кратном плече, знали, что ликвидность его акций ужасная, и когда он захочет выйти, он не сможет.

Это было похоже на игрока, который показывает свои карты всем.

Старые акулы Уолл-стрит обменялись взглядами: не спешите, пусть пули полетят немного.

3) Момент охоты

В начале июля рынок начал говорить о том, что оценки ИИ слишком высоки, и пузырь вот-вот лопнет.

Кто распространял слухи? Нужно посмотреть, кто контролирует информацию.

Сразу же акулы Уолл-стрит начали тихо распродажу акций, в которые вложился SA. Сначала падение было незначительным, но достаточно, чтобы заставить игроков с плечом почувствовать дискомфорт. При 4-кратном плече, если цена акций упадет на 25%, капитал обнулится.

Начали поступать звонки о марже.

Что еще хуже, акции традиционного программного обеспечения, против которых ставил Леопольд, начали расти. Он был под давлением с обеих сторон, и 4-кратное плечо увеличивало его потери. Банки не заботятся о том, насколько сильна ваша вера, они просто смотрят на достаточность залога.

В этот критический момент макро-команда Citadel подлила масла в огонь, открыто заявив: "Обсуждается неожиданное повышение процентной ставки ФРС", даже изменив базовый сценарий с "без повышения" на "с повышением". Bloomberg, Financial Times и другие ведущие СМИ все это освещали.

Они открыто заявили о своих бычьих ожиданиях для всего рынка.

Важно не то, правда это или нет, главное, чтобы паника была достаточной. Плечо SA было полностью раздавлено в панике.

29 июля SA был вынужден закрыть позиции по требованию банка.

4) 36 часов резни

Леопольд срочно обратился за помощью к рынку, желая продать акции на более чем 10 миллиардов долларов.

Но весь рынок знал, что он вынужден продавать, кто купит?

Millennium, посмотрев на позиции, покачал головой и ушел, Jane Street, его собственные инвесторы, также не хотели платить высокую цену.

В этот момент Citadel вмешалась.

Они купили все открытые позиции SA на сумму около 16 миллиардов.

Запомните, это все. По сниженной цене, как на распродаже.

На Уолл-стрит разыгралась самая жестокая сцена:

Торговля только что завершилась, 30 июля ФРС объявила о сохранении процентной ставки на прежнем уровне, повышение оказалось ложной тревогой.

Акции Леопольда в тот день взлетели на 15%-29%. Камень, который висел над рынком, упал, "временная бомба была разминирована", короткие позиции начали закрываться.

Леопольд пал в последний момент перед рассветом.

Если бы он смог продержаться еще 24 часа, он не только избежал бы потерь, но и мог бы заработать.

Но у него не было этих 24 часов.

Важно отметить: Citadel не зарабатывает на слухах, они просто открыто заявили о своем истинном мнении.

Старая организация с 71 миллиардом долларов, пережившая множество кризисов, против молодого фонда с 8 людьми, 4-кратным плечом и полностью открытыми позициями.

Им не нужно играть в подлости, им просто нужно было открыто заявить о своей точке зрения, и рынок сам толкнет добычу к краю обрыва.

Это называется открытой стратегией, а не слухами.

5) Леопольд безусловно погибнет

Уолл-стрит убивает не ИИ, не его прогнозы, убивает плечевых игроков.

Он правильно определил направление, эти акции действительно взлетели, прямо на следующий день после его ликвидации.

Но правильное направление ничего не значит, нужно сначала выжить.

Кен Гриффин управляет 71 миллиардом, всегда держит кучу наличных, ожидая таких моментов, когда кто-то вынужден распродажу. Citadel существует более 30 лет, пережила множество кризисов; а фонд Леопольда существует менее двух лет и даже не видел полного цикла бычьего и медвежьего рынка.

24-летний гений собрал 45 миллиардов на основе одной статьи, использовал 4-кратное плечо, чтобы довести коротких продавцов Уолл-стрит до полусмерти.

А затем Уолл-стрит всего за 36 часов вернула все свои деньги с процентами.

Он думал, что управляет игрой, на самом деле для больших игроков он всего лишь временный хранитель фишек.

В заключение

Уолл-стрит действительно жестока.

4-кратный PE у SK Hynix резко снижается, а 26-кратный PE у Coca-Cola выглядит многообещающе. Контроль над эмиссией и ценообразованием действительно переворачивает все с ног на голову.

В день краха SA PE у SK Hynix составлял всего 4, он был дешевле, чем даром. Но Уолл-стрит говорит, что он плох, значит, он плох. СМИ заполонили анализы о крахе пузыря ИИ, накоплении запасов чипов, пике спроса.

Вы хотите посмотреть на фундаментальные показатели? 4-кратный PE, коэффициент цена/балансовая стоимость меньше 1, как ни посмотри, это дно.

Но в тот момент, когда вас заставляют закрыть позиции, никто не говорит о фундаментальных показателях.

Сила Уолл-стрит заключается в том, что они ждут, когда получат дешевые фишки, а затем снова поднимают цены. Что произошло 30 июля? Citadel купила акции по сниженной цене, а затем акции резко выросли на 15%-29%. Дешевые фишки в кармане, неопределенность снята, и они снова поднимают цены.

Кто покупает? Это те же самые учреждения Уолл-стрит, которые еще накануне распродаж.

Охота завершена, SA вышел из игры, Citadel купила, рынок отскочил.

Все игроки заняли свои места, только одного человека не было за игровым столом.

Скрижали Уолл-стрит по-прежнему остры.