Фу Пэн: акции инфраструктуры AI уже проявляют характеристики "старых акций", такие как биткойн и другие ликвидные активы, могут завершить оценку раньше фондового рынка

Сообщение ChainCatcher, главный экономист группы Bitfire Фу Пэн заявил, что индустрия ИИ в настоящее время находится в переходный период от среднего уровня к нижнему, инфраструктурный уровень, представленный Nvidia, уже вступил в зрелую стадию и демонстрирует характеристики старых акций, но на уровне приложений пока не произошло прорыва, подобного ChatGPT. Будущие 10-18 месяцев будут переходным периодом для смены индустриального цикла. Он отметил, что во второй половине ИИ соревнование больше не будет заключаться в повторном сжигании денег на инфраструктуру, а в том, сможет ли ИИ, как инструмент повышения эффективности, после входа в реальные отрасли, обеспечить стабильные доходы, прибыль и распространение.

Он также добавил, что текущие рыночные средства следуют логике сужения круга, приоритетно избавляясь от спекулятивных активов на периферии, с высокой эластичностью и отсутствием поддержки денежными потоками, и продолжают сосредотачиваться на самых основных и наиболее определенных объектах. Чистые ликвидные активы, такие как биткойн, часто будут первыми, кто поглотит давление на оценку перед традиционным фондовым рынком.

Он также упомянул, что память DRAM и HBM в конечном итоге является товаром, и не может избежать товарного цикла. Когда основные показатели отрасли крайне определены, а волатильность снижается до очень низкого уровня, чрезмерное накопление внебиржевого финансового рычага часто становится невидимым убийцей, вызывающим резкие падения. Даже если основные показатели компании в порядке, цены будут сильно колебаться во время процесса снижения рычага.