Морган Стэнли повысил рейтинг корейского фондового рынка до "избыточной доли", целевая цена 9000 пунктов

Сообщение ChainCatcher, Morgan Stanley повысил рейтинг корейского фондового рынка до "избыточного", целевая цена 9000 пунктов, что предполагает 36% потенциал роста по сравнению с текущими показателями.

Morgan Stanley считает, что ранее резкое сокращение кредитного плеча близится к завершению, а оценка KOSPI упала до исторически низкого уровня, что предоставляет инвесторам более привлекательные возможности для входа. Их данные показывают, что хедж-фонды завершили сокращение кредитного плеча примерно на 75%, объем кредитных ETF сократился на 70% по сравнению с пиковыми значениями, структура активов значительно улучшилась.

Руководитель команды по технологиям в Азии Morgan Stanley Шон Ким в отчете выделил три недавних катализатора для корейских акций чипов.

Во-первых, капитальные расходы. Движения капитального управления Samsung Electronics и SK hynix рассматриваются как самые важные недавние катализаторы. Рынок ожидает конкретных объявлений от обеих компаний по плану "повышения ценности" и возврату капитала, сроки пока неясны, но само ожидание уже является потенциальным катализатором.

Во-вторых, ценообразование HBM4. Samsung Electronics недавно заявила, что HBM4 к концу следующего года составит около 60% от общего объема продаж HBM. Если цена HBM4 достигнет ожидаемых рыночных значений более 3 долларов за гигабайт, это окажет положительное влияние на ценообразование DRAM в 2026-2027 годах.

В-третьих, цикл выпуска iPhone 18. Мобильный сегмент по-прежнему составляет 30% до 40% от мирового спроса на DRAM и 25% до 30% от спроса на NAND. По данным участников цепочки поставок Apple в Корее (например, LG Innotek), Apple проявляет позитивный настрой по поводу цикла iPhone 18, ожидая роста объемов поставок на 5% до 10% по сравнению с прошлым годом. iPhone 18 будет представлен в сентябре, первые модели на рынке будут из серии Pro (включая Pro, Pro Max и складной экран), и если продажи будут успешными, это окажет положительное влияние на Samsung Electronics и SK hynix.