Новая EIP-инициатива Ethereum нацелена на проблему инфляции стейкинга, чтобы предотвратить чрезмерный рост стейкинга

ChainCatcher сообщает, что сообщество Ethereum представило новое предложение по улучшению EIP "Tapered Issuance Burn (уменьшение эмиссии и сжигание)", целью которого является корректировка механизма эмиссии ETH, снижение централизации и риска размывания, вызванного слишком высоким уровнем стейкинга. В предложении указывается, что уровень стейкинга ETH в апреле 2026 года превысил 1/3 от общего объема предложения и продолжает расти.

При текущей кривой эмиссии, даже если все ETH участвуют в стейкинге, доходность от стейкинга не будет ниже примерно 1.5%, что приводит к отсутствию "механизма закрытия" для стейкинговых стимулов. Этот EIP предлагает сжигать часть теоретических вознаграждений валидаторов в каждом эпохе, при этом процент сжигания увеличивается с ростом объема стейкинга: когда уровень стейкинга достигает примерно 50%, чистая доходность от стейкинга постепенно снизится до 0. Предложение считает, что этот механизм может ограничить постоянное расширение предложения ETH, снизить давление на размывание для держателей; предотвратить чрезмерную концентрацию стейкинга в руках управляющих компаний и сервисов стейкинга; сохранить ETH как нейтральный актив и инструмент хранения стоимости.

Согласно дизайну, при механизме уменьшенной эмиссии объем эмиссии ETH достигнет пика при уровне стейкинга около 20%, с годовым темпом эмиссии около 0.5%, и снизится до нуля при уровне стейкинга в 50%. В сочетании с механизмом сжигания сборов EIP-1559 и Blob, предложение ETH в будущем может чаще входить в состояние дефляции. Авторы предложения заявляют, что этот план не направлен на индивидуальных стейкеров, а предназначен для исправления долгосрочной проблемы размывания, вызванной текущей кривой эмиссии, позволяя доходности от стейкинга в конечном итоге определяться рыночной премией за риск, а не фиксированными алгоритмическими стимулами.