Южная Корея повысила порог маржи: розничные инвесторы сокращают долю в ETF с кредитным плечом и переходят к покупке спотовых активов

ChainCatcher сообщает, что, согласно данным Daum, с 31 июля корейские финансовые регуляторы значительно повысили базовый маржинальный депозит для одиночных акций с 10 миллионов вон, содержащих ценные бумаги, до 30 миллионов вон в чистой наличности, после чего корейские розничные инвесторы начали быстро корректировать свои портфели.

Согласно данным Корейского депозитария ценных бумаг, продукт с 2-кратным плечом Tesla TSLL 3 августа все еще зафиксировал чистые покупки на сумму 14,58 миллиона долларов, но 4 августа объем покупок резко упал с 15,6 миллиона долларов до 1,56 миллиона долларов, в то время как объем продаж увеличился до 8,68 миллиона долларов, что привело к чистым продажам на сумму 7,11 миллиона долларов за день. В тот же период чистые покупки акций Tesla составили 42,3 миллиона долларов, что более чем в 5 раз превышает чистые покупки TSLL.

Micron Technology и SanDisk также показали аналогичную диверсификацию — продукт с 2-кратным плечом Micron с 3 августа с чистыми покупками на сумму 10,81 миллиона долларов перевернулся в 4 августа с чистыми продажами на сумму 15,98 миллиона долларов, а продукт с 2-кратным плечом SanDisk с 17,74 миллиона долларов чистых покупок превратился в 33,74 миллиона долларов чистых продаж, в то время как в тот же период чистые поступления обеих компаний составили 148 миллионов долларов и 145 миллионов долларов соответственно, что свидетельствует о значительном переходе средств от маржинальных инструментов к базовым акциям.

Ужесточение регулирования требует, чтобы базовый маржинальный депозит вносился в наличной форме, а альтернативные ценные бумаги, такие как акции, ETF и облигации, больше не учитываются, и существующие инвесторы также должны соответствовать новым стандартам при дополнительной покупке; продажи не ограничены, но средства от продаж могут быть учтены в качестве наличного маржинального депозита только после расчетов T+2.

Новые правила изначально планировалось внедрить поэтапно в августе, но из-за опасений, что ограничение только на корейские продукты приведет к притоку средств в зарубежные маржинальные продукты, такие как Tesla и Nvidia, корейские регуляторы перенесли дату внедрения на 31 июля и одновременно охватили как внутренние, так и зарубежные продукты.

Корейские инвесторы резко отреагировали на это, считая, что меры, направленные на колебания на местном рынке, являются чрезмерным вмешательством, и что только корейские инвесторы должны соответствовать наличному порогу в 30 миллионов вон, что ставит их в невыгодное положение в глобальной конкуренции.