Анализ: Волатильность биткойна снизилась до минимального уровня в этом году, но рынок опционов насторожен по поводу рисков коррекции

ChainCatcher Сообщение, недавняя волатильность биткойна почти исчезла, но рыночные риски не устранены. Данные показывают, что в спотовом биткойн ETF не наблюдается оттока средств, накопленный чистый приток составляет около 754 миллионов долларов. Тем не менее, цена биткойна все еще держится около 64,7 тысячи долларов, а рынок опционов сосредоточен на защите от падения в районе 62 и 63 тысяч долларов.

Рыночные сигналы показывают диверсификацию: с одной стороны, спрос на спотовые ETF снова растет; с другой стороны, трейдеры производных инструментов заранее готовятся к потенциальной коррекции, особенно накануне публикации последних данных по занятости в США. Однако, с точки зрения общей структуры позиций, рынок все еще склонен к оптимизму. Биткойн колл-опционы составляют около 60,7% от общего объема открытых контрактов, что показывает, что долгосрочные ожидания инвесторов остаются позитивными, просто в последнее время сделки больше сосредоточены на краткосрочной хеджировании рисков. В то же время, стоимость защиты от волатильности находится на низком уровне. Индекс DVOL от Deribit, отражающий ожидаемую волатильность биткойна на следующие 30 дней, в настоящее время составляет около 35, что значительно ниже пикового значения 90 в начале этого года, что указывает на то, что рынок считает вероятность значительных колебаний в краткосрочной перспективе ограниченной.

Тем не менее, макроданные из США могут нарушить этот баланс. Ожидается, что в июле количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличится примерно на 97,5 тысячи, что выше 57 тысяч в июне, уровень безработицы ожидается на уровне 4,2%. Если данные по занятости окажутся лучше ожидаемых, это может привести к росту доходности американских облигаций и усилению ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой; если данные будут слабыми, это может снизить доходность, но также усилит опасения по поводу замедления экономического роста. В настоящее время на рынке биткойнов наблюдается структура "деньги ETF поддерживают спот, рынок опционов защищается от падения", и потенциальные риски в условиях низкой волатильности все еще требуют внимания. При низком уровне участия на рынке и недостаточной ликвидности даже небольшие изменения в предложении или спросе могут привести к резким колебаниям цен на активы.