Zheshang Securities понизила прогноз прибыли компании Pop Mart на 25%, рекомендуя продажу

Сообщение ChainCatcher, международный отдел Zhaoshang Securities опубликовал отчет, в котором указано, что прибыль Bubble Mart (09992.HK) за первое полугодие оказалась на 15---20% ниже рыночных ожиданий, основная причина - снижение продаж в американском регионе на 10%. Неблагоприятная структура продуктов снизила валовую маржу, что усугубило давление на прибыльность. Банк снизил средний прогноз прибыли Bubble Mart на 2026---2028 годы на 25%; целевая цена составляет 121 гонконгский доллар, исходя из прогнозируемого коэффициента P/E на 2027 год в 14 раз; рекомендовано "продавать".

Банк также снизил средний прогноз продаж Bubble Mart на 2026---2028 годы на 17%, что отражает дальнейшее снижение ожиданий зарубежных продаж после того, как результаты за первое полугодие 2026 года оказались ниже ожиданий, и соответственно снизил прогноз валовой маржи на 2026 и 2027 годы на 0.2 и 1 процентных пункта соответственно, чтобы отразить структурное снижение доли зарубежного бизнеса и давление со стороны стоимости сырья.