Укрепление иены сдерживает индекс доллара, биткойн и золото краткосрочно получают выгоду

Недавнее укрепление японской иены по отношению к доллару США привело к снижению курса доллара к иене (USDJPY) на 1,4% до 156,4, продолжая падение на 0,9% в среду. Индекс доллара (DXY) также снизился на 0,4% до 99,22, тестируя свою 200-дневную скользящую среднюю около 99,1. На этом фоне биткойн и золото синхронно выросли, что контрастирует с традиционным восприятием "укрепление иены обычно вызывает распродажу активов в условиях неопределенности".

Анализ показывает, что укрепление иены благоприятно сказывается на биткойне, в первую очередь потому, что оно снижает индекс доллара, а ослабление доллара обычно поддерживает активы, номинированные в долларах, и смягчает глобальные финансовые условия. Однако, если рост иены ускорится, эта динамика может быстро измениться. На протяжении последних десяти лет трейдеры активно занимали дешевые иены для бычьих ставок на акции, облигации и даже криптовалюты, и неупорядоченное укрепление иены может спровоцировать закрытие этих позиций, вызвав риск-аверсию.

Быстрое укрепление иены ранее оказывало давление на биткойн, наиболее яркий пример — в августе 2024 года, когда во время закрытия арбитражных сделок с иеной биткойн упал примерно на 20% за несколько дней. В настоящее время трейдеры усиливают ставки на то, что Банк Японии на заседании 18 сентября повысит процентную ставку с 1% до 1,25%, и ранее сообщалось, что власти США и Японии вмешивались для поддержки иены, что снижает сопротивление дальнейшему укреплению иены.