Goldman Sachs: Потоки средств розничных инвесторов из Южной Кореи в криптовалюту, рост KOSPI больше зависит от иностранных инвестиций

Аналитик по акциям Кореи из глобального инвестиционного исследовательского отдела Goldman Sachs Крис Ча в отчете от 23 сентября заявил, что KOSPI обладает условиями для краткосрочного тактического прорыва, однако ликвидность корейских розничных инвесторов продолжает направляться на крипторынок, что сделает дальнейший рост индекса более зависимым от перераспределения иностранных и местных институциональных инвесторов. В отчете говорится, что опасения по поводу процентных ставок Федеральной резервной системы уже частично учтены рынком, а риск-аппетит сместился в сторону тематики агентского ИИ.

В отчете отмечается, что корейские чипы памяти обеспечивают фундаментальную поддержку, ожидается, что в четвертом квартале контрактные цены на DRAM вырастут на двузначные числа по сравнению с предыдущим кварталом, а рост мощностей HBM4 продолжит ограничивать предложение стандартных серверных DRAM. Возврат крупных акционеров Samsung Electronics, непрерывные покупки со стороны институциональных инвесторов и переход иностранных инвесторов к чистым покупкам могут способствовать тому, что KOSPI будет стремиться к зоне сопротивления в 7000–7200 пунктов.

В отчете также указывается, что способность местных розничных инвесторов к поглощению ослабла. После возвращения биткойна к 85 000 долларов, криптоторговля в Корее активизировалась. Согласно данным DefiLlama, на Upbit 13 июня объем суточной спотовой торговли составил около 770 миллионов долларов, а 22 сентября он вырос до 1,817 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 136%. Учитывая общий объем торговых операций на пяти крупнейших корейских платформах в тот день, составивший 3,27 миллиарда долларов, Upbit уже занимает более половины. Goldman Sachs считает, что это сделает KOSPI в дальнейшем более зависимым от покупок со стороны иностранных и институциональных инвесторов, а октябрь станет ключевым окном для проверки того, продолжат ли иностранные инвесторы увеличивать свои вложения в корейские полупроводники и активы ИИ.