BPI ставит под сомнение правила MSCI для неоперационных компаний, Strategy и Metaplanet могут быть исключены из индекса

Согласно сообщению Cointelegraph, Исследовательский институт политики Биткойна (BPI) опубликовал исследовательский отчет, ставящий под сомнение процесс разработки последних правил индекса MSCI. Ранее MSCI включила такие компании, как Strategy и Metaplanet, в список потенциальных "неоперационных компаний", которые могут быть исключены из индекса.

MSCI впервые предложила исключить компании по управлению цифровыми активами из глобального индекса в 2025 году, но после столкновения с оппозицией приостановила этот план в январе и вместо этого начала более широкое рассмотрение "неоперационных компаний". 3 августа MSCI представила более широкое предложение, которое все еще может привести к исключению Strategy и Metaplanet. В отчете под названием "Невидимый комитет Уолл-стрит" BPI указывает, что метаданные показывают, что презентация, на которую опирается MSCI, хранится в специальной внутренней папке для компаний по управлению цифровыми активами.

Согласно этому предложению, MSCI сначала оценит, обладает ли компания значительными операционными активами, а затем применит пять дополнительных финансовых тестов. Собственное моделирование MSCI показывает, что Strategy, Metaplanet и инвестиционная компания по урану Yellow Cake будут исключены. В 2025 году аналитики JPMorgan оценили, что если Strategy будет исключена, это может привести к оттоку около 2,8 миллиарда долларов. BPI также ставит под сомнение зависимость MSCI от "операционных активов", утверждая, что этот термин не является стандартизированной категорией баланса по стандартам GAAP США или IFRS. MSCI завершила сбор мнений 30 сентября и ожидается, что результаты будут опубликованы 16 октября или ранее, а соответствующие изменения планируется ввести в действие при пересмотре индекса в ноябре 2026 года.